DeFi市场在过去12个月内价值增值18倍，11月9日TVL(锁仓总额)达到2750亿美元，吸引了众多关注。传统投资者现在看到了DeFi提供的巨大机会和回报，但是DeFi还面临很多挑战。DeFi项目应该努力在分散风险方面努力追赶传统金融（TradFi），并消除长期困扰传统金融（TradFi）的繁冗程序和对贫富的偏见。

DeFi不仅仅是针对TradFi的变革，它们之间有着核心差异，一个关键点是DeFi意味着真正的自由。TradFi并不是一个欢迎或促进创新的系统，至少是跟不上现在投资者各方面迅速增长的需求。与TradFi相比，由于DeFi开放、包容和门槛低的特点，使其显得没有偏见。任何人只要愿意去研究DeFi，就可以投入到其中去争取高额回报，它不会强调优先考虑富人，进入壁垒也相对较低。

DeFi应该从TradFi中学到什么？

目前的主要障碍是DeFi的复杂性，加密领域每天都在努力解决这个问题。尽管DeFi不断发展，但外界对它的了解仍然很少。可是当将其2750亿美元TVL与近50万亿美元的美国股市总值进行比较时，它确实已经算是一个巨大的利基市场。但为什么DeFi会让这么多人感到害怕？

要回答这个问题，首先得明白DeFi创造了一个全新的金融框架——它不需要复杂的程序、陈旧的思维和难以进入的投资渠道。而它的这一优点，也使得它在目前的阶段显得不够规范，风险管理能力较差。

目前DeFi亟需结构化，并且拥有简洁明了的选项。在TradFi，没有DeFi领域这样种类繁多的“自助套餐”导致小白投资者搞不清楚到底应该把他们的投资放在哪里，以及如何判断风险水平。对于比较传统的投资者来说，需要使他们对DeFi有信心，就需要简化它，为投资者提供明确而简单的选项：如何持有、赚取收益，或在明确的风险水平指标下做多做空。

简而言之，加密领域的项目很多，各种排列组合太多，但是DeFi的产品却有限，无法吸引各种风险偏好的用户，这是一个需要迅速解决的情况。

DeFi平台要求投资者对市场有深入的了解和理解，才能从中受益。面对太多的选择，新投资者不知道如何做出最佳决策，这促使许多人回避DeFi。在这种情况下，针对新进入者应该有明确的产品，比如“推荐套餐”。

高波动性和更多、更快赚取回报的可能性是加密领域和DeFi的一大亮点。然而，DeFi仍面临机构投资者和散户投资者的抵触心理，因为它要求投资者有更高的风险偏好。但是只要传统的TradFi投资者开始对DeFi管理风险的能力有信心，他们就会利用数字资产做获取更多的利益。现在只有很少的DeFi产品种类吸引不同风险偏好的用户，如果机构和零售业务要升级，就需要迅速解决这个瓶颈。

为DeFi创造一个受欢迎的环境并不容易，其实TradFi也不是做得特别好。TradFi的官僚作风以其繁文缛节阻碍了创新。然而，这一系统的专业性是DeFi可以学习和借鉴的。

通过风险分级来平衡高波动性

虽然DeFi仍处于早期阶段，但其实并非所有DeFi产品都具有高度波动性。事实上，DeFi的老玩家已经在解决这些障碍，试图通过引入更便捷、更稳定的产品来打造更受欢迎的投资环境。例如，DeFi平台正在使用各种稳定币（如USDC）进行收益耕作，这是帮助投资者获得稳定回报的一种更安全、波动更小的方式。与易受不可预测刺激（如埃隆·马斯克的推特）影响的Meme虚拟货币（如狗狗币等）相比，它的波动性更小。

在虚拟市场高波动的领域，有一些平台开始使用源于TradFi的风险分档的概念，推出风控相关的产品。在TradFi结构化金融中，该概念用于从一级基金中分解出不同的风险回报特征。这些分档旨在提供分级风险回报，以满足不同风险偏好的投资者。

当应用到DeFi领域时，这些风险分级平台为用户提供一站式服务，针对每个标的资产提供多种风险选择，进行不同的收益耕种和杠杆交易，投资者可以在同一平台内追求低风险或高风险战略，或两者的组合，同时实现简单性、稳定性和成本效益。

随着今年更多的公司和金融机构进入加密领域，如Visa购买了NFT和Mastercard提供加密服务，加密技术逐渐被主流接受。金融机构和散户投资者正在使用更复杂的加密产品，包括最近推出的比特币期货交易所买卖基金（Bitcoin futures ETF）或摩根大通（JPMorgan）为高净值客户提供的加密基金，另外，新加坡等监管机构正在批准加密支付服务许可证。

然而，加密领域中的风险分级仍然是一个需要迅速解决的瓶颈。DeFi的市场教育可能需要时间，但DeFi的智能化和许多其他功能，例如使风控类产品符合投资者需求的功能，是DeFi发展的重要指标，这些指标和TradeFi是一样的。