著者: ルーク、マーズファイナンス
2025年4月1日、暗号通貨市場は悲しみに包まれました。 ACTトークンは36分で55%急落し、その市場価値は煙のように消え去りました。多くのアルトコインが次々と急落し、下落率は20％から50％に及んだ。流動性が枯渇した弱気相場は肉挽き機のようなもので、個人投資家はすべての資金を失いました。誰もが「模倣ゼロの時代」の到来を嘆いていたちょうどその時、あるベテランが「奇跡をも無視した陰謀」を企てた。「Web3 Bank」Vaultaという新しいラベルを掲げたEOSは、24時間で30％以上急騰し、価格は0.8ドルを超えた。この上昇の波は、まるで照明弾のように、崩壊した流動性の廃墟の上で爆発し、目まぐるしい変化を引き起こした。
2017 年を振り返ると、暗号通貨の世界は依然としてゴールドラッシュの真っ只中で、金が至る所にありました。ビットコインが1万を突破した歓喜もまだ冷めやらぬ中、EOSが「100万TPS」という大胆な宣言とともに姿を現した。 1年間に及ぶICOで42億ドルが集められ、これはブロックチェーン史上最も誇張された「金儲けショー」と言えるだろう。創設者のダン・ラリマー氏は「技術の預言者」、CEOのブレンダン・ブルーマー氏は「資本の指揮者」とみなされ、EOSはイーサリアムに革命を起こす「選ばれた者」となった。 7年後、市場価値は180億ドルから8億ドル未満に下落し、コミュニティは無人地帯のように荒廃し、Block.oneは規制当局からひどい打撃を受けた。しかし、この「古馬」は、アルトコインが総じて崩壊している時期に、Vaultaの変革と30％の逆トレンドの引きに頼って、再び論争を巻き起こしている。
EOS は「灰からの復活」なのか、それとも流動性が枯渇する前の「最後の戦い」なのか?過去 7 年間の浮き沈みを振り返り、Vaulta の動きを分析し、この 42 億ドルのマラソンの結末を探ってみましょう。これは「Web3 Bank」の復活なのか、それとも暗号通貨界におけるもう 1 つの墓石なのでしょうか。
ICOブームから技術的失敗まで、EOSの「一時的な成功」
42億ドルの「夢のマシン」
2017年、暗号通貨の世界は投機で盛り上がっていました。 EOS はこの機会を捉え、「ブロックチェーンの究極のソリューション」というスローガンを叫びました。それは、1 秒あたり数百万件のトランザクションを処理し、取引手数料がかからず、開発者にとっての楽園となるというものでした。このレトリックは磁石のように世界中の資本を引き付けた。 ICO 開始から丸 1 年が経ち、EOS は 42 億ドルを集め、ETH も湯水のように流入し、無敵の記録を樹立しました。その年、暗号通貨の世界は「金持ちになるためにオールイン」の匂いで満たされ、EOSは最も輝く「夢のマシン」となった。
2018年春、EOSの価格は5ドルから23ドルに急騰し、月間増加率は3倍を超え、その時価総額は一時トップ5にランクインした。 21 のスーパーノードの選出は世界的なイベントとなりました。取引所、マイニングプール、個人投資家はポジション獲得に躍起になっており、コミュニティはまるでEOSが将来の「ブロックチェーンの国際連合」であるかのように興奮している。当時、EOS が「イーサリアム ターミネーター」になることを疑う人は誰もいませんでした。ヴィタリック・ブテリンでさえ、畏敬の念を抱かずにはいられませんでした。
DPoS の「ゲーム・オブ・スローンズ」と技術的欠陥
EOS のキラー機能は、DPoS (委任型プルーフ・オブ・ステーク) メカニズムです。 21 個のノードがブロック生成を担当しており、その効率は理論的にはビットコインやイーサリアムを圧倒します。しかし、実際の操作はどうでしょうか?このシステムは「権力の集中キャンプ」と化しており、大規模な取引所がノードを管理し、個人投資家の投票権は無価値となっている。オンチェーン仲裁機関が操作され、アカウントを凍結するという茶番劇によって信頼が崩壊した。一部の研究では、EOS チェーン上のトランザクションのほとんどが「アイドル状態」であり、アクティビティ レベルが非常に低いため「デジタル砂漠」のように見えるとも指摘されています。
技術的には、「100万TPS」は最大のジョークになりました。メインネットが立ち上げられた後、実際のピークは 4,000 をわずかに上回り、宣伝された目標よりも数桁低いものでした。 BMは「サイドチェーンを通じて実現する必要がある」と説明したが、数年経った現在、サイドチェーンエコシステムはほとんど残っていない。同時に、イーサリアムは階層化技術で突破し、ソラナやBNBチェーンなどの新しいパブリックチェーンが雨後の筍のように出現し、EOSの「技術的後光」は完全に薄れました。誰かが冗談を言った。「EOS の TPS はおそらく『1 秒あたり数百万の夢』を考慮しているのだろう。」
