期權交易全面介紹：探索四種基本策略
歡迎來到我們關於期權交易的全面指南。期權是一種多用途的金融工具，為買方和賣方提供了一系列的投資機會。無論你是期權交易新手還是經驗豐富的交易員，了解各種期權策略可以幫助你做出明智的決策，並最大化你的利潤。
在本文中，我們將探索四種基本的期權策略，這些策略可以幫助你最小化風險並最大化你的收益。現在就讓我們深入探索期權交易的世界吧！
1. 什麼是期權？
“你持有一個權利，在特定期日以特定價格來買進或賣出標的資產。”
拆解這句話﹔
- 權利：期權合約，這個合約的價格，稱「權利金 (Premium)」
- 特定期日：當天根據盈虧結算，稱「到期日 (Expiry Date)」
- 特定價格：你能買進或賣出標的資產的價格，稱「履約價 (Strike Price)」
- 買進或賣出：期權的類型，稱「買權 (Call)」與「賣權 (Put)」
- 標的資產：選擇權合約連結的資產，稱「標的物 (Underlying Asset)」
了解以上五個元素，就能精通 options。
2. 買進買權 (Buy Call)
“你持有一個權利，在 定期日以特定價格來買進標的資產。”
你持有一個買權價格為5元，它能讓你在下個月到期時，以履約價100元買進標的資產ETH。我們來看看 Buy Call 不同的結果﹔
Case1
如果下個月底ETH為120元， Buy Call 會怎麼做？
你會履約買權，用100元買進120元的ETH。在扣除買權的成本5元後，淨獲利15元(=120-100-5)。除此之外，每當ETH在到期日時往上漲1元，你就多賺1元，賺錢的空間無限大，但你永遠只要支付5元的權利金成本。
Case2
如果下個月底ETH為80元， Buy Call 會怎麼做？
你不會履約買權，我們才不會用100元買進80元的ETH。所以當你不履約，你就是虧損當初持有權利的成本5元。除此之外，就算ETH跌到0元，你還是只付出了5元的權利金成本。
Case3
如果下個月底ETH為100元， Buy Call 會怎麼做？
你可以履約或不履約買權，用100元買進100元的ETH。若履約，在扣除買權的成本5元後，淨虧損5元(=100-100-5)。若不履約，在你就是虧損當初持有權利的成本5元。你會發現，你的損益兩平為105元，要獲利ETH至少要漲超過你的成本！
現在，我們把到期日時的三個 Case 畫在同一張圖上，就能完成了 Buy Call 的損益結構 ! 對於 Buy Call 來說，你的成本和虧損永遠最高就是權利金，但是你的獲利隨著標的物資產往上而線性增加，獲利無窮!
若你預期市場大大大漲，請使用 Buy Call !
2.買進賣權 (Buy Put)
“你持有一個權利，在 特定期日以特定價格來賣出標的資產。”
你持有一個賣權價格為5元，它能讓你在下個月到期時，以履約價100元賣出標的資產ETH。我們來看 看 Buy Put 不同的結果﹔
Case1
如果下個月底ETH為80元， Buy Put 會怎麼做？
你會履約賣權，用100元賣出80元的ETH。在扣除賣權的成本5元後，淨獲利15元(=100-80-5)。除此之外，每當ETH在到期日時往下跌1元，你就多賺1元，賺錢的空間無限大，但你永遠只要支付5元的權利金成本。
Case2
如果下個月底ETH為120元， Buy Put 會怎麼做？
你不會履約賣權，我們才不會用100元賣出120元的ETH。所以當你不履約，你就是虧損當初持有權利的成本5元。除此之外，就算ETH漲到無限大，你還是只付出了5元的權利金成本。
Case3
如果下個月底ETH為100元， Buy Put 會怎麼做？
你可以履約或不履約賣權，用100元賣出100元的ETH。若履約，在扣除賣權的成本5元後，淨虧損5元(=100-100-5)。若不履約，在你就是虧損當初持有權利的成本5元。你會發現，你的損益兩平為95元，要獲利ETH至少要跌超過你的成本!
現在，我們把到期日時的三個 Case 畫在同一張圖上，就能完成了 Buy Put 的損益結構 ! 對於 Buy Put 來說，你的成本和虧損永遠最高就是權利金，但是你的獲利隨著標的物資產往下而線性增加，獲利極大!
若你預期市場大大大跌，請使用 Buy Put!
