Cora Jiang【主持人】开场白：HELLO，大家晚上好啊，非常感谢大家在今天参与到我们的POW POWER矿业新势力AMA活动。看到群里有很多熟悉的面孔哈，关注矿业的朋友们都知道在19年我们联合了矿业各大头部机构共同举办了POW POWE矿业新势力中国行活动，从深秋到寒冬我们一共走过了6个城市，为众多对挖矿感兴趣的朋友们带来了非常多的行业干货，同时也为大家提供了相互交流和资源互换的机会。
因为各位朋友和业内伙伴的支持，2020年POW POWER将继续起航，我们将以为期一周的线上AMA系列活动从起点，开启今年全球性的脚步。本次线上活动将刨开减半行情的表象为大家进行更深度的解析，以及邀请众多行业资深人士为大家详答从减半行情开始的更多机遇和入场机会。
从今天开始到周五，每晚19:00准时与大家碰面，POW POWER线上一周AMA咱们不见不散哦。
Cora Jiang【主持人】提问【邵建良】：比特币从诞生至今已有数十年之久，期间，有人质疑，有人信仰，但不可否认的是比特币在一直茁壮成长着，到达今天的万亿市值。您认为推动比特币价格长期升高的主要原因是什么？
邵建良：比特币价格能保持长期升高，来源于其作为数字货币属性的可信度，它具有稀缺性、耐用性、可互换性。此外，同样离不开比特币网络强大的安全性，在去中心化的网络环境之下正常运行数十年之久，其安全性扩展开来有以下三个方面：
1、POW（工作量证明机制）&矿业：经济激励，矿工打包、广播、验证交易以获取奖励，矿业在实体产业锚定比特币安全。
2、分布式账本&全节点共识：全网执行通用的治理规则
3、公私钥：非对称加密，地址公开并确保所有权独立于验证。
我从13年开始挖矿至今，多年深耕于矿业，对第一个方面有较为深刻见解。在我看来，挖矿不仅是一个经济行为，也是一个社会行为。直观来看，它是有经济回报的，相当于我们在做投资——通过挖矿获得更多的比特币。长期来看，随着比特币的接受度和共识度越来越高，挖矿是一个比较赚钱的买卖，所以它具有经济价值。
此外，除了经济价值，挖矿附带基础价值——为社会带来价值。比特币从2009年诞生到现在，数十年屹立不倒，与它24小时不停歇地为全球的比特币用户带来数字货币价值的转移和存储是密不可分的。这背后的服务提供者就是我们千千万万的矿工们，矿工就是比特币最最坚实的基础。
Cora Jiang【主持人】提问【ALINA】：近一年来无论比特币价格如何波动，全网算力却与日俱增，产生这一现象的背后究竟是什么原因？如今，比特币第三次减半已不足百日，请问在您看来，减半期间全网算力是否还会持续上升？币价又将会达到怎样的高度？作为头部的矿池机构，Alina 你怎么看呢？
Alina：其实从16年到现在，我们会发现，比特币的价格经历了好几次牛熊市的波动，但是全网算力却一直呈增长趋势，波动也非常小。这里我先给大家放一张从16年到现在的比特币币价还有全网算力变化图，2016年的这个时候呢，全网算力刚突破1E，币价大概不到400刀；现在全网算力已经突破了110E，币价大概10000刀。算力是原来的110倍，币价是原来的25倍左右。算力的增长幅度大大高于比特币价的涨幅。
影响比特币算力无非几种因素，像比特币价格、矿机的升级、矿工的挖矿热情、以及竞争币币价波动。关于竞争币币价，其实全网目前来说，还没有哪个币种可以真正称得上比特币的竞争对手，所以我觉得这点也是可以忽略不计的。
从比特币价格上来讲，19年到现在整体而言币价是大幅上涨的，为挖矿提供了较大的利润空间。矿工也能有较大的动力去购买更多的矿机挖矿，以及重新打开之前因为成本原因停机的老矿机，从而使得全网算力逐步增加。
