发生了什么？


2020年3月12日，加密货币市场遭遇暴跌行情，比特币价格从7900美元迅速跌至3600美元（跌幅超过50%），DeFi也遇到了历史上最大规模的清算，市场恐慌情绪蔓延。

为了帮助用户更好地应对市场风险，充分明白使用DeFi协议需要注意的事项，我们在5月10日（周一）北京时间的8点、12点、14点，通过部署在Kovan测试网络的dForce借贷及合成资产协议，分别对BTC类资产、ETH类资产、部分其他资产的价格实施了较大跌幅的调整，模拟“312黑天鹅事件”，对协议的抗风险能力进行测试，同时帮助大家更好地了解应该如何应对极端情况。


什么是清算？


目前，通过DeFi协议申请贷款，绝大多数都需要向系统提供超过贷款金额一定比例的抵押资产作为担保，俗称抵押率（通常为120%~150%不等）。当黑天鹅事件发生时，抵押物资产的价格大幅下跌，使借款人的抵押资产价值跌破抵押率，造成资不抵债的情况。如果借款人未能及时偿还贷款或者补足抵押资产，此时就会触发清算流程。

清算人可以通过替借款人向系统偿还贷款的方式，以低于市场价格的折扣获得借款人的抵押资产，俗称清算罚金，通常为清算金额的7%~10%，这部分的损失需由借款人承担。

清算人有助于避免DeFi协议出现违约债务，从而维持了系统的偿付能力和存款人的资金安全，清算人也因此可以获得清算罚金作为激励。


如何查看抵押资产是否安全？


在dForce借贷及合成资产协议里，点击“借贷”，在“我的资产”一栏的最右侧（深蓝色卡片），可以看到资产充足率（Adequacy Ratio）。当资产充足率小于1时，借款人处于资不抵债的情况，如果没有及时补充抵押物使资产充足率回到1以上，将面临抵押资产被清算的风险。



资产充足率的计算公式：



如何避免抵押资产被清算？


防止资产被清算的第一步是将借款控制在安全阈值的范围内。在借款页面，可以看到“安全可借数量”，我们强烈建议用户的借款数量不要超过安全阈值，从而更好地抵御市场风险，有助于保证抵押资产的安全。



其次，借款人也可以存入更多抵押物，即通过增加抵押物的价值来保证自己的资产大于负债，从而避免抵押资产被清算。

普通人能否参与清算？

在dForce借贷及合成资产协议里，任何人都可以参与清算并赚取清算罚金。我们为方便普通用户参与清算，提供了一键式的入口，在边栏处找到“清算”，点击进入，页面上即可看到当前所有贷款的资产充足率，大幅降低了清算者的参与门槛，使普通用户也能轻松驾驭。

如下图所示，前三个地址的资产充足率不足1，这意味着任何人都可以替借款人偿还债务，并以折扣价格获得借款人的抵押资产，即清算。

详细的操作方法与清算机制请见：dForce借贷&合成资产协议清算机制&清算操作指南（forum.dforce.network/t/）。




彩蛋奖励


dForce借贷及合成资产协议的清算完全对市场公开，任何人都可以参与违约贷款的清算，我们也鼓励普通用户积极参与，这有利于进一步降低系统坏账率，维持网络的健康运转。

本次活动旨在帮助用户更好地理解和抵御不可知的市场风险，确保自己的资金安全。我们将对在5月10日8点至17点（北京时间）清算金额最高的地址发放一枚dForce创世NFT作为彩蛋奖励，具体领取方式将择日公布。

dForce借贷与合成资产协议测试网推广活动将于5月11日北京时间10点结束。