10月31日、HashKey Groupの会長兼CEOであるXiao Feng博士は、Chainlinkが主催するSmartCon 2024で「オンチェーン」と「オンチェーン」と題した基調講演を行った。以下は、現場での速記から編集されたスピーチの全文であり、本来の意味に影響を与えることなく一部の部分が削除されています。
皆さん、こんにちは。Chainlink が主催する SmartCon 2024 に参加できてとてもうれしく思います。Chainlink はブロックチェーンとオフチェーン データをリンクする分散型 Oracle ネットワークです。したがって、今日は、オンチェーンが中心的なビジネスです。あなたと共有することは「オンチェーン」と「オンチェーン」です。
従来の金融市場VS暗号通貨市場
過去 10 年間のブロックチェーンの発展を振り返ると、私たちは実際に新しい金融市場システムである暗号金融市場を構築しています。
従来の金融市場システムとは異なり、銀行口座は利用者のあらゆる経済活動を記録し、会計単位は法定通貨となります。 2009年のビットコインの誕生以来、ブロックチェーンはデジタル通貨会計に基づく分散会計を採用しており、対応する会計単位は暗号通貨の形式を採用しています。
これは明らかに 2 つの金融市場システムです。しかし、これら 2 つの金融市場システムは徐々に相互接続され始めています。
2025 : コネクティビティ
これら 2 つの市場間の相互接続は、次の 5 つのチャネルを通じて実現できます。
1つ目はステーブルコイン ステーブルコインです。現在の市場予測では、ステーブルコインの取引量は2024年に6兆米ドルに達すると予想されています。法定通貨をトークン化するPayFiは、法定通貨と仮想通貨をつなぐ最大のチャネルです。
2つ目はETF（暗号化資産のオフチェーン証券化）で、チェーン上のデジタルネイティブ資産をオフチェーンに置いてETFに変える。現在、米国のスポット ビットコイン ETF チェーンの総保有額は 700 億米ドル近くに達しています。この方法により、従来の投資家は自分の秘密鍵を管理する必要がなく、暗号通貨資産を割り当てることが容易になります。
3つ目は、最近よく話題になっている新しい資産クラスがRWA（実物資産のトークン化）であることです。 RWA は、Chainlink などの Oracle を通じてチェーンにアップロードされる従来のアセットですが、Oracle は単なるチャネルであり、チェーンにアップロードした後にアセットをトークン化することが目的ではありません。
4つ目のアプローチはSTO（セキュリティトークン発行）です。これについては5、6年前から議論されていますが、これまでのところ実際の事例はあまりありません。今後 6 か月以内に、Web3 に携わる多くの企業がトークンを直接使用して資金を調達し、上場するようになり、IPO という唯一の道を歩む必要がなくなるかもしれないと私は信じています。
上記の 4 種類のチャネルは、実際には、準拠し、認可され、規制された金融機関を通じて実行される必要があります。したがって、認可された金融機関は、明らかに 2 つの金融市場の開放を支援するチャネルの 1 つです。
「鎖の上に」と「鎖の上に」
すべての資産は 2 つの状態に存在します。1 つはオンチェーンと呼ばれ、すべての現実世界の資産とすべてのデジタル ツイン資産はオンチェーンです。これは、これらの資産データを DLT (分散台帳) に登録することを意味します。分散型台帳と以前のすべての台帳システムの最大の違いは、分散型台帳がオープンで透明性のあるグローバルな公開台帳であることです。データ情報や資産を DLT に登録できると、グローバルな流動性が実現します。
もう 1 つの状態はデジタル ネイティブ資産であり、それ自体がチェーン上で発生します。たとえば、ビットコインはそれ自体がブロックチェーン上で発生するデジタルネイティブ資産であり、オンチェーンからオフチェーンに証券化する必要があり、これは従来の金融市場の投資家にとって、独自のプライベートを管理する必要がない非常に便利なチャネルです。鍵がなければ、暗号通貨によってもたらされる莫大な報酬を共有することもできます。
「巻き上げる」ための3つの方法
チェーンの巻き方もどんどん豊富になり、変化も起きています。
1 つ目はデータのアップロードです。たとえば、Chainlink の観点から見ると、Web2 世界の一部のデータは Oracle を通じてチェーンに移動され、このデータは資産またはグローバルな公開台帳に登録されます。
次に、DePIN (分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク) は、この時期に非常に注目されているトピックです。DePIN が行う必要があるのは、ハードウェア デバイスをチェーン上に置くことです。 DePIN がチェーン上にあることが最終的な目標ではないのは、デバイスがチェーン上に置かれて初めて RWA を実現し、現実世界のハードウェア機器をトークン化できるからです。
