市場概覽
市場整體概況
市場情緒指數由上週的10%上升至19%，雖仍處於恐慌區間，但已顯示出回暖跡象。儘管目前仍處於元旦假期期間，市場流動性未完全恢復，但資金已開始逐步回流加密貨幣市場。 Altcoin本週整體表現強於基準指數，但預計短期內將與基準指數保持同步走勢。
DeFi生態發展
DeFi專案的TVL從上週的527億美元上漲至532億美元，增幅0.95%，結束了連續兩週的負成長趨勢。機槍池專案和Prep DEX專案表現突出，主要受益於市場基礎利率上升帶來的收益率提升，以及假期期間流動性下降導致的合約交易需求增加。
AI Agent發展
AI Agent賽道持續維持市場熱點地位，市場規模已達122億美元，週比成長近12%。市場關注度從AI Meme逐漸轉向AI基礎建設項目，其中AI Agent自主發幣成為最受關注的領域，相關基礎設施項目如Phala Network等表現突出。
Meme幣趨勢
本週Meme幣市場主要集中在AI相關項目上，受惠於AI Agent自主發幣帶來的造富效應，AI Meme計畫獲得顯著漲幅。這一趨勢反映出市場資金正在追逐AI相關概念，但也顯示出投機性特徵增強。
公鍊錶現分析
公鏈項目在本週市場反彈中表現較好，主要得益於鏈上DeFi項目APY的提升以及AI項目的發展需求。其中，支持AI發展的公鏈如Solana、zkSync Era等表現突出，顯示公鏈正向AI基礎設施方向發展。
未來市場展望
下週市場將迎來美國就業數據公佈，可能影響聯準會降息決策，預計會帶來市場波動。隨著假期結束，機構投資者回歸，市場流動性有望恢復。建議投資人維持防禦性配置，增加BTC、ETH等頭部資產的配置比例，可適度參與高收益的機槍池及Prep DEX項目，但需嚴格控制部位，做好風險管理。
市場情緒指數分析
市場情緒指數由上週10%上升至19%，處於恐慌區間。
Altcoin本週表現強於基準指數，大部分代幣的漲幅大於大盤。雖然現在仍處於元旦假期，流動性仍未全部恢復，但已經有資金開始回到Crypto市場中，行情開始慢慢恢復。但鑑於目前市場結構，預計Altcoin短期將與基準指數保持同步，獨立行情機率較低。
整體市場走勢概述
加密貨幣市場本週處於上漲趨勢，情緒指數仍處於恐慌狀態。
Defi類相關的加密項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益的方面持續關注。
AI Agent賽道專案本週輿情較高，顯示出投資人開始積極尋找一下個市場爆發點。
熱點賽道
AI Agent
本周大盤處於上漲趨勢，大部分賽道處於上漲狀態，其中AI Agent賽道的大部分代幣價格在本周也處於上漲態勢，並且因為AI Agent自主發幣的原因成為了市場的熱點，在市場中的討論度是最高的，並且在本周中只要能夠與AI Agent賽道有關係的代幣均出現上漲。
本週AI Agent賽道繼續成為市場關注焦點還是因為AI Agent自主發幣的原因，在本週透過Virtuals和ai16z發行的Meme幣中一部分出現了大幅上漲的現象，製造了一定的財富效應，從而吸引市場上的投資者紛紛的將注意力和資金投入AI Agent自主發幣。從漲幅中我們可以看出本週熱度最高的是ai16z資產發行平台和AI Agent自主發幣的基礎建設項目—Phala Network。從而我們可以看出市場將注意力已經開始從AI Meme轉向了AI infra。所以我們接下來要著重的關註一下AI infra賽道的專案。
市值排名前五名的AI Agent項目：
DeFi賽道
TVL成長排名
過去一週市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的公項目，標準為3000萬美元以上），資料來源：Defilama
Resolv（未發幣）：（推薦指數： ⭐️ ⭐️ ⭐️ ）
