万字长文丨详解区块链各赛道正在发生的技术趋势

PA观察｜2022-08-17 8:17

将从公链，Defi（Dex，借贷，稳定币，合成资产等) , NFT , Gamfi, 存储几个板块进行详解

作者：Lao Bai

原文：《万字长文 - 我眼中区块链各个赛道正在演进的技术趋势》

先说公链

公链的新趋势主要在 ETH+L2，Move+Diem 匪帮，模块化三个类别上

1. ETH+L2

ETH，未来几个月到几年的顺序是这样的

- Merge（预计 9-12 月）

- EIP4488（预计年底或明年初）- 降低 CallData 的费用，把 L2 的 Cost 降个几倍

- EIP4844 - Proto-Danksharding（明后年）- 引入新的交易类型 Blob，替换 CallData，进一步降低 Rollup 的费用

- Danksharding -（2-4 年后）- 相当于 Proto-Danksharding+分片

ETH 啥都好，就是啥都慢。。

2. L2

OP 系

Arb - 深知目前 L2 的痛点，即 - 还是不够便宜，不够快（相对于 Solana 这种 Alt L1 或是 Polygon 这种侧链来说），所以一边筹备着 Nitro 的主网（用 WASM 架构大幅提升性能降低费用），一边上了 Nova（基于 AnyTrust 的侧链，但是有 Rollup 做 Backup，所以比一般侧链安全很多）

Op - 发币是最大的亮点, 再就是最近发布的 BedRock 架构，让未来的多客户端成为可能 - 不仅仅是支持 OP 的客户端，还可以支持 ZK 哟

Fuel - 用了一个 Sway 的新语言弄了个 Swayswap，测试网演示中，速度快到发指，不知道主网上线之后还能不能保持这个速度。Fuel 值得一说的是他用的是 UTXO 模型，众所周知 UTXO 相对 Account 模型有着并发处理的性能优势，但是因为没有共享状态，所以不适合复杂的合约设计，Fuel 用了 UTXO ID + 严格状态访问列表（Strict Access List）的技术来解决这个问题

ZK 系

ZK-Sync - 宣布了 100 天内上主网的消息，值得注意的是 Zk-Sync 上面很多 DAPP 是原生的，不是现在的一些 Dapp 移植过去

Polygon - 公布了 ZK-EVM

Starkware - 也是公布了发币的预期，Starkware 最让人期待的就是递归 Rollup，可以分型下去做 L3 甚至 L4，做到更高的 TPS 和更低的费用。

Scroll - 刚刚公布了 Pre-Alpha，号称最 EVM 兼容的 ZK-Rollup

Aztec - 弄了一个 Aztec Connect（隐私即服务），终于有了我想要看到的隐私的样子，即现有的 ETH L1 Dapp 可以通过桥接合约与 SDK 去接入 Aztec，从而得到隐私保护。没有流动性分散，也不需要重新部署。

虽然现在的实现很简陋，不是所有类型 Dapp 都可以接入，也很取决于团队的公关合作能力，但这至少是我心目中隐私该有的样子。我从来不觉得我们需要什么隐私币，也不需要一条单独的隐私公链，我们需要的是隐私插件！

最后说两点关于 ZK 和并发处理的

刚看到民道老师发的 Twi，未来几个月 ZK 系大量上线，然后呢？肯定又是 defi 三板斧，dex, 借贷，稳定币……公链本币+各个 DEX 和借贷项目估计又是大几十个的新代币让大家接盘，更要命的是流动性的进一步的割裂，这种割裂目前还无解

LRC 于 Starkware 合作的 DAMM 可能是一个 Solution，但第一这玩意只能整合 ZK 系 Rollup 与 ETH L1 的流动性; 第二什么时候能上没人知道；第三这个方案的复杂性很高，原本单链上的 MEV 就是个问题，现在整合多链，增加了异步性，MEV，无常损失这些东西会变的更加复杂，反正我是很头大……

关于并行处理 - 这个跟后面要说的 Move 与 Diem 匪帮也多少有点关系。

EVM 对性能的一个瓶颈限制就是哪怕再高的 TPS，也是串行的。比如 A 给 B 和 C 同一时间发不同的 Token，在 Solana 上面是可以并行处理的（当然同一个 Token 不同对象也无法并行），EVM 这边就只能串行，不管 L1，L2，只要是 EVM 架构，就没法并行处理

