英語コミュニティの誰かが、Meme Coin がこのサイクルを台無しにしたと言っているのを見ました。私はこれまでずっと「技術的な物語＋長期主義」を訴えてきましたが、客観的に見ると、やはり別の見方をしたいと思います。ミームコインはこのサイクルを「台無しにした」のではなく、むしろ市場の触媒として業界の成熟を加速させたのです。

1) 市場は「テクノロジーが王様」から「注目が王様」へと移行しており、Meme Coin はこの変革を最も直感的に体現したものとなっています。ほとんどのテクノロジーナラティブ プロジェクトでは、ロードマップの配信サイクルは 3 ～ 5 年です。市場は待つこと、信じること、そして信頼することに対する忍耐力を失っており、短期的な富のFomo効果を通じて流動性を引き付ける時間的余裕をMeme Coinに与えている。

2) ミームコインは技術的な物語に自ら革新を強いる。これまでの VC コインの「技術的パッケージング」の進化モデルは行き詰まりました。資金評価、技術パッケージング、コンセプトの積み重ねに頼ってネギを収穫する時代は終わりました。投資家はMeme Coinで「単純さ、分かりやすさ、明確な富の効果」の甘さを味わい、「複雑な技術だが長期的に成果がない」プロジェクトを受け入れることができなくなったため、テクノロジープロジェクトは実質的な成果の提供に戻らざるを得なくなりました。

3) Meme Coin は市場全体の境界と基盤を拡大しました。技術的な説明がいかに洗練されていても、それを理解できる少数のエリート集団しか惹きつけない。大規模導入には、シンプルで理解しやすく、すぐに合意を形成できるインタラクティブな方法が必要です。

Meme Coinによって大量の一般ユーザーが市場に参入すると、そのうちの一部は必然的により深いエコシステムの探索を行い、テクノロジープロジェクトに前例のないユーザープールの増加をもたらし、「誰も使用していない」テクノロジープロジェクトという長年のジレンマを解決することになります。

4) ミームの流行はサイクル全体をカバーするわけではありませんが、その溢れ出る市場の活力は暗号通貨エコシステムのほとんどに利益をもたらすでしょう。利益を追求するホットマネーの性質により、Meme Coin は継続的な富の効果を生み出すことができません。ほとんどの人は、短期的な富とゼロリターンの両面を経験すると、自然とよりバランスの取れた投資対象を探すようになります（より安定した投資家になる傾向があります）。

その時、実際的な問題を真に解決し、ユーザーの定着率を確立し、明確なビジネスモデルを持つテクノロジー プロジェクトは、評価の再構築を経て、コンセプトから価値への変革を完了します。したがって、技術的な物語にとって、これは終わりではなく、再生の始まりなのです。

5) Meme Coin は、VC コインの高 FDV と低流通モデルを完全に再編成したものです。過去には、VC主導の資金調達モデルにより「評価額が高く、流通量が少ない」という歪んだ市場構造が生まれ、TGE後の全体的な衰退につながりました。この市場構造により、一般投資家が保有量を増やす余地はほとんどなくなり、コインを保有することで富を得るという個人投資家の暗号通貨の夢は打ち砕かれました。

それどころか、リスクは大きいものの、Meme Coinは透明性、シンプルさ、誰もが平等に参加できることで市場の活力を再び呼び覚まし、市場をより公平で透明性の高い競争環境に戻すことができました。市場スペースの縮小と一部の VC 機関の強制撤退が、MEME コインの主流化の人気の高まりと無関係であるかどうかは、言い難い。