国盛通信｜梦想与成本的博弈——全球AI算力持续放量

大厂追梦AI不停歇。本周微软、谷歌、Meta财报出炉，其中Meta由于下季度指引不及预期，导致多头略失信心之外，其他两家在财报发布后，股价表现均振奋人心。我们此前着重强调的“收入-支出-再收入”正循环逻辑正不断上演，微软、谷歌各自的云收入增速和整体利润率不断提升，且AI带动广告、搜索等业务的规模快速增长；同时，头部云厂商的算力“军备竞赛”正打得火热，短期内几乎看不到资本开支降速的可能性。在AI时代的最早期，头部厂商只有通过不断烧钱，才有可能在激烈的竞争中存活下来，如算力托管服务独角兽CoreWeave所言，AI算力供需的平衡点可能会在遥远的2030年。

静待AI应用发芽、开花、结果。市场愈发期待看到AI应用能够“接地气”，能真正为用户带来生产力的提升，或者生活、学习的便利。今年，我们已经看到了OpenAI Sora的惊艳表现，国产大模型Kimi的崛起，未来还有望看到GPT、Gemini、Llama的持续更新，以及微软、苹果等顶级厂商将大模型带入PC、手机等端侧。通向AGI的路是曲折的，我们很可能仍需较长时间，才能孵化出真正改变人类社会的AI应用。部分投资者一直担心如此大额的AI资本开支能否看到产出，其实北美大厂的资本开支已经给出了答案——梦想虽然需要成本，但AI的追梦步伐不会停歇！

当下应关注“高性价比算力”。回看4G和5G时代，移动流量成本的下降带来了移动APP的黄金时代，以史为鉴，我们有理由相信，单位算力成本的下降，将是人类步入AGI时代的必要条件，便宜、易得、稳定的AI算力，是诞生历史级AI应用的根基。以Sora为例，其为何仍需数个月才会向公众开放？除开多模态大模型的安全问题外，另一个重要原因是OpenAI需要不断优化Sora推理所需算力。头部云厂商有实力投入巨额资金以维持竞争力，但头部厂商无法代表整个市场的需求方，广大长尾企业真正需要的是高性价比算力。

将算力成本进行拆解，除电力占10%的运营成本外，其余几乎均为固定资产投资，包括GPU、网络设备、散热等。GPU端，可以看到台积电正在扩张AI算力所需的CoWoS产能，预估至今年年底每月产能将逼近4万，相较2023年总产能提升逾150%；网络设备端，从英伟达GB200采取的方案看，短距离连接大规模使用铜缆表明，英伟达所追求的不仅是超高性能，也要为客户考虑成本控制，同时，光模块厂商也在积极推动LPO等高性价比的光连接方案；散热部分，随着单机柜功率密度逐步提高，当单机柜功率密度超过某个临界值时，液冷性价比将反超风冷。

算力——

光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。

算力调优/调度/租赁：恒为科技、思特奇、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

数据要素——

运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。

1. 投资策略：梦想与成本的博弈——全球AI算力持续放量

本周建议关注：

算力——

光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。
算力调优/调度/租赁：恒为科技、思特奇、中科金财、东方材料、博睿数据、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。

液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：三大运营商、中国卫通、中国卫星、震有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

数据要素——

运营商：中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。

BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

本周观点变化：

本周A股算力“跌宕起伏”。4月22日周一，由于4月19日晚间英伟达-10%的下跌，光模块等板块出现跟跌，而后，随着中际旭创、新易盛财报表现亮眼，叠加周四、周五Meta、谷歌、微软释放AI业绩和乐观的Capex指引，A股AI算力、应用出现共振，接连跟涨。头部云厂商愿意“砸钱”买算力，并推动整个企业由AI作为业绩的新驱动力，固然令人振奋，不过，当下更应关注单位算力成本的降低趋势。微观来看，AI数据中心中，除开约10%的电力成本，其余几乎均为服务器的固定资产投资，如何提升每套服务器的算力产出/初期投入的比值，是下一阶段算力供给方要面临的课题。

2. 行情回顾：通信板块上涨，区块链表现最佳

本周（2024年4月22日-2024年4月26日）大盘收于3089点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全A(除金融，石油石化)>万得全A>沪深300>上证综指。通信板块上涨，表现优于大盘。

