A16Z가 왜 그렇게 강력한지, ABCDE가 문을 닫은 이유
종의 지리적 분포가 충분히 넓다면 지리적 변이가 발생할 것입니다.
ABCDE는 BTC L2 트랙으로 인해 큰 손실을 입었고 3년 동안 총 4,000만 달러를 투자했습니다. 더 이상 높은 수익이 발생하지 않자, 그들은 바로 투자 후 단계로 돌입했습니다(이전 이슈 참조: 암호화폐 VC의 마지막 단계, YZi는 무엇에 투자했을까요?).
2023년 초부터 일부 중국 VC는 2차 시장으로 이동하기 시작했거나, 새로운 자금 조달을 중단하고 Binance, Gate 또는 Matcha에 투자된 프로젝트를 지원하는 데 집중했습니다. 더 많이 나갈수록, 손해는 줄어든다. Web3Port 변환은 올바르지만, 조금 욕심이 많다는 점이 아쉽습니다.
마지막 한 푼까지 벌지 마십시오. 그렇지 않으면 감정적 비난의 표적이 되어 대중의 비난을 받게 될 것입니다. 그러나 이렇게 말한 이차오런은 또한 종말의 오이가 되었다. 돈의 유혹은 개인의 의지에 따라 좌우되지 않습니다.
A16Z는 그렇게 생각하지 않습니다. 절대 수익률 관점에서 볼 때, 장기 게임을 선호하는 실리콘 밸리 VC는 중국 VC만큼 좋지 않을 수 있습니다. 하지만 a16z AI는 200억 달러를 모금했고, 스타트업 엑셀러레이터(CSX)조차 초기 투자금이 50만 달러에 불과한 반면, 전체 크립토 펀드 규모는 76억 달러를 넘어섰습니다.
이것은 더 이상 돌연변이가 아닙니다. 그것은 기존 생태계뿐만 아니라 미래 생태계의 일부가 되었습니다.
a16z로부터 투자를 받는 것과 투자를 받는 것은 전혀 다른 문제입니다.
관점을 넓혀보면 암호화폐 산업은 다음과 같은 패턴을 보입니다. 서양은 컨셉트 발행을 담당하고, 동양은 프로젝트 개발을 담당하고, 서양은 자본 집중을 담당하고, 동양은 유동성을 제공합니다.
바이낸스 등 중국 거래소는 여전히 가장 큰 유동성을 보유하고 있으며, 비트겟은 자체적인 시장 조성 사업으로도 유명합니다. 그런데 왜 우리는 점점 "국제화"에 자부심을 느끼고, 거래소부터 VC까지 모든 수준에서 중국어 시장을 2순위로 두는 걸까요?
이미지 캡션: a16z 미국적 역동성 이미지 출처: a16z
거래소, 스테이블코인, 심지어 규정 준수 측면에서도 근본적으로 후퇴하는 모습을 보이고 있습니다. 우리는 감정을 퍼뜨리지 않고, 오직 사실만을 공유합니다. 우리는 역사의 전환점에 서 있습니다.
Web2에서는 이미 이런 문제가 있고, Web3에서는 훨씬 더 심각합니다.
DeepSeek R1이 "수입에서 수출로" 전환된 이후, 중국 주식과 함께 점차 잠잠해졌던 기존 VC들이 2018년부터 회복세를 보이기 시작했습니다. 하지만 미국 달러 + BVI + VC + 중국 시장이라는 개념이 점차 사라졌다는 점은 인정해야 합니다.
인터넷 전략적 투자가 점점 더 자주 독립화되고 취소되고 있으며, 지방정부의 산업지도기금은 '하드테크놀로지'와 현지화에 더욱 관심을 갖고 있으며, 중앙정부는 미래산업을 기획하고 배치하고 있으며, 국유금융기업과 중앙기업은 정책 동향과 가치 보존 및 가치 증대에 더욱 주의를 기울이고 있습니다.
ABCDE, 즉 중국 암호화폐 VC 전체가 쇠퇴한 이유는 사실 자명합니다.
1. a16z는 미국과 미국 달러를 좋아할 수 있습니다. 실리콘 밸리에 투자하는 기업은 본질적으로 글로벌 기업이며, 새로운 글로벌 정보 자본주의 플랫폼이 기업의 유전자에 내재되어 있습니다.
2. 중국 VC는 중국 시장을 직접 공략할 수 없고, 서구의 이미지에만 의존하고 중국어 시장의 유동성을 매각하여 경쟁사와 경쟁할 수밖에 없습니다.
A&T가 해체된 후, 주요 인터넷 기업들은 기본적으로 Web3를 무시했고, 지방 정부와 국유기업은 기본적으로 체인에 대해서만 이야기했으며, 심지어 화폐에 대해서도 두려워했고, 투자와 시장 조성에는 참여하지 않았습니다. 홍콩과 싱가포르의 몇몇 국유 및 민간 금융 그룹에 대한 재판은 전략적 방어 태세와 비슷했습니다.
미국 달러는 상품이며, 미국 시장은 글로벌 시장의 최전선입니다. a16z는 자금 조달 기준이 낮고 규모가 매우 크지만, 글로벌 시장과 비교하면 여전히 엄청난 수익 잠재력이 있습니다.
a16z는 다음 Meta나 Google이 나올 때까지 1,000번이나 실패할 수 있습니다.
동원인가 투기인가: 중국 암호화폐 세계는 어디로 향하고 있을까?