項目簡介：Resolv是一個Delta中性穩定幣項目，圍繞著市場中性投資組合的代幣化。 該架構基於經濟上可行且獨立於法幣的收益來源。 這允許將有競爭力的回報分配給協議的流動性提供者。
最新發展：本週Resolv成功推出USR/RLP和USR-GYD等新型流動性池，並完成了對Base網絡的跨鏈擴展，並且與Gyroscope、Aerodrome和Pendle等知名項目達成戰略合作，其中Pendle池TVL達8500萬美元，交易量突破6600萬美元。同時Resolv透過Points Program實施了全方位的用戶激勵措施，RLP產品表現優異，當日APR達38%，為Resolv吸引了大量的鏈上用戶。在社區營造方面，透過Grants Program支持了9位社區貢獻者，進一步加強了生態系統的永續發展。
Bluefin（BLUE）：（推薦指數： ⭐️ ⭐️ ⭐️ ）
專案簡介：Bluefin是一個Sui鏈上的去中心化交易所，提供合約和現貨，專注於提供高效能的衍生性商品交易服務。而Bluefin已經搭建了整套meme基建，旨在成為Sui生態的meme交易中心。
最新發展：本週Bluefin成功完成了Sui Bridge的集成，支援suiUSDT的跨鏈功能，同時透過與Transak的合作顯著升級了支付系統，新增了Apple Pay、Google Pay和信用卡支付支持，大幅優化了用戶儲值體驗。同時與Bitget交易所達成上市合作，BLUE代幣即將在其現貨交易區上線，並推出了suiUSDT流動性挖礦項目，提供超過40% APR的具有競爭力的收益率。
StakeStone（未發幣）：（建議指數： ⭐️ ⭐️ ⭐️ ）
專案簡介：StakeStone 是一個全鏈流動性基礎設施，專注於為以太坊及其他區塊鏈網路提供流動性質押（LST）服務。該計畫旨在透過去中心化的方式解決Layer 2網路中的質押收益和流動性問題，同時支援跨鏈相容性和多場景應用。
最新發展：本週StakeStone成功上線了支援多鏈存取的Berachain Vault，並透過Router Protocol的Intent Adapter實現了跨鏈功能，並且與Uniswap達成深度合作並建立大規模流動性池，同時推出了創新性的yield-bearing資產beraSTONE，StakeStone透過與KodiakFi、Dolomite.io、Pendle Finance等多個策略夥伴的合作，以及實施Bera-Wave Points激勵計劃，StakeStone正在建立一個全面的DeFi生態系統，用戶基礎也迅速擴大到8萬。
Euler（EUL）：（推薦指數： ⭐️ ⭐️ ）
專案簡介：Euler是一個建立於Aave、Compound等借貸協議基礎之上的協議，它允許用戶為任何ERC-20代幣創建自己的借貸市場，並提供Reactive利率模型以減少治理幹預。
最新發展：Euler本週展現出強勁的成長勢頭，週活躍用戶數量已達到與Compound相當的水平，並且成功與mETH Protocol建立合作關係支持$mETH資產借貸，同時與Smart M團隊合作在循環借貸頁面取得最高ROE表現，並整合了Midas RWA的mTBILL/USDC自動化策略，為用戶提供高達25% APY的收益率，從而吸引了較多的鏈上用戶前來參與。
Hyperliquid（HYPE）：（推薦指數： ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️ ）
專案簡介：Hyperliquid是一個高效能的去中心化金融平台，專注於提供永續合約交易和現貨交易服務。它基於自有的高效能Layer 1區塊鏈，採用HyperBFT共識演算法，能夠實現每秒處理高達20萬筆訂單的能力。
最新發展：Hyperliquid本週在主網正式上線質押功能，並且響應社區需求，新增了AI16Z和AIXBT兩個AI相關代幣的槓桿交易支持，最高提供5倍槓桿。由於近期AI Agent代幣的漲幅以及熱度在crypto市場中一直保持著十分高的熱度，從而為Hyperliquid吸引了大量的用戶參與交易。