从细分行业指数看，区块链、量子通信、物联网、云计算、移动互联、光通信分别上涨7.4%、6.8%、6.4%、6.3%、6.1%、6.0%，表现优于通信行业平均水平；通信设备、卫星通信导航分别上涨2.7%、1.6%，运营商下跌2.8%，表现劣于通信行业平均水平。

本周受益卫星互联网概念，奥维通信上涨61.48%，领涨板块。受益业绩超预期，吴通控股上涨23.76%，受益AI算力概念，新易盛上涨21.80%，受益业绩超预期，辉煌科技上涨17.38%，受益卫星通信概念，振芯科技上涨15.99%。

三、周专题：梦想与成本的博弈——全球AI算力持续放量

大厂追梦AI不停歇。本周微软、谷歌、Meta财报出炉，其中Meta由于下季度指引不及预期，导致多头略失信心之外，其他两家在财报发布后，股价表现均振奋人心。我们此前着重强调的“收入-支出-再收入”正循环逻辑正不断上演，微软、谷歌各自的云收入增速和整体利润率不断提升，且AI带动广告、搜索等业务的用户数快速增长；同时，这些头部云厂商的算力“军备竞赛”正打得火热，短期内几乎看不到资本开支降速的可能性。在AI时代的最早期，头部厂商只有通过不断烧钱，才有可能在激烈的竞争中存活下来，如算力托管服务独角兽CoreWeave所言，AI算力供需的平衡点可能会在遥远的2030年。

静待AI应用发芽、开花、结果。市场愈发期待看到AI应用能够“接地气”，能真正为用户带来生产力的提升，或者生活、学习的便利。今年，我们已经看到了OpenAI Sora的惊艳表现，国产大模型Kimi的崛起，未来还有望看到GPT、Gemini、Llama的持续更新，以及微软、苹果等顶级厂商将大模型带入PC、手机等端侧。通向AGI的路是曲折的，我们很可能仍需较长时间，才能孵化出真正改变人类社会的AI应用。

当下应关注“高性价比算力”。回看4G和5G时代，移动流量成本的下降带来了移动APP的黄金时代，以史为鉴，我们有理由相信，单位算力成本的下降，将是人类步入AGI时代的必要条件，便宜、易得、稳定的AI算力，是诞生历史级AI应用的根基。以Sora为例，其为何仍需数个月才会向公众开放？除开多模态大模型的安全问题外，另一个重要原因是OpenAI需要不断优化Sora推理所需算力。头部云厂商有实力投入巨额资金以维持竞争力，但头部厂商无法代表整个市场的需求方，广大长尾中小企业，真正需要的是高性价比算力。

将算力成本进行拆解，除电力占10%的运营成本外，其余几乎均为固定资产投资，包括GPU、网络设备、散热等。GPU端，可以看到台积电正在扩张AI算力所需的CoWoS产能，预估至今年年底每月产能将逼近4万，相较2023年总产能提升逾150%；网络设备端，从英伟达GB200采取的方案看，短距离连接大规模使用铜缆表明，英伟达所追求的不仅是超高性能，也要为客户考虑成本控制，同时，光模块厂商也在积极推动LPO等高性价比的光连接方案；散热部分，随着单机柜功率密度逐步提高，当单机柜功率密度超过某个临界值时，液冷性价比将反超风冷。

4. 中国信通院：聚集AI时代高速光传输，协同支撑推动我国新质生产力发展

C114讯 4月25日，CIOE中国光博会与C114通信网联合举办“2024中国光通信高质量发展论坛”第三场研讨会——“400G开启光传送网新时代”如期举办。中国信息通信研究院技术与标准研究所张海懿发表了“AI时代高速光传输关键技术、应用进展及未来展望”的主题演讲。

高速传输系统取得重大进展

 在高速传输方面，目前400G技术标准基本完善，我国干线已启动规模部署。张海懿介绍，400G技术方案主要包括16QAM、PCS-16QAM和QPSK。为助力高速传输产业发展，400G技术标准国际和国内均取得很大进展。400G国际标准主要为400ZR（OIF）、OpenZR+、Open ROADM等；国内针对16QAM、PCS-16QAM和QPSK不同调制格式都有相关标准做了明确要求。我国400G超长距在2023年密集开展试验验证。2024年3月，中国移动和华为合作，开通了京蒙400G干线，这也标志着全球400G规模商用的开启。

