2022年3月9日，NFT点对点交易平台Yawww在Raydium进行了IDO，作为solana链上的NFT基础设施项目，开盘后市场表现却不如预期。我们对项目进行了梳理，认为：
1.NFT项目的发展有赖于公链生态的发展情况；
2.市值是影响投资者的核心因素；
3.蓝海项目是创新还是伪需求，需要经过市场和时间的检验；
4.团队的从业经历和行业资源也会影响投资者的共识。
首先，我们来看看Yawww到底是在做一件什么样的事？
Yawww业务简述
P2P交易
交易双方可以使用NFT（多个或0个）+SOL打包进行交易。进行交易分为以下4个步骤：
1.用户A创建交易列表，交易信息包含NFT（多个或0个）+SOL（多个或0个），并将交易链接发送给用户B。
2.用户B输入己方的报价，信息包含NFT和SOL。
3.用户A审查用户B的报价，选择「接受」后双方交易列表里的NFT&SOL即刻进行转移。
4.完成交易，双方获得交易的NFT&SOL。
这里有一个和现有NFT交易市场差异化的能力，Yawww链接Discord个人账户，用户可通过Discord联系卖家，当然你也可以关闭该功能以防骚扰。成功交易则收取3%SOL作为手续费（1%作者+1%团队+1%国库），如果交易没有SOL参与，交易费用则固定为0.02SOL。
P2P借贷
NFT抵押借贷还是一个比较新的赛道，因为NFT波动极大，目前来说没有太多人愿意接受NFT作为抵押品为他人借贷。不过随着NFT被越来越多的人认可，蓝筹项目的NFT的共识越来越强，NFT的借贷赛道也是有一定的期许性。
Yawww可以为NFT单独设置借贷金额、时间以及利息，具体步骤：
1.用户A为自己想要抵押的NFT创建借贷列表，列表信息包含想要借贷的金额、利率以及时间。
2.用户B浏览借贷列表，选择合适的贷款请求并接受，通过智能合约将发送SOL给用户A（假设是用户A），用户A的NFT被托管。
3.用户A在规定时间内连本带息归还贷款，即可赎回NFT，否则被托管的NFT将发送给用户B。
- 利息是按天数比例收取，提前归还则只需要支付利息的一部分，不过最低金额为总利息的30%。借贷的交易费用为利息的3%，其中1.5%将归于国库。
P2P销售
这和所有的NFT交易所一样，可以把NFT按照一定的价格上架。这是NFT交易所的核心功能，唯一不同的是卖家可以把NFT标签切换成「可协商」，若是有买家对该NFT心仪，可通过Discord链接到私人议价，比传统NFT交易市场更便捷，更易促成交易。
* P2P的交易功能弥补了现阶段NFT交易所的空白。高价值蓝筹项目的互换（多个NFT互换，补差价交换NFT），在GameFi里批量收购低价值道具NFT时有一定的应用场景。但这种“以物换物”的功能是范式创新，还是伪需求，得交给市场来检验。
Yawww的经济模型
Yawww平台发行平台代币$Yaw以及SolSteins 和 Quantum Traders两种NFT。
$Yaw
Yawww平台代币$Yaw，共计300,000,000枚。
•IDO：2.5%（不锁仓）；
•NFT空投奖励：6.3% （不锁仓）；
•流动性池：1.67%（不锁仓）；
•金库/合作花费/经济系统 5%（不锁仓）；
•NTF质押奖励：53.33%（24个月内逐步释放）；
•投资方/顾问 3.33% （总量的0.07%将在IDO后释放，剩下的有两年的锁仓期）；
•团队：10% （锁仓3个月，在2年内释放完毕）；
•平台其他奖励：17.87% 各种平台奖励 流动性挖矿金库质押挖矿。
初始流通（TGE）=流动性池(1.67%) +NFT持有者空投 (6.3%) + IDO (2.5%) + 投资方/顾问初始流通 (0.07%) = 10.54%
$Yaw代币分配模型
$Yaw的效用：
• Farm获得$Yaw
• 在 Yawww 上举办私人锦标赛/比赛，通过$Yaw费用决定参赛者数量
• 交易NFT使用$Yaw更优惠
• B2B 服务和工具均以 $YAW 支付
• Yawww 拍卖行，任何人都可以在其中列出 NFT 以在设定的时间范围内开始竞标战（更多 $YAW = 更多拍卖时间）
Yawww NFT
平台发行2种NFT，一种是Yawww项目前团队就已经发行的SolSteins，发行量2222个；另一个是平台原生NFT Quantum Traders，发行量8888个。
NFT的效用：
• 获得空投Yaw，每个SolSteins获得500Yaw，每个Quantum Traders获得2000$Yaw，在IDO后30天内分4批次发放。
• 质押获得$Yaw
• 质押使平台手续费降低
国库治理
50%的平台代币收入归于国库，国库可以通过多种机制对Yawww平台进行治理：
• $Yaw 回购
• $Yaw 烧毁
• 扫一扫 NFT 地板
• 质押 NFT 和 $Yaw
• 抵押流动性（LP）
• 使用加密货币衍生品对冲头寸
