12월 미국 경제는 순조롭게 진행되었고 핵심 경제 데이터는 예상 범위 내에 있었습니다. 그러나 연준의 매파적인 발언은 거시 경제 온실가스의 단기 시장 변동을 심화시켰고 미국 주식과 비트코인 모두 이번 달 사상 최고치를 경신했으며 투자자들은 빅 레드를 환영했습니다. 2025년을 기대하는 기관들은 일반적으로 낙관적이며 비트코인이 2025년에 200,000달러를 초과할 수 있다고 믿고 있습니다.
12월 미국에서 새로 발표된 경제 데이터는 기본적으로 기대치에 부합했습니다. 11월 비농업 고용은 227,000건 증가했는데, 이는 시장 기대치(예상 220,000건)보다 약간 나은 수치입니다. 11월 CPI는 전년 동기 대비 2.7%, 0.3건 증가했습니다. 월별 %, 둘 다 예상과 일치합니다. 이후 연방기금 금리 목표 범위는 예상대로 4.25~4.50%로 25bp 낮아질 것이라고 발표됐다. 그러나 연준은 금리 인하를 발표한 후 '보충' 문장을 추가했습니다. 즉, 2025년에는 금리 인하 폭이 50bp로 좁혀질 것으로 예상됩니다. 이는 의심할 바 없이 시장에 찬물을 끼얹은 것인데, 이는 25년 동안의 금리 인하 횟수가 당초 예상했던 4배에서 2배로 감소했다는 의미이기 때문에 시장에서는 연준이 금리를 인하하지 않을 것이라는 기대를 하게 만들기도 한다. 내년 1월. 이날 미국 매파의 금리 인하 영향으로 미국 증시와 환율이 급락했다.
연준은 금리 인하를 발표한 날 미국 경제가 올해와 내년 각각 2.5%, 2.1% 성장할 것으로 전망하는 최신 경제전망도 내놨다. 9월 전망치와 각각 비교한 포인트입니다. 올해와 내년 실업률은 각각 4.2%, 4.3%로 기존 전망보다 낮아질 것으로 예상된다. 개인소비지출 물가지수로 측정한 물가상승률은 각각 2.4%, 2.5%로 전망되며, 식품과 에너지를 제외한 근원물가상승률은 각각 2.8%, 2.5%로 장기 물가상승률 목표인 2%를 초과했다. 이는 현재 미국 경제가 순조롭게 돌아가고 있지만 물가상승률 목표치인 2%에는 아직 한참 미치지 못했다는 뜻이다.
이러한 경제 전망을 보완하는 것은 12월 PMI 지수입니다. 미국 Markit의 12월 서비스 산업 PMI 잠정치는 58.5로 시장 기대치인 55.8을 초과했으며 이전 값인 56.1보다 높습니다. 그러나 동시에 예비 제조업 PMI 수치는 예상 49.5와 이전 수치인 49.7보다 낮은 48.3을 기록했습니다. 잠정 종합 PMI 수치는 56.6으로 예상 55.1과 기존 수치 54.9를 넘어섰습니다. 서비스 경제는 2021년 전염병 봉쇄가 해제된 이후 가장 빠른 성장세를 보이고 있다. 예상보다 낮은 제조업 PMI는 수출 수요 부족에 따른 것이다.
거시경제학의 '온실'에서 미국 증시는 소폭 상승했고, 나스닥 지수는 2만 포인트를 돌파하는 데 성공했다. 미국 빅7 주식 중 5개 주식인 애플(APPL), 아마존(AMZN), 구글(GOOG), 테슬라(TSLA), 메타가 모두 12월에도 사상 최고치를 계속 경신했다. OpenAI는 이번 달에도 12일 연속 기자회견을 통해 AI를 또 다른 정점으로 끌어올렸습니다. 거시적 전선에 위기가 없고 시장에 새로운 내러티브가 없을 때 시장은 여전히 저항이 가장 적은 방향으로 움직일 것이며, 이 방향은 가장 강력한 합의를 이루는 AI만이 될 수 있습니다.
