원제: "토큰은 단순히 CAC가 아닙니다. 토큰은 사용자 행동을 보증하는 도구입니다."
작성자: Lauris
번역: 데이지, 마스 파이낸스
토큰은 CAC 그 이상입니다. 토큰은 사용자 행동을 보증하는 도구입니다.
대부분의 창업자는 CAC를 회계 지표로 봅니다. 암호화폐 분야, 특히 사용자와의 상호작용이 잦은 애플리케이션이나 프로토콜의 경우 구조화된 금융에 더 가깝습니다. 토큰은 단순한 인센티브 이상입니다. 그들은 차량에 대한 보험을 맡고 있습니다.
그들은 사용자 행동에 선택권을 포함시켜, 침몰비용이 아닌 미래 참여에 따른 조건부 청구 포트폴리오로 성장 비용을 전환합니다. 토큰을 발행할 때 사용자에게 "보상"을 제공하는 것이 아니라, 실제로는 행동 파생 상품을 프로그래밍하는 것입니다.
전통적인 CAC는 현금 지출입니다. 토큰 CAC는 볼록 수익률, 내생적 가격, 반사적 모멘텀을 갖춘 노출입니다. 이건 마케팅이 아닙니다. 이는 사용자 수준으로 추상화된 자본 형성입니다. 이것을 올바르게 하는 것은 인수, 유지, 마인드셰어에서 상승 모멘텀을 창출하는 데 중요합니다.
@nikitabier와 같은 사람들이 암호화폐에 점점 더 많이 참여하는 데는 이유가 있습니다. 암호화폐는 성장과 분배 엔지니어링 측면에서 진정한 혁신이 일어나는 프록시 개발 분야 외의 마지막 영역 중 하나입니다.
에어드랍 채굴: 조기 수익률 곡선
에어드롭 채굴은 종종 오해받습니다. 네, 추출적입니다. 네, 종종 조작되죠. 하지만 용병적인 표면 아래에는 더 깊은 진실이 숨어 있습니다. 사용자들은 토큰의 가치에 대해 미래 지향적인 기대를 표현하고 이에 따라 시간에 대한 가격을 책정하고 있습니다. 이는 행동과 보상 사이의 상충관계가 아닙니다. 이는 옵션 행사로서의 행동입니다.
초기 에어드롭은 원시적인 행동 시장을 만들어냈습니다. 저를 포함한 많은 사람들이 채굴을 통해 미래에 보상을 받을 수 있을 것이라는 기대를 가지고 DeFi에 참여하기 시작했습니다.
투기자들은 믿음을 가장함으로써 프로토콜의 관대함을 선점합니다. 프로토콜은 이러한 누출을 허용하는데, 그 이유는 소음이 많은 활동이라도 유동성, 분배, 서사적 틀을 만들어내기 때문입니다. 이러한 주의 끌기는 궁극적으로 가격 발견에 도움이 됩니다.
채굴은 해킹이 아닙니다. 이는 선물에 대한 가격을 책정하는 최초의 시장입니다. 궁극적으로 암호화폐는 관심을 거래하고 금융화하는 장소입니다.
구조화된 노출로서의 CAC
기존 성장 모델에서는 CAC가 상수입니다. 암호화폐에서는 이는 방출, 귀속, 감소, 게임 메커니즘에 의해 형성되는 곡선입니다.
각 사용자를 노출의 일부로 생각할 수 있습니다.
- 조기 채택자 = 높은 위험, 높은 레버리지.
- 핵심 사용자 = 안정적인 현금 흐름, 낮은 변동성.
- 추천자 = 내장된 네트워크 델타를 갖춘 배포 에이전트.
토큰을 사용하면 USD뿐만 아니라 네트워크가 확장됨에 따라 반사적으로 가격이 상승하는 프로토콜 기반 도구로 이러한 트랜치의 가격을 동적으로 책정할 수 있습니다. 이는 "요금을 지불하는 고객"이 아닙니다. 이는 미래의 매력에 대한 콜 옵션을 작성하고 이를 창출하는 사람들에게 분배하는 것입니다.
동기를 부여하는 디자인: 프랙탈 볼록성
잘 설계된 토큰 시스템은 계층적 볼록성을 생성합니다.
- 조기에 행동하면 보상을 받습니다.
- 만약 다른 사람이 당신의 행동으로 인해 행동을 취한다면, 당신은 다시 보상을 받을 것입니다.
- 이로 인해 시스템 자체의 가격이 상향 조정되면 세 번째 보상을 받게 됩니다.
암호화폐 분야에서 가장 흥미로운 시스템 중 일부는 이러한 메커니즘을 활용하여 자연스러운 셸링 포인트를 생성합니다. 즉, 체인상 활동의 반사성을 통해 이루어집니다. 그냥 3:3이야 형.
