著者: ベンジャミン・シラー
編集者: TechFlow
トランプ政権が「解放記念日」の水曜日に関税政策を発表すると、多くの人が経済全体と暗号通貨の価格について悲観的になった。しかし、アナリストらは楽観的になる十分な理由があると述べている。
ドナルド・トランプ米大統領は2025年3月26日、ワシントンのホワイトハウス大統領執務室で、全ての外国製自動車に25％の関税を課す大統領令に署名した。
写真提供: ウィン・マクナミー/ゲッティイメージズ
詳細情報:
- 投資家の予想に反して、ビットコインの価格はトランプ政権下で大幅に下落した。
- 経済の不確実性と関税政策により、投資家は金などのより安全な資産に目を向けるようになり、暗号通貨市場に影響を与えている。
- アナリストは関税によってドルの優位性が弱まる可能性があると考えているが、これは長期的にはビットコインにとって良いことかもしれない。
トランプ政権下では、暗号通貨市場はこれまでのところ予想とは大きく異なる動きを見せている。投資家は、ビットコイン戦略準備金などの規制改革や政策によって価格が大幅に上昇することを期待していたが、その逆の結果となった。ビットコインの価格は、年初に10万ドルを大きく超える高値を付けた後、3月の大部分で8万5000ドル前後の安値まで下落した。
仮想通貨の価格は、マクロ経済の不確実性に悩まされている株式や債券などの伝統的資産との相関関係の高まりによって下落している。米国が他国からの輸入品に課す追加関税は、世界的な景気後退に対するウォール街の懸念を煽っている。暗号資産は比較的リスクが高いと考えられているため、暗号投資家は暗号資産から遠ざかっています。
「すべては市場の『リスク選好度』の問題だが、これが悪化し続けており、一時的に暗号資産と金の格差を生み出している。金は引き続き『安全資産』として選ばれている」とADMインターナショナル・インベスター・サービスのチーフエコノミスト兼グローバルストラテジストのマーク・オストワルド氏は述べた。
「これは主に、中央銀行の準備金管理者らが長い間懸念してきた米ドルへのエクスポージャーを減らそうとしていることによるものだ。」
世界の金融・貿易システムがますます細分化されるにつれ、投資家は米ドルを含むリスクの少ない代替資産を求めています。現時点では、それは今年これまでに18％上昇している金へのシフトを意味している。
しかし、コロンビア大学ビジネススクールの非常勤教授で『ブロックチェーンの物語：誰も理解できない技術入門』の著者でもあるオミッド・マレカン氏によると、状況は変わる可能性があり、ビットコインはすぐに新たな金になる可能性があるという。
「将来全体が不確実で、ある意味では予測不可能だと思います。なぜなら、多くの横断的要因があり、暗号通貨と関税はどちらも新しい領域だからです。暗号通貨は関税により売られるリスクのあるハイテク資産に過ぎないと考える人もいます。しかし、ビットコインは一部で「デジタルゴールド」と見なされており、関税のニュースで実物の金が急騰しています。では、どちらになるのでしょうか？」
言い換えれば、経済の不確実性により、投資家はここ数カ月間金を追い求めてきたのと同じようにビットコインに目を向けるようになる可能性がある。
もう一つの明るい兆候は、仮想通貨に対する関税の影響はすでに「織り込まれている」可能性があり、最悪の状況は過ぎ去ったかもしれない、と大手仮想通貨資産運用会社グレイスケールの調査責任者ザック・パンドル氏は述べた。
トランプ大統領は午後4時に米国の関税政策を発表する予定だ。 4月2日水曜日の東部標準時午後10時（「解放記念日」としても知られる）に開催されます。報道によると、トランプ大統領は、中国、カナダ、メキシコなど米国に関税を課している15カ国に対して「相互関税」を発表する予定だという。
パンドル氏は、関税によって今年の経済成長がすでに2％減少していると推定している。しかし、解放記念日は金融市場が受けた最悪の痛みを和らげるかもしれない。 「水曜日に、彼らが標的としていると思われる15カ国に焦点を当てた、厳しいが段階的な発表があれば、そのニュースを受けて市場が急騰すると予想します」とパンドル氏はCoinDeskのインタビューで語った。
「この発表を乗り越えれば、暗号通貨市場は圧倒的にポジティブなファンダメンタルズに再び焦点を当てる可能性が高い」
パンドル氏は、機関投資家がデジタル資産分野とそれを取り巻く政策に信頼を置かない限り、サークルのIPOのような発表は行われないと指摘した。
さらに、元ゴールドマン・サックスのマクロ経済学者であるパンドル氏は、関税によってドル以外の通貨の需要が増加すると考えている。
「関税はドルの優位性を弱め、ビットコインを含む競合相手に余地を与えるだろうと思う。短期的には価格は下落した。しかしトランプ政権の最初の数ヶ月は、ビットコインが世界的な通貨資産であるという私の長期的な信念をさらに強めた。」
価格に関して現在市場が悲観的であるにもかかわらず、パンドル氏はビットコインが今年新たな史上最高値を記録すると依然として信じている。 「ビットコインが長期的に勝者になると思っていなければ、ウォール街の仕事を辞めることはなかっただろう」と彼は語った。