나스닥의 새로운 최고치 뒤에는 "매우 낙관적인" 투자 심리가 있습니다. Bank of America의 12월 글로벌 펀드 매니저 설문 조사에 따르면 12월 투자 심리는 "매우 낙관적"이었습니다. 보고서에 따르면 투자자들의 현금 배분은 사상 최저 수준인 반면, 미국 주식에 대한 배분은 사상 최고 수준이다. 보고서에 따르면 글로벌 위험 선호도는 트럼프 대통령의 2번째 임기와 연준의 금리 인하와 관련된 경제 성장에 대한 낙관론에 힘입어 3년 만에 최고치를 기록했습니다. Bank of America는 또한 Nvidia(NVDA)와 같은 많은 칩 주식을 2025년 최고의 투자 옵션으로 나열합니다. 매우 낙관적인 시장 심리가 현재 미국 증시의 번영에 기여했지만, 복잡하고 혼란스러운 금융 시스템에 블랙스완 사태로 인한 붕괴 가능성도 높아졌다.
이번 달 다우존스 산업평균지수가 '10회 연속 하락'을 경험해 1974년 이후 최악의 연속 하락 기록을 세웠다는 점은 주목할 만하다. 다우지수와 나스닥, S&P 500의 추세 차이는 주로 구성종목의 차이로 인해 발생합니다. 이번 달에는 의료계의 거대 기업 유나이티드헬스가 정치적 혼란에 휩싸이면서 주가가 계속 급락하는 동시에 다우존스산업평균지수에 새로 편입된 엔비디아도 이번 달 약세를 보이며 다우존스 지수에 기여했습니다. 산업평균지수의 지속적인 하락.
이번 달에는 통화계에서 주목받고 있는 또 다른 미국 주식 이벤트가 있었습니다. MicroStrategy(MSTR)가 Nasdaq 100 지수 구성 주식에 공식적으로 포함되었습니다. WealthBee의 11월 월간 보고서 에서 우리는 MicroStrategy가 구현하는 "디지털 금본위제" 전략과 자본 운용 모델이 업계 선구자가 될 수 있으며 시장이 지속적으로 상승함에 따라 비트코인이 최고 수준의 자산으로 인식되도록 촉진할 수 있다고 분석했습니다. 이번 달 MicroStrategy는 Nasdaq 100 지수에 포함되었습니다. 이는 의심할 여지 없이 암호화폐 세계의 또 다른 승리이자 전통적인 금융 세계의 또 다른 발전입니다. 이것은 단지 소개에 불과할 수 있으며, 그 뒤에는 앞으로 암호화 세계에서 더 큰 일이 일어날 것입니다.
베이징 시간인 12월 5일, 비트코인은 마침내 공식적으로 10만 달러를 돌파하는 역사적인 순간을 맞이했습니다.
동시에 이더리움도 4,000달러를 넘어섰다. 비트코인이 10만 달러라는 심리적 장벽을 돌파했다는 사실이 시장의 감정에 완전히 불을 붙였다고 할 수 있습니다.
이러한 비트코인 급등의 물결은 주로 정치적 요인에 의해 주도됩니다. 트럼프가 취임 후 암호화폐에 대한 약속을 실제로 이행할지는 알 수 없지만, 적어도 "감정적 가치" 측면은 실제로 시장을 채우고 있습니다. 현재 국내 암호화폐 보유자 비율은 30%에 달해 10명 중 3명이 암호화폐를 보유하고 있는 셈이다(한국은행 자료). 우리나라에서는 주주 비율이 훨씬 더 높습니다.
현재의 fomo 상황은 모두에게 명백하며, 기관들은 이 시점에서 미래 예측을 제시하고 있습니다. 미국 최대 암호화폐 펀드 지수인 Bitwise는 비트코인이 2025년에 200,000달러에 도달할 것으로 예측합니다. Bitwise 팀은 Coinbase가 S&P 500 지수에 진입할 것이며 2025년은 올해보다 훨씬 더 축제의 해가 될 것이라고 믿습니다.
2024년 말, 연준은 금리 인하 사이클에 돌입해 고위험 자산에 대해 보다 우호적인 거시 환경을 조성했습니다. 비트코인은 또한 국내외 17개 기관 유동성 회사들로부터 선호를 받았습니다. 세계는 보유 자산이나 이사회를 발표하여 비트코인을 전쟁 준비 자산으로 채택하려는 계획을 승인했습니다. 시장은 2025년 1분기에도 계속해서 고위험 거래를 지원할 수 있으며 자금은 비트코인과 같은 암호화폐 자산으로 계속 유입될 수 있습니다.
2025년을 기대하면서 암호화폐 업계에서 가장 주목받는 몇 가지 핵심 스토리 라인이 이미 등장했습니다. 즉, 새로운 증분 시장이 있는 글로벌 자산 배분에서 비트코인의 역할 변화, 새로운 가격 상한선 및 규제가 있습니다. 각 스토리 라인에는 현재 지속적인 관심을 기울일 가치가 있는 새로운 중요한 단서가 있습니다.
