著者: 南志;
編集者：ハオ・ファンジョウ
前回の記事「過去4年間の市場データを振り返ると、今は強気相場のどの段階にいるのか？」 》(https://www.odaily.news/p/5200121.html), 2020年からの4年間のマーケットと市場データに基づいて、レート、アクティブな買い取引高、および総取引高が有効であることがわかりました。しかし、これら 3 つの指標は 2 つの正反対の結論を示しています。このレートは、現在の市場が冷却期間からわずかな FOMO 段階に入ったばかりであるにもかかわらず、積極的な購入量と総量が記録に達していることを示しています。 high、現在のステージがトップであることを示します。
著者は、指標の結論の逸脱は主にビットコインスポットETFの人気と「マイクロ戦略」による通貨買いだめによって引き起こされ、これらの「伝統的通貨サークル」の外からの資金の純流入がビットコイン価格と継続的な上昇を引き起こしていると考えている。一方で、取引量はBinanceなどのCEXとは独立しており、レバレッジの形態も全く異なるため、手数料や価格が狂います。
したがって、Odaily Planet Daily は、より一般的で直感的で長い歴史を持つ他の指標を通じて、強気市場のどの段階にいるのかを探ることを目的としています。
MVRV-Z スコア
MVRV (時価総額対実現価値比率) は、ビットコインの現在の時価総額と実現価値を比較することによって、市場が過大評価されているか過小評価されているかを評価するために使用されるアルゴリズムです。
市場価値は流通市場価値を指し、実現価値は各ビットコインの最後の移動価格の合計を指します。たとえば、100,000 ビットコインが最後に送金されたときの価格は 65,000 ドルでした。は 100,000 × 65,000 などとなり、市場価値 ÷ 実現価値を使用して合計値を計算できます。
MVRV-Z スコアのアルゴリズムは、(流通時価総額 - 実現価値) ÷ 流通時価総額の標準偏差です。この方法は、短期的な価格ノイズを排除し、極端な市場センチメントを把握するのに適しています。
Coinglass によると、MVRV-Z の現在の値は 3.2 で、21 年 11 月のピークに近いものの、21 年前半や 2017 年末にはまだ遠いとのことです。
ahr999 インデックス
ビットコイン ahr999 指数は、2018 年に通貨買い占めを誘導するために ahr999 によって提案されたパラメーターです (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html)。その年の ahr 999 の統計によると、指数は 0.45 8.5% 未満です。時間の 46.3% は 0.45 から 1.2 の間にあります。固定投資間隔として定義され、29.3% の確率で、投資停止待機間隔である 1.2 を超えます。
コイングラスによると、この指標の現在の値は1.49で、今年3月の最高値1.75に比較的近いものの、21年の2つのピークである6と3.4からはまだ比較的遠い。
プランB: ビットコインは12月に15万ドルに上昇する
PlanB とその Stock-to-Flow モデル (S2F) は、2019 年から 2021 年前半までの強気相場で神となりました。なぜなら、ビットコインが 21 年前半に 55,000 ドルに達すると予測することに成功したが、21 年後半には失敗したからです。 22年間で完全に失敗しました。
ビットコインが再び市場を上昇させる中、PlanBが復活している。昨日、PlanB は、10 月には 70,000 ドル、11 月には 100,000 ドルに上昇した に関する記事を発表しました (実際には 9.98 100万ドルだが十分近い）、BTCの次の目標は12月に15万ドルに上昇することだ。
利下げサイクル
「35年の米国金利サイクルの概要、36日以内の利下げでビットコイン強気相場の第2ラウンドが始まるのか？」 》（https://www.odaily.news/p/5197591.html）で著者は、過去35年間の米国の5回の利下げにおける米国株と金のパフォーマンスを金利の有無にかかわらずまとめた。金利引き下げが市場の見通しに与える影響は、経済発展を促進するために積極的に金利を引き下げるかどうかによって決まります。ブラックスワン現象が発生し、利下げを余儀なくされる米国株の観点から見ると、経済の回復力と流動性価格の緩みとの間の葛藤である。
比較したい場合、現在の利下げサイクルは 1989 年のそれに最も近いです。当時、米国は 7 年間の景気拡大期を経験し、1988 年から 1989 年にかけて高いインフレ圧力に直面していました。最高金利は10％に迫る超高金利。次の 3 年間、米国は 1989 年 2 月 24 日の 9.75% から 1992 年 9 月 4 日の 3.00% まで継続的に金利を引き下げ始めました。
9月に発表されたドットプロット（https://xnews.jin10.com/details/148495）によると、FRB金利は現在の4.75％から2年で約2％低下すると予想されている。利下げ後の傾向は歴史的にどうなったでしょうか? 1989 年と 1995 年の 2 つの段階に分けることができます。米国の株式市場は、最初の 3 年間の利下げサイクル中に変動を続け、1994 年の短期間の予防的利上げの後、利下げは停止され、その後 2 年間維持されました。その後、米国株式市場は継続的な強気相場を開始しました。したがって、マクロのファンダメンタルズ的な観点から見ると、私たちはまだ初期から中期にいます。
その他の古典的なインジケーター
恐怖と貪欲の指数
今日の貪欲指数は 76 で、最高値からは低下しました。最近の最高値は、ビットコイン価格が 95,829 ドルだった 11 月 22 日の 94 でした。この貪欲値は11月21日と3月24日を上回り、21年2月のピーク値95と同水準となった。
200週移動平均
歴史的に、ビットコインの価格は通常 200 週間移動平均付近で底を打ち、その平均からの大幅な乖離が最高値の合図となります。 21 年の最高値では、ビットコインの価格は 200 週間移動平均の約 4 倍でしたが、現在は約 2 倍 (96500:41500) であり、依然として比較的低い水準にあります。