수익이 선형적이지 않다는 것은 누구나 알고 있습니다. 재귀적입니다. 이는 프랙탈 볼록성을 만들어내는데, 모든 노력은 프로토콜의 성공에 2차, 3차 노출을 가져옵니다.
효과적인 인센티브 설계는 이를 시스템에 인코딩합니다.
- 포인트 시스템은 소프트 워런트이자 변동성 표면입니다.
- 귀속 계획은 합성 잠금 장치 역할을 합니다.
- 투자자를 포함한 다양한 사용자 페르소나에 어필하기 위해 여러 단계로 구분된 행동 비용(인수 측면)입니다.
당신은 확실성을 제공하지 않습니다. 당신이 제공하는 것은 잠재력에 대한 노출입니다. 그래서 퍼지는 거예요.
메커니즘 디자인: 리듬, 반사성 및 속도
기존 CAC는 정적입니다. 토큰을 사용하면 속도를 제어할 수 있습니다. 시간 기반 잠금 해제. 계절별 배출량. 만료 배수. 이러한 모든 요소는 사용자 참여의 빈도와 강도를 나타내는 행동 밀도를 형성합니다.
잘 설계된 CAC 시스템은 다음의 균형을 유지합니다.
- 반사성(사용자가 자신의 행동에 가격을 책정함),
- 희소성(수입 창구가 닫힘)
- 내러티브(진행 상황을 공유할 수 있음)
- 변동성(결과는 불확실하지만 0이 아님).
암호화폐에서 추천은 제휴 마케팅이 아니라 밈 인수입니다. 사용자는 CAC 프록시가 되어, 노출 범위에 대한 보상이 아니라 반사성, 즉 노출을 원하는 다른 사람들을 끌어들이는 능력에 대한 보상을 받습니다.
이는 바이러스성을 계수(k-인자)에서 재정적 피드백 루프로 전환합니다.
초대장 → 포인트 → 영향력 → 관심 → 가격 인상 → 초대장 더 많이 받기.
이는 배포에 대한 위험을 높입니다. 사회적 도달 범위를 통한 인센티브가 있는 행동은 자체적으로 가격이 책정된 서사 속도가 됩니다.
토큰은 리듬이 있는 CAC입니다. 그래서 "가격이 오르면 기술이 좋다"는 속담이 생긴 것입니다. 반사성이 지속된다면 암호화폐의 고유한 네트워크 효과는 기존의 많은 바이러스성 확산보다 더 오래 지속될 수 있습니다.
초유동성
블러 앤 블라스트: 기계화된 유동성 추출
@blur_io는 수술적 정확도를 갖춘 도구로 CAC를 실행했습니다.
포인트는 로열티 배지가 아닙니다. 이는 리더보드와 시간 가중을 기반으로 한 배출 선물입니다. 각 사용자는 감소하는 인센티브 곡선에 따라 경쟁하면서 소규모 시장 조성자가 됩니다.
리더보드는 단순한 게임화 그 이상입니다. 이는 압박 속에서 온체인 가격 발견을 통해 누가 가장 열심히 거래할 수 있는지에 대한 것입니다. 우리는 Blur가 NFT 시장을 파괴하고, 어쩌면 NFT 금융 전체를 파괴한 것에 대해 비난할 수도 있습니다. 프랙탈 볼록성은 모든 자산, 모든 시리즈, 모든 활동이 긴밀하게 상관관계를 갖게 된다는 것을 의미합니다.
하지만 이 시스템은 @PacmanBlur가 의도한 대로 시장을 적극적으로 독점하는 역할을 했습니다.
깊은 유동성. CAC 연소는 없습니다. 완벽한 정보 비대칭. 이건 마케팅이 아닙니다. 이는 유동성과 관심을 위한 구조화된 경매입니다.
Blast는 한 걸음 더 나아갑니다. CAC는 단순한 비용 그 이상입니다. 이는 메타 게임이 됩니다.
초기 블라스트 시대는 많은 dApp 사용자에게 암호화폐 역사상 가장 흥미로운 시기 중 하나였습니다. 이 보험은 사용자 행동을 강력하게 보장하고, 그 보장을 명백히 재정적으로 뒷받침합니다. Blast Gold와 Points를 중심으로 장외시장이 형성되었습니다. 팀은 게시하고 주의를 끌어서 트래픽을 확보하기 위해 경쟁합니다. 메타게임은 멀티플레이어, 제로섬 게임이며, 추측형으로 설계되었습니다.
Blast 팀이 무엇을 잘했고 무엇을 잘못했는지에 대해서는 많은 이야기가 있지만, Blast 시스템이 토큰 인센티브의 설계 공간에 상당한 영향을 미쳤다는 것은 분명합니다. 규칙은 명확하고, 추측은 허용되며, 사용자 행동의 미래 가치를 중심으로 새로운 시장이 창출되고, 이는 정기적이고 체계적인 기준으로 보장됩니다.
