来源 | PANews.io 数据支持 | DAppTotal
本文是报告《DApp“AARRR”的背后：ETH/EOS/TRON三大公链DApp用户画像研究》的节选（下）。
当下DApp发展过程中面临的主要问题不是无人开发，而是如何运营才能让DApp“活”得长久、“活”得更好。
DApp作为后起于互联网产品的新生事物，其运营模式的形成中必然折射着互联网产品运营的思维。“AARRR”模式，即“拉新-激活-留存-转化-转介”的运营模式已经在互联网产品的发展过程中逐渐成熟。下篇将重点观察DApp在转化和转介这两个环节上的表现。
PAData Inghts:
1、EOS的博彩类DApp月总营收达到2.69亿美元，月均42.85%的博彩类用户可以获利。TRON上月均25.94%博彩类用户可以获利，盈利用户占比最低。
2、EOS上大约平均833个用户中有1个“土豪玩家”，ETH上大约1667个用户中有1个“土豪玩家”，TRON上大约2500个用户中有1个“土豪玩家”。
3、ETH上的金融财务类平均用户净值最高的一类DApp，达到人均每天每笔交易额709.3美元。
博彩类最赚钱
ETH上DApp营收压力大
“转化”的实际意义是DApp的运营方或者社区转化了多少用户进行付费，赚到了多少钱，其背后更深层的指向则是DApp是否具有盈利模式。
不同类型的DApp盈利能力不同。根据4月平均DAU Top 50的DApp月流水估算来看，在EOS上，占主导类型的博彩类DApp是盈利能力最强的。在ETH上，同样是占主导类型的游戏类DApp盈利能力最强。但在TRON上，占主导类型的高风险类DApp不是盈利能力最强的一类，其总毛利约为1500万美元，远远低于博彩类DApp超过2亿美元的总毛利。
如果将观察具体到不同公链不同类型DApp内部的微观层次，可以看到各类DApp内部各个DApp的营利能力也呈现明显的分化现象，头部个别强营收能力的DApp“美化”了整个类别的营收表现，DApp整体营收的繁荣在很大程度上是值得商榷的。
比如，EOS上总体营利能力最强的博彩类DApp，其内部单个DApp营利能力分化很明显，单个DApp日均流水的均值超过35万美元，中值只有9万美元，可见在博彩类DApp中只有个别DApp具有超强的营利能力，其他大多数博彩类DApp的营利能力其实较为一般。同样的，ETH上的游戏类DApp也表现出了相似的情况。
月流水可以衡量DApp运营团队（包括社区）的压力，量级越高代表运营压力越小，反之则运营压力越大，甚至难以为继。
假设月流水1000美元以下（营收评级为0）是无法存活的，那么三条公链上DAU TOP 50的DApp中共有12个，占比8%。假设月流水在1000美元以上，5000美元以下（营收评级为1）属于运营十分艰难的，那么三条公链上DAU TOP 50的DApp中共有10个，占比6.67%。假设月流水在5000美元以上，1万美元以下（营收评级为2）的属于勉强维持运营，那么三条公链上DAU TOP 50的DApp中共有6个，占比4%。这三类总共有28个，占比约为19%，其中ETH就占了13个，从这个角度来看，ETH上DApp的营利压力相对更大。
EOS“土豪用户”最多
TRON的“韭菜”多被收割
“土豪玩家”是指在博彩类DApp中每月投注超过100万美元的用户。EOS上博彩类DApp的“土豪玩家”最多，今年前四个月最高占比达到0.21%，平均达到0.120%，大约相当于平均833个用户中有1个“土豪玩家”。但是，EOS上的这些“土豪玩家”有流失的趋向，“土豪玩家”占比有下降趋势。
ETH和TRON上的土豪玩家都比EOS少很多，ETH今年前4个月平均每月有16.5个“土豪玩家”，平均占比0.059%，大约相当于1667个用户中有1个“土豪玩家”。TRON今年前4个月平均每月有52.3个“土豪玩家”，平均占比0.039%，大约相当于2500个用户中有1个“土豪玩家”。
除了“土豪用户”占比，博彩类用户的盈利人数占比也是衡量用户生态的重要参考指标，如果盈利人数占比与50%的偏离程度越大，则“庄家-玩家”关系越失衡，用户生态约不健康。
以今年前4个月为观察窗口，可以看到，EOS上博彩类DApp月平均42.85%的用户可以获利，是目前三条公链上博彩类DApp中“庄家-玩家”关系最平衡的。ETH上博彩类DApp的盈利用户占比出现了一个跃升，从前两个月的30%左右上升到近两个月63%左右，虽然赚钱的玩家多了，但“庄家-玩家”的关系始终处于失衡状态。TRON上博彩类DApp的盈利用户占比持续下跌，从1月的32.04%下降到4月的7.11%，月均下降25.94%，“庄家-玩家”的关系不仅始终处于失衡状态，而且处于加速失衡的状态。这意味着，TRON上的博彩类DApp可能面临的因缺少持续流入的用户而倒闭的可能性在提高。
主导类DApp用户净值较低
交易所平均用户净值最高
虽然博彩类DApp中存在“土豪玩家”，但从整体上看，博彩类DApp的用户净值（用户单笔交易额）并不高。EOS博彩类平均用户净值只有89.7美元，TRON只有31.5美元，ETH则低至13.5美元。
值得关注的是交易所，在EOS和TRON上，交易所都是平均（中值）日均客单价最高的一类DApp，分别达到人均每天每笔交易额934.8美元和83.8美元。而且从营收评级来看，没有一个交易所处于0-2级的运营压力区。
另外，三条公链上分别占据主导地位的博彩类、游戏类和高风险类DApp的用户净值都不高。这三类DApp如果想要获得更多的用户维持或提高运营状态，则需要在拉新和激活环节面临更为激烈的竞争。
另一方面，用户净值还可以作为衡量DApp运营成本的红线。如果平均获客成本高于平均用户净值，那么DApp的资金链将面临较大压力。从这个角度来看，金融财务类和交易所是最能承受运营成本压力的两类DApp，或者也可以理解为最有实力“烧钱”拼增长的两类DApp。
社会网络增效尚未形成
从现有的公开资料来看，有一些DApp使用了“转介”的营销手法。比如，一些交易所或游戏在早期时曾开展邀请奖励分红活动，老用户邀请新用户注册后可获得一定的代币奖励。
但目前绝大多数DApp使用的“转介”手法都是利益驱动型的，其本质是复利使参与裂变的双方互惠互利。这衍生了一些新的问题，比如增加了直接成本，压缩了利润空间。而更大的问题在于，返现容易吸引一些只为返现而来的非精准用户，这也是造成刷量的一个重要诱因。
除此之外，在互联网产品的“转介”运营中已经比较成熟的手法，比如社群裂变、打卡分享、复活闯关、测试类分享、挑战类分享、盘点类分享、拼团、分销、解锁、砍价、权益共享、群体福利……都还没有在DApp的运营中大规模出现。DApp在未来的“转介”运营中还有很大的想象空间。
APP 