未来，国内运营商和设备商将围绕800G、1.6T速率加快技术标准研究，启动DCI试点验证。目前，国内外运营商和设备厂商等已联合开展多次800G及以上速率技术试验验证。从整个产业化看，基于130GBaud，16QAM调制的800G方案是目前技术研究和产品研发的重点，它可以重用400G QPSK产业链。1.6T还有赖于200GBaud以上光电器件的成熟。从标准化看，800G和1.6T成为ITU-T、OIF、IEEE802.3、CCSA等国内外标准组织的研究热点，调制格式、映射技术、扩展C+L光系统、高性能FEC等是标准化的关键。

模块器件加速研发应用

随着高速传输系统的进展加速，模块器件的研发应用也随之加速。张海懿表示，整体而言，模块器件在技术方案商，目前8x100Gb/s光模块基本成熟，已量产商用 。4×200Gb/s和城域800Gb/s相干光模块是当前研发重点，4×200Gb/s已研发出样品，800Gb/s相干光模块中96GBd（64QAM）已商用，140GBd（16QAM）已研发出样品。在标准进展方面，8×100G、800G 80km及以内相干光模块国内外标准基本完成，4×200G、城域800G相干光模块产品研发及标准化正在推进中。标准化布局正向T+演进延伸，1.6Tb/s直调直检光模块预计明年初步商用。

围绕着未来高速传输的发展，高性能芯片器件将成为关注热点。目前单波100Gb/s直调直检以VCSEL/EML方案为主，硅光方案功耗更低，但技术壁垒高、耦合工艺相对复杂。单波200Gb/s直调直检的VCSEL方案正在研发验证中，EML方案相对成熟，硅光方案带宽（<60GHz）为技术难点，需配合大带宽驱动技术，TFLN方案有待进一步成熟。而200+GBd相干方案方面，TFLN、TFLN+硅光集成方案或将介入。

未来，光电器件将发挥III-V族、硅基光电子、薄膜铌酸锂等各种材料的优异特性，实现整体最优，芯片器件将向三维集成和异质集成方向演进。

另外，在模块器件方面，光电合封（CPO）线性驱动（LPO）也是重要发展方向。CPO的特点是光引擎靠近ASIC，减少电通道损耗和阻抗不连续性，能量效率优化40%，匹配高速低功耗互连需求，据Yole数据，2033年市场规模将达到2.87亿美元，年复合增长率69%。LPO无需DSP或CDR，依靠高性能SerDes、以及高线性度和具备均衡能力的Driver和TIA实现相关功能，具备低能耗、低延时等优势。未来，LPO与CPO殊途同归，终极形态是线性直驱的合封版本。

超低损、空分复用和空芯光纤是关注热点

在光纤光缆方面，张海懿表示，超低损光纤、空分复用光纤和空芯光纤均是业内关注的热点。

超低损光纤已成为400G高速光传输的优配，可满足超长距传输和算间互联的需要。G.652D光纤持续向超低损耗方向优化提升，仍是长途干线大规模部署的主流光纤；G.654E光纤已具备规模生产能力，进入工程应用阶段，东数西算建设推动G.654E光纤在骨干长途光传输的部署；G.654系列超低损光纤已成为海缆系统跨洋超长距传输的应用首选。张海懿认为，我国G.654E光缆部署还需提速，光纤产业还具有性能提升空间，仍需加速提质，构建算力网全光骨架。

空分复用光纤应用试验加快，多芯+少模光纤成为单纤容量倍增的可行路径。2023年，中国信息通信科技集团利用19芯单模多芯光纤实现总传输容量4.1Pbps光传输系统。同年，日本NICT在欧洲光通信会议上报道了基于38芯3模的多芯少模光纤，实现22.9 Pbps 光传输系统。而空分复用技术标准整体处于研制阶段，在国内CCSA TC6已立项3项空分复用研究课题，研究内容涉及光纤特性及应用、光器件、传输技术；国际上，ITU-T SG15会议通过并发布GSTR.SDM技术报告和G.sup.G.65x立项。