현재 전 세계 상장기업 중 0.01%만이 비트코인을 보유하고 있는데, 이는 이는 대규모 기관의 구매력에 대한 빙산의 일각일 뿐이며 시장은 여전히 '엘리트 실험 단계'에 있다는 의미이다. OKX 연구소는 내년에 비트코인에 유입되는 통계 가능한 자금이 약 2조 2,800억 달러에 이를 것으로 예측합니다. 이러한 자금의 양은 비트코인 가격을 약 US$200,000까지 올릴 수 있으며 이는 Bernstein, BCAicon Research 및 Standard Chartered Bank 아이콘 금융 기관의 예측과 대략 일치합니다. 월스트리트의 유명한 투자 기관인 JMP Securities는 비트코인 현물 ETF로 향후 3년 동안 최대 2,200억 달러의 자본이 유입될 수 있다고 예측합니다. 전반적으로, 현재 기관들은 비트코인이 2025년에 약 US$200,000에 도달할 것이라고 일반적으로 예측합니다. 동시에 비트코인은 여전히 "비주류" 투자이며, 이는 증분 시장이 여전히 상상할 수 없을 정도로 크다는 것을 나타냅니다.
비트코인은 2024년 랠리 동안 다중 자산 포트폴리오에 가치를 더했지만 여전히 변동성이 크고 위험한 자산입니다. Citi 분석가들은 1% 포트폴리오 할당을 정당화하려면 암호화폐 수익률이 주식의 예상 수익률보다 몇 퍼센트 더 높아야 하며, 점유율이 더 클 경우 훨씬 더 높아질 것이라고 말했습니다. 따라서 투자 포트폴리오에서 비트코인의 배분 비율은 여전히 상대적으로 낮을 수 있지만, 고위험, 고수익을 추구하는 투자자의 경우 배분을 적절하게 늘릴 수 있습니다.
규제 환경은 비트코인 가격의 장기적인 추세를 뒷받침하는 중요한 요소였습니다. 트럼프가 취임하면서 2025년에는 규제가 주요 화두가 될 것이다. 미국은 암호화폐 산업에 대한 규제 명확성을 확립하는 중요한 순간을 맞이하게 될 것입니다. 암호화폐에 대한 초당적 지원은 규제가 저항에서 원동력으로 전환될 것으로 예상된다는 것을 의미합니다. EU의 암호화폐 시장 감독 프레임워크(Mica)는 2025년에 본격적으로 발효되어 회원국의 암호화폐 규정을 통합할 예정입니다. 아시아 지역의 일본과 한국도 계속해서 혁신을 장려하는 동시에 거래소와 지갑 서비스 제공업체에 대한 감독을 강화하고 있습니다. 전 세계적으로 규제가 명확해지면 더 많은 기관 및 개인 투자자를 시장에 유치하는 데 도움이 될 것입니다.
기관에서는 비트코인 외에도 AI와 스테이블코인이 2025년에 새로운 하이라이트가 될 것이라고 예측합니다. 현재 많은 은행들이 테더(USDT)의 수익을 부러워하며 게임 진출을 선택했습니다. Bloomberg에 따르면 프랑스의 Société Générale, 독일의 Oddo BHF, 영국의 Revolut, 심지어 중국의 홍콩 통화 당국도 이 분야에서 점유율을 얻기 위해 스테이블코인 시장을 마련하기 시작했습니다. 스테이블코인은 현재 통화 서클에서 가장 많은 응용 시나리오를 보여주는 도구일 수 있으며 이는 통화 서클이 더 나아가 새로운 합의가 되는 중요한 단계가 되었습니다.
현재 시장 심리가 상승하고 있는 상황에서는 아무리 낙관적인 전망을 내세워도 이는 타당해 보입니다. 그러나 우리는 미래가 밝더라도 가시밭길은 여전히 많다는 점을 이해해야 하며, 단기적인 시장 변동이 가져올 수 있는 위험에도 주의를 기울여야 합니다. 암호화폐 세계는 2008년부터 16년 동안 왕성하게 성장해 왔으며, 인간의 연령에 따라 곧 '성인식'에 돌입하게 되었습니다. 성인이 되어 비트코인은 주류 금융계에서 합의된 투자 상품이 되었고, 스테이블 코인은 곧 실제적인 응용 도구가 될 것입니다. 2025년 암호화 시장은 2024년보다 더 흥미로울 것입니다!
