LSD敘事爆發，整理當下最具潛力的LSD協議，尋找下一個100x寶石 （中）

前言

在 Binance 的研究報告中，主要針對 LSD & LSDfi 進行一次深入的調研，並提到許多極具潛力的 LSD 協議， 接著我上篇內容延續，將盤點幾個極具潛力的 LSDfi，我將 LSDfi 簡單分為兩大類

(1) 穩定幣 (2) 聚合器 & 合成資產，接著，讓我詳細介紹與比較各協議的優劣與機制。

Stablecoin

生息穩定幣是目前 LSDfi 賽道競爭最激烈的領域，也是目前肉最大的地方，並且自帶生息屬性的穩定幣會進一步改變現有 Defi 的玩法，盤點幾個目前市場上數據良好，並且存在著潛在空投機會的協議。

data from @defimochi

1. LybraFinance

    

   產品介紹 : Lybrafinance 產品是以 LST 超額抵押鑄造生息穩定幣，目前以最低170% LTV鑄造穩定幣，日前出現在 Binance 有關 LSDfi 的研報中，由此可見協議潛力，該協議以社區 ido 冷啟動，總共募得 250 ETH，並沒有任何VC/機構/交易所參與其中。

   協議機制 : 目前協議支持 $stETH 為抵押物，未來將加入更多 LST，$eUSD 為一種 rebase 代幣，跟 $stETH 一樣獎勵會自動發至錢包，持有者獲得大約 8% 的年化，並且也與 Layerzero 合作將 $eUSD 打造成全鏈代幣，團隊目前專注於為 $eUSD 構建更多應用場景，像是 Perp/Lending/Collateral等功能，意旨打造具有生息屬性的去中心化穩定幣。

   代幣模型 : $LBR 是採用 es 代幣模型，有效控制代幣的排放，所有農業獎勵都以$esLBR發放，並且 $esLBR 有30天線性解鎖週期， $esLBR 持有者將會收到真實收益分潤 ( $eUSD )， 在最新的V2更新中也添加了燒幣機制，進一步促使 $LBR 通縮，並且新增的 LP 鎖定機制，迫使往後收益農場必須鎖定一定量的 LBR/ETH(LP) 才能獲得農業獎勵，詳情可至官方 medium 查看。

   

    

2. Raft

    

   產品介紹 : Raft 為LST穩定幣協議，$R 為 $stETH 超額抵押無息鑄造穩定幣，目前最低為120% LTV，為實名團隊，Co-founder 來自以太坊基金會，團隊跟 Balance 保持良好合作關係，也可以看到背後有許多機構參與，像是 Lemniscap、Wintermute、jump、GSR 等等，目前該協議還未發行治理代幣。

   協議機制 : 目前產品支持 stETH/rETH/WETH等抵押品，最低需要求3000 $R 鑄造量，120% 的抵押率讓用戶能使用更高的槓桿率，$R並不是rebase Token，並不會影響債務。“Flash Mint” 則是點類似閃電貸的功能，能更方便於清算與套利，並且利用這功能，用戶能簡單的一步達到槓桿循環貸的效果，最高能到達11x的槓桿。

   代幣模型 : 未發幣。

   

    

3. Gravita

    

   產品介紹 : Gravita 是Liquity Fork，協議目前支持 stETH/rETH/bLUSD 等抵押物，在沒有代幣激勵的情況下，達到 17M 的TVL，協議提供最低 110% LTV 無息鑄造穩定幣 ( $GRAI )，文檔中明確提到未來會發放治理代幣 $GRVT ，極大空投預期。

   協議機制 : 抵押 LSD 資產鑄造 $GRAI，並將 $GRAI 存入穩定幣池中獲取收益，池中 $GRAI 將會被用於清算&套利，用戶分得部分收益，目前能維持在 10%-14% 的年化，並且 $GRAI 提供固定 0% 利率借貸，$GRAI不是rebase Token，並不會影響到債務。

   代幣模型 : 未發幣。

   

    

4. Prisma

    

   產品介紹 : 非常低調的協議，只有幾個 Cruve 大佬關注，合作的夥伴更是多到數不完，包含 Curve、Convex、Frax、OKX Ventures、Ankr Founders等等，可以說眾多機構一起報團取暖，協議 founder 極有可能也是來自 Curve 生態，是目前同類型協議中最陣容豪華的，目前產品還未上線，並且也沒有代幣發售細節。

   協議機制 : Prisma 同樣是 Liquity Fork ，以自動償還債務的模式鑄造，目前支持 stETH/rETH/sfrxETH/cbETH/bnbETH 抵押品，協議也將支持以LPs抵押鑄造，用戶能獲得多重收益，包括質押利息/穩定幣池/Crv、Cvx等賄賂獎勵等，可想像將會是圍繞Curve構建的產品。

   代幣模型 : 治理代幣 $Prisma 也是採取 Ve ( 3,3 )模型，未發幣。

   

    

5. Ethereum_ERD

    

   產品介紹 : 同樣是 Liquity Fork，提供用戶低息鑄造，可以抵押 LST 鑄造 $USDE，能以最低 110% LTV 鑄造，文檔中提到 V1/V2 具體的目標與方向， 可能有 $ERD 治理代幣，團隊在這地方說明非常曖昧。

   協議機制 :

    

   ▸V1 : 提供 LST (ETH/stETH/rETH)超額抵押鑄造 $USDE，$USDE 為一種rebase Token，利息將返還給用戶。並且創建官方穩定幣池，用以清算與套利。

   ▸V2 : 新增借貸功能，引入更多 Defi Blue-chip 代幣 (Uni/Link/Btc…) 抵押借貸穩定幣 ( $USDE )。

代幣模型 : 未發佈。

小結

以上是幾個比較有潛力的穩定幣協議，大多都在很早期的階段，投資前請先仔細研究並注意風險，一個簡單的整理表格。

下一篇我將會著重介紹"合成資產 & 特別的" LSDfi協議 !!