这个算是 EVM 的天然缺陷，想要克服，只能重新设计一个 VM。Arb，Op，Zk-sync，Starkware 都还是继承了 EVM 这个问题。所以理论上最强的 Rollup，可能是一个类似 Solana 架构，然后挂在 ETH 上面的 Zk-Rollup？（既克服了 Solana 的安全性和稳定性问题，又有了 Solana 的 TPS 与并行处理）

唯一在并行处理上探索的 L2，就是上面提到的 Fuel，Aztec 虽然也是 UTXO 模型，但感觉它的 UTXO 设计主要是为了隐私考量，而非并行处理与 TPS

3.Move&Diem 匪帮 + 模块化

本以为 ICP 的上线已经关上了公链的大门，毕竟一个公链从开发到生态繁荣要几年的时间，现在的时间窗口已经不够了，但在资本魔力下，这都不是事儿……

最近有篇新的十大公链的文传的比较火，新的 L1 未来 1 年又会出来 10 多个，加上新上个 10 个八个的 L2，几十个 L1+L2，这流动性割裂的……Anyway，新公链最火的当属 Move 语言+Diem 团队匪帮的两个，Aptos+Sui

两个基本如出一辙，都是 Diem 原团队出来，都是新的 Move 语言（Sui 魔改了下，但内核还是 Move），都是号称 10 万 TPS+，背后都有 A16Z 和 Coinbase Ventures，都是 20 亿估值，都主打并行处理……有点区别的是 Aptos 有个快速状态同步和账号恢复技术，Sui 是把 Object 而非 Account 作为基本单位，然后引入了为状态存储而付费

怎么说呢，说没创新是假的，但是创新程度感觉远不如 Solana（Solana 是容易宕机，但人家共识，传播机制之类确实是比较独特的创新，在 TPS 上也基本做到了单片链的极致），这俩一上来就 20 亿估值，感觉比 Solana 还要 “资本链”，不知道 2 级市场还能有多少油水

其实 Diem 出来的还有一个 Linera，只不过没用 Move 用的 Rust，这感觉特别像一家国企倒闭了，大家一人拉一台设备自己单干……但不管怎么滴，你不能不重视他们，尤其是 Aptos，现在在各路媒体渲染下有了下一轮牛市 Solana 的即视感，关注技术的同时，你也得炒币赚钱不是

然后模块化这个事儿，基本上就是 Celestia 带火的，本来其实波卡和以太坊 2.0 也算是模块化了，但是 Celestia 把二层结构拆成了三层，这个 “模块化” 的 Feel 就明显了许多，而且因为有了一个单独的 DA 层，就能玩出许多花来，比如和不同的执行层+不同的结算层各种排列组合出来好几套范式，其中最重要的就是 Sovereign（主权）Rollup

按照 Celestia 的说法，最终一条链的 Layer 0 其实是 Social Consensus，即社会共识，以太坊那种 Rollup 虽然安全但是其实是 ETH 的扩展链，丧失了主权，更像是美国一个州。如果你想自己建个国，可以灵活调整，随时分叉那种，还是得有自己的主权，第一个主权 Rollup 应该是 Celo

至于说这种注重主权和 ETH 那种注重安全的 Rollup 哪个会胜出，或是长期并存，现在太难判断了，得等市场花个 2 年时间告诉我们答案。

然后除了 Celestia，Cosmos 那边还有个 Dymension 团队在开发 RDK，Rollups Development Kit - Rollup 开发套件，当然是基于 Cosmos SDK 和生态的，有那么点 Polygon Edge 的 feel。加上最近在推的 CosmWasm 虚拟机，总之 Cosmos 现在绝对是走在模块化的前沿阵地

波卡这边，终于上线的 XCM 与治理 V2 是值得关注的点，但是目前平行链拍卖的热度和价格都有够低，感觉除非出现一个爆款的链或是应用，否则很难抓住目前市场的注意力

至于一键发链，选手越来越多，除了 Cosmos，波卡，前段时间加入了 Avax（命令行最快 42S 发一条链，可怕……），现在又有了 BAS（BSC 侧链）和 Polygon Supernet，市场上发链的基础设施已经远超发链的需求了，开始有 19 年交易所比用户还要多的即视感……