綜上所述，我們可以看到本週TVL成長較快的專案主要集中在機槍池專案和Prep DEX專案。
賽道整體表現
穩定幣市值穩步增長： USDT從上週的1447億美元下降到了1427億美元，跌幅為1.38%，USDC從上週的429億美元增長到了440億美元，增幅達到了2.56%。可以看出雖然穩定幣市場的市值整體出現了下降，但是以美國市場為主的USDC還是出現了增長，說明市場的購買主力仍然保持著資金的持續入場。
流動性逐步增加：傳統市場的無風險套利利率隨著降息的持續在不斷的下降，而鏈上Defi項目的套利利率因為加密貨幣資產的價值提升而隨之在不斷的增加，回歸Defi將是一個非常好的選擇。
資金狀況： Defi計畫的TVL從上週的527億美元上漲到現在的532億美元，增幅為0.95%，雖然增幅較小，但是結束了連續兩週的負增長，從中我們可以看出雖然現在仍處於美國主力的假期當中，但是鏈上的資金開始進入並且鏈上的Defi活動開始恢復，從而預計下週在各個機構以及投資者結束假期回歸市場之後，Defi市場的TVL會繼續上漲。所以下週應該主要關注資金回流Defi市場的速率和金額。
深度剖析
機槍池計畫上漲驅動力：本輪上漲的核心驅動因素可歸納為以下傳導路徑：由於本週市場處於上漲趨勢，因此各個Defi協議的APY均出現了不同程度的上漲，從而使得機槍池項目的APY也有了明顯的提升。
具體來看：
市場環境：本週市場處於上漲趨勢，使得市場基礎利率上升
利率端：基礎借貸利率抬升，反映市場對資金的定價預期
收益端：採用機槍池專案的收益率較其他專案擴大，吸引了較多用戶參與此傳導機制強化機槍池專案的價值支撐，形成了良性的成長動能。
Prep DEX專案上漲驅動力：由於近期以美國為主的市場處於聖誕節和元旦的假期當中，從而使市場上的流動性出現了大幅度的下降，導致市場代幣價格容易出現較大幅度的上漲或者下跌，在此過程中投資者為了將自身利益最大化來參與市場，從而往往選擇參與合約交易，因為CEX中的合約交易往往會出現交易所人為的爆倉行為，所以在鏈上的Prep在DEX的性能和交易深度都提升上來之後，投資人往往願意選擇Prep DEX來參與合約交易，所以帶動了整個Prep DEX賽道專案的發展。
其他賽道表現
公鏈
過去一週市場公鏈TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的公鏈），資料來源：Defilama
Zircuit：本週Zircuit與Gud Tech AI團隊展開合作，正在開發AI智能金庫和多鏈交易基礎設施，預計2025年1月上線，並且成功與KelpDAO建立合作關係並推出多重獎勵計劃（包括3倍Kelp Miles 、2倍Zircuit積分等），同時與Reown合作為開發者提供Appkit登入解決方案。值得注意的是，生態項目Gud Tech AI已實現900萬美元ZRC代幣質押，而平台計劃在2025年1月推出品牌更新，持續深化在AI保護交易系統和自動化金融(Automated Finance)領域的技術優勢。
Hyperliquid： Hyperliquid本週在主網正式上線質押功能，並且響應社區需求，新增了AI16Z和AIXBT兩個AI相關代幣的槓桿交易支持，最高提供5倍槓桿。由於近期AI Agent代幣的漲幅以及熱度在crypto市場中一直保持著十分高的熱度，從而為Hyperliquid吸引了大量的用戶參與交易。
Toncoin： Toncoin本周正在開發TON Teleport BTC無許可橋接方案，預計將大幅降低BTC傳輸成本，並且與Jupiter Exchange達成戰略合作開發流動性聚合器，同時USDT在TON上已完成超過120個生態集成，流通量突破10億美元。同時Toncoin正在舉辦DeFi創新競賽（將於2025年2月15日公佈獲勝者），並計劃啟動BTCfi黑客馬拉松（獎金池超100萬美元）。
