最近，支付巨头Square即将进军DEX的消息引起了加密社区的广泛关注。

11月20日，支付巨头Square在推特上发布了基于比特币网络去中心化交易所协议tbDEX的白皮书（初稿），并且发文表示希望得到更多的反馈。

tbDEX白皮书出自Square的新部门TRB之手，该部门于今年8月份确立了以基于比特币网络DEX作为开发方向。该团队曾表示，他们相信比特币将会成为原生互联网货币，他们希望为所有人建立全球货币体系。根据白皮书，通过tbDEX人们能以更加容易的访问方式获得其他资产。

那么问题来了，tbDEX是如何实现的呢？

我们知道当前比特币和其他加密货币技术存在较高的门槛，普罗大众进入该领域依然困难。比如，要进入加密货币世界一般要通过一个中心化的交易所；获得去中心化金融服务需要多个资产转移步骤，并且每一步都有交易费用。

为此，tbDEX提供了一个框架，用于创建从法币到加密货币的出口和入口，而不需要经过中心化交易所。tbDEX协议促进交易对手之间建立共同互信的网络，而不受中心化控制。它允许交易双方协商达成信任，或依靠相互信任的第三方为交易方提供担保，并且，可以根据交易风险和条件为交易定价。

具体而言，整个tbDEX协议系统有三个主要参与者，一个是可验证凭证发行人，一个是钱包，最后一个是参与的金融机构（PFI）。

可验证凭证为协议系统内交易提供了信任工具，让真实世界的信用映射到数字世界。组织和个人都有机会成为可验证凭证发行人。例如，一个声誉良好的已经进行了KYC（知道你的客户）核查的组织，可以开始向个人发放KYC凭证。一个钱包也可以对一个有负面经历的PFI发布评价，并在系统网络中传播，起到可验证的声誉反馈作用。粗略理解，可验证凭证发行人为协议系统内参与交易的人提供了各式各样的信任背书。

钱包是个人或机构的代理，促进他们与参与的金融PFI的交易。tbDEX开发的钱包能够简化用户在法币和加密资产转换的体验，让个人和组织机构不必花更长的时间通过中心化交易所获得加密货币，加密资产兑法币也会很简单。

参与的金融机构PFI是tbDEX网络上提供流动性服务的实体。一般来说，PFI主要是金融科技公司、区域银行、大型机构银行等传统金融机构。值得一提的是，tbDEX是无须许可的，也就是说任何PFI都可以在网络上运行一个节点，不必任何个人、联盟或组织的批准。

实际交易环节中，tbDEX的核心信息传递协议分为几个通信层：

第一层是请求报价消息协议，它可以让钱包广播寻找有意愿的金融机构进行法币对代币资产（稳定币或其他代币化的资产）交换。反之亦然。

第二层点对点协商议价协议，它可以让钱包与金融机构进行安全通信，交换必要的数据来进行议价，并且双方执行商议好的交易。

最后，钱包与金融机构在结算层完成价值交换。在规模上，有许多金融机构参与的竞争性网络将会给钱包带来更多的流动性和竞争性，这意味着用户的交易费用会更低，交易时间也会更短。

图片来源：白皮书

一个有意思的地方是tbDEX没有治理代币。目前市场上大多数DEX有自己的社区，有自己的治理代币。网络访问控制权一般也由社区成员通过治理代币投票控制。tbDEX协议则不同，它本质上是一个通信协议，目的是为了降低建立交易信任关系的成本。它本身不会依靠一个社区联盟控制网络访问，也就没有治理代币。

而且，tbDEX在监管合规方面会更加积极。Square希望更多地把监管合规性嵌入到tbDEX中，比如KYC（了解你的客户）、退款索赔、违法交易的取证等。此外，由于当前的白皮书还是初版，有很多技术细节内容还不是很明晰，需要等未来的白皮书版本才清楚。

PANews认为tbDEX创新的地方之处在于，在加密货币区块链和现存的法币银行系统之间构建了一个结算协议，减少传统法币银行系统与加密货币系统的价值交换摩擦。

如果该协议方案能够在比特币区块链上成功实践，那么，未来其他的公链也可能部署该类型的协议，加密用户可以用法币兑换更加丰富的加密资产种类。