空芯光纤具备超宽带、超低时延、传输损耗低和超低非线性等固有优点，有望孕育光网络传输介质的根本性变革。但目前，空芯光纤的标准化尚处研究起步阶段，还有待突破的技术瓶颈和待提高的产业链布局。技术瓶颈方面，需解决光纤空间几何结构标准化和工艺稳定性，现网部署工程化等问题，预估仍需至少5年以上的持续攻关。产业链布局方面，需加快原材料技术、设备技术和器件技术、中继放大技术等产业链联动和推进试验验证，逐步向实用化演进。标准化研究方面，国内CCSA已立项3项空芯光纤研究课题，研究内容涉及关键技术、光器件、超高速光传输。

我们认为，我国在AI时代高速光传输关键技术方面取得了显著进展，后续将关注4×200Gb/s和城域800Gb/s相干光模块。在算力网络方面，我国正加速推进规范化开展算力网络质量监测工作，有利于促进企业聚焦AI+时代算力基础设施建设，推动经济高质量发展。

5. 云网筑基，数智赋能 携手助力交通数字化发展

C114讯 中兴通讯2024年云网生态峰会在南京召开，大会邀请了诸多行业客户和合作伙伴，围绕加速行业数智化转型，推动数字红利惠及社会等热点话题展开了热烈地讨论交流。大会中，中兴通讯产业数字化方案部副总经理姜永湖在交通分论坛发表《云网筑基，数智赋能，携手助力交通数字化发展》主题演讲，分享中兴通讯交通行业耕耘的经验及成果，受到广泛关注。

当前，我国已建设了世界领先的综合交通运输体系。在国家“交通强国”战略整体指引下，交通行业正从高速发展迈向高质量发展阶段。新一代云网基础设施和数智化技术作为新质生产力的代表，正以其高效、智能的特性，深度助力交通行业持续数字化升级，不仅能够实现交通海量数据的实时处理与共享，提升交通管理的精细化水平，更能通过智能化分析，优化交通资源配置，提高运营效率，提升安全水平。在云网基础设施和数智化技术的支撑下，交通行业迎来全新的发展机遇，向更加智能化、绿色化迈进。

我们认为，云网基础设施和数智化技术大力推动了交通行业的发展。中兴通讯在未来，将继续拓展交通行业的应用，与相关机构合作，共同推动智慧大交通建设，为交通行业发展做出贡献。

6.  华为兰磊：聚焦全光品质运力网创新，释放多元算力价值

C114讯 4月25日，由CIOE中国光博会与C114通信网联合推出的大型研讨会系列活动——“2024中国光通信高质量发展论坛”第三期“400G开启光传送网新时代”专场论坛顺利召开。

全光品质运力网：算力承载的最佳选择

华为全光品质运力网包括四大部分：

其一，立体联算骨干网：各类算力资源需要通过网络进行高效联接。3D-Mesh立体架构可在热点区域形成立体化的超高速平面，实现全网带宽无瓶颈；以400G替代传统的100G/200G，大幅降低单bit成本，并支持海量数据算存分离；ASON 2.0技术具备弹性大网能力和百毫秒级专线自动恢复能力，助力业务可靠性提升至99.9999%，做到算力联接有路自通，全程无损。

其二，一跳入算城域网：面向企业生产系统的入算入云，时延是一项关键指标。通过全Mesh的城域核心网，使智算数据中心之间以最短路径直达，实现城域算力1毫秒互联；通过OTN下沉到边缘，支持业务一跳直达，实现E2E全光交换，企业1毫秒入算。此外，华为还推出城域相干100G，能够做到全业务接入，带宽相比传统10G增长10倍，单bit成本得到显著优化。

其三，万兆智能接入网：家庭和企业的实时性业务对网络质量非常敏感。通过50G PON到家庭和10G FTTR到房间，打造万兆超宽管道，为云NAS、云游戏、云渲染等算力类业务提供类本地局域网体验。同时，智能接入网通过对流量智能识别，将实时性业务导入硬切片管道，与OTN硬管道对接，从而端到端保证万兆业务高品质接入。

其四，全光运力地图：将带宽、时延、可靠性、利用率等运力资源全面数字化，同时采用多因子星途算路，为用户推荐最优的入算路径，实现算网一体化的可视、可评估和可优化，确保企业时刻能够享受最好的入算体验。