ZKsync Era： zkSync Era本週主要聚焦在2025年戰略定位的宣傳上，專案團隊發布了"2025 is the year of ZK"的重要宣言，獲得了1467個讚和158次轉發的良好社區反響。專案重申了"Web3 without compromise"的核心理念，強調在性能(Performant)、安全性(Secure)和可用性(Usable)三個維度的發展承諾，展現出對ZK技術發展的強烈信心。
Solana： Solana本週與Send.ai合作推出了AI Agent Kit開發工具包，同時在Solana鏈上迎來了RedotPay的正式上線，支援USDC和USDT在全球120萬商家使用，並連接Apple Pay和Google Pay，本週Gamefi賽道Nyan Heroes、Star Atlas等多個重點項目宣布了在2025年加大力度在Solana鏈上發展的計劃方案。
漲幅榜概況
過去一週市場代幣漲幅前5名（未計入交易量過小的代幣及meme幣），資料來源：Coinmarketcap
AI16Z： ai16z本週發布了重要的v0.1.7版本更新，包含50多項改進和修復，新增了對Cronos ZKEVM、Avalanche、AlienX、Fuel等多條鏈的支持，並完善了文本轉3D、語音合成等AI功能。同時ai16z啟動了Eliza V2的早期開發工作，其代幣表現亮眼，成為首個達到20億美元市值的Solana AI代幣，持有者超過62,000人。在生態建設方面，該計畫於1月3日在韓國舉辦了AI Agent Builders線下見面會，並計劃透過RGPF計劃強化開源回饋。
ATA： Automata Network本週在技術層面取得重要突破，成功將TEE(可信任執行環境)技術帶到鏈上，並與EigenLayer合作開發了Multi-Prover AVS系統。同時Automata加入了Optimism生態系統成為Optimism Collective成員，為Worldcoin的AMPC提供TEE相容的GPU支持，並計劃於1月6日舉行年度最後一次社區會議。尤其是Automata將TEE技術攻克，正好趕上本階段的AI Agent行情，如果其他AI Agent自主發幣專案大規模採用Automata，會使其價格進一步上漲。
GRIFFAIN：本週Griffain最重要的動作是推出了SAIMP（Solana AI Message Protocol）開放標準協議，這是一個允許AI代理在公共區塊鏈上發送訊息的協議系統，所有訊息都儲存在鏈上且支持任何人建構SAIMP客戶端，並且Griffain提出了"@ Store"概念（類比Apple的App Store）併計劃在2025年正式發布，集成了專門的金融代理( @uselulo )提供理財服務。
VIRTUAL：由於近期AI Agent賽道的專案一直火熱，所以本週Virtuals Protocol在各方面的數據有顯著的成長：GAME框架上線一個月內已有200多個專案使用，總市值超過5億美元，日請求量達15萬次且週環比成長200%。 Virtuals自2024年10月16日在Base上線以來已擁有22萬代幣持有者，支援的AI代理總市值達20億美元，協議收入達6,000萬美元（年化約3億美元）。同時推出了"Virtuals Agent Spotlight"計劃以展示優秀項目，並持續透過Discord教育sessions和社交媒體展示生態項目進度。
PHA：本週Phala Network發布了2025年TEE x AI技術報告，重點展示了在去中心化AGI(dAGI)領域的技術佈局，同時宣布了重要的網路架構調整：將於2024年1月8日終止Khala網路上的PHA訪問，實施1:1比例的PHA代幣從Khala遷移至以太坊(ERC20)。並且本週PHA代幣上線了幣安期貨和Bitget，提供高達75倍槓桿交易，而且Phala Network宣布持續推進與0G Labs、SentientAGI、NEAR Protocol等多個領先項目的生態合作。