DeFi

1. Dex

我想市场终于认识到，无常损失是一个 feature（特性），不是一个 problem（问题）

本来就是，手续费你赚了，如果还没有无常，那岂不是光吃肉，不挨打？

哪有那么好的事儿？

又想吃肉又不想挨打的 LP，很多这次就载在 Bancor 上了，之前据说很多 LP 还是不能提款，现在不知道怎么样了

Uniswap 成为真正意义上的基础设施

除了长尾资产，主流币种 LP 基本上都去了 V3，不再有 V2 的交易对

更重要的是，我们看到更多使用 V3 作为基础设施的项目开始实施，这些不是之前拿 Uniswap 的 LP 去做个流动性挖矿这种 “简单” 的可组合性，而是利用 V3 去实现更加复杂的功能性项目

比如 Perp V2，比如 Rage Trade，都是利用 V3 来实现杠杆，合约这类更加复杂的衍生品交易，也给了 LP 更加多元的选择（可以选择更大的收益，当然也要担更大的风险）

这和 Web2 的路径有点像，最早应用都是基于 Windows 这种 OS 的，而在出现 Wechat，Chrome 这种超级应用之后，很多 App 开始基于这些超级应用的平台，比如各路的微信小程序，Chrome 插件之类

接下来的借贷你也会看到类似的场景

2. 借贷

资产隔离池成了标配，前段时间上线的 Euler，AAVE V3 都引入了这个概念，避免一个不良资产或者一个池子受损导致整个平台被一窝端

多链部署 - 代表就是 AAVE V3 的 portal 以及 Compound V3 放出来的多链协议代码，全链 Dex 目前看困难重重，全链借贷到是有可能容易的多

Morpho Labs - 这是一个基于 Compound 和 AAVE 的点对点借贷撮合协议，它在两大点对池借贷平台上又启动了一个点对点的借贷，然符合条件的用户利率更优，资金使用效率更高，这个就是上面提到的基于 Uniswap 做衍生品项目类似的场景

至于免许可和信用贷这两个方面，说实话目前不看好，免许可当下阶段没意义，因为 99% 的代币根本没有充当借贷抵押物的资格，至于信用贷么……什么时候 DID 系统发达成熟了再说吧，甚至可以悲观点，基于区块链的信用贷有可能就是个伪命题

3. 衍生品

依旧没有出现链上衍生品的 “Uniswap” 时刻，除了 DYDX 在靠挖矿撑着流动性以及 GMX 依靠创新交易量还能看之外，Defi 圈的衍生品基本上还是在被 Cex 碾压的状态

可以关注的趋势是如下四个

1. DyDX V4 - 一个基于 Cosmos 的主权链永续平台会和在 Starkware 时代有什么不一样？

2. 类似 Rage Trade 这种基于 Uniswap V3 去打造的衍生品，会不会有更好的深度和体验

3. 会有更多模仿 GMX 平台的衍生品，让用户可以选择去做 LP，来当所有 Trader 的对手盘（Trader 平均下来一定是亏钱的，所以 LP 总是赚的）

4. Synthetix V3 和 TracerDAO 这种，理论上只要预言机支持就可以做世间万物（略微夸张）的合成金融衍生品或是合成杠杆代币的。

本来还有个 Overlay Protocol，类似上面两个，然后更激进，利用 AMPL 那套 Rebase 系统连对手盘都不需要了，结果关注了 1 年半还是个最原始的测试网，进度慢到炸裂，我都想取关了

4. 稳定币

Luna 过后基本上算稳已死，唯有 Frax 这种 “半算稳” 还在苦苦支撑，而且要知道，Frax 成分里面有很大比例的 USDC，DAI 也是……

所以基本上稳定币又回到了最早纯美元稳定币的天下，USDC 虽然发行量还是略逊 USDT，但江湖地位其实已经是老大了。稳定币唯一值得期待的反而是 AAVE 和 Curve 号称要做的超额抵押稳定币。不知道这俩出来之后，Defi 的杠杆是不是又要叠厚一层

