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金蛋日记@jindanriji ；麋鹿不会迷路@crypto_elk_；外汇哥；西贝@Asterismone；
本周回顾
本周从7月24日到7月31日，冰糖橙最高附近$30099，最低接近$28861，震荡幅度达到4.06% 左右。
观察筹码分布图，在约 29000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
- 分析：
- 26000–31000 约 403 万枚；
- 20000~25000 约 155 万枚；
- 短期内跌不破在 24000~ 26000 概率为 78 %；
- 其中短期内涨不破32000～34000的概率为 67 %。
重要消息方面
经济消息方面
- 美联储如期加息25基点，利率上限升至5.5%。欧洲央行如期加息25基点，利率升至4.25%。
- 6月核心 PCE物价指数年率4.1%，低于预期值
- 6月核心PCE 物价指数月率 0.2%，低于预期值
- 美国第二季度GDP为2.4%，大幅超预期值1.8%，高于前值2%。今天核心PCE年率4.1%，低于预期值和前值。
加密生态消息方面
- 美国众议院金融服务委员会以35比15的投票结果通过了《21世纪金融创新和技术法案》以保护消费者并为数字资产生态系统提供明确的监管规则。
- 芝商所(CME)受监管的 BTC和ETH期货第二季度的大型交易商参与度创历史新高。
- 美国众议院和参议院，就加密货币法案达成两党协议，该法案将要求加密货币交易所向商品期货交易委员会(CFTC)注册，并为 BTC 和整个”另类”行业创建新的监管框架。
- 数字资产启动平台2MR Labs，完成新一轮融资，淡马锡旗下Heliconia Capital 领投。
- 马斯克在社交媒体转发 Dogecoin 及 My Doge 钱包 UX/U图形设计师DogeDesigner 发布的推特新 Logo — X相关视频推文。
- ChatGPT(OpenA) 创始人SamAltman 发布公开信，正式上线他新项目Worldcoin 的 Token ，旨在创建一个所有人都拥有的全新身份和金融网络，提供可靠的人工智能与人类的区分解决方案。
- 金融服务提供商XEROF CEO Marc Taverner 表示：终于进入到BTC金融产品时代。
- 贝莱德等公司的美国 BTC ETF 可能最终获得批准，德意志银行等全球性公司正在寻求自己的加密货币许可证。
- 21Shares链上分析师 Tom Wan：当前1%的worldcoin供应量在流通，根据代币释放时间表显示，Worldcoin到2024年7月之后会进行代币解锁，届时每天将解锁662万枚WLD代币（约占总供应量的 0.39%）。
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
- 交易所抛压状况
- 筹码创建与销毁状况
- 现货抛压状况
（下图 交易所抛压状况）
之前流入交易所的抛压正在被市场逐步消化，从长期看交易所抛压总量依然不高。
一般情况下在购买力并不强劲的状况下，抛压需要一段时间的修复。
（下图 筹码创建与销毁状况）
新增筹码创有四年以来最大幅度增长，从今年五月开始发生的增长。
之前的增长在2019年小型牛市初期中期以及2015年年中，市场相对底部环节。
可能有更多场内参与者或场外参与者是在增加手中，对于加密持有的筹码。
可能在市场底部的时候，经历了一大轮轧空，突如其来的价格上涨，增加了更多参与者的增持心态，在价格回落的一段时间内，他们进行积极的增持和创建新的钱包行动。
（下图 现货抛压状况）
现货抛压已经挺过最难的时间段。
可能相对短期还需要一些动态调整，但是中长期来讲已经过去了，最难的时间段。
并且链上视角的抛压低位。
中期探查
- 巨鲸交易所净头寸
- BTC总交易所净头寸
- 短期利润百分比复合模型
- 积累趋势分
（下图 巨鲸交易所净头寸）
从近期的动态看，1k以上BTC巨鲸往交易所内部充值较多的BTC，导致场内处于较为严重的施压状态，可能另一个角度也说明场内对于当前价格的承接力度处于不明确的状态中。
目前巨鲸的充币情况稍带放缓。
窥视巨鲸的动态只是一方面。
深入到交易所内部探查BTC整体的净头寸状况。
（下图 BTC总交易所净头寸）
交易所近3个月的状态仍是偏向于流出状态中，可能场内在一段时期内还是处于囤积币量的状态中，但近期陷入到僵滞当中。
可能判断目前的情况，相对稳妥地态度是衡量场内的流动性。
（下图 短期利润百分比复合模型）
- 绿色区域：短期利润百分比＞95%
- 黄线：短期参与者
- 蓝线：积累系数
近半年连续触碰绿色区域区域，随后价格处于僵滞或增长乏力的状态中。
近期短期参与者不断撤离，市场流动性供给陷入到较差的状态，可能他们的供给回升才会给市场带来温度和热度，否则会陷入到流动性较差的低波动博弈状态，让场内的行情变得相对焦灼。
然而，积累系数则反应场内的持币意愿仍处于震荡上升的通道内，近期也陷入到一定僵滞的状态中。
换言之，过去半年的积累在持续，如今的僵滞可能是市场当前整体选择的结果。
（下图 积累趋势分）
积累趋势分反应市场整体处于相对弱的状态中，近一个月的持有意愿在减弱。
结合短期参与者供给量，可能相对佐证了短期流动性弱的情况，可能会致使市场的现货买方本身势能较弱。
由于此数据较为集中地聚焦在1个月内的状态中，所以相对而言更偏向于观察中短期的状态。
