「CZは今日何をツイートした？」
この質問をしているということは、BSC が近い将来、チェーン上の数少ないホットスポットの 1 つであることは明らかです。
CZとYijieがTwitterでますます活発になるにつれて、注目を集めてミームを作成するゲームプレイが徐々に表面化しました。同時に、Binance APPの強力な二次トラフィック機能に依存して、Binance Alphaがアプリケーション内に直接配置され、ミームの取引にさらなる熱をもたらします。
全体的に悪い市場状況の中で、BSC は最初に追いついた後発のようであり、BSC が奪ったのは明らかに Solana の以前のオンチェーン人気です。
トラフィックと取引手数料収入は、あらゆるチェーンの不安であり、願望です。
ビジネス上の不安により、異なるチェーン間で競争が起こるのは必然ですが、実際には、同じチェーン上の異なるプロトコルも競争しています。
たとえば、Pump.fun と Raydium はそれぞれ相手の模倣品を考案しました。
Pump.funはAMMを行う
20日以上前、Pump.funはRaydiumのために働き始め、独自に構築したAMMプールを立ち上げ、元々Raydiumに属していた流動性収入を分割しようとしました。
ユーザーの取引は最初に Pump.fun の内部市場でマッチングされるため、取引はプラットフォームの流動性に依存して完了します。内部市場がいっぱいになると、取引は外部市場にルーティングされ、実際には Raydium の流動性プールに依存します。
このモデルでは、Pump.fun は常に Raydium の「トラフィック プロバイダー」ですが、Raydium のルールにも従います。取引が外部市場に流れるたびに、Pump.fun は取引手数料の一部を支払う必要があり、この利益の一部は最終的に Raydium の流動性プロバイダー (LP) に流れます。現在、Raydium では取引ごとに 0.25% の手数料が課金されます。
この問題の背後にある動機も非常に単純です。率直に言えば、トラフィック ポータルとしての Pump.fun は、トラフィックによってもたらされる利益を十分に享受できていないのです。
当時、全体的な環境が良くない場合、ネギがPVPに従事するだけでなく、プロジェクト同士が争い、競争することもあると述べました。
発射台としてのRaydium
そして今日、レイディウムの反撃戦略も明らかになった。
Blockworks によると、Raydium は LaunchLab と呼ばれるトークン ランチパッドを立ち上げており、これは pump.fun の直接フォークに似ています。
Raydiumの公式Twitterアカウントは、この新たな変更について直接言及していないが、火のないところに煙は立たない。これは、儀式的な感覚を必要としないRaydiumとPump.funの協力に関する暗黙の了解が徐々に崩れつつあることを意味しているようにも思える。
傍観者として、その気持ちは非常に明白です---あなたが私の仕事を盗んだので、私もあなたの仕事を盗むことができます。
Raydium の動機も非常にシンプルです。流動性プールのバックエンドとして、さらに一歩進んでフロントエンドのエントリ トラフィックの一部を獲得してみませんか?
しかし、仕事を掴むための前提条件は、強さを持っていることです。
Pump.fun のようなトークン発射台は、比較的単純な類似製品を複製するものですが、その強みは技術ではなく資本から生まれる可能性があります。
さらに、このニュースでは、Raydium のバランスシートにはまだ約 1 億 6,800 万ドルの資産があり、これが Pump.fun を模倣する、つまり人材と資金を投資する最大の自信を与えていると指摘されています。
Blockworks レポートにおける匿名の Raydium コア寄稿者のコメントは、この点を間接的に証明しています。
「プロトコルは数か月前にLaunchLabの開発を開始しましたが、Raydiumが直接競合しているとチームに感じさせたくなかったため、プロジェクトを棚上げしました。pump.funのAMM計画が浮上した後、いわゆる寛大さは枯渇したようです。」
つまり、Pump.fun が AMM を開発している間に、Raydium はすでに Launchpad の開発を検討していたのです。
これはむしろ、自発的な競争であり、ビジネスをさらに前進させるための意識的な行動のようなものです。
プロジェクト関係者は、取引が暗号ビジネスの魂であり、取引の各リンクについて大騒ぎすることでお金を稼ぐ方が簡単だということを、ネギよりもよく知っているのは明らかです。
もちろん、入り口からバックエンドまで、プロセス全体を管理できる能力があれば最適です。
南北戦争の堀
AMM プールは本質的にオープンソース設計であり、ミームコイン発射パッドの実装は難しくありません。どちらの側にも製品に関する開発障壁がないため、Pump.fun と Raydium は独自のビジネスを行うことができます。
唯一の疑問は、両陣営の堀はどこにあるのか、そして勝利のために何を頼りにしているのか、ということだ。
Pump.fun の強みは、明らかにユーザーの習慣によってもたらされるトラフィックの利点にあります。ミームコインのローンチプラットフォームとして、Pump.fun は独自のコミュニティ文化とユーザーの粘着性を通じて、一定数のユーザーの注目を集めています。
一度このようなユーザー習慣が形成されると、それを他のプラットフォームに移行するのは困難です。さらに重要なのは、Pump.fun のユーザー エコシステムには独自のトラフィック エントリ属性があり、それが継続的な成長の勢いをもたらしていることです。
一方、Raydium の堀は、流動性プールの取引ニーズに基づいて構築されています。 Solana 上で最も重要な DeFi インフラストラクチャの 1 つである Raydium のエコロジカル コントロールは、その豊富な流動性プールだけでなく、Solana チェーン全体における取引ネットワークのポジションからも生まれます。
言い換えれば、Raydium の利点は技術的なものだけではなく、エコシステム全体がそれに依存していることです。
しかし、堀の強さは単なる静的な存在ではありません。
現在の環境では、Pump.fun と Raydium のそれぞれの堀も、異なる課題に直面しています。
Pump.fun のトラフィックが今後も成長できるかどうかは、ユーザーを引き付けるために新しい機能や新しいゲームプレイを継続的にリリースできるかどうかにかかっています。 Raydium は流動性競争で先頭に立ち、資本と技術への投資を通じて環境面での地位をさらに強化する必要があります。
流動性が枯渇するにつれ、この内戦に何人の人が加わるのでしょうか?
2 つの主要なプロトコルが互いに競合するにつれて、より大きな問題が発生します。
この内戦に参加するユーザーは何人いるでしょうか?それをサポートするのに十分な市場スペースとユーザーベースが本当にあるのでしょうか?
現在の市場環境から判断すると、暗号通貨業界全体が低迷しており、流動性とユーザー活動は以前に比べて大幅に低下しています。この文脈では、Pump.fun と Raydium はどちらも、縮小するケーキをめぐって実際に競争していることになります。
新たな流動性の注入や、より多くの「ネギ」が市場に参入しなければ、この競争は実際には無意味です。
BSC、Solana、その他のパブリックチェーンを問わず、チェーン間競争とチェーン内競争は激化しています。この競争の背後には、トラフィックと手数料収入に対する業界全体の欲求があります。しかし、暗号通貨業界全体の環境が改善されなければ、この競争は結局は短命に終わるかもしれない。
業界全体にとって、本当の解決策は内戦やチェーン間の戦争ではなく、業界全体の魅力をいかに高めるかにあります。革新的な製品形態、ユーザーの障壁の低減、あるいはより広範な教育とプロモーションを通じて、新たな流動性を引き付けることが、問題を解決する鍵となります。