3. 賣出買權 (Sell Call)
賣出 “你持有一個權利，在特定期日以特定價格來買進標的資產”
你賣出一個買權價格為5元，你的對手在下個月到期時，能以履約價100元買進標的資產ETH。我們來看看 Sell Call 不同的結果﹔
Case1
如果下個月底ETH為120元，Sell Call會怎麼做？
你的對手會履約買權，用100元買進120元的ETH，但他的成本需要5元。你在收取對手的成本5元後，淨虧損15元(=-120+100+5)。除此之外，每當ETH在到期日時往上漲1元，你就多虧損1元，虧損的空間無限大，但你會發現在一開始，你就能先把權利金收到口袋裡。
Case2
如果下個月底ETH為80元，Sell Call 會怎麼做？
你的對手不會履約買權，他才不會用100元買進80元的ETH，但他的依然需支付成本5元。所以當你的對手不履約，你就能完整收取5元的權利金。除此之外，就算ETH跌到0元，你還是只能收取權利金5元。
Case3
如果下個月底ETH為100元，Sell Call 會怎麼做？
你的對手可以履約或不履約買權，用100元買進100元的ETH，但他的依然需支付成本5元。不管你的對手履不履約，你都能在一開始就安穩的把5元進口袋。此外，若ETH到期時介於100至105元之間，獲利會逐漸遞減直到0，你等於事先佔了對手5元的便宜。
現在，我們把到期日時的三個 Case 畫在同一張圖上，就能完成了 Sell Call 的損益結構 ! 對於 Sell Call 來說，雖然虧損隨著標的物資產往上而線性增加，虧損無窮。但你是先收取了權利金收益，等於佔了對手便宜。
若你預期市場不漲，請使用 Sell Call !
4. Sell Put
賣出 ”你持有一個權利，在特定期日以特定價格來賣出標的資產”
你賣出一個賣權價格為5元，你的對手在下個月到期時，能以履約價100元賣出標的資產ETH。我們來看看 Sell Put不同的結果﹔
Case1
如果下個月底ETH為80元，Sell Put 會怎麼做？
你的對手會履約賣權，用100元賣出80元的ETH，但他的成本需要5元。你在收取對手的成本5元後，淨虧損15元(=-100+80+5)。除此之外，每當ETH在到期日時往下跌1元，你就多虧損1元，虧損的空間無限大，但你會發現在一開始，你就能先把權利金收到口袋裡。
Case2
如果下個月底ETH為120元，Sell Put 會怎麼做？
你的對手不會履約賣權，他才不會用100元賣出120元的ETH，但他的依然需支付成本5元。所以當你的對手不履約，你就能完整收取5元的權利金。除此之外，就算ETH漲到天花板，你還是只能收取權利金5元。
Case3
如果下個月底ETH為100元，Sell Call 會怎麼做？
你的對手可以履約或不履約賣權，用100元賣出100元的ETH，但他的依然需支付成本5元。不管你的對手履不履約，你都能在一開始就安穩的把5元進口袋。除此之外，若ETH到期時介於100至95元之間，獲利會逐漸遞減直到0，你等於事先佔了對手5元的便宜。
現在，我們把到期日時的三個 Case 畫在同一張圖上，就能完成了 Sell Put 的損益結構 ! 對於 Sell Put來說，雖然虧損隨著標的物資產往下而線性增加，虧損無窮。但你是先收取了權利金收益，等於佔了對手便宜。
若你預期市場不跌，請使用 Sell Put!
5. 結論與交易選擇權的優勢
Options 買方能支付少取權利金，壓住資產大幅上漲或下跌，作為 Options 買方風險是有限的，你將可以利用有限的成本賺取無限的獲利。Options 賣方雖然風險是無限的，但只要市場不出現大幅方向，你能穩穩地從買方口袋中收取權利金。
然而，使用 Options 做交易，比起現貨和期貨合約的三個好處
- 你不只能操作多空來獲利，還能自由組合多空的力道，大幅提升勝率
- 你不只能預期波動上升來獲利，也能預期沒有波動來獲利，大幅增加選擇
- 你不只能用極小的成本完成前述的交易，也能用極小的成本來做多、空、波動的避險
我將會一步步帶你了解選擇權，像個交易專家一樣駕馭市場波動！除此之外，你一定會納悶，Options 的買方風險遠比賣方小，獲利空間也遠比賣方還大，那誰會去做 Options 的賣方呢？我將會在下篇文章告訴你﹑如何用賭場思維理解期權，正確回答這個問題 !
