作者:南枳

2020年8月至今,MicroStrategy共宣布了28次BTC购买,累计购买了158245枚比特币,总持仓均价29582 USDT。

而每次宣布购买,社交媒体上常常会出现以下声音:

① MicroStrategy每次购买均价都比宣布时的市场价高(多套救);

② MicroStrategy一宣布购入BTC,市场就要开始下跌。

本文对MicroStrategy的28次BTC购买进行了复盘,探究是否MicroStrategy宣布购买BTC与市场价格存在某种联系。

MicroStrategy官宣价差分析

MicroStrategy的28次BTC购买价格情况如下,可以看出“宣布时的市场价格”与“购买价格”之间有一定时间段存在明显价差。

而“宣布时的市场价格”大于“购买价格”的比例达60.7%,价差均值为-1.43%,即MicroStrategy的宣布时期确有一定倾向,平均下跌1.43%后宣布购买。

价差(绝对值)具体情况如下:

  • 50%价差在1000 USDT之内;
  • 39%价差在1000 USDT至5000 USDT之间;
  • 另有三次价差超5000 USDT,分别为-5716 USDT、-5991 USDT、-9931 USDT。

而以价差率衡量则结论更为显著一点:

  • 25%价差率区间0%-2% ;
  • 39%价差率区间2%-5% ;
  • 21%价差率区间5%-15% ;
  • 4次价差率超15%,分别为-15.53%、-15.93%、16.73%、-17.28% 。

复盘MicroStrategy 28次购买BTC:每次宣布就是下跌信号?

MicroStrategy官宣市场情况分析

对MicroStrategy官宣后的各时段各市场情况进行分析,剔除了9月25日的购买,其中:

  • 时间:选择1天、3天、1周、2周、1月等长短维度进行对比;

  • 市场:选择BTC、ETH、主流山寨币平均值(CoinGecko市值前20非稳定币,包括BNB、XRP、ADA、DOGE、SOL、TRX、DOT、MATIC、LTC、BCH、LINK);

  • 价格:以各时间段收盘价为准。

综合结果如下表:

复盘MicroStrategy 28次购买BTC:每次宣布就是下跌信号?

可见,“MicroStrategy一宣布购入BTC,市场就要开始下跌”的说法并非空穴来风,短期内的三类市场均偏向了下跌,但时间扩大到一周后,上涨概率开始回升,而以ETH市场规律最为明显。

另一方面,MicroStrategy 每次购买量(或金额)不尽相同,以金额作为权重进行加权计算更能突出 MicroStrategy 的判断,其计算公式如下:

复盘MicroStrategy 28次购买BTC:每次宣布就是下跌信号?

加权后计算结果如下,前三天下跌的情况依旧未变,但幅度有所减小,而后的盈亏比开始有大幅上升,说明MicroStrategy在下重注的时候,长线上涨概率更高。

复盘MicroStrategy 28次购买BTC:每次宣布就是下跌信号?

结论

市场关于 MicroStrategy 的两个规律总结确实与统计结果相符,而作为首家购买比特币的纳斯达克上市公司,重仓 BTC 的 MicroStrategy 大部分仓位在 20 年末就以建立完毕,曾浮盈相当可观,然其至今仅出售过一次比特币,虽具短期反指体质,但以仓位证明了其对牛市的信心。