Formation如何运作？



受 Alchemix 启发，Formation 允许用户贷款，并逐步偿还。Formation系统引入了一种新的合成衍生品“nUSD”，可将未来收益代币化，可以通过存入系统支持的稳定币（SSC，即supported stable coins）产生。 目前系统唯一的SSC 是 DAI，更多的 SSC 将很快推出。

第一步：将 SSC 存入金库以产生nUSD

贷方可以铸造/借入高达存入 SSC的50%等额的nUSD，例如，存入100个DAI，即可借出 50 nUSD。

第二步：在后台，Formation 将存入的 SSC 部署到 yearn.finance 中以赚取收益

来自 yearn.finance 的收益将用于偿还 nUSD 债务，随着时间的推移，nUSD债务会自动偿还。如果存入了 SSC但是没有借出nUSD的话，则nUSD借入上限会与收益率同比例增加。

随着 nUSD 的持续偿还，抵押率将超过 200%，在这种情况下，用户可以提取多余的 SSC 或铸造/借入更多的 nUSD。这本质上通过增加杠杆为用户提供了更高效的资金使用。

除了 yearn.finance，我们将整合更多的 DeFi 收益策略，并逐步推出基于现实资产的收益策略。

第三步：质押 nUSD 以赚取 NAOS 代币

持有者可以通过两个 nUSD 池来质押和赚取 NAOS 代币：单币nUSD 质押池和 nUSD:3CRV LP 质押池。 更多的 NAOS 奖励将分配给 nUSD:3CRV 池，因为这个LP池保持 nUSD 和 SSC 之间的 1:1 转换。

第四步（将与 Galaxy 一起推出）：长期质押 nUSD以获得更多 NAOS 代币

Galaxy 上线后将开启另一个 nUSD 池，它允许抵押者为现实世界的借贷提供流动性。 该池需要在不同的时间段内锁定 nUSD，这对于借贷操作至关重要，并伴有更多的 NAOS 代币奖励。

这是NAOS Finance 与其他 DeFi 借贷协议的核心差异化点。 Formation 的关键指标是总支付贷款 (TLD，即Total Loan Disbursed)，而不是总锁定价值（TVL，即Total Value Locked）。 因此，我们将专注于优化资本效率和最大限度地提高资金利用率。 Galaxy机制的更多细节将在稍后分享。

第五步：在 Transmuter（转换代币） 中将 nUSD 转换为 SSC

对于那些希望在yearn.finance的收益基础上增加杠杆的用户来说，这是一个选择。 在 Transmuter （转换代币）中将 nUSD 转换为 SSC，可以将其添加到金库（Vault）中以产生更多收益。

此外，从 yearn.finance 中获取的收益将以 SSC 的形式直接进入Transmuter。该机制保证了 nUSD 的价值，并确保了 nUSD 和 SSC 之间的 1:1 转换。

第六步：来自 yearn.finance 收益的利用

通过在 Transmuter 中积累的收益，用户可以灵活地收回初始存入的本金，或通过将收益再投资来获取复合收益。 例如：

1. 存入100SSC，以 200% 的抵押率获得50 nUSD

2. 在 Transmuter 中逐渐积累来自 yearn.finance 的 20 SSC 的收益

3. 20 SSC 将自动以 1:1 的比例偿还初始 50 nUSD 贷款中的 20 nUSD

4. 在这种情况下，用户可以通过以下任一方式维持 200% 的抵押要求

1）通过提取 40 SSC (60 SSC / 30 nUSD) 收回部分本金

2）再借 20 nUSD 重新质押进流动性池（100 SSC / 50 nUSD）

TLDR：如何使用 nUSD？

nUSD 有多种用途：

选项1：

质押 SSC获取nUSD。 该策略允许 SSC 持续赚取收益，该收益可用于逐步偿还 nUSD。

选项2：

质押SSC获得nUSD，将nUSD投入nUSD单币池或者双币LP池以赚取NAOS 代币。 该策略允许 SSC 持续获得收益，同时通过额外获取NAOS 代币奖励以提升收益率。

选项 3：

存入SSC获取nUSD，并在 Transmuter 中将nUSD转换为 SSC。 该策略提供了杠杆作用，可以从 yearn.finance 产生更多收益。

下一步

通过 DeFi 进行现实世界借贷的旅程才刚刚开始，我们将在此过程中继续寻求优化的代币设计和使用方案。 我们认识到大规模应用需要更简化和更高效的资金结构，但也意识到我们必须向前迈出一步，这样才能知道下一步该去往何处。

启动 Formation 后，团队将专注于构建 Galaxy 并进一步简化运营流程。 我们将继续加入顶级现实世界资产并建立重要的战略合作伙伴关系。

更有趣的是，我们将开始雄心勃勃的计划，以创建类似于yearn.finance的、基于现实世界资产的多策略收益生产金库。 我们对于前路上的无限可能和机遇感到非常兴奋！

毋庸置疑，我们将继续不懈努力，为我们的代币持有者和合作伙伴创造价值。

最后，在主网启动后，我们将有多个可用的质押池：

1. NAOS:ETH Sushiswap LP池：质押赚取 Sushi

2. NAOS:ETH Uniswap LP 池：质押赚取NAOS

3. nUSD:3CRV LP 池：质押赚取NAOS

4. NAOS 单币种池：质押赚取NAOS

5. Formation DAI 单币种池：质押获取nUSD