PANews는 4월 2일 Decrypt에 따르면 스테이블코인 발행사 Circle이 제출한 S-1 상장 문서에 따르면 핵심 파트너인 Coinbase가 USDC 스테이블코인 보유금의 나머지 수입의 50%를 획득할 수 있다고 보도했습니다. Circle은 화요일 규제 기관 제출에서 Coinbase가 USDC 스테이블코인을 지원하는 준비 자산에서 직접 나오는 "나머지 지불 기반"의 50%를 받을 것이라고 공개했습니다. Coinbase의 점유율은 거래소가 보유한 USDC의 양에 직접적으로 연결됩니다. Coinbase 플랫폼에서 보유하는 USDC의 양이 늘어나면, 그에 따라 지분 비율도 증가합니다. 그렇지 않으면 감소합니다. 이익 분배 계약은 업계에서 오랫동안 알려져 온 사실을 확인시켜 주었습니다. 즉, Circle은 가장 큰 유통 파트너인 Coinbase와 상생 관계를 맺고 있다는 것입니다.

2024년에는 Coinbase 플랫폼이 보유한 USDC 비중이 2022년 5%에서 20%로 크게 늘어나 Circle의 수익에 미치는 영향이 커지고 있음을 보여줍니다. 하지만 이 문서에서는 이러한 파트너십 모델로 인해 Circle의 수익이 Circle의 통제 밖에 있는 Coinbase의 사업 전략에 따라 결정된다고 경고합니다. 회사는 Coinbase에 지불되는 유통 비용과 수익 분배가 거래소 운영자의 사업 전략 및 정책에 의해 직접적으로 영향을 받는데, Circle은 이를 통제하거나 모니터링할 수 없다고 강조했습니다.