ユーザーエクスペリエンスの「自己破壊モード」
EOS の主なテーマは「取引手数料ゼロ」ですが、ユーザーはトークンを CPU および RAM リソースと交換する必要があります。魅力的に聞こえますが、使用するには面倒です。ネットワークが混雑すると、リソースの価格が急騰し、転送コストは下がるどころか増加します。 RAM はとんでもないレベルまで宣伝されており、開発者は不満を漏らしています。ピーク時には、数千の EOS を数秒の計算時間でしか交換できず、操作は数学の問題を解くのと同じくらい複雑です。イーサリアムの「シンプルさと粗雑さ」と比較すると、EOS の DApp エコシステムは急速に衰退しました。 2022年までに、開発者はウサギよりも速く走り、ウォレットやブラウザのプロジェクトさえも閉鎖されるでしょう。
Block.oneの「リトリート」とコミュニティの「自助の道」
42億元の謎の流れ
EOS エコシステムが崩壊したとき、すべての注目は Block.one に向けられました。42 億ドルはどうなるのでしょうか?同社の対応は、行動を通じて「資本の魔法」を実証することだった。アカウント内の資金は米国債、ビットコイン、さらにはリゾートホテルに投資されており、EOS メインネットとは一切関係ありません。現在、彼らは16万BTCを所有し、純資産は160億ドルに急騰しているが、コミュニティからの助けを求める声には耳を貸していない。コミュニティは怒っていた。「私たちはパブリックチェーンに投資しているのであって、暗号通貨に投機することを許しているのではない！」誰かが冗談を言った。「Block.one はブロックチェーン企業ではなく、暗号通貨界のバフェットだ。」
規制強化と内部の混乱
2019年、SECは措置を講じ、Block.oneを違法資金調達で告発し、2,400万ドルの罰金を科したが、これは42億ドルに比べればほんのわずかな額だ。同社は金を支払い、「黙って富を稼ぎ続けた」。内部管理はさらにとんでもないもので、BB は家族経営されており、親戚がマーケティングと投資を担当しています。お金のかかるプロジェクトはたくさんありますが、成果はほとんどありません。 BM は軽視され、「名ばかりの技術的な見せかけ」になってしまった。彼はブロックチェーンについてよりも、Twitterで聖書や世界の終わりについて話すことに多くの時間を費やした。
コミュニティの乗っ取りと財団の台頭: EOS が「死んではいるが、堅固ではない」のはなぜか?
EOS が勢いを失いつつあるように見えたとき、コミュニティが立ち上がりました。 2021年、イヴ・ラ・ローズ率いるEOS財団（ENF）は「蜂起」を起こし、17のノードを結集してBlock.oneを追い出し、プロジェクトの管理権を掌握した。その後数年間、同財団はBlock.oneと綱引きを繰り広げた。同社は42億の支配権を取り戻すことはできなかったが、自らの努力でEOSを「半死状態」から「生き延びている状態」に引き戻した。
EOS はなぜ死んでいないのでしょうか?率直に言えば、Block.one は何も行動を起こしていないが、財団はこれに甘んじているわけではない。彼らは数年にわたって元のプロジェクト所有者と訴訟を繰り広げ、EOS の生命線を強制的に引き継ぎました。過去数年間にわたり、財団は RAM リソースの最適化、exSat ビットコイン拡張、1DEX 分散型取引所、そして最終的には Vaulta への直接ブランド変更など、多くの新しいコンセプトを立ち上げてきました。 EOS がこれまで生き残ることができたのは、すべて ENF の人々の「死ぬまで戦う」精神のおかげです。
Vaulta のデビューと「自己救助実験」という新しいコンセプト
パブリックチェーンから「Web3銀行」へ：Vaultaの変革ドラマ
2025年3月、EOSはVaultaに改名し、「Web3バンキングオペレーティングシステム」として位置づけ、ブロックチェーンで金融を再構築することを目指すと発表しました。この計画には、資産管理、消費者支払い、投資ポートフォリオ、保険が含まれており、それをサポートする「銀行諮問グループ」も設けられています。トークンは1:1の比率で新しいコインと交換され、償還は5月末に開始され、年率17%の利回りの追加のステーキング報酬が付与されます。このパンチの組み合わせはかなり威圧的に見えます。 X の誰かが冗談を言った。「EOS は『イーサリアムキラー』から『ビットコインキッズ』になり、今では銀行の窓口係になりたがっている。本当に多用途なチェーンだ」
