저자: Liu Honglin, Xu Yuewen
지난 달 Honglin 변호사는 방콕에서 열린 Web3 Summit에 참석했습니다. 전시회 기간 동안 저는 온체인 DeFi 통합 서비스에 주력하는 여러 기업가들과 소통했습니다. 교환 과정에서 저는 '분권화'와 '법률 준수'의 관계에 대해 심각한 오해를 갖고 있는 기업가가 한 명만이 아니라는 사실을 발견했습니다.
예를 들어, 온체인 Yield Aggregator 금융 서비스를 제공하는 많은 프로젝트 개발자는 그들의 기업 프로젝트가 완전히 분산된 스마트 계약을 기반으로 하고 사용자 자산을 "접촉"하지 않으므로 규정 준수 문제에 대해 걱정할 필요가 없다고 믿습니다. 사업은 규정 준수 수수료가 거의 없이 싱가포르에 회사를 등록하고 시작하는 것뿐입니다.
분명히 이 친구들은 규정 준수에 대해 큰 오해를 갖고 있기 때문에 온체인 재무 관리 창업을 계획하는 친구들에게 실질적인 규정 준수 제안과 위험 예방 지침을 제공하기를 바라며 주말에 집에서 이에 대해 이야기하기 위해 기사를 쓰기로 결정했습니다.
산업현황 및 수익모델 분석
스마트 풀은 DeFi 생태계의 고전적인 애플리케이션 중 하나이며 주로 사용자가 자산 수익을 최적화하도록 돕는 역할을 합니다. 일반적으로 기관총 풀은 자동화된 "재무 관리 로봇"과 같습니다. 사용자는 암호화폐 자산을 여기에 예치하고 플랫폼은 다양한 DeFi 프로토콜(예: Aave, 컴파운드, 곡선 등)의 수익률을 실시간으로 모니터링하고 시장 변화에 따라 자본 배분을 동적으로 조정하여 최대 수익을 보장합니다. 그 이익 추구 속성을 좀 더 생생하게 이해하고 설명하기 위해 기관총 풀이라고 하는데, 본질적으로 이름에서 알 수 있듯이 '소득 집계'이거나 '자산 데이터 및 스케줄러'로 이해될 수도 있습니다. 지능형 스케줄링을 통해 최적의 수익을 달성하는 전략적 마이닝 풀인 이익 극대화를 추구하여 생성됩니다.
사용자의 경우 제3자 DeFi 프로젝트의 유동성 마이닝을 위해 통합 플랫폼에 자금(예: BTC, ETH, USDT 등)을 예치합니다. 플랫폼은 모니터링되는 실시간 소득 데이터를 기반으로 자금을 더 높은 수준으로 전환합니다. . 고수익 DeFi 프로젝트는 투자자가 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 유동성 채굴을 수행합니다.
기관총 풀 플랫폼의 경우 다음과 같은 방법으로 이점을 얻을 수 있습니다.
첫째, 플랫폼이 제공하는 서비스의 관점에서 볼 때 첫 번째는 관리 수수료입니다. 즉, 플랫폼은 사용자 수익에 대해 일정 비율(예: 1%-2%)의 관리 수수료를 부과합니다. 데이터를 수집하고 스마트 계약을 배포하며 사용자에게 관리된 자금을 제공합니다.
또한 일부 플랫폼은 성과 공유 모델을 채택합니다. 즉, 사용자 소득이 특정 연간 수익률을 초과하면 플랫폼은 초과분에 대해 추가 성과 수수료(보통 10%-20%)를 청구합니다.
마지막으로, 협력 계약을 통해 사용자 자금 유입을 안내하고 파트너로부터 인센티브나 커미션을 얻는 플랫폼 인센티브가 있습니다.
이론적으로 스마트 풀은 전적으로 체인의 스마트 계약을 기반으로 작동합니다. 사용자의 자금은 항상 스마트 계약에 의해 제어됩니다. 그러나 계약 설계에 허점이 있는 경우 프로젝트 당사자는 사용자의 암호화된 자산을 제어하지 않습니다. 또는 프로젝트 당사자가 권한을 사용하여 사용자 자금을 훔칠 수 있습니다. 또한 일부 중앙 집중식 "머신건 풀" 서비스에서는 사용자가 플랫폼 계정에 자금을 입금해야 합니다. 이는 플랫폼이 사용자 자금을 직접 통제하므로 자금 보안 및 투명성에 위험이 있으며 이는 분산형 비관리형 모델과 양립할 수 없습니다. 근본적으로 다릅니다.
기업가들 사이에 흔히 발생하는 규정 준수에 대한 오해
1. 기술적 분산화 ≠ 자금 보안
많은 기업가들은 사용자의 자산이 스마트 계약에 의해 통제되는 한 프로젝트 당사자가 자금 보안에 대한 책임을 질 필요가 없다고 믿습니다. 그러나 실제로 스마트 계약의 보안은 프로젝트의 성패를 직접적으로 결정합니다. 스마트 계약에 허점이 있을 경우 해커가 재진입 공격, 권한 제어 취약점 등을 통해 사용자 자금을 탈취하여 금전적 손실을 초래할 수 있으며, 프로젝트 당사자는 책임을 완전히 면제받을 수 없습니다. 따라서 분산형 프로젝트의 경우에도 기술적 보안은 여전히 중요합니다. 프로젝트 당사자는 스마트 계약이 엄격한 제3자 보안 감사를 받고 정기적으로 취약성 복구를 수행하며 동시에 코드를 오픈 소스로 유지하여 커뮤니티의 신뢰와 투명성을 강화하도록 해야 합니다. 그렇지 않으면 분산화된 기술조차도 사용자 자금의 절대적인 보안을 보장할 수 없습니다.