5. RWA（real world asset）

这原本可能是最重要的，但又是最被忽视的。每个玩 Defi 的人都有一个出圈梦，然而一旦真付诸行动时，却发现理想很丰满，现实很骨感。过去两年唯一能提的就是去年 MakerDAO 跟 Centrifuge 合作的那次现实资产抵押的 DAI 贷款，以及最近的 5 亿 DAI 去买国债和公司债券的 case，还有么？

总结下，Defi 的趋势可以这么形容

1. Uniswap，AAVE，Curve 等一代 Defi 已经名义上成为真正的基础设施，去年的所谓 Defi2.0 基本被证伪，真正的下一波 Defi2.0 可能是像 Rage Trade，Morpho Labs 这种基于一代 Defi 做的 “叠加型” 项目，或是 Synthetix V3，TraceDao 这种可以以合成资产方式触及链下与圈外世界的风格

2. 从 AAVE, Curve 要做稳定币不难看出，头部 Defi 项目正在 Build Stack，我们也许会在下一轮看到超越公链的超级应用

3. RWA 依旧不愠不火，甚至可以说无人问津。会不会最终像 NFT 一样，把名画烧了上链是伪命题，原生 IP 如猴子下链才是王道？所以链下资产上链的思路是错的（哦我大比原躺枪……），链上原生资产通过 Defi 或是某种形式下链出圈才是王道？

NFT 与存储

NFT 的趋势大体是这么三个

1. 应用场景

目前的 NFT，应用场景看似不少，当下就有数字艺术，门票，域名（ENS），游戏物品，Poap 等等各个方面，甚至 Uni V3 的 LP 本身就是一个 NFT……但当前唯一能拿出来说道的基本就是头像，而做头像，唯一的出路就是像猴子那样把它做成一个品牌或是 IP，然后后面二创，元宇宙之类的叙事才能跟上。所以你会看到机会所有做头像的 NFT 都会给你画一个元宇宙的饼，但相信真的能做出来或是有价值的没几个，总之卷的很

应用场景上除了头像，个人最看好的是 SBT 和 Gamfi 进入 2.0 时代爆发后的游戏内物品

2. 金融化

NFT 的金融化基本上是个不可逆的趋势，之前也专门发 Twi 说过这个事儿，各类预言机，点对点借贷，点对持借贷的 NFT+DeFI 项目现在层出不穷，本质上全部都是在为解决 NFT 流动性的问题

金融化层面上当前最大的问题是：蓝筹 NFT 过少，NFTFI 的项目却过多，几十个项目基本都是在争抢那不到 10 个的蓝筹 NFT 项目，目标用户天花板最多大几万，典型的狼多肉少

还有个更大的问题是，根据 1 的判断，未来 NFT 的爆发在 SBT 和 Gamfi 的道具上。而 SBT 这东西，是不可交易的，你没法围绕他建立 FI 类的产品，Gamfi 的道具倒是个很大的市场，但根据 Web2 的经验，当一款 Gamfi 爆火之后，大概率他是会建立自己的 Dex 或是 Fi 相关市场，而不会把这块肥肉交出去。比如 Dota，CSGO，梦幻西游……Web3 的 Stepn，最早用的 Orca 做 Dex，使得 Orca 交易量暴增，后来干脆直接自己做 Dex，Orca 的交易量也就直接一落千丈

所以当前看似挺火的几个 NFTFI 的项目，未来可能增长空间有限，因为主要还是只能为头部那几个 NFT 头像用户服务。当然如果我对 1 的判断错误的话，那么这条同样也就不成立了

金融化层面最近最值得一看的项目就是 Sudoswap，有点像更加简洁版的 NFTX+Sushiswap，把 NFT 买卖和做市直接变成了 Uniswap 那种 AMM 那种体验，建议大家去尝试下。尤其可以研究下他的 LP 机制，还是挺有创意，虽然机制比 Uniswap 复杂和麻烦一些，但目前来说也确实想不出什么更好的设计方案了

再就是前不久刚刚确认的 ERC4907 - Rentable NFTs 可租赁 NFT 协议，理论上可以会让金融化的 NFT 玩出更多的花样，不过感觉同样最大的应用适配场景还是在下一代的 Gamfi 上面

