—引入更多高端算力,起到挖頭礦的作用
—將已產生現金流的訂單折價賣出,提前收回本金,起到去遠期槓桿的作用
—利用自己的網路效應,為閒置算力連結客戶
以下按照這三點來分析一下Aethir最近在這上面的努力:
1. 引入高端算力
Aethir最近的兩個進展,一個是New horizon,一個是和GAIB & GMI cloud進行深度合作。
New horizon 的目標旨在引入更多的高端GPU持有者加入Aethir,在各國和地區持有更多可呼叫的機器。從官網上的申請流程來看,目前引進的機器主要為RTX 3080以上的遊戲顯示卡,以及H100、H200甚至於GB200 NVL2的資料中心級顯示卡。從文件來看,Aethir labs已經給出了對應的算力獎勵係數,大機率是按照目前市面上的記憶體和浮點數效能測試來定的。和GAIB & GMI Cloud合作則引進了H200機器,GMI Cloud是Nvidia 官方的雲端服務合作夥伴,獲得了Supermicro的投資,是亞太地區第一批能獲得H200的服務商。因此Aethir也成為第一批將H200引入去中心化運算網路的項目方。
依照目前的算力市場來看,H200因為其記憶體容量高達141G,記憶體頻寬4.8T/s,接近H100的兩倍,有助於更快速地訓練更大參數的模型,因此AI大模型公司也願意支付溢價。從這個角度來講,更有利於對沖其他低端算力價格下降的風險。
2. 提前收回本金
Aethir 的去中心化雲端包括3,000 多張NVIDIA H100 和43,000 多張消費級顯示卡,其中一部分為自有機器。面對新機型的衝擊以及AI公司需求的萎縮,需要發行對應的收益產品,提前收回購買機器的本金。
而GAIB能夠透過算力金融化的操作,將GPU代幣化,讓其在defi系統中進一步流轉。這本質是win-win的操作,為defi系統帶來了來自於外部的底層收益資產,同時也讓GPU機器持有方提前收回了本金,去購買新的機器,擴大規模優勢。
3. 網路效應
從經濟模型的角度分析,Aethir的高端機器接入是B2B的,需要透過填表和Aethir Lab簽署合同,再由Aethir lab根據地區和機型進行定價。這裡Aethir可以充分發揮網路效應,借助自己的平台去尋找AI客戶,同時又透過向GPU提供者收取服務費以及價差,獲得正向現金流。
這裡利好的點在於,機器提供者首先需要購買ATH進行質押,機器產生的服務收入需要給Aethir網路支付20%的服務費,且以ATH的形式發放。高階機器越多,形成的買盤越大。拿H200舉例,根據Aethir lab給出的公式計算,八卡的H200需要質押1469235.0552個ATH,按照市價計算接近73000u,基本上達到了機器物值的25%。
總結
簡而言之,之後的算力產業具有高度的馬太效應,對應到crypto算力項目同理。如果手邊沒有GPU實體業務倒還好,至少不會有虧損,只是FDV會由機器撐起來的估值回歸到Meme水平;如果有實體業務,那就只能向上走,採用高端機器,爭取創造營收,在鎖住本幣拋壓的同時,透過算力衍生品提前回本,以此對抗由英偉達市值上漲帶來的算力通貨緊縮。