초록: 사용자 행동 인수의 게임화
불완전한 정보가 있는 추측 게임은 본질적으로 볼록합니다. 메인넷이 공개되기 전에는 더 많은 정보가 공개되면서 추측이 잠잠해질 것입니다. 시스템이 메인넷 출시 시점에 가까워질수록 희망과 현실 사이의 격차가 줄어들 것입니다. 블라스트를 열심히 사용하는 사람이라면 누구나 5월/6월에 이런 현상을 뼈저리게 느꼈을 것입니다. 그래서 똑똑한 팀은 다른 곳에서 영감을 찾고 있습니다.
@AbstractChain의 인센티브 디자인은 Blast의 인센티브 디자인만큼 명확하게 금전적인 내용은 아니지만, 게임 디자인에서 얻은 교훈을 바탕으로 투기적 관심의 속도가 빨라졌습니다. 대부분의 암호화폐 사용자는 게임에 존재하는 보상 시스템(업적, 상태, 타이틀, 장비 등)에 대해 잘 알고 있습니다.
Abstract는 소비자 암호화폐 애플리케이션을 위한 쉽게 접근 가능한 범용 L2로 자리매김했습니다. Abstract Portal은 XP 마이닝을 통해 사용자 행동을 보장하는 동시에 체인 내 상호작용을 자연스럽게 명시적으로 게임화할 것입니다. 다만 덜 명시적으로 말입니다. 제가 관찰한 바에 따르면, 그들의 접근 방식은 지속 가능한 것으로 입증되었습니다.
향후 토큰 가격의 변동성과 스토리텔링은 적지만, 사용자 확보 속도가 빠르고 실제적이고 유기적인 앱 사용이 많습니다. 배지와 잠금 해제 가능한 업적을 활용해 사용자와 농부들에게 도파민 루프를 만들면 인센티브 캠페인과 메인넷 출시 사이에 중간 단계가 생겨 체인 팀과 핵심 개발자들이 토큰을 출시하고 유기적인 제품-시장 적합성을 유지하기 위해 충분한 사용자를 체인에 모으기 위해 서두를 필요가 없어집니다.
Fat App 이론: CAC가 대차대조표가 됩니다
팻 프로토콜 이론은 인프라가 가치를 포착할 것이라고 말합니다. 이는 여전히 사실일 수 있지만, 여기의 CAC 기본형은 다른 것을 의미합니다.
응용 프로그램은 대차대조표입니다. 이것들은 단순한 제품이 아니라 자체 통화, 배출량, 신념 시장을 갖춘 합성 경제입니다. 흐림. 친구.테크. 폭발. 각자는 유동성, 유통, 내러티브를 안내하면서 CAC 시스템을 설계했습니다.
CAC는 비용이 아닙니다. 이는 토큰화된 성장 인수 모델입니다. 토큰은 합성 주식입니다.
CAC는 이제 금융 표면입니다
암호화폐에서는 CAC를 낮출 수 없습니다. 가격을 정하는 것이죠. 사용자를 확보하기 위해 돈을 쓰지 않습니다. 당신은 그들이 자신의 행동의 긍정적인 면을 볼 수 있도록 도구를 작성합니다.
그렇기 때문에 최고의 암호화폐 성장 엔진은 스타트업이라기보다는 게임, 헤지펀드, 문화 운동에 더 가깝습니다. 이러한 시스템은 다음을 위해 설계되었습니다.
- 주의 게임 보증
- 반사성을 생성하는 재무 표면
- 구조화 상품의 성장 엔진으로 보입니다
저는 여전히 어느 정도 온보딩이 밈이라고 생각하고 이 분야에서 가장 성공적인 프로토콜 중 일부는 비교적 폐쇄적이라고 생각하지만, 게임화를 통해 네이티브가 아닌 사용자도 프로토콜이나 제품에 의해 자신의 행동이 보장되는 이점을 경험할 수 있고, 이를 통해 금융 메타 게임을 소유하는 이점을 알 수 있는 전환점에 접근하고 있다고 생각합니다.
시작하기는 방문자가 비투기적 암호화폐 사용 사례를 구축하고 싶어하기 때문에 밈이 되었습니다. 소비자 수준에서 암호화폐는 순전히 투기적입니다. 최신 Alt L1 펀딩 라운드에서 전문적으로 채굴 분야에 진입한 사람들의 말이 아니라 상인, 농부, 실제 사용자의 말을 들어보세요.
온보딩은 무작위 소비자들을 온체인 애플리케이션에 소개하는 방식으로 이루어지지 않습니다. 오히려 금융 허무주의와 불확실성이 만연한 이 시대에서 사용자 행동에 의해 뒷받침되는 기술, 노하우, 디자인 솔루션이 모든 소비자 애플리케이션의 필수 구성 요소가 될 때 온보딩이 이루어집니다.