3. 市场竞争

Uniswap 收购了 Genie，又号称要整合 Sudoswap，算是一直脚伸向了 NFT 领域，Opensea 收购了 Gem，又弄出一套 Seaport 的开源协议， X2Y2 和 Looksrare 靠着挂单和交易奖励一直在试图从 Opensea 挖墙脚，所以应该是 Uniswap + Genie + Sudoswap VS Opensea + Gem VS Looksrare + x2y2 VS 基于 Seaport 开发的新项目这么个格局？

最后顺道说下存储

存储没有太多可以说的，我目前就看到一个大的趋势，那就是存储开始跨界，触角开始伸向计算那边

原因很简单，存储不挣钱，至少在当前这个区块链发展阶段，存储是不怎么挣钱的，整个区块链当前的核心价值依旧是以 “去中心化运算” 为导向的去信任机制，而非 “去中心化存储”

这就导致很多想要做去中心化网盘的存储项目基本没啥业务，大家还是该用亚马逊的用亚马逊，该用 Dropbox 的用 DropBox，你除了听说一批小图片存在 AR 上，还有啥大的业务？ETH 倒是用了不少 IPFS，然而 Filecoin 上面依旧是垃圾数据封装为主来 “挖矿”

而当前几个大的存储项目，基本都在拓展往计算方向走的道路

AR 上面基于 Smartweave 做了一个 SCP（Storage-based Consensus Paradigm）基于存储共识的范式，代表做是 Everpay。SCP 范式主打的是链下计算，客户端验证来扩容，理论上可以完全打破性能瓶颈，比特币的 RGB 协议，BSV 的大区块，ETH 上的 Truebit 和这套范式都有点像。至于这种 “非全节点计算验证” 能否最终取得市场的认可，就不得而知了，毕竟和传统的区块链路数不一样

Filecoin 也打算做虚拟机，说是要做 FVM（基于 Filecoin 的虚拟机），就是不知道什么时候做的出来

还有最近比较知名的存储项目像是 Ceramic（更像是区块链数据库系统），Subspace，基本上也都是跟包含存储+计算，不是 100% 的存储项目了

Gamfi

说实话写 Gamfi 我很纠结，因为我自己都没有完全看到或者说想清楚 Gamfi 的下一步趋势在哪

先说说目前的状态

首先 X2Earn 基本上走到了一个死胡同，这种庞氏模型开始启动是很有优势，然后指数增长到一个瓶颈期便开始陷入困境，和最早流动性挖矿通过高 APY 吸引用户进来挖矿的曲线非常像，只是因为披着一层 Gamfi 的外衣，所以时间线可以拉长很多，但其本质内核依旧是一个 Defi

有人说引入外部收入就好啊，正如 Defi 项目，只要项目本身有收入，就可以打破这个 Ponzi 的模式，Crv 就是一个最好的例子。Gamfi 没法像 Defi 项目那样赚钱，但是可以通过类似 Socialfi 的方式引入外部世界广告，比如有人说 Stepn 可以和星巴克合作，弄一个跑步路线，沿途经过星巴克，必须在那里那个卡之类，广告费就可以作为外部收入进来打破 Ponzi

这个思路是没毛病的，然而依旧解决不了根本问题，原因就在于，Defi 里面不是每个人都去挖矿赚钱的，是那些提供流动性，承担无常损失和被黑风险的 LP 在赚钱而已，而 Gamfi 的 X2Earn，每个人都在赚钱，这个世界不存在这么好的 “永动机”

举个极端情况下的例子 - 我们假设 Stepn 做大做强到了 facebook 的体量，30 亿用户，然后你会发现一个很恐怖的事情 - 哪怕平均每人跑出来的 GST 只有一美元，每天也是 30 亿美元的抛压，一年是 1 万亿美元，然后升级跑鞋宝石之类的消耗的算一半，还是有 5000 亿美元……

Facebook 去年的广告费收入是多少呢？800 亿美元

也就是说 Stepn 到这个量级后，广告盈利能力得达到 Facebook 的 6-7 倍才能维持让每个用户每天有 1 美元的收入 - 这显然不现实

所以每天 0.1 美元？

扪心自问，你会为了每天 0.1 美元的额外收入去下一个 App 然后跑步么？哪怕是跑步时候顺道开一下 App？

显然也不 make Sense

那么出路在哪？

目前看到的观点和趋势是下面这么两个