作者：Climber，金色財經

7 月5 日，加密市場再度迎來大跌，BTC 一度跌破53,500 美元。截止撰文，BTC 上漲至58,000 美元。但目前是否是最佳抄底時刻，只有市場背後的那隻手知道。

同樣每當加密行情深度回調之時，市場上總是產生多空分歧，繁多地噪音影響投資判斷。但這次下跌情況與以往最大的差異在於比特幣和山寨幣之間的。

去年10 月熊尾牛初，BTC 在25,000 美元浮動，此後一路上漲至7,3777 美元。眼下BTC 跌幅約27.5%，但絕大多數山寨幣卻已抹去漲幅、跌至本輪行情起點，Mechanism Capital 聯創甚至表示超98% 山寨幣在本週期已見頂。總之山寨幣已經難以再承受下跌之重，但目前加密市場上多空雙方依然看法不一、各有依據。

一、看多與潛在利好：

  • Matrixport：預計美國SEC 本周可能批准現貨以太坊ETF，ETH 價格可能會反彈。由於7 月4 日的假期，SEC 可能將決定推遲到7 月8 日這一周。如果SEC 本週採取行動，ETH 價格可能會反彈。
  • Block 創辦人Jack Dorsey：BTC 可能取代美元，預計BTC 將達到100 萬美元。隨著時間的推移，人們會逐漸認識到BTC 的價值和力量，BTC 有可能取代美元。這需要一些時間，人們會逐漸認識到這個系統的價值。
  • Blockstream CEO：史上的多頭市場曾出現6 次30% 的下跌，建議逢低買進。因為這次下跌幅度約為26%，事實上，最近的下跌幅度並不大。
  • Fundstrat Global Advisors 研究主管：預計Mt.Gox 分配完成後BTC 將上漲至15 萬美元。最大的利空之一將在7 月消失，我認為這是預計下半年大幅反彈的一個原因。
  • 10x Research：比特幣短期似乎超賣，或將出現反彈行情。比特幣下跌目標55,000 美元已達成，預計下週會出現宏觀經濟利好。此外，美SEC 可能批准以太坊ETF，這可能在短期內引發積極勢頭。不過，從中期來看並不是一個重要的買入機會。
  • GSR 聯創：比特幣仍有足夠時間在年底前再創新高。預計（Mt.Gox）要支付的金額將成為市場「第三季的負擔」，「這幾乎是在減半後第一年挖出的比特幣數量一樣多。然而，一旦消化完畢，（比特幣價格）仍有足夠的時間在年底前再創歷史新高。
  • 分析師：比特幣每日RSI 指標出現明顯看漲背離訊號。從每日時間框架的比特幣相對強弱指數（RSI）中看到了令人鼓舞的訊號，包括看漲背離。
  • CryptoQuant 創辦人：本輪比特幣週期不同，仍有許多機構資本等待入場。本輪週期特殊，資金來源不同，現貨比特幣ETF 目前佔現貨總交易量的四分之一，這意味著新入場的資金比以往任何時候都更加成熟，相信未來還會有更多成熟的資金。成熟的資金通常有鑽石手，目前仍有許多機構資本等待進入該領域，管道現在已為他們打開。
  • CryptoQuant 分析師：比特幣礦工投降指標接近FTX 崩盤後的底部，或預示市場觸底。具體來說，比特幣礦工投降指標接近2022 年FTX 崩盤後的市場底部水平，可能預示BTC 市場觸底。礦工投降是指部分礦工減少營運或出售所挖BTC，以維持生計或對沖風險。
  • 這與2022 年底BTC 價格觸底15,500 美元時的情況類似，當時BTC 在接下來的15 個月內上漲超過300%。
  • Rekt Capital：減半後比特幣盤整的時間越長，當前週期與傳統減半週期重新同步的效果就越好。

