原文標題：Crypto's First Family Is Deepening the Swamp

撰文：Lionel Laurent，彭博觀點專欄作家

編譯：J1N，Techub News

美國總統川普的次子Eric Trump 認為現在是購買以太坊的好時機，他認為由於他對以太坊的支持推動了幣價的短暫上漲。但同時，現在也是政客和監管機構採取行動的好時機，以建立更嚴格的監管措施，針對川普家族及其相關人員正在積極推動的加密貨幣業務，其家族業務正在迅速擴張，並且與監管機構存在嚴重的利益衝突。

現在已經很明顯，川普家族不僅想透過更友善的監管措施讓美國走上支持加密貨幣的道路，他們還想在其中分一杯羹。由川普家族支持的去中心化金融平台World Liberty Financial 已經建立了加密貨幣儲備，其中包括價值約3.4 億美元的以太幣。根據路透社報道，川普憑空發行了數十億枚Memecoin ，並為總統相關的機構創造了近1 億美元的交易費用收入。此外，川普的Truth Social 平台也正在拓展業務，計劃進入金融服務領域。

這可不是一般家庭那種小打小鬧的投資，根據我用當前的現貨價格計算，目前與川普有聯繫的機構所持有的Memecoin 帳面價值大約是149 億美元。如果這些數字已經令人咋舌，其中的風險也同樣驚人。隨著投資者和業內人士紛紛透過購買其代幣來討好川普團隊，最終會導致權力輸送和腐敗現象愈演愈烈。同時，這也帶來了道德風險，因為世界上最有權勢的人及其親屬在推廣Memecoin 並能夠承擔其風險時，會導致更多的人在不清楚自己風險承受能力的情況下也投資Memecoin。當有人告訴川普他，其持有的Memecoin 有多值錢時，他幾乎毫不在意地回應「幾十億美元，那不過是小錢而已」。

因此，當Eric Trump 在推特上友好地暗示“以太坊值得買”的時候，他絕非說說而已，正如他在X 上刪除“你以後可以感謝我”這句話時似乎也意識到了這一點。無論是巧合還是有意為之，World Liberty 都將他的想法付諸實踐，在川普關稅威脅在周末引發了拋售後，該項目地址增持了價值約5500 萬美元的以太坊。這是在該平台將大部分儲備轉移至Coinbase 之後進行的，儘管他們否認有出售計劃。在目前這個階段，川普團隊透過加密貨幣收割市場的陰謀論是不成立的，畢竟川普的關稅政策並不利於加密貨幣，他兒子的推文對市場的整體影響也非常有限。不過，鑑於這是新政府上任的第三週，那種「香蕉共和國」的氣氛已經十分濃厚了。

民主國家存在的時間已經夠長，能夠建立起制度化的保障措施，以防止政治上的利益衝突。但問題在於，當局是否有足夠的決心去真正執行這些措施。美國曾在水門事件之後推動官員道德和透明度的改革，也推出了2012 年的《股票法案》來打擊內線交易，還有自憲法起就存在的《外國利益條款》。加密貨幣也不能成為逃避監管的藉口：歐盟最新的數位資產規則中明確規定了針對內線交易和市場濫用的條款。而且，川普提名的前民主黨女議員Tulsi Gabbard 也同意出售她所持有的股票和加密貨幣，以遵守相關規定。

如果當局沒有有效的執行和加強措施，那麼對行為的監管就會形同虛設。川普似乎對此毫不在意。川普提名的商務部長候選人Howard Lutnick 沒有說明是否會因他所在公司Cantor Fitzgerald 持有與穩定幣Tether 相關的可轉換債券而迴避參與加密貨幣工作組。機構內部存在監守自盜的問題，可能在未來造成經濟損失；例如，德國金融科技公司Wirecard AG 倒閉時，其監管機構BaFin 的工作人員被懷疑在內幕交易Wirecard 的股票，而不是履行監督責任。我們希望川普任命的加密貨幣主管David Sacks 在承諾加強消費者保護時，真能兌現其諾言。

至少，對所有政客來說，一個基本要求就是他們上任當天就必須將自己的所有投資存入「blind trusts」信託中，同時對他們親屬的投資也要加以限制。這裡「blind trusts」信託指的是一種資產管理方式，政客將財產交給第三方管理，從而避免對投資操作有任何影響，以防止官員透過權力謀取私利。這是洛桑大學公司治理專家Garen Markarian 提出的觀點。令人擔憂的是，目前精英階層普遍的態度竟然是主張減少監督，而不是加強對政治人物及其相關投資的審查。

川普正和加密貨幣圈聯手猛烈抨擊所謂的「去銀行化」現象；與此同時，馬斯克卻被允許自行設定規則，他正以DOGE 為武器對抗政府。這完全是典型的過度自信，尤其考慮到總統曾因欺詐罪被定罪。這也向一般民眾傳遞出一種傲慢的訊號，讓人們看到，擁有內在消息的特權階級，法律對待這些人就會顯得更寬容。加密貨幣領域的監管亂像已經昭然若揭，但清理這種亂象的行動卻鮮有跡象。