同时呢，从19年9、10月以来，一些矿机商的新矿机，像嘉楠的A1166，比特大陆的7nm矿机蚂蚁S17E，开始大规模投放到市场。在同样电费的情况下，大算力新矿机，有更高的产出，回本时间更短，因此矿场和矿工，有极高的意愿，去采购新矿机，升级设备。当然，我觉得出现这样的一直持续稳定的算力增长的现象，归根到底地是因为，挖矿过去能赚钱，现在能赚钱，将来也一定能赚钱。所以矿工们是对比特币挖矿充满热情，对比特币的未来充满信心。包括像减半事件，目前市场大部分预期都是乐观的。
至于减半期间的算力的趋势，因减半预计发生在5月7日，其实是一个很确定的时间，那如果单说那一天的算力趋势，我个人觉得，没有太大的讨论意义。如果说是跟减半事件有关的整个市场趋势，我们可以把时间往前拉三个月，也往后拉三个月，来看整一个时间段的趋势。
在减半之前的这段时间，由于减半的行情的乐观预期下，其实矿场和矿工们都在开始提前购买矿机布局减半行情。因为在当前的币价下，购买矿机挖矿，成本相对于以后来说肯定比较较低；而且减半会直接导致矿工收益腰斩，所以很多矿工的想法是在减半之前挖尽可能多的币屯着，等待减半行情大涨，所以这也导致了算力的稳定增长。
那减半之后全网算力，我认为整体而言还是会呈一个稳定增长的趋势，但具体还是要看币价。因为一旦币价没有达到市场预期，甚至出现黑天鹅事件，直接让大批矿机临近关机价，那么整体的连锁反应和影响就很恶劣了。
下面这张图是19年6月到现在的算力增长，从61E到110E,平均每个月6~7E左右。如果币价能给到一个正向的反馈，再加上5月份也是丰水期来了，电费会便宜，会有更多矿机开机，这也是一个积极的因素。那以此类推，那么我认为全网算力，到5月份应该能达到125~130E左右。
至于比特币的价格，我觉得毫无疑问减半无疑会带来利好，但这种利好，其实更像是给市场行情提供的基础的发酵土壤。减半带来的好处必然要由市场去进行催化，而这需要一定的时间。所以大家其实可以抱着平常心，期待比特币的价格，因为更重要的是，去相信比特币的未来。
媒体观察团【深链财经 小小】提问【两位嘉宾依次回答】：不可否认的是，挖矿属高耗能行业，且涉及到比特币等虚拟币交易，挖矿行业的合规性也备受质疑。请问，您如何看待此现象？挖矿行业未来前景如何？
邵建良：我认为，不合规是阶段性的产物，不代表永远。在北美及其他一些国家，挖矿行业已经得到规范，相关的税收政策也比较明确，国内在挖矿相关政策也在不断的完善中，去年11月份国家发改委在《产业结构调整指导目录（2019年本）》中在“淘汰产业”删除“虚拟货币挖矿”，也就是说，挖矿不再被视为严重浪费资源、必须淘汰的类别。
需要指出的是，有个数据值得我们思考：全球65%的算力分布在中国，全国80%又分布在四川等西南地区。这就充分反映出中国在全球挖矿行业中的地位非常高。当然，这里也涉及到能源消耗问题，其实除了挖矿、大数据，其他涉及到计算的服务都需要消耗大量能源。
这里就需要考虑投入产出的问题，应该怎样来衡量计算的价值。目前，比特币挖矿产生了一定的社会价值，维护一个全球最大的网络和共识账本。以此角度来看，这个价值无法估量。同时，目前在全球大部分挖矿所消耗的电能以绿色清洁能源为主，这些资源的充分利用在一定程度也帮助了很多落后地区增加经济收入，带动当地的经济发展，也是一种造福社会的行为。
Alina：其实挖矿行业在整个圈子里，一直是属于相对来说比较合规的产业。关于比特币的交易，那可能会有一些针对于比特币到底是商品还是虚拟货币的争议。这个争议，在我们国家，那其实蛮危险的，目前也没有定论。
但是挖矿，就是通过接入电源，运行算法，产出比特币，至于比特币到底是什么，反而没有那么重要。因为对矿工来说，通过这一整个流程下来，比特币就是产品，和正常的工业产品没什么差别。至于争议，那是交易比特币才产生的问题。
