“瞭望无尽前沿科技;洞见未来,引领投研新时代。”
此报告为“WTR”研究院提供:
成员推特ID:
金蛋日记@jindanriji ;麋鹿不会迷路@crypto_elk_;外汇哥;西贝@Asterismone;
本周回顾
本周从8月21日到8月28日,冰糖橙最高附近$26819,最低接近$25300,震荡幅度达到6.01% 左右。
观察筹码分布图,在约 26000 附近有大量筹码成交,将有一定的支撑或压力。
- 分析:
- 26000–31000 约412万枚;
- 20000~25000 约162万枚;
- 短期内跌不破在 20000~22000 概率为 87%;
- 其中短期内涨不破28000~30000的概率为 69%。
重要消息方面
经济消息方面
- 过去一周,纳指创近六周低点,明星科技股(包括苹果、微软和英伟达)较高位回落超10%;
- 美联储固定利率逆回购规模达到1.819万亿美元,为8月8日以来首次回升至1.8万亿美元上方;
- 10年期美国国债收益率本周攀升至15年高位,达到4.33%;
- 据 CME「美联储观察」数据显示,美联储 9 月维持利率在 5.25%-5.50% 不变的概率为 78.5%,加息 25 个基点至 5.50%-5.75% 区间的概率为 21.5%;
- 8 月 24 日,美联储柯林斯表示,现在就降息时机发出明确信号还为时过早,可能需要额外的加息,(目前利率)可能接近能够保持不变的水平。
加密生态消息方面
- 香港金管局:正研究数码港元监管框架,未来推动银行存款代币化;
- 香港 HashKey 交易所周一开始为零售客户提供服务,正与券商洽谈将加密交易连接到券商平台;
- Tornado Cash 联创被美国司法部指控洗钱超10亿美元;
- Coinbase 宣布收购 Circle 少数股权;
- 香港首个零售持牌交易所 HashKey 将于28日发布散户交易平台应用;
- Base 录得比 Arbitrum 更多交易量,合约部署量为 Arbitrum 及 Optimism 数倍。
- 彭博社称,美国证券交易委员会(SEC)准备允许首只基于ETH期货的ETF上市,目前已有12 家公司申请推出ETH期货ETF,10月之前可能会有多个ETF获批。
- 贝莱德现货ETF,最后审核时间为明年 4月份。
- 摩根大通的报告指出,加密货币市场短期内「下行空间有限」,主要是由于芝商所比特币期货多头头寸的平仓已接近完成而非处于开始阶段。
- 肖风:香港证监会或将于今年底发布STO监管通函
长期洞察:用于观察我们长期境遇;牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查:用于分析我们目前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会面临什么情况
短期观测:用于分析短期市场状况;以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
- 利润潜在冲击
- 利润冲击抛压
(下图 利润潜在冲击)
利润潜在冲击在之前也出现到高位表现,在每次这种出现都一般在属于阶段性顶部。
尤其是在市场动力不强的时候。
(下图 利润冲击抛压)
利润压力最大的是在2022年初,利润压力最小的在2023年初。
在今年段利润压力最大的在2023年2到5月份。
当前利润压力达到今年新低。
中期探查
- 巨鲸活跃度
- 短期资金活跃度
- 筹码图
本周从两大群体中探索场内博弈互换。
两种数据采用同样的计算方法,用于评估巨鲸、短期资金的活跃度。
由低到高,分别用“Very low”、“Low”、“Medium”、“High”、“Very High”表示。
由于BTC本身的博弈属性较为复杂,所以从两种角度进行评估会相对较好。
(下图 巨鲸活跃度)
近期,巨鲸积累量相对较弱,可能是市场表现弱的核心要素。
在听过了长时间的“Low”和“Very”的状态不断盘旋的过程中,巨鲸目前的积累量依然较弱。
可能他们对近期的行情参与度热度仍然较低。
或者说,他们更加偏向于趋势性。
(下图 短期资金活跃度)
短期资金近期在“Low”和“Medium”的偏中性区间徘徊,近期有一定的参与热情。
可能整体上短期资金开始介入近期的行情,但从积累效应来看,可能只到达“Medium”的偏中性状态。