利好因素：

  • CryptoQuan：比特幣礦工拋壓正在減弱，若被吸收或形成上漲勢頭。
  • 加密分析師Ash Crypto：FTX 對債權人的償還將成為加密貨幣價格上漲的最大催化劑。
  • 人們擔心MT.GOX 暴跌和其他利空因素，但有些因素將推動加密市場創下新高，例如FTX 計劃向其債權人分配超過160 億美元，8 月16 日是FTX 客戶投票截止日期，10 月7 日多爾西法官就計畫批准做出決定。
  • 如果法院批准，FTX 將在兩個月內向債權人償還，根據時間表，這將發生在2024 年第四季度至2025 年第一季度，這與其他利好因素（如降息、財務會計準則委員會會計規則實施和美國大選結果）完美匹配，160 億美元的巨額資金將進入加密貨幣市場並成為價格上漲的最大催化劑。
  • 金融時報：前總統川普可能重返白宮，這將引發比特幣價值的大幅飆升。由於前總統「被認為支持加密貨幣的立場和政策」，「川普交易」的概念在加密貨幣交易員中越來越受歡迎。分析師認為，川普的勝利可能導致比特幣大幅上漲，並有可能在8 月創下另一個歷史新高，並在選舉日達到10 萬美元。
  • 其它利好有：日本上市公司Metaplanet 多次購入BTC、7 月首周美國現貨比特幣ETF 累計淨流入2.384 億美元、戴爾創始人可能會購買大量比特幣、索尼計劃重啟已收購的加密貨幣交易所Whalefin。

二、看空與潛在利空：

  • 黃金倡導者Peter Schiff：BTC 熊市還有很長的路要走，ETH 或將跌至1500 美元。目前「處於關鍵支撐位」，如果支撐位不穩，價格可能會大幅下跌。
  • 到目前為止，還沒有出現恐慌的跡象。比特幣可能需要大幅下跌，他們才會最終投降。這可能最早在下週就會發生，尤其是在本週末又一次大規模拋售之後。
  • Andrew Kang：超98% 山寨幣在本週期已見頂，過早抄底是常見投資錯誤。加密市場中最常見的錯誤是在趨勢從上升轉為下降時過早買入。大市場結構崩盤後的調整往往比預期更深、更久。比特幣正處於向超週期資產的過渡階段，兼具先前週期特徵和成熟宏觀資產的特性。 eToro 分析師：BTC 未來幾天走勢將進一步惡化，市場反轉需要上漲催化劑事件。目前拋售活動顯然讓投資人感到不安，這往往會引發更多的拋售。短期內價格會比較疲軟，直到市場收到推動價格上漲的催化劑。
  • 分析師Axel Adler Jr：比特幣鏈上未實現利潤指標可能觸發進一步的拋售。目前普通的投資者已從其比特幣投資中獲得84% 的未實現利潤。價格接近52200 美元的平均值（PR Bands）–這將使未實現利潤減少約14%，投資者可能因擔心價格進一步下跌而選擇獲利了結。
  • Material Indicators 公司：比特幣面臨200 天移動平均線技術阻力，如果比特幣未能做到這一點，請準備好市場將測試50,000 美元至53,000 美元範圍內的支撐位。
  • Alicharts 數據：資本持續退出加密市場，從3 月的1,100 多億美元跌至今天的200 億美元。

利空事件：

  • 幣安：比特幣礦工創下自2017 年以來最長連續淨賣出期。
  • Lookonchain：德國政府自6 月19 日以來共轉出13,466 枚BTC，仍持有39826 枚BTC（7 月7 日）。

Mt.Gox 賠償金持續約兩個月、FTX 判決案日期未定、監管不明、加密項目大額代幣解鎖等。

小結

就目前加密市場對後市行情的判斷來說，依然是看多聲音佔多數。這背後的原因主要有政府、ETF、礦工拋售、Mt.Gox 賠付等利空因素已經釋放，下半年則有不少預期利好，如降息、大選、FTX 償債、以太坊ETF 通過等等，尤其是加密牛市週期論更讓不少投資人看好未來行情。

但投資人仍需要注意的是，加密市場風險極大，極易受利空因素影響，無論何時都要保管好自己的本金。