在市场疲软的情况下，出道不久的DeFi 3.0概念的代币却在近半月迎来暴涨，其中REFI和ECC近半个月涨幅分别约为968%和744%，带动整个DeFi 3.0板块升温，其他DeFi 3.0概念的代币在近半个月均获得超过40%的涨幅。

本文PANews将详细介绍DeFi 3.0的概念、特点以及该生态的相关代表项目。

概念与特点

以Olympus（OHM）为代表的DeFi 2.0（协议控制流动性），主要解决了DeFi 1.0资金效率问题，而DeFi 3.0把Yield Farming（流动性挖矿）的业务专业化，协议制定相应Farming策略获取收益，并将利润回馈给代币持有者，即“Farming as a service”，旨在降低普通投资者参与门槛，提高Farming收益。

DeFi的门槛相对较高，对普通用户不友好。在DeFi中进行Farming需要设置滑点系数、组建LP、质押、了解无偿损失等，而且为了获取高APY收益，需要投入大量时间去研究与寻找新的流动性池，同时面临诸多潜在风险，比如大户造成的“矿难”、项目方跑路等问题，以及链上操作风险系数高。

DeFi 3.0协议将Farming作为一项服务，制定专业化与跨链多样化的Farming策略，相较于普通投资者自己操作，DeFi 3.0协议帮助投资者获取更高的回报。投资者不需要花时间去研究、挑选安全且高APY的矿池，也不需要在不同流动性池中转移资产，同时避免了链上操作的风险，只需要持有协议的Token，就可分享协议Farming赚取的利润。DeFi 3.0降低了用户进入DeFi的门槛，提升其回报，尤其对于普通用户而言。

DeFi 3.0协议设置了一定比例的交易手续费（buy/sell），部分手续费流入协议的资金库，协议将该资金按照制定的策略进行Farming。获取的利润用来回购代币，减少供应量维护币价，或者将回购的一部分代币以空投的形式奖励给持币者。此外，持币者还可以从每次交易中获取一定比例的手续费奖励。

收益聚合器Yearn Finance也是通过协议帮助用户选择高APY的流动性池，提高其收益。但其只在相应部署的公链上Farming，而往往同一Token在不同链上的APY相差较大，如USDC在Etherum和Fantom上的APY相差达三倍多。

Etherum上Yearn Finance中USDC收益率

Fantom上Yearn Finance中USDC收益率

为了获取更高收益，用户就得把Yearn Finance中的资金从Etherum转移到Fantom。该协议无法自动将资金转移到其他链上更高APY的流动性池中，需要用户自己操作，这会导致用户错过其他链上更高收益率的池子。

与Yearn Finance不同，DeFi 3.0协议实行跨链的多样化Farming，根据不同公链上协议提供的APY情况，优化Farming方案。

不同公链上的APY往往差别很大，尤其是新公链为了吸引开发者和用户，会推出奖励方案并产生较高的APY，比如Avalanch和Fantom推出数亿美金的激励方案后，其TVL和生态迎来快速的增长，两者生态上协议的APY也普遍高于其他公链。

DeFi 3.0协议实行的跨链Farming，可以持续追踪不同链上协议的APY高低情况，提升安全且高APY的Farming资金，获取更高的收益。比如最近Fantom的TVL持续增长，链上协议的APY高于Etherum、BSC和Avalanch，几乎所有的DeFi 3.0协议在Fantom上投入的Farming资金均大于其他公链。如Multi-Chain Capital($MCC)协议的资金分布情况。

Multi-Chain Capital资金分布

综上，由于DeFi的Farming门槛较高，对普通投资者相对不友好。DeFi 3.0协议将Farming作为一项服务提供给用户，利用专业化和跨链的多样化Farming策略获取更高收益，并将利润回馈给代币持有者，帮助普通投资者在DeFi生态中获取更好的收益。

代表项目

与DeFi 1.0和2.0一样，目前各个主流公链上都推出了原生态的DeFi 3.0协议，下面将介绍几个代表项目。

Etherum

Multi-Chain Capital($MCC)：近半个月代币涨幅约为52%，持币地址数为21125，Twitter粉丝数为29.4k，是DeFi 3.0概念开创者，已经通过Certik和Solidity Finance审计。

目前Farming涉及的公链有Fantom、Avalanch、BSC、Polygon和Etherum，其主要投资策略为：

  • 稳定币Farming。为了保证资金的安全性，稳定币占了较大比例。协议选择的是高流动性和背后抵押品充足的稳定币，主要是USDC、USDT和DAI，获得的APY约7% ~24%。
  • 尽可能低的无偿损失Farming。为了降低无偿损失，协议将选择相关性高的代币组建LP，以尽可能低的无偿损失进行Farming。根据官方21年年度报告，代表LP为FTM-TOMB，TOMB的价格与FTM挂钩，两者的相对价格保持相对稳定，该LP具有很小的无偿损失，APY约为155%。
  • 专注于复利的Farming。当出现复利或抵押赚取的代币以获得额外奖励的机会时，协议会加大该方向的Farming头寸。比如在SpookySwap协议上赚取BOO 时，BOO都将用于赚取额外的$FTM再投资，获得APY约49.5%的再投资收益。