而且从11月6日起，中国政府网发布了一版《产业结构调整指导目录（2019年本）》。该目录已经2019年8月27日第2次委务会议审议通过，自2020年1月1日起施行。里面可以明显看出，被披上“淘汰产业”外衣的虚拟货币“挖矿”业，已经从负面目录里删除了。可以明确的说，从今年开始，虚拟货币“挖矿”就已经不再是“淘汰产业”了。
所以我觉得在合规方面，大家其实完全不用担心。在合规方面，挖矿行业其实不存在什么大问题。而且随着随着比特币挖矿的标准及专业化，越往后走，挖矿的专业化、集中化会越来越明显，大公司大矿场会对整个挖矿行业起主导作用。这些公司拥有雄厚的资金实力、行业经验，也拥有比较良好的政府关系，那么反过来呢，这也会让我们整个行业更加的合规和标准。
在未来，算力的集中将成为整个行业必然的发展趋势，个体的小规模挖矿将逐步退出历史舞台。因此，资源整合能力将决定未来这个行业里任何一家公司的生存与发展。挖矿行业的野蛮生长时代已经过去，我们正在朝着合规、标准、专业的挖矿产业走去。
媒体观察团【深链财经 小小】提问【两位嘉宾依次回答】：大家对减半行情的争论十分激烈，在您看来，减半到底是牛市的引爆点，还是矿难的导火索？对此，矿工们又该作何准备？
邵建良：如果大家拥有一定的经济学基础，一定了解价格和价值的关系。价值是商品的内在价值，而价格是价值的表现形式。挖矿构筑了比特币的价值，价格会因市场供求关系产生波动，而比特币减半则意味着矿工挖出相同的区块所获得的奖励由原来的12.5减少至6.25，同时比特币的链上交易需求正不断提升，供需关系的失衡，表明减半带来的利好是必然的，比特币于1W美金来回震荡，短期的涨跌我们捉摸不透，但中长期的牛市是大势所趋。
减半对矿工意味着“电费不变、收入减半、利润大幅度下降”，在减半行情变化的过程中，矿工是可以挣到钱的。很多矿工参与挖矿，只是图一个挣钱，没有做太多的思考，以至于在一些关键点上，没有做出正确的决策和布局，导致亏损。定策略我们还需要观察一些行业指标数据，一个是矿机每天产出和消耗，另外一个就是全网算力的变化和增长。合格的矿工应该有一定的定力，对数据的敏感性，以及对周期性力量的理解，具备这些能力才有可能在整个行业的波动周期中找到适合的策略和赚钱的机遇。
Alina：关于减半行情到底是牛市的引爆点，还是矿难，这个争议确实是存在的。对于矿工而言，我们都知道，成本其实大概分为两部分：一部分是矿机成本，另一部分是相对比较固定的运营支出，如场地费用、设备维修费等其他的一些费用。
减半之后，每个区块的奖励从 12.5 个比特币减半到 6.25 个。在市场价格不变的情况下，每天的收益会有断崖式的下跌，其实影响也是蛮大的。如果币价没有像我们预期的那样上涨，或是矿工能够获得更便宜的电费，否则部分老矿机的挖矿成本要高于收益，是赚不到钱的。
12年的减产之前的一年内，矿工的收益大约是在3.8Kusdt/T左右。减产之后直接到了1.66，一直持续到了80天后的2月16号才恢复过来。而第二次减产时间会更久一点，恢复到减产前半年的收益水平用了10个月的时间。这就比较考验矿机的功耗比了。
当然，最糟糕的情况，如果出现黑天鹅事件，币价不涨反跌，导致市场上大部分主流矿机逼近关机价，那紧接着就会引起一系列连锁反应。这对于那些在减半前屯了大量矿机的矿工，影响更严重，矿机回本都遥遥无期。
所以是否出现矿难的关键，还是在于比特币的价格，而且不是短期价格，而是长期价格。比特币本身就属于波动性很大的资产，这几天的行情大家也都有了解，几乎每天都是几个点的来回波动。我想很多矿工其实对此都有心理准备和资金准备。矿工不是比特币投机者，而是比特币的生产者和长期持有者，矿工相信的是比特币未来的价值。只要长期看来，比特币不崩盘，人们不丧失对比特币的信心，那么我认为，发生矿难的可能性很小。
