DeFi 熱潮始於2020 年。

起初，加密行業大多數項目都集中在以太坊區塊鏈上，但很快，他們就開始適應多鏈世界。 2021年初，幣安智能鏈出現之後市場注意力轉移到了各種Layer 2 上，但最近我們已經發現，諸如Solana 和Avalanche 之類的Layer 1 開始逐漸興起，這些獨立生態系統的快速發展也展示了他們所具有的一些獨特優勢，比如更快的吞吐量、更高的安全性、以及更低的交易費用，等等——同時也說明DeFi 生態系統對於內聚性和互操作性有非常大的需求。

由於以太坊的“特殊地位”，單路由橋仍佔據跨鏈市場的主導地位

單路由橋是指連接兩個區塊鏈的橋，它們通常由目標鏈上的協議負責開發和維護，簡單來說，單路由橋的發展速度很快，因為它們不需要考慮與其他區塊鏈的可擴展性和互操作性。作為兩條鏈的共同“發起點”，大多數單路由橋都會選擇與以太坊進行“共享橋接”——坦率地說，諸如Polygon Plasma Bridge 和Avalanche Bridge 等選擇單路由橋這種設計模式也是有道理的，畢竟以太坊仍是目前鎖倉量最高的區塊鏈，但問題是，用戶使用以太坊網絡為起點的橋接服務時，不得不面臨支付高額gas 費用、網絡吞吐量降低等困境。

也許，只有當未來有其他區塊鍊鍊取代以太坊市場主導地位的時候，用戶才會選擇不通過以太坊路由。

不過最近，多路由橋開始變得流行起來，多路由橋的常見設計是在目標鏈上啟用封裝代幣，但這種設計也有缺點，其中之一就是目標鏈上往往缺乏對封裝代幣的支持，另外封裝代幣的可用性也有一定缺陷，下圖展示了過去六個月中頭部跨鏈橋的鎖倉量增長趨勢。

如果我們比較分析一下過去幾個月跨鏈橋生態系統的資本流入和流出情況，或許能從中找到一些“有趣的事情”。

我們發現，在最受歡迎的前五大DeFi 跨鏈橋中——Fantom、Arbitrum、Polygon、Optimism 和Avalanche——平均而言，從以太坊流出的資金速度還是相對比較緩慢的，只有在某些特定時間裡，以太坊才會出現大量資金流出的現象，這可能是因為新協議、或是目標鏈上推出了流動性挖礦活動和其他收益耕作機會。

註釋：上圖展示的是2021年6月至2021年10月的數據

分析方法：通過Dune Analytics 進行跨鏈橋合約錢包的以太坊地址分析

資料來源：Etherscan、Solscan

幣安智能鍊和Solana

最初，幣安智能鏈橋（Binance Smart Chain bridge）也是一個生態系統贊助支持的單路由橋，旨在將幣安智能鏈與其他生態系統連接起來，但後來演變成一個多路由橋。如下圖所示，我們估計目前幣安智能鏈橋日均交易量可以達到約5 億美元。

在Solana 上，最受歡迎的橋接服務大多通過中心化交易所進行的。用戶將他們的ERC-20 或BEP-20 代幣存入中心化交易所，然後在Solana 生態系統中提取SPL 等價代幣或SPL 替代代幣。另一種解決方案是通過Wormhole 協議，它也是一個多路由橋，可以產生Wormhole 封裝代幣。從下面圖表中，我們可以看到中心化交易所的交易量其實超過了Wormhole 協議的交易量。

註釋：上圖展示的是2021年6月至2021年10月的數據

分析方法：通過Dune Analytics 對幣安智能鏈上穩定幣創建/贖回熱錢包進行分析；通過TheGraph 對Solana 區塊鏈上創建/贖回熱錢包進行分析。

資料來源：Etherscan、Solscan

流動性池組成

毋庸置疑，穩定幣是加密生態系統的支柱。與其他加密貨幣相比，加密代幣與穩定幣的交易頻率要高的多。如果我們分析通過橋接方式轉移資本的情況，會發現其實也存在同樣現象，即：相比於其他加密貨幣，跨鏈橋的穩定幣資本分配比例也很高。從過去四個月的跨鏈橋交易量來看，（包括DAI在內的）穩定幣約佔所有跨鏈橋交易量的64%——毫無疑問，數字如此之高是有一定原因的，我們A線不同生態系統都有自己的原生代幣，比如Avalanche 鏈上有原生代幣Avax、Polygon 鏈上有原生代幣Matic 等等，這些原生代幣在其他區塊鏈上並沒有較高的可用性，因此最終大家不得不選擇“通用”的穩定幣，導致原生代幣在跨鏈橋交易中所佔的比例越來越小。

所以，在選擇將哪些資產納入Swim Protocol 流動性池時，我們決定在初期階段先專注於穩定幣，主要提供穩定幣兌換（Stablecoin Swaps）服務，但我們希望之後把服務拓展到非穩定幣領域並最終支持所有橋接區塊鏈的本地資產交易對。下面，我們給大家介紹一下Swim Protocol 的未來擴展計劃（注：下圖中的內容是一個概覽，而非詳細計劃）：

Swim Protocol應用

總體而言，下面三個方面將是我們重點關注的內容，後續也會將與之相關的功能納入到Swim Protocol 中：

1、構建一個DeFi Primitive 原語產品：單路由橋雖然易於構建，但擴展性較差，因此我們希望構建一個能在所有連接的加密生態系統中發揮核心作用的產品。

2、打造真正的橋接需求：我們之所以要開發Swim Protocol，很大程度是因為對市場現有加密橋接協議設計感到失望。從跨鏈橋交易量數據來看，如今確實需要一個更全面的橋接解決方案來幫助本地資產從一個區塊鏈連接到另一個區塊鏈；

3、穩定幣為王：穩定幣是加密行業的重要組成部分，通過初始化穩定幣流動性池，Swim Protocol 可以更好地滿足用戶需求。實際上，我們從構建協議之初就非常重視這點，Swim Protocol 最終將實現本地資產與目標鏈代幣、穩定幣、以及其他代幣的兌換。

關於Swim Protocol

Swim Protocol 是一個支持本地原生資產的多鏈AMM，旨在讓跨鏈橋接變得更加輕鬆。只要區塊鏈支持Swim Protocol協議，那麼用戶就可以輕鬆將一條區塊鏈上的本地資產兌換為其他橋接區塊鏈上的資產，從而消除對封裝資產的需求。 Swim Protocol 解決方案大幅降低了用戶在執行跨鏈交易時遇到的各種障礙，繼而實現了各種區塊鍊網絡之間的真正互操作性。