协议利用投资收益回购的代币有两种用途：

  1. 直接销毁减少供应量；
  2. 添加到MCC/BNB或MCC/ETH的资金池中，提供流动性。

在协议利用收益回购其代币的过程中，代币将由膨胀逐渐过渡到通缩模式。

Reimagined Finance($REFI)：近半个月涨幅约968%，持币地址数为2832，Twitter粉丝数10.8k，已经通过Certik审计。该DeFi 3.0协议的Farming策略与Multi-Chain Capital类似，在此不再赘述。

该协议获取的利润将以空投ETH或REFI的形式回馈给拥有10000枚REFI以上的持币者，协议将对每笔交易收取12%的手续费，具体用途如下：

  • 6%流入协议的资金库，用于Farming；
  • 5%流入代币持有者，以ETH形式奖励；
  • 1%用于回购代币提供LP流动性。

该协议在市场疲软状态下的一种策略如下图：

BSC

Cross Chain Farming($CCF)：近半个月涨幅约为54%，持币地址数为5784，Twitter粉丝数为16.2K，已经通过Hashex审计。该DeFi 3.0协议的Farming策略与Multi-Chain Capital类似，在此不再赘述。

除了与上述DeFi 3.0协议相同的Yield Farming外，Cross Chain Farming将建立投资组合，获得的利益将以BNB形式空投给代币持有者。此外该协议将建立自己的Launchpad，对上线的项目进行分析与审计以保证用户安全，代币持有者将有机会参加。

协议收取的交易手续费具体用途如下：

  • 3%用于回购代币，其中2%用于销毁，1%用于补充流动性池；
  • 3%自动奖励给代币持有者；
  • 3%捐赠给DAO，用于Farming或者投资，其中Farming收益用来回购代币，投资收益以BNB的形式奖励给代币持有者；
  • 3%流入协议的marketing钱包，用来建立Launchpad。

Empire Capital Token($ECC)：近半个月涨幅约为744%，持币地址数为2493，Twitter粉丝数为1.8k，已经通过Certik审计。该DeFi 3.0协议的Farming策略与Multi-Chain Capital类似，在此不再赘述。

该协议对每笔交易收取10%的手续费，具体用途如下：

  • Buy的9%奖励给代币持有者；
  • Buy的1%回购代币燃烧销毁；
  • Sell的2%提供BNB-ECC流动性；
  • Sell的8%流入协议资金库或者回购代币。

除了Farming外，该协议将投资初创的Cefi公司，通过在新西兰的注册公司将资金投入到IPO中。

Avalanche

Cross Chain Capital($CCC)：近半个月的涨幅约为141%，持币地址数为4341，Twitter粉丝数为8.7k，暂未通过安全审计。该DeFi 3.0协议的Farming策略与Multi-Chain Capital类似，在此不再赘述。

Cross Chain Capital对每笔交易收取10%的手续费，具体用途如下：

  • Buy的10%奖励给代币持有者；
  • Sell的10%捐赠给协议的资金库。

根据官方路线图，该协议未来将布局GameFi和元宇宙相关项目。

Fantom

Scary Chain Capital($SCC)：近7天涨幅约为44%，持币地址数为1814，Twitter粉丝数为2.9k，已经通过Solidity Finance审计。 该DeFi 3.0协议的Farming策略与Multi-Chain Capital类似，在此不再赘述。

Scary Chain Capital对每笔交易收取10%的手续费，具体用途如下：

  • 5%用来奖励代币持有者；
  • 5%流入协议财政部；

根据官方路线图，该协议未来将会建立自己的Launchpad。

总结

DeFi 3.0提升普通投资者Farming收益，具有一定价值。DeFi的门槛较高，尤其是想通过Farming获取收益，对普通用户而言相对不友好。DeFi 3.0协议推出“Farming as a service”,利用协议制定多样化的跨链Farming策略，并将利润回馈给代币持有者。DeFi 3.0在一定程度上降低了普通投资者进入DeFi生态获利的门槛，有实际的意义。

同时需要注意的是，目前DeFi 3.0已经积累了较大风险。DeFi 3.0处于非常早期阶段，整个板块的项目上线时间均较短，不足两个月，还未经过市场较长时间的验证。其次市场对DeFi 3.0的关注度不高，除了概念开创者Multi-Chain Capital外，其它项目的持币地址数和Twitter粉丝数均较低。最后许多代币在短时间内迎来较大涨幅，如REFI和ECC近半个月涨幅分别约为968%和744%，存在一定泡沫。

目前已经通过安全审计的项目有Multi-Chain Capital、Reimagined Finance、Cross Chain Farming、Empire Capital Token和Scary Chain Capital，未通过的为Cross Chain Capital。