著者: ルーク、マーズファイナンス
導入
NSトークンはわずか1時間で103%急騰し、価格は0.43 USDTを突破しましたが、その後わずかに下落し、現在は0.38 USDTで取引されています。この上昇の波は幅広い注目を集め、多くの個人投資家を驚かせました。なぜこれまであまり知られていなかったブロックチェーンドメイン名トークンが突然市場の注目を集めるようになったのでしょうか?この記事では、NS の技術的利点と経済モデルを深く分析し、Ethereum Name Service (ENS) と比較し、最後にブロックチェーン ドメイン名トラックに投資の可能性があるかどうかを検討します。
クジラの大量殺戮による急増
NS の急騰はトークン経済モデルによって完全に推進されたわけではなく、過去の GameStop 事件と非常によく似た状況である、クジラの金融操作によって引き起こされました。当時、クジラたちはポジションをカバーし、大規模にポジションをエアドロップすることで、市場に短期的なブームを急速に作り出しました。
あるクジラは2025年初頭にNaviプラットフォームに資金を投資し、NSをローン担保として使用しながら、取引所でショート操作を実行しました。クジラはまずNSを貸し出して空売りし、その利益を使ってローンを返済し、NSを再抵当に入れ、資本操作の継続的なサイクルを形成します。しかし、この種の操作を行う余地は徐々に枯渇しつつあります。他の投資家がNaviでNSを引き出し始めると、クジラのショートポジションは急速に清算される可能性があります。
オンチェーンデータによると、2月20日の急騰は、1分間に75,000NSを買い戻すことでショートポジションをカバーし、ローンを返済しようとした1頭または1頭のクジラグループによって引き起こされました。この操作により、激しい価格変動が引き起こされました。この過程で、個人投資家の共同反撃が、株式市場の「スクイーズ」効果と同様にトレンドを加速させる役割を果たし、価格は一時0.43 USDTまで急騰した。
この状況は個人投資家に短期的な利益を得る機会を提供しているように見えますが、より大きなリスクも潜んでいます。クジラのポジションカバーやエアドロップ行動は、市場で不安定な資本サイクルを形成する可能性があります。個人投資家や投資家がNSを大量に引き出すと、クジラのショートポジションが急速に清算され、価格変動がさらに悪化する可能性があります。したがって、このような市場の急騰は、チャンスであると同時にバブルにもなり得ます。
NSとは何ですか? Suiエコシステムにおけるブロックチェーンドメイン名サービス
Sui Name Service (NS) は、Sui エコシステムの中核技術であり、ユーザーにシンプルで覚えやすいブロックチェーン アドレス ソリューションを提供します。ブロックチェーンの世界では、長いアドレス文字列はしばしば頭痛の種になりますが、NS の目標は、これらの複雑なアドレスをより簡潔にし、識別しやすくすることです。たとえば、Sui 上のアドレス「0xd77861e972e02feb0927611eb934b67a1f9e60782e36cdef61f6779919b6a8cd」は混乱を招くかもしれませんが、NS を使用すると、ソーシャル メディアでユーザー名を作成する方法と同様に、「@john」や「john.sui」などの短い識別子に変換できます。ただし、NS は完全に分散化されており、Sui ブロックチェーン上で実行されます。
Mysten Labs チームによって開発された NS は、Sui ブロックチェーンの高性能アーキテクチャを活用して、1 秒あたり最大 100,000 件のトランザクションの速度を実現し、大量のトランザクションを処理できます。ユーザーはドメイン名を登録するのに約20SUI（数ドル相当）を支払うだけで済み、2024年6月のV2アップグレードではサブドメイン機能も追加され、「@john.family」のように命名がより柔軟になりました。 NS の中心的な使命は、Web3 向けの分散型「ドメイン名イエローページ」を提供し、ブロックチェーンの世界にさらに便利なデジタル ID と資産管理を提供することです。
NS vs. ENS: 新参者とベテラン選手の戦い
NS の可能性を理解するために、ブロックチェーン ドメイン名分野の老舗企業である ENS と比較してみましょう。 ENS は、イーサリアム エコシステムの中核プロジェクトとして、2021 年にはすでにドメイン名市場のリーダーとしての地位を確固たるものにしています。 ENSはユーザーに「vitalik.eth」のような簡潔なアドレスを提供します。Ethereumの巨大なエコシステムと先行者利益により、ENSはブロックチェーンの世界で最も人気のあるドメイン名サービスになりました。 ENSはこれまでに260万以上のドメイン名を登録しており、価格は当初の43ドルから2021年11月に85.69ドルまで高騰し、その後弱気相場の影響で6.7ドル（2023年10月）まで下落したが、現在は25～35ドルの範囲に回復している。
