EIP-1559的实行使ETH引入了销毁的概念，随着可能到来的通缩，ETH价格再次创下新高。在以太坊性能没有提升的情况下，以ETH进行计价的Gas费成为普通用户难以承受的压力。三箭资本的创始人Su Zhu也在推特上抱怨“以太坊已经放弃了用户”。高Gas与低的流动性挖矿收益使用户进一步向其它链扩散。

智能合约平台集体上线，引发流动性挖矿热潮

在这一个月内多个智能合约平台集体上线，再次引发了一波流动性挖矿热潮。

由Crypto.com发布的EVM链Cronos是本月热度较高，且持续时间较长的一个智能合约平台。截至12月3日，受到Crypto.com官方宣传帮助的VVS Finance当前流动性超过10亿美元，且长期保持了较高的挖矿收益率。除此之外，还有多个项目也获得了用户的关注，如DEX  CronaSwap，即将上线的Olympus分叉项目Crohm Finance与Dove Finance。Cronos较为可能发展出完整的生态。

因为以太坊Layer2比其它侧链具有更高的安全性，Boba Network也吸引了较多的关注度，其上的DEX Oolongswap吸引了3.8亿美元的流动性。但当前Boba Network上的其它生态不足，且作为一个采用Optimistic Rollup技术的Layer2，从Boba上赎回资金需要7天的等待期，而当前快速提现桥的流动性短缺是Boba需要解决的一个问题。

主打分片概念的Elrond也开始发展生态，Maiar.exchange作为Elrond官方开发的DEX，在上线后快速积累了超过20亿美元的资金。但Maiar.exchange中的大多数资金均为EGLD以及MEX代币，且Elrond并不能兼容以太坊虚拟机，无法使用Metamask等钱包，所以虽然TVL很高，但可能并没有太多用户参与。截至发稿前，Maiar DEX还进行了较长时间的维护。

Near虽然早已开始布局生态，可能同样由于不兼容EVM，所以生态发展并不顺利，其上最大的去中心化交易所Ref Finance的TVL只有7100万美元，REF的总市值也只有3亿美元。本月，Near上首个EVM解决方案Aurora完成拍卖并上线了生态，当前AURORA的总市值约为100亿美元。Aurora上首个DEX Trisolaris，TVL约为1亿美元。

主流智能合约平台表现

受ETH价格新高的行情影响，智能合约平台的TVL也在本月创下新高。根据Defi Llama的数据，截至11月30日，所有智能合约平台上DeFi项目中的总锁仓量升至2701亿美元。其中Ethereum 1778亿美元、BSC 189亿美元、Solana 144亿美元、Avalanche 134亿美元、Terra 109亿美元、Fantom 55亿美元、Polygon 50亿美元、Arbitrum 21亿美元。

在主流智能合约平台中，不同平台间的表现继续出现分化。

Avalanche仍然保持了较高的TVL增长速度，本月TVL总量超过Terra，增长幅度为58%。BSC和Polygon继续表现疲软，而Fantom与Arbitrum的发展似乎也进入瓶颈期，数据均出现下降。Ethereum、Solana与Terra继续稳定增长。

下面看一下各类DeFi协议中的数据。

稳定币

根据CoinMarketCap的数据，截至11月30日，主要稳定币的流通市值总计达到1423亿美元，比上月增长132亿美元。其中USDT 733亿美元、USDC 387亿美元、BUSD 134亿美元、DAI 65亿美元、UST 76亿美元、TUSD 13亿美元、USDP 10亿美元、USDN 5.5亿美元。

UST的市值上升幅度较大，由28亿美元升至76亿美元。10月份，Terraform Labs联合创始人Do Kwon发起提案，销毁社区池中的8867.5万LUNA 以铸造30至40亿UST。11月，该提案已执行完毕，UST已返回社区池。

USDT、USDC在这一个月的流通市值分别增长了30.4亿、54.9亿美元，BUSD流通量下降1.9亿美元，其它稳定币基本保持不变。

去中心化交易所

根据Dune Analytics的数据，11月份，去中心化交易所的交易量为1414亿美元，继续上升趋势，仅次于5月份行情大幅波动的时候。交易量的增长主要来自于Uniswap，除Uniswap之外，其余DEX的交易量之和较前一个月略有下降。

Uniswap的主要竞争者SushiSwap似乎遭受了一些负面消息的影响。9月份，Sushi的IDO平台MISO前端遭到攻击，攻击者用自己的钱包地址替换了拍卖钱包，导致864.8 ETH被盗。Sushi联合创始人0xMaki也已加入Tokemak。

近期，SushiSwap前亚太地区负责人AG在社交媒体上发文表示称“很遗憾，Sushi 失败了”，并认为SushiSwap已经变为由少数领导者掌控的公司。此后，SushiSwap官方回应称，AG因不专业的行为被解约后发布了一系列诋毁性推特，SushiSwap将创造一个更加健康和高效的工作环境，一个正式的行为准则正在进行中，新成员入职框架正在正式确定，将与社区建立更高的透明度。

借贷协议

根据Defi Llama统计的数据，截至12月5日，在去中心化的借贷协议中，Aave的总锁仓量(总存款减去总借款)仍然位居首位。而得益于近期UST流通量的大幅增加，以及LUNA的优秀表现，Terra生态中的储蓄协议Ancher的总锁仓量在过去一周上升35%。

收益类

收益类项目中，Curve协议的优化器Convex Finance的TVL超过150亿美元，与第二名Yearn拉开了较大差距。Beefy Finance这类收益聚合器也通过在多条链上扩展业务，累计了超过11亿美元的TVL。而致力于将BTC引入DeFi生态的Badger DAO在近期遭遇攻击，损失1.2亿美元资金。

小结

关于ETH会超过BTC的言论似乎在近期得到了更多人的支持，而在本次市场下跌中，ETH也有更强的表现，ETH/BTC再次刷新3年多以来的新高。以太坊是最主要的智能合约平台，也是DeFi发展最重要的土壤，即使是Layer2技术完全成熟，二层上数美元一笔的Gas费对于很多人来说也不能接受。

因此，Avalanche、Solana、Fantom等智能合约平台均迎来爆发增长。从生态看，Avalanche是这几个月以来一直发展较好的平台，已形成一个完善的生态，过去一个月TVL增长58%。随着Terra中LUNA价格的新高，以及稳定币UST数量的上升，Terra生态也可能继续保持高速增长。