吴说作者 | Shulden

本期编辑 | Colin Wu

SWARM背靠以太坊上的“IPFS+FILECOIN”与V神、以太坊基金会背书的光环，但也面临经济模型不清晰、挖矿机制不确定、应用价值存疑的问题。

近期，号称V神（以太坊创始人）开发的分布式存储项目Swarm开始火爆矿圈。很多矿机厂商对外宣传Swarm节点时，纷纷给Swarm打上这样的标签：“以太坊基金会孵化”、“V神开发”、“下一个Filecoin”、“豪华的投资团队”等等

一系列亮眼的标签，确实让Swarm成为时下的热点话题。但是，项目光环的背后，有很多不确定性的风险容易被选择性忽略。

Swarm，定位于以太坊生态的去中心化的内容存储与分发网络。Swarm在2015年启动时是作为以太坊基金会的官方项目之一，初期由以太坊基金会主导孵化，此后项目脱离以太坊基金会，逐步由独立的团队负责开发并对外融资。

据悉，Swarm前后完成两轮融资，最近的私募轮融资金额为600万美金，代币BZZ的认购均价大概为0.25U，认购的投资机构包含KR1、HashKey、NGC Ventures等。从公开的机构名单来看，投资机构阵容并不算非常豪华。

Swarm当前处于测试网尾期，由于测试网有100万个BZZ空投奖励，吸引到众多矿工参与。截止目前Swarm测试活跃节点数超过27万个，节点在全球广泛分布（详见下图）。测试网矿工创建节点后获得不同分值的支票，主网阶段可以用于兑换BZZ。主网上线时间不确定。

搭建swarm测试节点演变为一种热门的生意。众多swarm矿商在面向散户出售swarm的节点，单个节点出售价格不等，但主要分布在10000-30000之间。

此外，不久前有很多币圈代投在转售机构投资者认购的bzz份额，场外私募bzz的价格已达到30美金以上。如果按照bzz私募时均价0.25美金来计算，早期机构投资者获利已达百倍。

早期投资者出售私募份额、散户在场外抢购BZZ份额或swarm测试节点、矿工踊跃参与测试网并出售swrm节点，看似矛盾的现象值得细细回味。Swarm真的值得参与投资吗？在回答这个问题前，不妨想清楚以下三个问题。

Swarm经济模型不清晰

从目前Swarm公布的信息，能找到的关于经济模型内容较少。BZZ初始发行6250万个（初始发行，可能会有增发），分配情况如下：

Swarm基金会将初始发行BZZ中的50%用于募资，20%分给团队。并且没有看到 BZZ分配到矿工挖矿中，这与众多其他存储项目的路线差异较大。

经济模型在一定程度上决定了一个区块链项目的生死。那么，BZZ在swarm网络中的定位是什么，承担什么角色？有哪些价值呢？从swarm公布的白皮书中未见说明，但此时BZZ私募币的出售异常火爆，经济模型的不清晰隐藏着极大的风险。

挖矿机制不确定

目前测试网阶段，Swarm网络的节点之间只要建立连接，就有机会获得支票，然后兑换BZZ。不同面额的支票，意味着兑换BZZ的概率不同。

Swarm测试网的机制，给了矿工较大的作弊机会。据悉，由于BZZ节点并不需要占用太多存储和计算资源，于是Swarm矿工纷纷在一台机器上开多个虚拟机，运行多个swarm节点。然后不同节点相互连接，以获得更多出票。这意味着，矿工运行Swarm节点的成本极低，很多散户矿工买的Swarm节点，并不是独立的swarm矿机。

从swarm的公开的月报了解到，未来主网阶段与测试网存在一定的差异。网络初期将在测试网的节点中选择35个连通性高的节点作为“蜂后”节点，“蜂后”节点作为网络的主力，保障网络的稳定性。

未来主网阶段，将在测试网的节点中选择35个连通性高的节点作为“蜂后”节点，“蜂后”节点作为网络的主力，保障网络的稳定性。Swarm矿工只有与“蜂后”节点联通，才算有效，这与目前测试网的机制存在较大的差异。

主网阶段是否需要存储数据，是否占用太多计算资源，节点的带宽要求是否调整等都决定着矿机的配置。购买目前市场火爆的虚拟机节点，多久回本，就跟无法评估。

Swarm的应用有价值吗

始于以太坊，为以太坊生态内dapp提供数据存储和共享带宽服务，这是外界对swarm定位的认知。swarm作为一种适配以太坊的存储协议，共识流程、基础架构均是基于以太坊而设计。那就意味着，swarm的通用性存在限制。

Swarm更类似于IPFS协议+filecoin，更适合热数据的存储，对带宽资源的依赖度更大，将对以太坊生态内的Dapp数据传输与存储产生较大价值。但是目前Dapp的数量以及数据规模在一定程度上受限于以太坊公链的性能。

另外，以太坊在数据层已经支持IPFS协议，以太坊上的数据可以存储到IPFS网络（非filecoin网络）Swarm在一定程度上与IPFS协议存在竞争关系。

如何确定自身的定位与应用场景，更好的为以太坊做好数据存储服务，并接受外部竞争者挑战，将是Swarm持续面临的问题。同时如何将其服务赋能到代币BZZ上，决定了BZZ的长期价值。

然而，在业务层面，Swarm数据存储与带宽共享业务还未开展，BZZ无法捕获到价值；在共识机制层面，BZZ如何参与到挖矿、共识达成尚不明确；BZZ的短期价值如何仅仅依靠共识来支撑，谁将是这种支撑的主力呢？

回到本文的标题，Swarm挖矿投资要不要参与。收益与风险往往并存，基于对Swarm公开的信息，请确认自己是否能接受众多不确定，不清晰的风险点。人云亦云的背后，你买的矿机可能就是别人的收割机。