しかし、ENS もいくつかの課題に直面しています。最も大きな欠点はガス料金が高いことです。つまり、ドメイン名の年間登録コストは 5 ～ 640 米ドルにもなることが多いのです。短いドメイン名は特に高価で、簡単に 300 ETH (数十万ドル) かかることもあります。さらに、イーサリアムの取引速度と手数料の問題により、ENSの登録および使用コストは一般ユーザーにとって比較的高くなります。
ENS とは異なり、NS は Sui ブロックチェーン上で実行されるため、大きな利点があります。 Sui は高性能なトランザクション アーキテクチャで知られており、トランザクション速度は 1 秒あたり 100,000 トランザクションに簡単に達するため、NS はコストと効率の両方で大きな利点を得られます。 NS 「@john」のようなドメイン名を登録するには数ドルしかかからず、ガス料金もほとんど無視できるほどです。 Sui エコシステムの急速な発展と低コストの利点により、NS は新興市場で急速な成長を達成する可能性があります。
しかし、NS のエコシステムは ENS ほど成熟しておらず、ユーザーベースと市場規模は ENS に大きく遅れをとっています。個人投資家は忍耐強く、エコシステムが徐々に発展するのを待つ必要があります。
ドメイン名追跡: Web3 の「ID カード熱」には潜在性とリスクの両方がある
ブロックチェーン ドメイン名は、従来のインターネットのドメイン ネーム システム (DNS) と同様に、Web3 エコシステムのインフラストラクチャの 1 つとして急速に普及しつつあります。複雑なブロックチェーン アドレスを簡素化するだけでなく、分散型アプリケーション (DApp)、NFT、デジタル資産向けの分散型の検証可能な ID システムも提供します。 1990年代に.comドメイン名がインターネット上で希少な資産となったのと同様に、ブロックチェーンドメイン名はWeb3分野の「デジタルIDカード」になる可能性があります。Web3ユーザーの急増に伴い、ブロックチェーンドメイン名の市場需要も増加するでしょう。
この分野では、NS と ENS は 2 つの異なる競合戦略を表します。 ENS は、イーサリアム エコシステムのリーダーとして、イーサリアムの強力なエコシステムと先行者利益により、ブロックチェーン ドメイン名の「ビッグ ブラザー」となっています。現在、260 万を超えるドメイン名が登録されており、統合ウォレット、DApp、NFT の使用によりハイエンド市場にしっかりと定着しています。それにもかかわらず、ENS のガス料金と登録コストが高いことは、ドメイン名の登録コストが高いため、特に一般ユーザーにとっては依然として大きな欠点となっています。
対照的に、NSはSuiブロックチェーンの高性能と低コストの利点を活用することで、市場で強力な競争力を発揮してきました。 Sui ブロックチェーンは取引速度が非常に速く、ドメイン名の登録には数ドルしかかからず、ガス料金もほとんど無視できるほど低いため、新興市場では非常に魅力的です。しかし、NSはまだ開発の初期段階にあり、そのエコシステムとユーザーベースはENSに比べてはるかに劣っているため、投資家は慎重な姿勢を保つ必要があります。
全体的に、市場には大きな可能性があるものの、投機的な行動や規制の変更が依然として投資家にリスクをもたらす可能性があります。それにもかかわらず、ブロックチェーンドメイン名は依然としてWeb3エコシステムの重要な基礎であり、市場の需要を正確に把握できる人は誰でもこの分野で利益を得ることができるでしょう。
結論：この急増は一時的な機会に過ぎず、リスクは依然として存在する
NSの短期的な急騰は市場から大きな注目を集めていますが、この価格急騰は単にクジラのエアドロップポジションの清算によって引き起こされた短期的な変動である可能性があります。株式市場の「スクイーズ効果」と同様に、クジラは空売りポジションを解消するために大規模な自社株買いを実施します。これにより価格は上昇しますが、このような変動は一時的で持続的ではない可能性があります。個人投資家は短期的にはより高い収益を得ているものの、この急騰の背後にあるリスクを無視することはできない。
市場センチメントの変動と流通量の制限により、NSは価格修正のリスクに直面する可能性があり、特にクジラの運用が終了すると、市場サポートが弱まる可能性があります。したがって、NS は Sui エコシステムにおいて潜在能力を秘めているものの、投資家は注意を怠らず、短期的な価格変動に惑わされないようにする必要があります。長期保有を望む投資家は、短期的な市場の人気だけに頼るのではなく、プロジェクトの長期的な発展、技術の進歩、生態学的構築に細心の注意を払う必要があります。
暗号通貨市場では、機会とリスクが常に共存しており、投資家は合理的な判断を下し、リスク管理を適切に行う必要があります。 NS の将来は依然として不確実性に満ちており、この急騰は暗号通貨市場における単なる一時的なドラマであり、長続きしない可能性があります。したがって、個人投資家は、短期的なバブルがもたらすリスクに陥らないように、参加する際には冷静さを保ち、盲目的に高値を追いかけることは避けることが推奨されます。
