비트코인 가격은 계속해서 역사적인 100,000달러에 접근하고 있지만 시장 내 차이는 점점 더 분명해지고 있습니다. 한편으로는 기관 자금의 미친 매수가 시장을 최고치로 밀어붙인 반면, 장기 보유자들은 최고치에 매도하기로 선택하여 시장의 상승 경로를 저항으로 가득 채웠습니다. 기관과 대규모 투자자 간의 이런 종류의 게임에 직면하면 시장 전망은 어떻게 될까요?

트럼프가 미국 대통령으로 재선된 이후 ETF의 비트코인 ​​비중이 크게 늘어나며 이는 중요한 추세가 되었습니다. 그러나 최근 비트코인 ​​가격 급등을 이끈 주동자는 ETF가 아닌 마이크로스트레티지(MicroStrategy)다. 2024년 11월, MicroStrategy는 한 달 만에 130,000개의 비트코인 ​​보유량을 늘려 총 120억 달러를 확보했습니다. 이번 움직임은 "비트코인의 최대 기관 보유자"로서의 입지를 공고히 했으며 계속해서 강세를 유지하겠다는 전략적 결의를 보여주었습니다. MicroStrategy는 여전히 100억 달러 이상의 자금 조달 능력을 보유하고 있으며 앞으로도 계속해서 입지를 확장할 것입니다.

그러나 기관 자금의 꾸준한 흐름에도 불구하고 비트코인 ​​가격은 10만 달러 선을 성공적으로 돌파하지 못했습니다. 그 이유 중 하나는 장기 보유자(LTH)의 집단 매도가 시장 압력을 높였기 때문입니다. Glassnode의 온체인 데이터에 따르면, 월간 비트코인 ​​판매량은 366,000코인에 도달했는데, 이는 2024년 4월 이후 최고 수준입니다. 그 중 코인을 6~12개월간 보유하는 투자자들이 주요 매도세력으로 일평균 매도량이 25,600개에 달한다. 이러한 대규모 매도는 일반적으로 일부 투자자가 가격이 최고점에 가깝다고 믿고 차익을 선택한다는 것을 나타냅니다.

장기 보유자들의 집중 매도 현상은 이번이 처음은 아니다. 역사적 경험으로 볼 때, 이 그룹이 보유 지분을 크게 줄일 때마다 시장은 일반적으로 조정에 직면하게 됩니다. 그러나 이번에는 과거와 달리 기관자금의 추가로 시장의 유동성과 회복력이 크게 향상되어 매도 영향을 일부 상쇄할 수 있을 것으로 보입니다.

이전 사이클에 따르면 장기 투자자의 매도가 종종 시장의 상위권을 차지하지만 기관 자금의 깊은 참여가 이러한 패턴을 바꿀까요? 소매 투자자들에 대한 비트코인의 매력은 점차 줄어들고 있습니다. 가격이 오르면 개인투자자의 부(富) 효과가 약화되고, 인수하려는 의지도 분명히 부족합니다. 동시에 기관과 대규모 투자자 간의 게임은 파생상품 시장으로 더 많이 이동했습니다. 지난 두 달 동안 비트코인 ​​계약 보유량은 약 650억 달러로 두 배 증가했으며 옵션 시장에서의 거래는 점점 더 활발해졌습니다.

StarEx 거래소 분석가들은 비트코인 ​​가격 변동이 더 이상 현물 시장의 수요와 공급 관계에 의해서만 좌우되는 것이 아니라 파생상품 시장의 거래 역학과 밀접하게 관련되어 있다고 믿습니다. 따라서 기관은 향후 암호화 시장의 가격 결정력을 통제하기 위해 대형 업체의 칩을 인수하여 전체 암호화 시장을 통제합니다.

암호화폐 시장에 진짜 건강한 강세장이 다가오고 있습니다. 이더리움 창시자 Vitalik(V God)과 Binance 창시자 CZ는 최근 암호화폐 업계가 단순한 '코인 발행' 및 '교환' 모델을 넘어 보다 실질적인 의미를 개발해야 한다고 강조했습니다. . 애플리케이션. Vitalik은 암호화폐 산업에는 지난 몇 년 동안 일반 사용자에게 서비스를 제공하는 혁신적인 애플리케이션이 부족했으며 유일한 성공 사례는 사용자를 위한 부를 창출하는 능력으로 인해 탈중앙화 금융(DeFi)이라고 지적했습니다. 그러나 올해부터 상황이 바뀌기 시작했으며 업계의 기술 기반이 점차 성숙해졌고 일반 사용자에게 적합한 애플리케이션이 등장하기 시작했습니다.

예를 들어 Ondo 프로토콜을 사용하면 RWA(실제 자산)의 토큰화를 통해 일반 사용자가 블록체인 형태로 미국 부채에 투자할 수 있으며, 이 모델은 BlackRock과 같은 전통적인 금융 대기업의 지원을 받습니다. 또한 일부 혁신적인 프로젝트는 논란의 여지가 있지만 성공 가능성을 보여주었습니다. 예를 들어 Pump 및 Polymarket과 같은 프로젝트는 도박과 블록체인을 결합하지만 논란의 여지가 있지만 많은 사용자를 유치하고 특정 영역에서 블록체인의 실제 가치를 보여줍니다.

StarEx 거래소 분석가들은 비트코인 ​​가격이 $100,000를 초과한 후에는 대부분의 일반 투자자들에게 비트코인의 부(富) 효과가 더 이상 중요하지 않을 수 있다고 믿습니다. 그러나 이것이 개인 투자자들이 기회를 완전히 잃었다는 것을 의미하지는 않습니다. 반대로 일반 투자자들은 산업 펀더멘털과 장기적인 추세에 주목함으로써 끊임없이 혁신을 이루는 블록체인 생태계에서 진정한 투자 가치를 찾을 수 있습니다. 예를 들어, RWA의 토큰화와 스테이블코인의 결제 및 거래 기능은 블록체인 기술의 실용적인 발판을 찾았습니다. 개인 투자자의 경우 단기적인 핫스팟을 쫓기보다는 장기적인 가치를 제공할 수 있는 프로젝트에 집중하는 것이 좋습니다. 앞으로는 펀더멘털이 지속적으로 강화되는 프로젝트에서만 개인 투자자들이 실질적인 부의 평가 기회를 얻을 수 있을 것입니다.