我们认为，华为副总裁兰磊发表的演讲，阐述全光品质运力网的重要性。华为全光品质运力网包括立体联算骨干网、一跳入算城域网、万兆智能接入网和全光运力地图，致力于提升算力联接效率，确保企业时刻能够享受最好的入算体验，有助于为企业赋能，推动企业数字化转型

7. 北京量子院发布大规模量子云算力集群

C114讯 4月25日，北京量子信息科学研究院联合中国科学院物理研究所、清华大学在2024中关村论坛年会开幕式上发布其最新成果“大规模量子云算力集群”。五台百比特规模的新一代量子计算系统，通过与经典计算融合，可以形成集群协同工作。

此外，2024中关村论坛年会发布的重大科技成果还包括全模拟光电智能计算芯片、“北脑二号”智能脑机系统、第三代“香山”RISC-V开源高性能处理器核等。

清华大学戴琼海团队突破传统芯片架构中的物理瓶颈，研制出国际首个全模拟光电智能计算芯片。该芯片具有高速度、低功耗的特点，在智能视觉目标识别任务方面的算力是目前高性能商用芯片的3000余倍，能效提升400万倍，该成果开创了全新计算技术时代，有望成为人工智能发展的有力引擎。

中国科学院计算技术研究所、北京开源芯片研究院开发出第三代“香山”开源高性能RISC-V处理器核，是在国际上首次基于开源模式、使用敏捷开发方法、联合开发的处理器核，性能水平进入全球第一梯队，成为国际开源社区性能最强、最活跃的RISC-V处理器核，为先进计算生态提供开源共享的共性底座技术支撑。

我们认为，2024中关村论坛年会发布的一系列重大科技成果，将为人工智能发展提供强大引擎，推动科技基础设施不断创新，强力支撑我国科技产业的全面发展。

8. 中国首颗500+比特超导量子计算芯片面世

C114讯 4月25日，中国科学院量子信息与量子科技创新研究院（以下简称“量子创新院”）向国盾量子交付了一款504比特超导量子计算芯片“骁鸿”，用于验证国盾量子自主研制的千比特测控系统。此款芯片刷新了国内超导量子比特数量的纪录，后续还计划通过中电信量子集团的“天衍”量子计算云平台等向全球开放。

测控系统和量子计算芯片是量子计算机的核心硬件。其中，测控系统需要和量子计算芯片交互，实现信号的精确生成、传输和处理，会极大地影响量子计算机整体性能。为了验证大规模测控系统的整体性能及各项指标，最直接的方式是定制专用芯片进行全面系统性的测试。为此，量子创新院定制研发了504比特量子计算芯片“骁鸿”。得益于量子创新院在超导量子计算芯片方面优秀的研发、加工能力，这枚定制芯片在集成超过500比特的同时，量子比特的寿命、门保真度、门深度、读取保真度等关键指标，有望达到IBM等国际主流量子计算云平台的芯片性能，可以充分满足千比特测控系统验证的需求。

量子创新院研究员龚明强调，“骁鸿”芯片的主要目的，是为了推动大规模量子计算测控系统的发展，更多考虑的是通过集成更多的比特数和实现各单项指标，来满足测控系统验证的需求。刷新中国量子比特数纪录的“骁鸿”，综合性能与团队此前创造量子纠缠数世界纪录的“祖冲之二号”芯片尚有差距，不具备实现“量子计算优越性”的能力。

我们认为，未来，国盾量子将推进万比特规模的测控系统研发，将引领量子计算生态的快速发展。研发芯片不算难，难的是如何让量子比特的质量和数量同步提升。量子创新院正在攻坚高质量超导量子计算芯片，迈向更实用的量子计算应用。

9. 算力网络开启400G全光网新时代

C114讯 4月25日下午，由CIOE中国光博会与C114通信网联合推出的大型研讨会系列活动——“2024中国光通信高质量发展论坛”第三期“400G开启光传送网新时代”专场论坛顺利召开。中国移动研究院副院长段晓东在主题演讲中表示，算力网络将开启400G全光网新时代。