しかし、よく見ると、単に名前が変わっただけのようです。 Vaulta は依然として古い EOS アーキテクチャをベースとしており、その主なセールスポイントは新しいプロジェクトに依存しています。他の機能はすでに Ethereum と Solana で実行されています。コミュニティの反応は二極化した。楽観主義者はこれを「リバウンド」だと感じたが、悲観主義者は「これは単に名前を変えた詐欺だ」と嘲笑した。
RAM、exSat、1DEX、RWA: 財団の新たな「ライフライン」
財団が引き継いだ後、EOS の「自力救済」はこれら 4 つの軸に依存しました。一つずつ詳しく見ていきましょう:
EOS RAM: メモリ市場に隠されたイースターエッグ: EOS の RAM (メモリ リソース) は、オンチェーン ストレージに使用される独自の設計です。供給量は限られていますが、DApps の成長とともに使用量が増加します。財団は RAM メカニズムを最適化し、XRAM (拡張 RAM) を立ち上げました。これにより、ユーザーはリソースと引き換えにトークンをステークし、ガス料金を共有できるようになりました。このガス料金は Bitcoin に直接支払われます。この操作は非常に創造的で、EOS と BTC を結び付け、「デジタルゴールド」の人気を活用しています。たとえば、数百 MB の XRAM をステークしたユーザーは、ガス料金の一部を BTC の形で受け取ることができます。これは、特に新しいプロジェクトによってその価値が上昇しているため、RAM 市場にはまだ需要があることを示しています。誰かが冗談でこう言いました。「RAM は EOS コインよりも資産に近い。」
exSat: Bitcoin 『EOSプラグイン: exSatは2024年の新たな試みです。EOSのRAMを使用してBTCのUTXOデータを保存し、Bitcoin取引の速度とコストの問題を解決することを期待しています。面白そうです。BTC はスマート コントラクトを実行して DeFi に参加でき、EOS は「ビットコイン レイヤー 2」に変身しました。 2025年3月、exSatは総額5億8,700万米ドルの5,413 BTCをロックし、EOSメインネットの1億7,400万米ドルをはるかに上回り、エコシステムの「新しいリーダー」となった。しかし、ビットコインの仕組みはステーキングをサポートしておらず、RAM 容量は大規模なイベントをサポートできないなど、多くの問題もあります。コミュニティは「これはBTCにとって単なる空想ではないのか？」と疑問を呈した。
1DEX: 分散型取引所への遅ればせながらの試み: 1DEX は、DeFi のギャップを埋めることを目的として EOS が新たに立ち上げた DEX です。 EOS メインネットは高速（1 秒でブロック生成）かつ低コストであるため、理論的にはトランザクションに適しています。残念ながら、初期のリソース モデルは複雑すぎたため、すべての開発者が逃げてしまいました。現在、1DEX が復活しています。 1DEX は独自の資産取引とクロスチェーン操作をサポートしていますが、EVM 互換性は解決されておらず、ドキュメントも貧弱で、「半完成品」のような状態です。 Xのユーザーは「1DEXが5年前に立ち上げられていたら、EOSはいくらかの市場シェアを獲得できたかもしれないが、今となっては少し遅い」と不満を述べた。
RWA: Vaulta 保有者は、不動産、商品、株式など、従来は流動性が低い市場における分散型所有権を含む、トークン化された現実世界の資産 (RWA) への独占的な投資オプションにすぐにアクセスできるようになります。主要なトークン化プラットフォームとの戦略的パートナーシップにより、これらの洗練された金融商品が解放され、ポートフォリオの多様化が大幅に強化され、活気のある流動的な市場が促進されます。
市場の活況：30％連続上昇の「回復の瞬間」
Vaulta がリリースされた日 (3 月 18 日)、EOS は 0.65 ドルから 0.84 ドルへと 30% 急騰しました。本日（4月1日）時点で、さらに30％上昇し、0.8021ドルを突破しました。テクニカルチャートは主要な抵抗レベルの突破を示しています。取引量が急増しており、「1.4ドルに戻る」と叫ぶ声も上がっている。さらに誇張されているのは、X の誰かが「EOS は 2018 年 4 月に暗号通貨界を救ったドラマを繰り返すのだろうか」という疑問を投げかけたことです。多くの初心者は混乱するかもしれないが、ベテランのネギ師は皆覚えている。2018年4月、EOSは5ドルから23ドルに急騰し、月間増加率は360％を超え、1か月間弱気相場全体を回復させ、その年の「市場救済の英雄」となった。
