NAOS协议要览

NAOS Finance ｜2021-07-26 18:27

NAOS Finance的目标是创建一个基于实体经济效益的可持续的商业模式。

在设计 NAOS 协议时，我们经常通过参考下图的指标，来思考 CeFi 和 DeFi 之间的桥接。看似可以通过将法币现金转换为稳定币，然后出借给 CeFi 的借款人，就可以瞬间实现套利。但实际上，这整个过程比做几笔套利交易要复杂的多。考虑到其复杂程度，我们把它简化为一个决定性的因素——标的资产。

越来越多的CeFi投资者通过现金与稳定币的兑换来参与 DeFi，他们把 yearn 和 Aave 当做收益可观的储蓄账户。在撰写本文时，yearn 总锁定量中稳定币池的占比已经达到50%以上。无论市场周期如何，对可预测的现金收益的需求同样适用于 CeFi 和 DeFi。

作为一个基于现实资产的借贷协议，我们的策略不是以巨额的收益率从 DeFi 引流。相反，NAOS协议提供的是基于稳定币的可预测的、有竞争力的收益。我们的愿景是为现有的 DeFi 用户提供与稳定币在市场上收益相当的、基于现实资产的收益，并且通过为CeFi用户提供他们最熟悉的资产类别 — 『现实资产』的投资机会，作为他们进入DeFi的通道。

NAOS协议的设计

我们要解决的问题可归结为一点，即我们如何从现实资产借贷中提供有竞争力的稳定币收益率？下图展示了 NAOS 协议的设计：

Alpha & Beta 池

Alpha 和 Beta 是现实资产借贷池，其中 Alpha 是放贷的资金池，Beta 是保险池。在撰写本文时，NAOS 要求 Beta pool 占整个 Alpha 和 Beta 池的 10%，从而允许在违约情况下有高达10%的损失担保。

例如，如果 Beta pool中有 1000 万美元，则 Alpha pool的最大可调配资金为 9000 万美元。在 Alpha pool 违约的情况下，Beta pool 可以提供相应的保证金，确保Alpha借贷人本金无损。作为回报，Beta pool 的借贷人将得到更高的收益率补偿。 Beta pool 的权重将根据标的资产的风险预测和资金需求进行调整。

Alpha & Beta 池的参与者可以是个人，也可以是 MakerDao、Fidelity、企业财务等资金合作伙伴。其收益将来自:

1. 从现实资产产生的利息收益（以稳定币计）

2. 来自Formation的部分收益（以稳定币计）

3. NAOS代币

想象一下先锋资产管理公司的股息增长基金（Vanguard Dividend Growth Fund），我们正在为借贷方创建一种 DeFi 金融工具，通过它可以获得稳定币收益的同时，还可以获得NAOS代币价格上涨的被动收入。

我们的目标是创建一个基于实体经济效益的可持续的商业模式。当稳定币的 DeFi 收益出现波动时，NAOS 的奖励也会相应的波动。我们将持续优化利息收入和 Formation 收入份额的收益，而不是过度稀释 NAOS 代币来作为激励。

Alpha pool 接受稳定币充值，Beta pool 接受nUSD充值。借贷人必须持有NAOS代币，才有在 Alpha 或 Beta pool 的投资份额。

Formation

Formation在NAOS协议中具有两个关键功能：

1. 通过各种收益策略产生收益

2. 铸造nUSD

NAOS协议会拿出 Formation 产生的部分收益补贴 Alpha 和 Beta 池。我们设想的是一个由现实资产驱动的对于 nUSD 的需求，这将促进Formation更高的总锁仓量和对Alpha及Beta借贷人补贴的增长 - 形成一個正循环的经济模型。

最终，我们的目标是达到一种平衡，使得仅由 DeFi 和现实资产利息产生的收益足以为现有的稳定币持有者提供可观的收益。

除了现有的DeFi收益策略，NAOS正在进行积极着手，在世界各地区的不同现实资产类型上开发自己的基于现实资产的收益策略。我们的使命仍然是做 CeFi 与 DeFi 的桥梁。

Galaxy

Galaxy 是与现实资产交互的借贷协议。它将现实资产代币化为 NFT，并模拟银行的借贷流程，通过抵押它来获取流动性。整个过程的关键，是我们为企业借款人创造了一个流畅的体验，使他们能够像在CeFi世界的方式一样进入DeFi。如果企业借款人借用法币，他们将通过法币来获得融资，并以法币偿还。我们在设计 Galaxy 协议时就考虑到了这个关键特性。