著者: @jackmelnick_ 、Berachain DeFi 責任者
編集者: Felix、PANews
8か月前にLPコストについての記事を書きましたが、その時はあまり注目されませんでしたが、昨日その投稿の閲覧数が3倍になったので、この記事では最新の事例を使ってこの方法を再検証します。
前提: この方法がより効果的に機能するためには、できるだけ早くミームコインを導入し、特定のミームコインが中長期的に一定の利点を有し、取引量が大きいことを認識する必要があります。この記事の例では BUCK トークンを使用します。
前回の投稿で述べたように、範囲の下限をトークンの現在の価格よりわずかに低く (通常は約 25% 低く)、範囲の上限を相対的に高くする v3 範囲を設定する必要があります (次の例)この記事では約 100 BUCK/SOL または約 US$2.5/BUCK を選択します)。この設定により、LP に入金する必要がある SOL の量が最小限に抑えられ、価格が上昇するにつれて、DCA (定期固定投資) により徐々にミームコインから SOL に移行できるようになります。
永久損失 (IL) について話しましょう: @AbishekFi の声明はここに言い換えられています:
ILは損失ではなくツールです... LPリターンの測定は注目のトピックですが、実際はLPとしてのあなたの好みによって決まります。アセットAまたはアセットB のどちらが必要ですか?それとも自分の立場の方が価値があると思いますか？
これが発生する唯一の方法は、トークン ペアの一方または両方の資産の価値が上昇し、永続的な損失が発生する場合です。ただし、保有しても構わない 2 つの資産を LP する場合は、同時に手数料を生成するオンチェーンDCA を作成するだけです。 」
@shawmakesmagic が述べたように、これはトークン開発者にとって、特に継続的にコストがかかる AI エージェントにとって非常に価値のあるツールになる可能性があります。トークン ペアに v3 全体の流動性を提供することで、開発者はトークンの評価に参加しながら、手数料を使用して収益化/手数料の支払いを行うことができます。 (範囲の設定に応じて) 長期にわたって値を直接調整します。
この方法が有効であることを証明するために、著者が初期準備金、継続的一時損失、発生費用、投資収益率に分割した BUCK の簡単な例を見てみましょう。
昨日、BUCK/SOL LP が作成され、17 SOL と 892,000 BUCK が提供されました。その理由は、Gamestop 運動の広範な魅力、急速なトークンローテーション、非常に高いボラティリティと取引量にあります。
上限 100 BUCK/SOL (約 2.50 ドル) から下限 8,500 BUCK/SOL (0.029 ドル) までの範囲を設定します。これは市場価格の約 6,900 BUCK/SOL よりも約 20% 低く、BUCK であれば確実に短期的には、トークンペアが範囲外になることはありません。
これは、SOL で約 4,000 ドル、BUCK で約 30,000 ドルの合計価値を表します (後で一時的な損失の計算に関連します)。
10 時間後に LP を抽出すると、次の結果が得られました。
- 29.3 SOL および 156,000 BUCK (手数料)
- 25.1 SOL および 841,456 BUCK (LP)
34,000 ドルのデポジットに対して 10 時間で 12,500 ドルの手数料は、1 日あたりの手数料の約 88% に相当します。これはまったく信じられない数字で、複利計算をしなくても APY は 32,120% です。
この場合の一時的な損失は、約 50,000 BUCK トークンの損失であり、別の 8 SOL に置き換えられましたが、一時的な損失の観点からは重要ではありません。
より明確に説明すると、次のようになります。
- デポジット (合計) = 17 SOL および 892,000 BUCK
- 出金（合計） = 54.4 SOL および 997,000 BUCK
- LP の合計利益 = 37.4 SOL および 105,000 BUCK
プールによって発生する一時的な損失は、取引量によって発生する手数料によって大幅に相殺されることは明らかです。これは、非常に高い取引量と価格をほぼ一致させるトークンペアで最適化されています。
さらにすごいのは、さらに最適化できることです。
- 流動性の向上と取引量の増加により、LP 手数料ティアを 1% から 2% に調整します
- 初期レンジの上限を厳しくして流動性をさらに集中させ、価格が上昇した場合には時間の経過とともにレンジをリバランスします。
- トークンが上昇した後の下落を避けたい場合（往復取引なし）、LPを引き出し、現在の最低価格の20％に再び達するように範囲の下限をリバランスすることで、DCA SOLをポケットに入れることができます。
取引のボラティリティに対する需要が非常に高く、価格に対する感度が非常に低いミーム市場では、パッシブな LP としての地位を確立することは、利益を最大化するための優れた戦略です。特に、保有期間が長く取引量が多いトークンペアや、SOL と meme のどちらを保有すべきか迷っているユーザーを考慮しています。
