2021年，加密市场走出了一个接近“M”型的曲线。一季度，市场延续了自去年下半年以来的繁荣，市值涨幅高达154.88%。BTC更是在短期内连续突破4万、5万和6万美元整数关口，带领其他数字货币一同高歌猛进。但二季度，市场就切换了风格，整体从加速上涨转为下跌调整，市值跌幅约为24.34%。BTC、DOT、UNI等热门资产的币价都有较大幅度的回撤。到了三季度，市场开始出现温和反弹，市值回升约32.14%。BTC也一度站上5万美元关口。四季度，市场的波动更加剧烈，11月中旬以前，市场延续了上一季度的反弹，市值在11月11日回升至2.97万亿美元，创下全年最高记录，而BTC则在稍早的11月8日达到了67566美元的历史最高价。此后，市场开始震荡下跌。
在起起伏伏的市场中，除了BTC和ETH这些主流资产始终占据了主导地位以外，今年还涌现出了其他热门概念，比如NFT、DeFi2.0、跨链、流媒体、GameFi、Meme等，这些概念币普遍表现不俗。
2021年刚刚收官，PANews旗下数据新闻专栏PAData对年内多次进入市值TOP 30榜单的资产和热门交易资产进行了全面复盘，发现：
1）公链代币仍然在主流加密资产中占据了非常重要的地位。42种“TOP 30+N”资产中有26种与公链概念有关，占比超过60%。值得关注的是，今年诸多新公链开始出现并得以发展。
2）稳定币和DeFi概念币也是“TOP 30+N”资产中两个重要的资产类别。此外，Metaverse、合成资产、交易所等其他概念的发展仍然是不充分的，表现为头部资产少但突出，长尾资产多且基本难以被关注。
3）42种“TOP 30+N”资产的平均市值涨幅约为4942.04%，市值扩张程度惊人。SOL、MATIC、SAND、AXS、FTM出现突破性的、跨越性的发展，年度市值都涨了100倍以上，其中SOL相当于涨了600倍。
4）从主要概念板块的平均市值变化来看，除了DeFi出现下降以外，其余板块均为上涨态势。其中，Layer2概念和NFT概念的涨幅最显著，分别约为554.9%、16300.00%。
5）2021年37种“TOP 30+N”资产（不含稳定币和IMX）的平均币价涨幅约为3029.14%，平均收益预期较高。MATIC、LUNA、SOL、AXS、SAND和FTM的币价在年内都相当于都涨了100倍以上。总体而言，币价涨幅居前的同样是新兴公链代币，涨幅较小的主要是传统主流资产。
6）2021年38种“TOP 30+N”资产（不含稳定币）的日均振幅约为12.96%。其中，BTC全年的日均振幅最小，只有6.72%。
7）2021年持有“TOP 30+N”资产的理论预期收益仍然相当可观。36种“TOP 30+N”资产（不含稳定币和IMX、JEWEL）的平均最低理论持币收益约为-3.25%，而平均最高理论持币收益则达到约3262.44%。这意味着，持币全年的话预期收益是很高的，相反，即使是亏损，损失幅度也很小。
01
68种资产市值排名稳定在TOP 30，
新兴公链表现强势
本次年度TOP 30资产的选择标准是，该资产在今年3月31日、6月30日和12月31日的市值均处于前100名，且综合市值排名（平均市值排名）位列前30名的资产。这些资产主要包括BTC、ETH、BNB、USDT、ADA、XRP、DOT等市值排名相当稳定的头部资产，也包括AAVE、THETA、MATIC这样市值排名即出现过在40位以后，也出现过在20位以前的有所起伏的资产。
另外，本次年度TOP 30资产还涵盖了一些热门资产“N”，比如AXS、SAND、NEAR、ONE、FTM、IMX等，这些资产今年的综合市值排名基本都在50-80位之间，属于位置靠后的腰部资产。其中，如AXS和SAND只在第四季度的市值排名进入了前30，有一定的偶然性，如IMX和JEWEL上线时间非常短，还未进入市值前100。尽管如此，这些资产仍然是投资者关注较多的资产。考虑这些资产有助于更全面地理解市场的变化和来年的趋势。
