原文| Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者｜南枳（@Assassin_Malvo）
過去兩日，川普家族計畫 WLFI（World Liberty Fi）連續增持 AAVE，目前持倉價值約 150 萬美元。或受該訊息刺激，AAVE 24 小時暴漲 20% ，截至發文時暫報 385 USDT。
在幣價良好表現的底層之下，我們可以看到 Aave 的 TVL、協議收入數據全線新高。同時，Aave 開發商 avara 的工程 VP Emilo 時隔 7 個月再次發布 Aave V4版本前瞻長文。在產品、數據與幣價多個方面，Aave 都迎來新一輪爆發成長，Odaily 將於本文就這幾個方面的細節進行梳理。
基本面
Aave 業務簡述
Aave 起步於 2017 年，其前身為 ETHLend，核心業務為借貸協議，協議在用戶借貸的利息中抽傭獲得收益，目前 Aave V3已部署至 11 個鏈。
借貸協議外，Aave 推出了原生穩定幣 GHO，但目前應用範圍較小，本處不再贅述。
協定核心數據
根據 DefiLlama 數據，Aave 的 TVL、幣價、協議總收入在過去幾個月中均迎來爆發性成長。
- 其中TVL 已突破 2021 年 10 月的歷史前高，已達 220 億美元；
- 幣價年內最低點約為 80 USDT，在 9 月初突破了今年 3 月的高點 140 USDT，開始緩步上升，並在 11 月底爆發式增長；
- 協議單日總收入超過 21 年 9 月的次高點，逼近 21 年 10 月底的最高點。而周收入已經創下歷史新高，本週收入達 2,297 萬美元，在以太坊網路上超過了 MakerDAO 排名第五，為 Uniswap 的 40% （全鏈收入則與 Uniswap 基本一致）。
近期動向
Aave 近期的動作主要為業務範圍和合作方面的推廣，包括 Aave V3 在Linea 網路的部署、面向 PYUSD 的存款激勵、與 Balancer 的合作等。
- 網路擴展： 3 日前，Aave 發起在Linea 部署Aave V3的提案投票，關注亮點在於Aave DAO 承諾來自流動性挖礦、GHO 二級流動性激勵或Linea 生態系統提供的所有空投獎勵計劃重新分配給Aave 用戶。提案截至今日 22 時，目前支持率為 100% 。
- 資金激勵：面向 PYUSD 推出額外年化4% 存款激勵，該激勵將維持6 個月，目標存款總額為7500 萬單位，若PYUSD 存款量超過該指標將對激勵進行均分。
- 對外合作：包括與 Balancer 合作將流動性引入Aave 市場，優化流動性提供者的收益；在 Pendle 推出 stkGHO 等。
V4前瞻
今日上午，Aave 開發商 avara 的工程 VP Emilo發布 Aave V4版本前瞻長文，Aave 轉發並表示V4版本即將到來。
V3核心改動是什麼？
2022 年，Aave 推出了V3版本，其中在藉貸協議業務上的核心改動包括：
- 門戶系統 ：允許資產透過不同網路在Aave V3 市場之間無縫流動，例如可以在以太坊上燃燒原始的 A 代幣，然後到 Polygon 上重新鑄造生成；
- 高效率模式（eMode） ：允許借款人從他們的抵押品中實現最高的借貸能力（劃分了資產類別，可根據借款代幣種類獲得不同的借款比例）；
- 隔離模式：透過設定特定債務上限來限制新上市資產對協議的暴露和風險；
V4想做什麼？
根據 Aave 社區提案，V4將建立在V3 的成功功能（eMode、隔離模式等）上，提升資本效率、增強與 GHO 的整合。其終極目標是創造一個真正的、不可變的、無許可的金融層。
統一流動性層
V4 將從Aave V3 的單體式、獨立市場導向設計轉變為更靈活、完全模組化的設計——這種設計概念被稱為「中心輻射」（hub-spoke）架構，這是對V3版本門戶概念的進一步抽象設計。
流動性層管理供應和借款的上限、利率、資產和激勵措施，讓其他模組從中提取流動性。與先前的版本相比，新的流動性層允許Aave DAO 在未來加入新的借貸模組並移除舊的模組，而無需遷移流動性。
在這一架構下不再存在 eMode，並能夠實現例如抵押 LP，借出 RWA 資產等先前不支援的操作。
同時隔離模式也將不復存在，長尾資產將存在於新的 hub 和 spoke 上。