段晓东介绍，2021年中国移动原创提出“以网强算”，发展算力网络的全新理念。经过两年开拓创新，算网融合共生理念已经成为广泛共识，并推动算力网络上升成为国家战略性新兴产业；在国际引领发展，开辟中国特色算力发展新路径。

当前，中国移动正在从各个层面推动算力网络的发展和创新，持续构建面向算力网络的基础网络核心技术体系，打造算网融合的全光网络技术创新高地。在基础网络方面，具体包括全光底座、IP网络、算网一体技术创新；在全光网络方面，进一步聚焦超长距400G、800G/超800G和反谐振空芯光纤技术创新。

我们认为，算力网络将开启400G全光网新时代，中国移动已成功实现400G光传输网规模商用，标志着全光网络的高品质时代的来临。未来，中国移动将重点布局延长线技术、下一代技术和颠覆性技术，与各方推动共创通信美好未来。

10.  欧盟委员会投资超1亿欧元用于人工智能和量子研究与创新

C114讯当地时间4月23日，欧盟委员会根据《地平线欧洲2023-2024年数字、工业和空间工作计划》，针对人工智能（AI）和量子技术研究与创新启动了提案征集活动，并宣布了总计达1.15亿欧元的投资计划。

欧盟委员会宣布将在人工智能领域投资6500多万欧元。其中，5000万欧元将专门用于开发新的数据整合方式和扩展大型人工智能模型能力的项目。这些努力将提高人工智能在新领域的适用性，并支持欧洲在该领域的卓越研究。另外1500万欧元将投资于开发强大而透明的人工智能系统。这些项目旨在提高人工智能系统的可靠性，并为其决策过程提供有意义的见解。上述投资将有助于开发符合《人工智能法(The AI Act)》和以人为本的欧洲人工智能方法的人工智能技术。

此外，欧盟委员会还将投资4000万欧元推动世界领先的尖端量子技术研究，其中2500万欧元将用于创建泛欧量子重力仪（重力传感器）网络。该网络将提供高精度的重力测量，这对地球观测和土木工程等领域至关重要。另外1500万欧元将用于下一代量子技术的跨国研发项目。这项合作的目的是确保欧盟在全球量子技术竞赛中保持领先地位。

此外，还有750万欧元将专门用于支持欧洲价值观和以人为本的数字化转型项目，以及提高欧盟在全球信息和通信技术标准化方面的影响力。

我们认为，欧盟在相关领域的投资将加强欧盟在人工智能和量子技术的全球竞争力，促进该领域的新兴发展，也将支持欧盟数字化转型项目，促进当地经济发展。

11.  IDC：预计2028年中国边缘计算服务器市场规模将达132亿美元

C114讯 4月24日，国际数据公司（IDC）发布了最新的《中国半年度边缘计算市场（2023全年）跟踪》报告。数据显示，2023年中国边缘计算服务器市场继续保持稳步上升，同比增长29.1%。IDC预测，到2028年，整体中国边缘计算服务器市场规模将达到132亿美元。

IDC指出，作为边缘计算的重要组成部分，2023年定制边缘服务器规模已达2.4亿美元，相较2022年，同比增长16.8%。

从厂商销售额角度来看，边缘定制服务器市场中占比较大的厂商分别是浪潮信息、联想、华为、新华三等服务器厂商依然占据市场主导。尽管目前边缘定制服务器市场相对集中于传统服务器大厂，但随着边缘业务的应用多样化发展，新兴服务器厂商在车路协同以及人工智能边缘终端等业务场景有较大突破。

从行业角度来看，2023年，电信和IT服务采购量占到中国定制边缘服务器市场的38%以上。随着5G网络的发展，边缘计算业务在不断“下沉”，从集中的大型数据中心逐渐扩散到地市、区县及以下的地区。这种趋势对边缘计算基础设施、平台通用能力、运营运维、边云协同和安全等方面提出了新的要求，促进边缘服务器稳步发展。

我们认为，中国边缘计算服务器市场规模稳步增长，未来将继续呈现上升趋势。而边缘计算市场虽然主要由浪潮信息、联想、华为等大厂商主导，但新兴厂商在车路协同和人工智能边缘终端等领域也取得突破。随着云计算、5G、区块链等技术的发展，边缘计算业务将促进技术的融合，不断扩大应用层面。

12. 风险提示

AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。