如果从细分领域来看2021年的“TOP 30+N”资产，可以发现，42种资产中有26种与公链概念有关，占比超过60%。其中既包括具有普适性的通用型公链代币，如BTC、ETH、ADA、SOL、BNB等，也包括具有垂直性的专用型公链代币，如专注于IoT领域的HNT、专注于支付领域的XRP、专注于传媒领域的THETA等，另外还有一些Layer2性质代币，比如ONE、FTM、IMX等。
总的来说，公链代币仍然在主流加密资产中占据了非常重要的地位。尤其值得关注的是，今年诸多新公链开始出现并得以发展，比如BNB、ADA、SOL、MATIC和Terra，这些公链通过建设原生应用和跨链引流两种途径积极布局DeFi生态，吸引了大量用户。
除此之外，稳定币和DeFi概念币也是“TOP 30+N”资产中两个重要的资产类别，前者中包括USDT、USDC、BUSD和DAI，后者中包括UNI、AAVE和JEWEL。总的来说，2021年DeFi资产的表现并不如预期的那样好，MKR、SUSHI、BNT、CRV等DeFi概念中耳熟能详的资产的市值排名普遍在80以后，有些甚至没进入前100。
其他概念中，Metaverse、合成资产、交易所也各有2种资产进入“TOP 30+N”，但这些概念的发展仍然是不充分的，其中除了少部分头部资产以外，大部分资产都属于长尾资产。
02
TOP 30+N资产市值平均涨幅达4942%，
DeFi类资产平均市值下滑
2021年42种“TOP 30+N”资产的平均市值涨幅约为4942.04%，市值扩张程度惊人。其中，综合市值排名TOP 30的平均市值涨幅约为3900.70%，热门资产“N”的平均市值涨幅约为8413.19%，可见，热门资产的市值扩张程度更大。
但无论哪个类别的资产，内部的年度市值涨幅差异都很大。在TOP 30资产中，SOL、MATIC、LUNA和AVAX的年度市值涨幅分别达到惊人的61337.68%、21019.28%、9708.65%和9331.92%，相当于涨了600倍、200倍、97倍和93倍，是突破性的、跨越性的发展。但传统主流资产，比如BTC和ETH，年度市值涨幅就小很多，分别约为60.43%和425.85%，其他的诸如LTC、BCH、XMR则涨幅更小，分别约为21.49%、28.24%、70.59%，这些资产如果不能有更吸引人的叙事，也许在不就的将来就会被替换出主流资产行列。在热门资产中，SAND、AXS、FTM的市值涨幅较高，分别达到了23257.76%、17995.14%、12988.88%，相当于都翻了100倍以上。而且，即使是市值涨幅最低的GRT，也有571.81%，高于很多TOP 30资产。
从主流概念来看，在2021年的“TOP 30+N”资产中，26种公链概念币每季度的平均市值从一季度的510.9亿美元上涨至四季度的872.2亿美元，年内整体涨幅达到70.72%。且除了三季度有小幅回落以外，公链概念币的平均市值呈现显著的上涨趋势。
另一种平均市值较大的资产是稳定币，其平均市值从一季度的106.8亿美元上涨至四季度的324.4亿美元，年内整体涨幅达到203.75%，市值扩张速度很快。稳定币作为一种交易媒介，其市值快速上涨通常意味着市场整体规模的快速发展，这两者是相辅相成的。
2021年，Layer2概念、NFT概念和交易所平台币的平均市值也同样呈现上涨趋势，年内整体涨幅分别约为554.9%、16300.00%、240.23%。这些概念下的资产通常市值规模不大，因此发展速度更快，尤其是NFT概念，几乎是2021年才得到发展的资产种类，此前基本处于边缘状态。
唯一出现平均市值下降的概念板块是DeFi，其平均市值先从一季度的60.3亿美元上升至二季度的年内高点103.7亿美元，随后就一路下跌，至四季度仅为86.0亿美元。二季度以来的跌幅约为17.07%
03
TOP 30+N资产币价平均涨幅达3029%，
年度持币获利概率远大于亏损概率