减半之后，区块奖励减半，矿工的收益理论上要打个对折。那这个时候，资金雄厚的大矿工是完全有实力扛过去，甚至趁机大量收购矿机，等待着下个牛市大赚一笔。毕竟前两次减半告诉我们，行情带来的巨大利好使一切都值得，短期阵痛是不可避免、也是值得承受的。而一些受比特币短期价格波动影响较大，势力没那么雄厚的矿工，可能就免不了被踢出局。
总的来说，这次减半，我认为不太可能会带来矿难，但一定会给整个行业带来重新洗牌。对于专业矿工及矿池而言，随着减半的进行，那些拥有更多算力并且电费更低的矿工一定会脱颖而出。比特币产量减半，是机遇，也是风险。对于矿工而言，找准自己的定位是关键。
媒体观察团【PANews毕彤彤】提问【两位嘉宾依次回答】：受减半预期影响，最近挖矿越来越火，吸引了全球大量的从业者进入，市场多次出现一“机”难求的现象，您认为原因有哪些？挖矿又具有怎样“迷人”的价值？
邵建良：这种现象与市场行情的走牛是分不开的，2020年初比特币从低点6K一路上扬至1W附近，涨幅高达45%，矿工们对矿机的需求也随之水涨船高。
挖矿的价值我认为体现在以下五个方面：
一、 挖矿不仅是一个经济行为，也是一个社会行为。直观来看有经济回报，此外，挖矿附带基础价值——为社会带来价值。
二、 挖矿构筑了比特币的价值，并且比特币挖矿其实就是用成本价去购买比特币的过程。
三、 挖矿是一个抗风险的措施。矿工却可以穿越牛熊，不断地在行情变化中积攒更多的财富。
四、 新时代的矿工拥有更多策略应对风险。矿工可以使用期货、期权、杠杆借贷等金融衍生品工具应对大幅波动行情。
五、 挖矿获得的比特币是最干净的。正规机构和个人要解决获得比特币的合法性。
Alina：大家都知道，矿机的更新迭代其实是很快的。因为全网算力在不断上升，挖矿难度也在不断上升。2009年，当时中本聪使用的挖矿工具是CPU，而普通计算机都有配置CPU，所以一开始的挖矿门槛很低，有电脑便可参与挖矿，人人都可以成为比特币矿工。2010年，GPU挖矿正式登场，2013年，为了追求能耗比与利益最大化，以ASIC为代表的专业矿机挖矿出现了。
矿机是生产比特币的机器，举个夸张的例子，矿机就像是印钞机。比特币价格上涨推动了比特币矿机的研发，只要比特币价格上涨，给挖矿带来了很大的利润空间，有利润在就会有人研发新的矿机来挖矿。挖矿之所以越来越火，其实是因为大家对比特币和区块链的了解越来越深入，终于明白，买比特币不如直接买生产比特币的印钞机——也就是矿机，矿机挖矿才是成本最低、也最稳定的获得比特币的方法。
矿工是比特币的长期持有者和信仰者，在整个圈子里，没有谁能比矿工更相信比特币的长期价值。他们对低买高卖不停投机的行为没太大兴趣，他们勤勤恳恳踏踏实实的挖比特币，因为他们知道，比特币的短期波动并没有那么重要，他们押注在比特币的未来价值。
但对一个普通的数字资产投资者而言，大多数其实是抱着投机的心态进入到比特币世界的，他们中很多人都对比特币抱着一种“赚够一笔就走”的心态，其实并没有长期深耕在这个行业的兴趣。矿场部署运维所需要的时间、电力设施的建设、长期挖矿的耐心，投入大，产出时间久，这些都是复杂而难解决的问题，他们没有耐心解决。
挖矿的迷人之处就在于，所有人都知道，挖矿才是成本最低、也最稳定的获得比特币的方法，但事实上，只有一部分人——也就是矿工真正去这样做了。正是基于对比特币的长期信仰，矿工们才会愿意辛苦地付出前期的成本。矿工，是整个币圈生态的基石。没有矿工们的幸苦奋斗，就不会有如今飞速发展的区块链行业和繁荣的数字货币社区。