ヴォルタが60％連続で上昇し、技術的側面が完璧に調和している今、人々が想像するのは避けられないことだ。この老馬は本当に再び「世界を救う犬の頭」の役割を果たすことができるのだろうか？しかし、ベテランプレイヤーは「それは市場を活気づけるための単なるトリックだ」と冷笑した。 OKXとBinanceが予定より早く取引ペアを開始し、定量ロボットが「取引量と価格の両方を増加」し、FOMO感情が引き起こされた - この継続的な上昇の波は、財団の自力救済と新しいコンセプトの誇大宣伝の「デュエット」のようなものなのか、それとも2018年の奇跡の予告なのか?それはその後の勢い次第です。
急増の「舞台裏の原動力」3つ
- ホットなコンセプト: Vaulta の「Web3 Bank」のストーリーは十分に斬新であり、ビットコインのリンクと DeFi レイアウトはどちらも投機的なホットスポットです。 3月18日にこのニュースが報じられると、取引量は631%急増し、短期的な買い圧力が非常に強くなりました。 4月1日、市場はこの勢いに乗ってさらに30％上昇した。
- テクニカルシグナル：日足線がボックスを突破し、短期トレンドは強気となり、多数のトレーダーが市場に参入しました。下降トライアングルが破られ、目標は1.4ドルになるとの分析さえある。
- 財団は最後の戦いを繰り広げている。ENFは過去数年間、息をひそめて戦い、訴訟は成功裏に終わった。 exSat と 1DEX は一定の人気を得ており、ブランド変更は集中的なリリースであり、EOS に新たな命を吹き込んでいます。
XRAM の BTC シェアが担保に: エコシステムの「奇妙なハイライト」
EOS エコシステムでは、XRAM をステークしたユーザーはガス料金の一部を BTC の形で受け取ることができ、これは非常に興味深いことです。 RAM は希少なリソースであり、メイン ネットワークが半分死んでいても市場は存在し、特に exSat がオンラインになってからは需要が急増しました。ガス料金は EOS コインではなく BTC に直接支払われるため、財団はもはや EOS トークン自体に依存しません。 Vaulta の置き換え後、ガバナンス機能はさらに弱まる可能性があります。この「奇妙な仕組み」は、EOS の変革の縮図となっている。
EOSはまだ追いつくことができるでしょうか？
短期的には、EOS が 0.8 ドルを維持できれば、1.4 ドルに達するか、2 桁にまで上昇する可能性があります。 XRAMのBTCシェアはしばらく続く可能性があり、exSatの進捗を注視し、柔軟に調整していくのがよい戦略です。しかし、長期的な見通しには3つの大きな弱点があります。
- 競争圧力: Web3 バンキング トラックは新しいものではありません。 EthereumにはMakerDAOがあり、SolanaにはSerumがあり、EOSには技術基盤の優位性がありません。
- 実装の難しさ: exSat と 1DEX は魅力的に聞こえますが、コンプライアンスと技術的な安定性には疑問があります。 Vaulta の青写真が実現可能かどうかは大きな未知数です。
- 信頼の危機: Block.one が残した「歴史的重荷」は重すぎるため、財団がどれだけ努力しても、その束縛から完全に解放されるのは難しいだろう。
結論
EOS の 7 年間は、暗号通貨業界の熱狂から平穏への移行の縮図です。 42億ドルを投じて「技術的ユートピア」が誕生したが、ユーザーエクスペリエンスの崩壊と経営の混乱により衰退した。財団が引き継いだ後、RAM、exSat、1DEX、Vaulta が新たな「自己救済」手段となり、EOS は「死んではいるが硬直していない」状態になった。この 30% の上昇は、新しいコンセプトと市場感情の盛り上がりの結果ですが、どこまで上昇できるかは、Vaulta がストーリーをうまく伝えられるかどうかにかかっています。
暗号通貨の世界には、「EOS の最大のリスクは、それを手に取ろうとしないことだ」という古い格言があります。この「古馬」を前にして、あなたは賭けてみる勇気がありますか?おそらく、自分の心が十分に大きいかどうかを自分自身に問いかけるべきでしょう。なぜなら、ブロックチェーンの競争において、コードよりも予測が難しいのは、人間の心の浮き沈みだからです。 XRAM のシェアはまだあなたの手の中にあり、EOS マラソンはまだ終わっていません。この 42 億ドルの旅の終わりが「銀行」になるか「墓石」になるかは、時が経てば答えがわかるでしょう。
