只投资比特币算明智吗？或许还真不是。在自己的投资组合中加入一些传统的金融资产，能起到平衡风险、稳定收益的作用，也不失为一个好的选择。


大部分投资加密货币的人都看不起法币，因为法币已经陷在通货膨胀和人为操控的泥塘里爬不出来了。不过黄金、石油等经久不衰的避险资产，还是值得考虑一下的。


今天，我们在这深度探讨一下，在比特币投资中加入黄金和石油能有什么样的增益。


近年来，全球金融市场面临诸多不确定因素，从新冠疫情的爆发，到俄罗斯对乌克兰发起的战争。全球资本市场一片哀嚎，比特币、石油、黄金这三项资产跑出了各自的风格和优势。


比特币向来以它极高的回报率吸引着全球投资者的注意力，令其他资产品类相形见绌。在过去的十年中，比特币实现了复合年增长率(CAGR) 150%。即便在全球化的经济危机中，比特币也能表现良好，因此被称为“数字黄金”。然而，比特币的波动性极高，令很多潜在投资者望而生畏。2017年以来，比特币出现的最大回撤达到了85%，这意味着投资者可能在一次回撤重失去其投资资产的85%，算是相当严重的损失了。


黄金，作为稀有金属，常被作为价值的锚点，传统金融领域的避险资产。在过去的几年中，黄金的表现稳定，穿越熊牛，唯一的缺点大概就是回报率低了。


原油，又被称为是“黑色黄金”、”工业黄金“，在过去的几年里也表现不凡。2020年，纽约原油期货价格史上首次跌入负值，然而2022年，它的价格又突破了100美元每桶。作为“大宗商品之王”，原油是全球主要的能源，因此在经济爆发增长的时期也有显著的价格增长，反之，在经济前景不甚乐观的时期，也会面临价格的大幅下降。


这三种资产，每一种都有其独特的强项和弱势。为了设计一个“完美”的投资组合，不妨将这三种资产整合成一个指数。如果猜想没有错误，那么这个投资组合应该具备比特币的高回报率，黄金的避险性能，以及石油的周期动能。目前我们假设比特币、黄金、石油的配比分别为10%、45%和45%，下面就是按照这个猜想配出的“三合一”指数在过去5年之内的价格表现。


（注释：计算单位为美元，基于自2017年1月至2022年3月的XBTUSD， XBTUSD, LBMA金价PM和WTI原油价格Generic 1st周价格。数据来源：Bloomberg。）


观察表格，这个“三合一”指数具有以下特点：
1. 波动性低于比特币，与原油接近；

2. 最大回撤低于比特币和原油；

3. 回报率高于黄金和原油。


事实证明，将这三种资产结合，投资人可以保护资产不受市场不确定因素的侵蚀（继承了黄金和比特币），从经济增长中收益（继承了原油和比特币），以及投资未来（继承了比特币）。


为了再次验证这种假设，单独观察2020年第一季度。这段时期正是新冠疫情在全球爆发，全球经济措手不及、遭受重创的一段时期。在这季度中，原油价格暴跌了45%，比特币价格也突降30%，金价勉强保持稳定。再看我们的“三合一”指数，损失被控制在了20%之内。这可是在全球疫情爆发的时期，仅-20%的回撤已算万幸。


总之，这只是一次简单的试算，而它的结果也证明了，持有这黄金、“数字黄金”和“工业黄金”这“三金”，比只持有一种的结果要好得多。真实情况中，10%-45%-45%的比例也可以随着经济形势的变化调整。例如在经济繁荣的时期，我们可以增加原油的比重，减少黄金的比重，反之，则增加黄金比重，减少原油比重。通过这种方法，我们可以实现风险和回报的动态平衡，适应不同时期不同的经济形式。


DeFi 3.0合成资产平台Duet Protocol近期上线了黄金和石油的合成资产，加上平台上本来就有的比特币，Duet Protocol就变成了一个可以一键配置“三金”的合成资产平台，直接用一个加密货币钱包就可以配置这三种王牌资产。

根据Duet Protocol的设计机制，未来这三种资产在平台上用超额抵押的方式合成（借出），然后可以再次投入到平台中生息，然后作为抵押品，再借出更多的合成资产。反复操作，杠杆最多可以达到10倍。Duet Protocol通过做市商机制，打通传统金融市场和合成资产市场的流动性，实现比单一市场更强的流动性，远远优于在芝商所（CME）、伦敦证券交易所（LSE）等传统金融市场上面投资这些资产。同时也不必麻烦在法币和加密货币之间的反复横跳。


关于合称黄金和石油的详情，请见Duet Protocol官方网站：https://duet.finance/。Duet Protocol是一个去中心化的多链合成资产生态系统，铸造股票、指数、ETF、大宗商品或任何区块链资产等各种稳定资产。 Duet Protocol旨在让Web3 用户一键轻松连接加密钱包即可配置全球任何资产。


更多进展持续不断，请继续关注Duet Protocol最及时的更新：https://linktr.ee/duetprotocol 


*本文不构成任何投资建议，请读者谨慎投资。