媒体观察团【 PANews 毕彤彤】提问【邵建良】：可持续盈利一直是业内最为关心的话题，而矿机的销售收入与币价联动性强，您认为，直面减半带来的挑战与机遇，矿机行业如何转型来谋求长远发展？
邵建良：减半实际上对矿机性能提出了更高的要求，将加剧加密货币挖矿行业的竞争，矿机行业也要积极转型，以应对减半可能带来的不确定性。
一、 要加大研发投入，设计生产出更具有竞争力，挖矿性价比高的矿机。
二、 重新调整销售策略，比如，零首付购机，减缓客户的现金流压力；联合矿场共同挖矿，分担风险；在产品运营上运用期权等金融衍生工具，帮助客户对冲风险。
媒体观察团【博链财经 范媛媛】提问【两位嘉宾依次回答】：直面减半与疫情，“危”与“机”并存，作为行业知名的矿机制造商和矿池，嘉楠和OK矿池又是如何布局未来？
邵建良：嘉楠主推阿瓦隆系列矿机和勘智AI，最新的阿瓦隆A11系列，我们已经有了一些实测的数据，在稳定的环境下，A11系列的矿机，算力可以跑到将近72T，这在目前全行业的矿机里边来说，算力是最大的；另外A11矿机的功耗能做到最低45瓦左右，这个数值也是比较好的。我们第二代AI芯片勘智K510依然采用RISC-V双核处理器架构。在设计上将加入自研计算模块GNNE，并将支持5G通信模块，并搭载5路深度摄像头接口，将在智慧零售、ADAS辅助驾驶和金融领域得到应用。
在区块链领域，嘉楠致力于应用区块链的底层技术赋能现有实体产业。早期，嘉楠也做了一些研究，包括底层技术研发，也有一些成型的产品。技术的发展需要一个引爆点，我们认为这个引爆点已经来临，后续在区块链赋能实体产业领域，嘉楠会持续的推出产品，利用区块链业务提升企业效益。
目前嘉楠的案例是与两家上市公司达成了区块链技术的业务合作，这两家上市公司分别来自汽车行业和智慧医疗行业。他们都面临业务发展的瓶颈，特别是用户业务交互过程当中的信任以及上下游企业获得更好的金融服务方面，在此领域，区块链可以帮助突破瓶颈，更好的服务产业链。
Alina：2020年在我们看来会是对未来矿业格局的变化尤为重要的一年。这一年，我们遭遇了疫情这样的突发事件，5月份又会迎来比特币减半，同时也是枯水期向丰水期交接的关键时刻。这些事情交织在一起，既是风险，也是机遇。
OKEx矿池成立大概半年左右，目前支持BTC、BSV、ETH、LTC等12大币种挖矿，其中仅BTC的算力已经超过7000P，位居全球前几名。未来呢，我们会和更多的矿场、矿工合作，为他们提供更加稳定、流畅、安全、方便的矿池服务，发挥交易所矿池的优势。
同时我们也计划在未来推出云算力服务，通过OKEx矿池的专业运营团队，对接全球矿机生产商，全球优质、廉价、环保的电力资源，提供矿机供应方点对点技术与售后服务，保障矿机长期、稳健、可持续的运行。能为更多的普通用户提供一揽子挖矿体验，也是我们的未来的目标。
OKEx矿池不仅仅是PoW矿池，PoS挖矿也是我们重要的一部分。目前已支持包括DAI、EOS、ATOM、XTZ等8个Staking币种，并成为超过20个项目的节点。未来，我们会继续全面布局Staking挖矿业务，不断挖掘优质项目，在保障节点安全和区块链网络高效稳定运行基础上，赋能优质项目，深耕、繁荣社区生态。
当然，在区块链行业，有关PoW和PoS的争论从未停止。对于我们而言，无论是哪种共识机制，只要被市场和消费者认可，我们都会怀抱着开放的心态，去拥抱变化，拥抱未来。未来，矿池的业务将不断多元化，不同共识的数字货币会越来越多的纳入到矿池中。
长远来看，矿池的本质，在我看来，是区块链资产的衍生品，是区块链数字货币资产的管理平台的初始状态，以后的发展方向，应该是数字资产管理公司。在座也有传统行业的朋友，我们知道，全球最大的资管公司blockrock管理资产已经超过7万亿美元。传统资管公司收入来源主要是投资咨询、管理费用和证券借贷收入。目前数字资产的矿池收入主要来源于管理费用，在投资咨询和数字资产借贷上尚未体现，我觉得这部分是有巨大潜力的。