短期观测
- 衍生品风险系数
- 期权意向成交比
- 衍生品成交量
- 期权隐含波动率
- 盈利亏损转移量
- 新增地址和活跃地址
- 冰糖橙交易所净头寸
- 姨太交易所净头寸
- 高权重抛压
- 全球购买力状态
- 稳定币交易所净头寸
- 链下交易所数据
衍生品评级：风险系数处于危险区域，风险有所增加
（下图 衍生品风险系数）
价格持续震荡，风险系数由上周的安全区域滑落至危险区域，表明衍生品风险有所上升，同时距离产生较大波动可能不会太远。
（下图 期权意向成交比）
期权交易量处于低位且看跌期权比例处于较低水平。同时表明当前看跌保护意愿较低。 （下图 衍生品成交量）
当前衍生品交易量处于低位水平，表明当前衍生品交易者更倾向于观望。
（下图 期权隐含波动率）
当前期权隐含波动率并未出现较大波动，说明当前期权交易者也更倾向于观望。
情绪状态评级：中性
（下图 盈利亏损转移量）
当前盈利、亏损转移量均又回落至较低位置水平。结合筹码图来看，29K、30K价位附近累积了大量的筹码，所以本周持续重点关注亏损转移量的情况。
（下图 新增地址和活跃地址）
新增、活跃地址处于中高位水平。整体来看当前市场活跃度良好。
现货以及抛压结构评级：整体呈现流出累积状态，抛压较低。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
大饼有少量的流入，但已在逐步消化。当前场内抛压不高。
（下图 E太交易所净头寸）
E太呈现流出累积的状态。
（下图 高权重抛压）
当前无高权重抛压。
购买力评级：全球购买力大量流失，稳定币购买力少量回升。
（下图 全球购买力状态）
美洲，欧洲购买力已流失殆尽，亚洲购买力也大量流失。
（下图 USDC交易所净头寸）
USDC交易所净头寸有少量流入。
（下图 USDT交易所净头寸）
USDT交易所净头寸呈现小量流入累积状态。
链下交易数据评级:在28500有购买意愿；在32000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
在32000、33000、35000附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
在26000、27000、28000、28500附近价位有购买意愿；
在31000、32000、33000、35000附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
在33000附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息面总结：
- 在外部宏观的货币政策上，很再次难找到大利空的因素，我们正处在利率终点，降息前的平台期。
- 需要关注的利空信息：
年底SEC拒绝贝莱德的现货ETF
美国正府可能出售持有的大饼的潜在信息。
过去的一年是利率逐渐上升和抬升的一年，是预期逐渐紧缩的一年的环境中，现金是最优厚的资产。
而当利率开始下降时，全球的参与者和投资者将不得不去寻找一些高回报从全球的股票到黄金到加密货币。
而我们现在正在处于预期和利率转折的平台期，可能并不会持续特别久，美股已经率先达到历史高位，黄金已经启动。
对于加密来讲，更多的机构和全球资本可能希望在减半之前完成ETF的申请或者资产的配置。
这一点从美股的加密股票上也看出了端倪，今年的加密股票溢价BTC本身要高出很多。
如果ETF申请通过Coinbsae可能会成为较大赢家之一。
因为Coinbase从多年前布局合规和与机构的合作，在灰度等的合作，在ETF的对接上拥有成熟且稳定的经验，以及世界公信力。
对于加密机构来讲，长远的战略配置尤为重要。
对于短期：律师出身的鲍威尔并没有透漏出太多鹰派与鸽派的意向。
更多转向了中立，可关注8月的CPI数据。
低于预期可解读为利好。
链上长期洞察：
- 之前流入交易所的抛压正在被市场逐步消化，从长期看抛压总量依然不高；
- 从今年五月开始，新增筹码创有四年以来最大幅度增长；
- 现货抛压已经挺过压力大的时间段。
- 市场定调：
从长期看，可能已经到了承接与转折的时间点，这个过程可能会相对漫长。
在没有额外的动机下，需要由内部慢慢恢复到挤压或者不平衡的状态，从而推动市场的定价。
链上中期探查：
- 巨鲸充币状况目前相对放缓；
- BTC交易所净头寸处于徘徊状态；
- 持币意愿陷入僵滞，短期供给量相对减弱；
- 现货买方近一个月的势能较弱
- 市场定调：
僵滞
市场陷入到一致性的僵滞状态中，短期流动性供给量相对减弱，可能近期需要注意不确定的风险。
链上短期观测：
- 风险系数处于危险区域，风险有所增加。
- 新增活跃地址较处于中高水平，市场活跃度良好。
- 市场情绪状态评级：中性。
- 交易所净头寸整体呈现流出累积状态，抛压较低。
- 全球购买力大量流失，稳定币购买力少量回升。
- 链下交易数据显示28500价位有购买意愿；32000价位有抛售意愿。
- 短期内跌不破在 24000~ 26000 概率为 78 %；
- 其中短期内涨不破32000～34000的概率为 67 %。
- 市场定调：
短期市场整体情绪呈中性。可能持续震荡，距离较大波动不会太远。
策略建议： 保有仓位动态对冲。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
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