著者:グラスノード
編集者: Felix、PANews
重要なポイント:
- 5,256取引日を経た12月5日、ビットコインは初めて10万ドルの大台を超え、市場価値は一時2兆ドルを超えた。
- ビットコインネットワークのセキュリティと経済的インセンティブを反映して、マイナーは累計714億9000万ドルを稼いでいます。
- ビットコイン ネットワークは合計 11 億 2,000 万件のトランザクションを処理し、131 兆 2,500 億米ドルの送金額を決済しました。エンティティ調整されたデータは、実際の経済活動をより明確に反映することができます。
- さまざまなグループが保有するポジションの詳細は、ビットコイン保有者が個人投資家から機関投資家まで幅広く分布していることを示しています。
この記事では、ビットコイン ネットワークの進化とその経済基盤を探り、ビットコインの創世記から 10 万ドルの大台を突破するまでの道のりを振り返ります。
市場の拡大
ビットコインは5,256日間活発に取引され、数セントから10万ドルまで上昇した。この過程には、平均 37.4% の上昇を伴う 72 の月次のプラスのローソク足 (2024 年 12 月を含む) と、平均 -14.2% の下落を伴う 71 の月次のマイナスのローソク足が含まれます。
これは、強気市場と弱気市場の間の素晴らしいバランスと、価格上昇の最も重要な時期に起こるプラスの傾きを反映しています。
12月5日の時点で、合計19,791,952BTCがマイニングされており、合計2,100万BTCの94.2％を占めています。ビットコインの市場価値も一時的に2兆米ドルを超え、銀の市場価値（約1兆8,400億米ドル）を上回りました。
この市場拡大の期間中、投資家は 1 兆 2,700 億ドルの利益と 5,920 億ドルのオンチェーン損失 (購入価格と販売価格の差に基づく) を実現しました。これにより、累積純資本流入（実質時価総額）は7,500億ドルとなり、その存続期間を通じてビットコインネットワークに流入した莫大な価値が浮き彫りになります。
供給分布
マイニングされたビットコインの中で、異なるウォレット サイズのグループは次のように分散されます。
- <0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)
- 0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)
- 0.01–0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)
- 0.1–1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)
- 1～10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)
- 10～100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)
- 100～1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)
- 1,000～10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)
- 10,000 ～ 100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)
- >100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)
ほとんどのクジラ ウォレット (1000 BTC 以上を保持) が取引所、ETF、および大規模な機関 (MicroStrategy など) に関連付けられていることは注目に値します。これらの大規模な組織はそれぞれ、数千から数百万の顧客と株主の集合的な所有権を表しています。
注目すべきポジションには、取引所で保有されている180万ビットコイン（供給量の9.1％）と米国ETFで管理されている110万ビットコイン（供給量の5.6％）が含まれます。さらに、マイナー（パトシを除く）は 700,000 ビットコイン（供給量の 3.5%）を保有し、一方米国政府財務省は 187,000 ビットコイン（供給量の 0.9%）を保有していました。これは、さまざまな主体の間でのビットコインの人気を反映しています。広範な分布は、ビットコインの制度化と集中化が進んでいることも浮き彫りにしています。拘留。 (注: 最初の独立系マイナーは大量のビットコインをマイニングしました。コミュニティはこのマイナーがサトシ ナカモトであると信じており、このマイニング モデルをパトシと呼びました)
ネットワークの進化
ジェネシス ブロック以来、合計 873,304 ブロックがマイニングされ、平均ビットコイン ブロック生成時間は 11.8 分です。ハッシュレートの増加により、現在の平均ブロック間隔は約 9.6 分ですが、サトシが最初の難易度設定に比べてラップトップの CPU のパフォーマンスを過大評価していたため、初期の数年間は開始が遅かったです。
同じ期間に、ネットワークの難易度は劇的に増加しました。ビットコインの背後にあるセキュリティとコンピューティング能力が向上し続けるにつれて、418 回の難易度調整 (未調整期間を除く) を経て、ネットワーク難易度は 446,331,432,498,125,300,000,000 まで増加しました。
ビットコインの Proof-of-Work (PoW) コンセンサス難易度調整は、ネットワーク ハッシュ レートの変化に関係なく、約 10 分ごとにブロックがマイニングされることを目標としています。マイニングの難易度は、600 秒の目標ブロック時間に合わせて 2016 ブロック (約 2 週間) ごとに動的に調整されます。
ビットコインが 100,000 ドルに達すると、ネットワークのハッシュ レートは 128,185 ハッシュ/秒から 804,407,834,059,443,100,000 ハッシュ/秒に急増しました。これまでに、マイナーは累積的に約 5.01 x 10^28 のハッシュを計算しました。特に、2024 年に計算されたハッシュが総ハッシュの 37% を占めました。
12 月 5 日の時点で、マイナーは合計 714 億 9,000 万ドルを獲得しており、ブロック報酬の価値はブロックがマイニングされた日に基づいています。この収益には、新しいコインの鋳造によるブロック補助金673億1000万ドルと、ユーザーが支払った取引手数料41億8000万ドルが含まれます。これはビットコインのピーク時価総額2兆ドルのわずか3.57%に相当し、セキュリティ予算への巨額の投資収益率を反映している。
ビットコインの取引量も驚くほど増加しました。現在までに、ビットコイン ネットワークは、内部送金を除外した 11 億 2,000 万件のトランザクション (フィルタリングなし) の処理に成功し、合計 8 億 4,000 万件の実際の経済取引に相当します。
確認時の取引のドル価値から計算すると、ビットコイン ネットワークは 131 兆 2500 億ドルの累積取引量を処理しました。調整後、フィルタリングされた転送量は 11 兆 6,300 億ドルとなり、全体の 8.86% にすぎません。
これは、ほとんどの取引が本質的に経済的なものであるという事実を反映しています。ただし、オンチェーン上で移動する量の大部分は、大規模な取引所と保管ウォレット管理に関連している可能性があります。
結論は
ビットコインの10万ドルへの価格上昇は、価格の節目を象徴するだけでなく、インターネットの小さな片隅から重要な世界的な金融インフラに至るまでの並外れた道のりを証明するものでもある。ジェネシスブロック以来、ビットコインネットワークは飛躍的に成長し、時価総額は銀を超えて2兆ドルに達し、11億2000万件の取引を通じて131兆ドルの取引量を決済しました。
このネットワークは、自身の投資コストをサポートするために、市場評価額の 3% 強に相当する累計 714 億 9,000 万ドルをマイナーに支払っており、これは驚異的な投資コスト収益率を反映しています。史上最高に近いハッシュレートと高度に細分化された保有者ベースにより、ビットコインは世界の舞台でますます重要な役割を果たしています。