資産をチェーン上に置く3つ目の方法は、現実世界の多くの金融リソースをトークン化する、いわゆるDeFi（分散型金融）です。
チェーンに参加するためにどの方法が使用されるかに関係なく、最終的な目標、つまり私たちが作成したい商業的な閉ループは、トークン化、つまりトークン化です。それは、資産が世界的な流動性を獲得できるようにし、世界中の投資家を容易にすることです。資産が中国、米国、アルゼンチンにあるかどうかに関係なく、ブロックチェーン上にある限り、DLT台帳に登録されている限り、世界中の投資家は誰でもブロックチェーン上に投資することができます。
DLTの 2 つの価値層
DLT は 2 つのレベルで使用されます。1 つは、現実世界の非常に成熟したビジネス モデルの限界利益を改善するために DLT を使用できることです。
たとえば、国際決済機関 BIS は、コストを削減し効率を高めることができる銀行資金の決済および清算に DLT の使用を推進していますが、清算および決済の現在のビジネス モデルを変えるものではありません。
また、既存モデルを利用して国境を越えた決済を行う場合、仲介手数料が3%から6%かかる場合がありますが、DLTを利用すると仲介手数料が3%から3パーセントに引き下げられる場合があります。したがって、従来の銀行は現在、銀行内部のプロセス、預金、融資、送金を改善するためにDLTを使用する方法について議論しています。そのため、香港金融管理局も銀行預金のトークン化と預金のトークン化を奨励しています。
しかし、DLTを一連の仕組みとシステム変革として捉えてこそ、ビジネスモデルを革新することができます。ビットコインは、DLTに基づいて新しいビジネスモデルを作成します。新しいビジネスモデルでは、新しい資産クラスが作成されます。この資産クラスはトークンです。
DLT 上のトークンの価値は実際にはコンピューター システムから取得され、一種の使用ライセンスです。 ChatGPTの誕生後、AI時代ではTokenはデータの単位であり、会計の単位でもあります。ユーザーに請求される料金は、実際にはユーザーが入力または出力したトークンの数です。
トークン：暗号資産
DLTでは、トークンの範囲はさらに進化し、金融資産の一種となりました。 DLT とブロックチェーンのおかげで、新しい資産、つまり最新の資産クラスである暗号資産が作成されました。
資産の観点から見ると、トークンは暗号化、ブロックチェーンなどの分散台帳、自己管理のデジタルウォレットに基づいています。 HashKey Exchange は、ユーザーが暗号 (仮想通貨) 取引投資を処理するのに役立ちます。 HashKey Exchange と従来の証券取引所の最大の違いは、HashKey Exchange で取引されるすべての暗号通貨またはトークンが自己管理されることです。HashKey Exchange で購入した仮想通貨を出金して他の仮想資産取引所で取引したり、その逆も同様に行うことができます。 、これは Web2 と Web3 の最大の違いでもあります。
コンプライアンスのニーズを満たすDLT
相互接続の時代が到来し、従来の金融市場と仮想通貨金融市場が相互接続されると、分散型台帳に対する新たな需要が生じるでしょう。この需要とは、コンプライアンス、KYC、AML、CFT、つまり顧客認識、マネーロンダリング対策です。そして反テロ資金調達。なぜなら、金融に関わる限り、従来の金融であろうと仮想通貨金融であろうと関係ないからです。預金、送金、融資、投資取引には非常に大きな外部性があります。外部性には独立した第三者による監督が必要なため、相互接続後はライセンス、準拠、規制を受けることがますます重要になります。
過去 10 年間、誰もが分散化、自己組織化、分散化を強調してきました。インフラの観点からは分散化が必要だからです。しかし、アプリケーション層に関しては、必然的に特定のシナリオ、特定の司法分野、特定のユーザー、特定のニーズを指向することになり、負の外部性が生じる可能性があるため、第三者による監督が必要になります。
したがって、HashKey は、イーサリアムに基づく第 2 層プロトコルである HashKey Chain を 12 月に開始する予定です。 HashKey Chain と他のチェーンの違いは、KYC、AML、CFT まで、異なるレベル、異なる金融サービス、および異なる金融商品を提供することです。コンプライアンスと監督を前提としたブロックチェーンアプリケーション、特に仮想通貨やトークンを含むアプリケーションに安全に従事する。
「顧客は手にドリルを求めるのではなく、壁に穴を開けることを望んでいます。」
最後に、ドイツのボッシュ社 CEO の言葉でこのスピーチを締めくくりたいと思います。顧客が望んでいるのは壁の穴であり、手に持っている電動ドリルではありません。
DLT とチェーンはどちらも電動ドリルです。ユーザーはブロックチェーンを必要としませんが、ブロックチェーンと分散台帳に基づいて作成された多くの新しい資産は、ユーザーの資産配分に不可欠になる可能性があります。
今日のシェアはここまでです、皆さんありがとうございました