可以從漲幅榜看出本週漲幅榜所有的項目均與AI Agent賽道有關。
Meme代幣漲幅榜
本週Meme賽道的漲幅主要是集中在與AI該有相關的AI Meme項目上，由於近期AI Agent自主發幣的項目與AI Agent賽道整體都非常受到市場的追捧，出現了造富效應，因而市場的關注度和資金都進入了AI Agent賽道，從而作為AI Agent自主發幣的Meme專案也受到了市場的關注，從而出現了比較大的漲幅。
社群媒體熱點
根據LunarCrush每日增長前五和Scopechat中AI得分前五的數據得出本週（12.28-1.3）統計數據：
出現次數最多的題材是L1s，上榜代幣情況如下（未計入交易量過小的代幣和meme幣） ：
根據數據分析，本週社群媒體關注度最高的是了L1s項目，由於本週處於元旦假期，以美國為主力的市場本週仍然在假期階段，從而各個做市商以及機構都處於放假時期，造成了市場上流動性大幅下滑，但由於前兩週整個Crypto市場下跌的幅度較大，本週整個Crypto市場的價格出現了反彈，其中各個公鏈在本次反彈中的表現較好。隨著整個市場情緒的回暖，鏈上用戶將注意力和資金轉入了鏈上Defi項目，公鏈中的Defi項目隨著整體Crypto市場價格的提升，給予投資者的APY也在迅速提高，從而使各Defi項目的TVL和交易量均上升。與Defi項目同時火熱的有AI賽道的項目，而各個公鏈均支持AI項目的發展，所以各個公鏈在本週的反彈中有不錯的表現。
市場題材整體概況
按週回報率統計，AI賽道表現最佳，而SocialFi賽道表現最差。
AI賽道：在AI賽道中VIRTUAL、RENDER、FET、TAO佔比較大，總共佔比為：73.36%，而本週其跌幅分別為：63.63%、5.39%、10.04%、7.89%，導致了整個AI賽道的指數表現最好，並且近期由於AI Agent自主發幣的賽道持續保持火熱，從而導致了市場將資金和關注度均集中到了AI賽道，造成了AI賽道的各種代幣均出現了普漲現象。
SocialFi賽道： SocialFi賽道的絕對主力仍是TON，佔SocialFi賽道市值的90.68%，本週TON沒有跟著大盤反彈，反而下跌了2.86%，使得SocialFi賽道表現最差。
下週Crypto大事件預告
週四（1月9日）美國當周初申請失業金人數；聯準會公佈12月貨幣政策會議紀錄
週五（1月10日）美國12月失業率；美國12月季調後非農業就業人口
下週展望
宏觀因素研判
下周公布美國12月失業率與美國12月季調後非農就業人口，這兩個數據是聯準會近期非常關心的數據，會大幅影響1月是否暫停降息，預計在公佈數據前後市場會出現波動
在各個機構結束假期恢復正常工作之後，以美國為購買主力的市場會重新活躍起來，流動性會重新恢復，對市場價格的提振有一定的幫助
板塊輪動趨勢
DeFi賽道雖然當前的市場大環境較差，但是投資者普遍預期明年第一季市場會出現普漲，所以大部分投資者仍不願意出售手中代幣，同時為了增加持幣收益，紛紛參與機槍池項目，提高效益。同時近期市場行情波動比較大，所以許多投資人為了增加收益，紛紛參與合約交易，使得各個Prep DEX項目在近期有不錯的發展
AI板塊AI Agent賽道受到市場的持續注度，市場規模已達122億美元，較上週增長近12%，增長十分迅速本週市場仍將關注度放在AI Agent自主發幣上，所以有關於AI Agent自主發幣賽道的項目均出現了上漲
投資策略建議維持防禦性配置，增加頭部資產BTC、ETH的配置，增強資產的避險屬性對沖風險的同時，可以參與一些高收益的機槍池Defi項目和Prep DEX項目建議投資者保持謹慎，嚴控倉位，做好風險管理