* 该部分内容是在2022.1.13日时才更新到官网白皮书的，也就是开盘时，投资者甚至不知道具体的代币分配，这无疑也在一定程度上影响了投资者的信心。在IDO之后，通过新版白皮书经济模型来看，似乎Yaw的价值捕获能力得到了补充，但核心问题还是——NFT点对点的需求是创新还是伪需求。另外约60%的Yaw都是给到Yawww NFT的持有者，$Yaw的抛压较大。
团队、融资和合作伙伴情况
了解了Yawww这个项目是要做什么以及它最重要的经济模型后，我们来看看团队成员和融资情况。
团队成员
Yawww团队目前是匿名的，白皮书只交代了团队姓名以及工作经历（未涉及到具体公司），从经历来看也无太多区块链开发经验。
融资情况
无融资记录。
团队路线图
• 2021 年 9 月 – 发行SolStein NFT• 2021 年 11 月 3 日 - Alpha 版发布：可以使用单个NFT互相交易• 2021 年 12 月 12 日 - RPS 游戏发：猜单双游戏• 2021 年 12 月 15 日 - 超过 200 个经过验证的项目：均为手动验证• 2022 年 1 月 6 日 - Quantum Trader NFT• 2022 年 1 月 17 日 - 测试版发布 ： 多NFT以及搭配SOL交易• 2022 年 2 月 8 日 - 超过 1,000 个经过验证的项目• 2022 年 2 月 16 日 - 平台升级和重新设计• 2022 年 2 月 21 日 - 动态交易列表：可以连接Discord找到卖家- • 2022 年 3 月 - $YAW 代币 IDO 和对 NFT 持有者的初始空投
- • 2022 年 4 月 - 启用质押以产生 $YAW
- • 2022 年 4 月 - P2P 借贷和 NFT 抵押
- • 2022 年 5 月 – 开启Yawww 挂单交易市场
- • 2022 年 7 月 - NFT Merch Launchpad
- • 2022 年 8月以后- Yawww B2B 工具套件、NFT 统计和分析仪表板、跨链功能
- * 团队匿名，并且从仅有的信息中看来也没有太多的区块链项目开发经验。项目没有任何投融资记录，团队缺乏行业资源。
- 从项目方的路线图看来，项目还处于早期，也仅仅开通了P2P交易，还不具备挂单交易、抵押借贷、质押NFT等功能。路线图虽然提到了跨链功能，但也仅仅是一句话。
Solana NFT生态环境
提起NFT，我们首先想到的是ETH，几乎所有出圈的NFT都是以太坊上的原生项目。从目前的规划来看，Yawww是想要专注在Solana上，那Solana的NFT生态环境相比以太坊，差异在哪？
据cryptoslam（2022.3.13）数据显示，以太坊是交易额最大的NFT公链，Solana是交易额第二大的NFT公链。
ETH 和 Solana 交易量和用户量对比
21年8月到22年2月，以太坊上NFT的交易额约为17.76B，Solana上的NFT交易额约为1.28B，以太坊上NFT交易额约是Solana的14倍。
ETH&Solana 最近半年交易额走势图
该段时间以太坊月均交易用户为212k，Solana为51k，约为4倍。并且在2022年2月，以太坊交易用户下降24.48%时，Solana交易用户突破新高。
ETH&Solana 最近半年交易用户走势图
虽然最近一段时间NFT有所降温，但从长期视角来看，NFT还是有较高的成交量以及成交额，但Solana目前的NFT生态有待发展。
* 该项目主力方向是点对点交易，与现有NFT交易所挂单式交易有所区别，比较看好该项目蓝筹类NFT互换以及GameFi类道具NFT批量交易，然后兼容NFT挂单式交易以及NFT借贷。项目在NFT比较空白的领域，有新意但是需求量不大，预计需要Solana NFT生态爆发，才有可能成为独角兽项目。
总结
优点：
1.Yawww有一定的创新，弥补了NFT P2P交易的空白，可以使用NFT以物易物，保障了蓝筹NFT相互兑换的安全；
2.其也为GameFi等项目，批量沟通收购道具NFT提供了便利；
3.平台还兼具常规挂单功能和NFT借贷功能；
4.通过NFT链接的Discord帐号联系卖家，协商交易的方式，也大大提高了NFT交易效率。
不足：
1.首先NFT点对点交易是创新还是伪需求，目前我们尚未可知，得交给市场检验。
2.团队匿名，没有太多的区块链开发和运营的经历，也没有融资，看来团队的行业资源比较缺乏；
3.在经历和资源都缺乏的情况下，只有好的创意是不够的，没有难被攻克的技术壁垒，创新就会变成竞争对手迭代的新功能。
4.在功能尚不完全情况下，再加上社群的热度较低，按照IDO的价格，FDV达到6000万美金属实不低，没有买盘导致价格一路下滑。
$Yaw不如预期的情况，除了项目本身的问题，也和公链的生态环境也密不可分。Solana虽然是NFT第二大公链，但整体生态仍然较弱，交易额不足ETH的十分之一。不过比较好的方面是：Solana在2022年2月份，NFT交易地址数已达到以太坊的四分之一，从使用人数来讲，与以太坊的差距正在逐渐缩小。如果像GameFi这类需要NFT频繁交互的赛道爆发，说不定能让以高TPS和低Gas费著称的Solana实现弯道超车，成为Solana NFT赛道爆发的契机。