从统计状况来看,也许是短期资金产生进场意愿的开始。
(下图 筹码图)
中期内可能需要缓慢处理场内徘徊在上方的亏损状态筹码,相对而言会对市价形成一定地压制,以及上涨的阻力/压力。
短期观测
- 衍生品风险系数
- 期权意向成交比
- 衍生品成交量
- 期权隐含波动率
- 盈利亏损转移量
- 新增地址活跃地址
- 冰糖橙交易所净头寸
- 姨太交易所净头寸
- 高权重抛压
- 全球购买力状态
- 稳定币交易所净头寸
- 链下交易所数据
衍生品评级:风险系数处于安全区域,风险适中
(下图 衍生品风险系数)
上周风险系数有向下走的趋势,但并未带动价格上涨。当前风险系数又从中性区域上行,当前衍生品风险适中,结合其他指标来看,预期本周风险系数的上行也并不会引起价格的太大波澜。
(下图 期权意向成交比)
在价格下跌后看跌期权比例有少量增加,当前略有有下降,比例处于中等水平。
(下图 衍生品成交量)
在市场短暂的下跌引起的大量衍生品成交后,当前衍生品成交量又回落至低位水平。说明衍生品交易者持观望状态较多。
(下图 期权隐含波动率)
期权隐含波动率在短暂的大幅波动后,当前又回落至相对较低的位置水平。
情绪状态评级:冷淡偏弱
(下图 盈利亏损转移量)
亏损转移量的变化与上周相比并未有过多改变。积极情绪与恐慌情绪均已不在。
(下图 新增地址和活跃地址)
链上新增、活跃地址处略有下降,当前处于中位水平。表明链上活跃度一般。
现货以及抛压结构评级:整体呈现流出累积状态,抛压较低。
(下图 冰糖橙交易所净头寸)
在价格下跌后,大饼持续性的中量流出,交易所场内净头寸持续减少。
(下图 E太交易所净头寸)
E太一如常态,流出累积。
(下图 高权重抛压)
当前无高权重抛压。
购买力评级:全球购买力全流失,稳定币购买力少量回升。
(下图 全球购买力状态)
与上周相同,全球购买力已全部流失至负值。
(下图 USDC交易所净头寸)
USDC交易所净头寸小量流出。
(下图 USDT交易所净头寸)
USDT交易所净头寸少量流入。
链下交易数据评级:在25500有购买意愿;在30000有抛售意愿。
(下图 Coinbase链下数据)
在24000,25000,25500附近价位有购买意愿;
在28000,30500,32000附近价位有抛售意愿。
(下图 Binance链下数据)
在24000,25000,25500附近价位有购买意愿;
在30000,31000,32000附近价位有抛售意愿。
(下图 Bitfinex链下数据)
在20000,22000,25500附近价位有购买意愿;
在30500,32000附近价位有抛售意愿。
本周总结:
消息面总结:
- 不管如何,加息周期终究要落下帷幕,逆风时间有限。
- 现货ETF和减半同时进行,这也值得期待。
明年降息预期预计为第一季度;总的来说明年无论是国际经济还是资本市场,亦或加密市场都是值得期待的一年。
降息、ETF、减半同时进行。
对于短期:
在未来一个季度左右,面对的是美联储的左右徘徊的论调,让参与者们摇摆不定。
也因为可能存在较少预期,行情也较难打出来。
休整时间的流动性可能会变差。
谨慎参与更多小市值币种。
链上长期洞察:
- 今年出现过两次潜在利润压力,但今年利润压力并不高;
- 在今年段利润压力最大的在2023年2到5月份;
- 当前利润压力达到今年新低。
- 市场定调:
当前进入休整期,可能较为流动性紧缩与缓慢。
链上中期探查:
- 巨鲸积累状况较弱;
- 短期资金有显著地弱修复痕迹;
- 中期内可能要消化亏损筹码,换手。
- 市场定调:
等待
对于当前行情而言,可能担心的是短期内的流动性支撑问题,以及上方的亏损筹码。
链上短期观测:
- 风险系数处于安全区域,风险适中。
- 新增活跃地址较处于中位水平,市场活跃度一般。
- 市场情绪状态评级:冷淡偏弱。
- 交易所净头寸整体呈现流出累积状态,抛压较低。
- 全球购买力全流失,稳定币购买力少量回升。
- 链下交易数据显示25500价位有购买意愿;30000价位有抛售意愿。
- 短期内跌不破在 20000~22000 概率为 87%; 其中短期内涨不破28000~30000的概率为 69%。
- 市场定调:
短期与上周无太大变化。不乐观,冷淡。当前价位已低于短期持有者成本,且短期持有者面临着大幅的未实现亏损。
策略建议: 现货动态对冲
微信公众号:无尽前沿WTR