네안데르탈인은 아름다운 석기 도구를 가지고 있었지만, 그들은 어리석은 장인이었습니다.
서양 역사에서 금융은 언제나 동원의 수단이었습니다. 네덜란드 튤립과 영국 남해 증권의 성공 뒤에는 네덜란드와 영국 동인도 회사의 놀라운 성공이 있었습니다. 그러나 왕실 독점을 고집한 스페인과 포르투갈은 미국의 은을 강탈한 뒤 전 세계를 잃었습니다.
두 나라의 실패는 은을 산업 부문으로 끌어들이지 못한 데서 기인한 것이 아니라, 금융 및 사회 참여에 대한 인식이 부족했기 때문이다. 왕의 혁신만으로는 나라의 운명을 바꿀 수 없었습니다.
신의 새로운 버전
이는 모든 중국 VC에게 해당됩니다. LP에 대한 높은 수요와 빠른 반품은 문제가 되지 않습니다. 이를 충족시킬 수 없는 것이 VC의 문제입니다. a16z 역시 이 문제를 해결하지 못하지만, YZi(이전 Binance Labs)의 투자 선호도는 DEX부터 FTX를 포함한 다른 CEX까지 다양한 상품을 거래하는 것입니다.
아서 헤이즈의 패밀리 오피스와 비슷하게 Maelstrom은 시장 동향에 별로 관심이 없습니다. 대신, 자체적인 미적 선호도를 따르고, 모든 것을 신비화하지 않고, 혁신가를 존중합니다. 사실은 Ethena Like/Delta Like 제품이 시장에서 주류 선택이 될 것이라는 것을 증명했습니다.
혁신은 트래픽이 많은 트위터에서 일어나는 것이 아니라, 개인의 마음에서 더 자주 일어납니다. 그리고 수많은 고난을 겪은 창업자에게는 돈이나 큰 이름, 주요 인물과 노드의 지원이 필요한데, 이는 외부인에게 말할 수 있는 것이 아닙니다.
암살자들이 기술 군주에 반기를 든다
미래는 반드시 진보적인 것은 아니다. 다양한 플랫폼의 더 큰 추세는 기술과 진보의 이름으로 후발 주자의 길을 막고 정보화 시대의 '주인'이 되는 것입니다. 블루 오리진의 여성 전원으로 구성된 우주 여행 그룹이나 비탈릭이 PoS로 전환한 후 Risc-V 개념을 언급한 것이 그 예입니다. DAO와 재단의 이름이 개인이 현실에서 영향력을 행사하는 것을 막을 수는 없습니다.
우리에게는 새로운 인력과 새로운 혁신 경로가 필요합니다.
기술적 특이점과 기습 공격 중 어느 것이 먼저 올까? 하이퍼리퀴드는 충분히 정교할 수 있지만, 바이낸스와 USDT에 미칠 영향은 크지 않습니다.
추측은 장기주의가 아니다
사실 우리의 역할은 그저 명목상의 쓰레기 매립장일 뿐입니다. 우리는 아무 이유 없이 가장 큰 유동성을 보유하고 있지만, 서구의 벤처 캐피털, 정책, 거래소 앞에서는 무력합니다. 돈은 사람들을 충분히 단결시킬 수 있지만, 사람들은 본질적으로 이기적이기 때문입니다.
어떤 사람들은 장기주의자로 알려져 있지만, SBF가 가장 좋아하는 것은 채식주의자이고 효과적 이타주의를 퍼뜨리는 것이라는 점을 기억하세요. 물론, Movement Labs는 트럼프의 친구가 되는 것이 그보다 더 유용하다는 것을 증명했습니다.
추측은 추측일 뿐이고, 장기주의는 장기주의일 뿐이며, 추측가들은 결코 장기주의에 동의하지 않을 것입니다.
비트코인이 시장에 출시된 지 불과 17년밖에 되지 않았습니다. 누가 진짜이고 누가 가짜인지 구별하는 것은 쉽습니다. 비트코인을 보유하여 수익을 내는 사람, 다른 사람이 비트코인을 보유하고 거래하도록 안내하여 수익을 내는 사람, 그리고 자신의 비트코인을 자신의 토큰으로 교환하여 수익을 내는 사람입니다.
장기주의는 효과적 이타주의와 유사합니다. 가장 먼저 해야 할 일은 결과가 확정되는 날까지 어떻게 생존할 것인가 하는 문제를 해결하는 것입니다.
결론
수입은 일련의 사건이며, 파도가 밀려올 때 영웅의 진정한 모습이 드러납니다.
TVL과 같은 문화적 전통 역시 프로젝트 소유자의 책임이 될 것입니다. 채권자들은 단지 권리를 행사하기만을 기다리고 있으며, 부채를 끌어들이기 위해 쓸모없는 조건에 의존하는 프로젝트는 죽은 선물과 다름없습니다.
동서양의 불균형은 서구화 운동에서 비트코인까지의 거리와 같습니다. 아주 멀고 관련이 없어 보일지 몰라도, 사실 운명의 원인과 결과는 우리가 세상을 바라보는 순간 결정됩니다.
유일한 질문은, 우리 세대의 암호화폐 실무자들이 지역 유동성 시장에서 전 세계를 위한 공공재를 구성하고, 전 세계를 돌며 거래하고, 이를 통해 이익을 얻을 수 있을까 하는 것입니다.