所以我认为，矿池的未来，就是数字资产的资管平台，无论是业务还是规模，都会日渐成熟，甚至产生指数型的增长。未来，矿池才是区块链行业的中流砥柱。因此，这也会是我们努力前进的方向。
Cora Jiang【主持人】提问【两位嘉宾依次回答】：最后，您能分享一下您在加密货币挖矿方面的一些经验吗?(如GPU / CPU、FPGA、ASIC)
邵建良：普通投资者要拥有正确的认知，平稳的心态，以及相对科学的投资策略。投资前要对自己所投资的加密货币标的有基本的了解，不要只看短期的涨跌，更应该关注长期投资回报率。科学的评估自己抗风险能力，不建议盲目玩合约，“定投策略”是分散风险不错的选择。
对矿工而言，在牛市的时期收益十分可观，但机遇和风险是相伴相生的，新时代的矿工拥有更多的方案去应对大幅波动的行情，矿工可以在其中寻找一个相对稳健的投资策略，其中可以使用的工具包括期货、期权、杠杆借贷等金融衍生品。
当市场行情往上时，矿工可以做一些卖出行为；而当市场行情往下时，矿工可以做一些对冲套保措施，收窄我们收益的波动，并在其中找到一个相对稳定的收益区间。现阶段矿工可以通过金融杠杆衍生品从而把挖矿风险控制在一个可以接受的范围，以保证投资收益的最大化。
Alina：挖矿的经验邵总其实已经回答的很精准了，我这边可以补充一下。FPGA 与 GPU 同样可通过编程执行各种不同的运算任务，但 FPGA不仅对内部存储器的带宽需求比 GPU 低很多，而且还具有响应迅速和功耗更低的特点。因此，FPGA 对于内存需求量小、可流水处理的算法可以表现出 GPU 无法比拟的优势。
一个有益的挖矿算法应该是一个可以激励矿工稳定地为网络提供服务的算法。在这个问题上，ASIC 永远拥有不可替代的作用，但在某种加密货币的体量还无法支撑 ASIC 矿机之前，FPGA 和 GPU 实质上发挥着相同的作用，两者的不同即是存量的不同和本身特性与算法设计理念匹配度的不同。
目前，越来越多的开发者对于 Anti-ASIC 更加保守，或者设计规则，引导算力有规律地逐渐过渡到 FPGA和ASIC。山寨币挖矿一步步从GPU/CPU 走向 FPGA。目前，不仅是CKB，近期像KDA、RVN（乌鸦币）、DGB（极特币）、红杉资本投资的HNS，以及币安和Consensys孵化的Tellor等矿币也支持FPGA挖矿。
当然，目前FPGA矿机逐渐淡出人们的视线。因为ASIC是为专一功能打造，算力与功耗相较FPGA更具优势，而且开发难度要比FPGA低很多，所以现在FPGA挖矿没有那么活跃。但现在依然有团队在研发新的FPGA矿机，我们也始终对此保持关注。
在加密货币投资方面，我们的投资逻辑是主流币—次主流—山寨—主流的循环。这也是我们根据历次大盘上涨行情总结出来的经验。一般而言，每次的大牛市，往往是由比特币这种大币引领起来的，接着是次主流币，接着是一些山寨币，复盘历次牛市，几乎都是如此。所以我们也建议投资者将眼光放得更加宽阔一些。
对于矿工而言，在我们的传统印象中，矿工几乎都是风险厌恶类型。勤勤恳恳埋头挖矿的矿圈和热衷于寻找投资机会的币圈画风还是差别蛮大的哈哈。我倒是建议矿工们不妨趁此机会多了解一些投资和资产配比的知识，包括像套期保值的金融工具，这些对于资产保值、抗风险，都是至关重要的。
值得一提的是，任何投资都会伴随着风险。所以啊，整体而言，我建议大家可以从长线角度去考虑投资和配仓比例，相信比特币的长期价值。
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