2021年37种“TOP 30+N”资产（不含稳定币和IMX）的平均币价涨幅约为3029.14%，平均收益预期较高。其中，综合市值排名TOP 30的平均币价涨幅约为1971.76%，热门资产“N”的平均币价涨幅约为5528.39%。
所有“TOP 30+N”资产在2021年的币价涨幅均为正值，也即没有一个代币较年初呈现下跌。与市值变化相似，各资产的币价涨幅差异也十分巨大。在TOP 30资产中，MATIC、LUNA和SOL的币价涨幅最大，分别达到了14250.54%、12990.83%和11178.15%，相当于都翻了100倍以上。其他的如DOGE和AVAX，币价涨幅也都在3000%以上，高于平均水平。相比之下，主流资产BTC和ETH的币价涨幅并不显著，分别约为59.71%和399.20%，远低于平均水平。而比BTC涨幅更低还有XMR、FIL、BCH和LTC，分别仅上涨了46.15%、40.68%、25.56%和17.52%。总的来说，币价涨幅居前的同样是新兴公链代币，涨幅较小的主要是传统主流资产。
在热门资产中，年度币价涨幅最高的是AXS、SAND和FTM，分别达到了17229.12%、16295.74%和13197.87%，也相当于都涨了100倍以上。另外，ONE、HNT和MANA的涨幅也较大，币价都涨了20倍以上。这些币价涨幅较大的热门资产主要是Layer2概念和Metaverse概念。
高收益预期与高波动相伴，2021年38种“TOP 30+N”资产（不含稳定币）的日均振幅约为12.96%，其中TOP 30资产的日均振幅约为11.69%，热门资产“N”的日均振幅约为15.69%。两相对比，主流TOP 30资产的波动性更小，投资风险更小，而热门资产的波动性更大，投资风险也更大。
其中，BTC全年的日均振幅最小，只有6.72%，其次，WBTC、ETH、TRX、XMR、BCH、LTC和FTT的日均振幅也都不超过10%，属于波动较小的资产。日均振幅超过15%的资产包括JEWEL、IMX、FTM、SAND、ONE、AXS、DOGE、MATIC、MANA、AVAX和LUNA这11种，大部分都是收益更高的热门资产。
从时间变化来看，这些“TOP 30+N”资产在今年一季度和二季度的日均振幅较高，分别约为14.91%和15.91%，在市场完成加速冲顶转而进入调整期后，日均振幅也开始下降，今年三季度和四季度的日均振幅下降到了10.33%和9.68%。
不过，尽管市场风格时有切换，但总体而言，2021年持有“TOP 30+N”资产的理论预期收益仍然相当可观。如果将2021年1月1日的开盘价与年内最低价的变化幅度视为理论最低持币收益，将2021年1月1日的开盘价与年内最高价的变化幅度视为理论最高持币收益，那么，根据统计，36种“TOP 30+N”资产（不含稳定币和IMX、JEWEL）的平均最低理论持币收益约为-3.25%，而平均最高理论持币收益则达到约3262.44%。这意味着，只要在年初买入这些资产，持币全年的话，理论收益是很高的，相反，即使是亏损，损失幅度也很小。
具体来看，产生理论最高持币收益最高的资产主要包括AXS、SAND、FTM、MATIC、SOL、LUNA，其理论最高持币收益都在10000%以上，即相当于100倍以上，尤其是AXS、SAND和MATIC，都在150倍以上。从概念板块来看，这些资产集中在新兴公链和NFT领域。另外，理论最高持币收益较高的还有ONE、MANA、DOGE和AVAX，基本都达到了3000%以上。传统主流资产中，BTC的理论最高持币收益约为67.18%，ETH的理论最高持币收益约为416.10%，都远低于均值，但仍然较一般金融产品的预期收益更高。
相反，产生理论最低持币收益最低的资产主要包括XMR、DOT、ATOM、UNI和FIL，其理论最低持币收益都在-10%以上，尤其是XMR，达到了-16.08%。产生理论最低持币收益较低的资产则包括KLAY、ALGO、CRO、WBTC、BTC、SOL、XLM、HNT、BNB和TRX，其理论最低收益都不超过-1%，潜在亏损幅度最小。