2. 탈중앙화 ≠ KYC 불필요
많은 기관총 풀 프로젝트 소유자는 플랫폼이 사용자 자산을 관리하지 않는 한 자금 세탁 방지(AML) 및 고객 파악(KYC) 요구 사항을 우회할 수 있다고 믿습니다. 그러나 글로벌 규제 기관은 특히 금융 서비스를 제공하는 프로젝트가 KYC 요구 사항을 피하기가 거의 불가능한 미국과 EU 시장에서 DeFi에 대한 조사를 강화하고 있습니다. 이를 무시하면 상당한 벌금과 법적 책임이 발생할 수 있습니다.
3. 비구금 ≠ 책임 없음
"우리는 사용자 자금을 건드린 적이 없습니다." 이것은 많은 기관총 풀 프로젝트 당사자가 제공하는 일반적인 설명입니다. 그러나 플랫폼이 사용자 자금을 직접 호스팅하지 않더라도 프로젝트 당사자는 여전히 법적 책임을 질 수 있습니다. 스마트 계약에 취약성이 있거나 공격을 받아 사용자 자금이 손실되는 경우 프로젝트 당사자는 여전히 특정 책임을 져야 합니다. 따라서 프로젝트 당사자는 시장 변동, 스마트 계약 취약성 및 기타 잠재적인 문제를 포함하여 플랫폼 인터페이스 및 사용자 계약의 위험을 사용자에게 명확하게 알려야 합니다. 동시에 사용자의 손실을 완화할 뿐만 아니라 플랫폼의 신뢰도를 높일 수 있는 보험 메커니즘이나 보상 메커니즘 도입 등 사용자를 위한 추가 보호 장치를 제공하는 것을 고려하세요.
4. 세금 준수: "회색 영역"이 항상 숨겨질 수 있다고 생각하지 마십시오.
일부 기업가들은 암호화폐 산업이 "회색지대"에 있으므로 세금 준수가 최우선 순위가 아니라고 생각합니다. 그러나 실제로 여러 국가의 세무 당국은 암호화 산업에 대한 감독을 강화했으며 점점 더 많은 국가와 지역에서 소득과 혜택을 신고하기 위해 암호화 프로젝트를 요구하고 있습니다. 프로젝트에 국경 간 거래가 포함되어 있는지 또는 부분적으로 익명 거래가 포함되어 있는지 여부에 관계없이 세금 준수는 무시할 수 없는 의무입니다. 기한 내에 제출하지 않으면 향후 높은 벌금, 이자 또는 심지어 형사 책임을 물을 수도 있습니다. 따라서 기업가는 플랫폼의 운영 소득, 사용자 소득 및 국경 간 자본 흐름이 적시에 합법적인 방식으로 보고될 수 있도록 전담 세금 준수 팀을 구성해야 합니다. 국경을 넘어 운영되는 프로젝트의 경우 현지 법률에 대한 이해 부족으로 인한 위반을 피하기 위해 다양한 국가의 세법 차이에 특별한 주의를 기울여야 합니다.
Mankiw 변호사 규정 준수 조언
온체인 재무 관리 프로젝트의 매력은 혁신과 기술 추진에 있지만 규정 준수와 보안은 프로젝트의 장기적인 개발의 초석입니다. 분권화는 책임 면제를 의미하지 않습니다. 기업가는 스마트 계약 설계에 주의를 기울여야 할 뿐만 아니라 KYC, AML, 세금 준수 및 시장 홍보에도 완벽하게 준비해야 합니다. 기술은 혁신을 가속화할 수 있지만 규정 준수만이 프로젝트를 더욱 발전시킬 수 있습니다.
이 글이 블록체인에서 재무 관리 및 기업가 정신에 입문하는 데 관심이 있는 친구들에게 실용적인 제안을 제공할 수 있기를 바랍니다.
1. 스마트 계약 보안 강화: 보안은 “일회성 투자”가 아닙니다.
스마트 계약은 Machine Gun Pool 프로젝트의 핵심이지만 보안은 일회성 감사가 아니라 지속적인 프로세스여야 합니다. 감사는 출발점이지만 정기적인 보안 모니터링, 취약점 수정, 계약 업데이트도 중요합니다. 특히 자금 관리, 소득 분배 등 핵심 측면에서 계약 취약점이 해커에 의해 악용되면 손실은 엄청날 것입니다.
따라서 프로젝트 당사자는 시장 변화와 기술 발전에 따라 스마트 계약이 지속적으로 최적화될 수 있도록 완전한 계약 보안 시스템을 구축해야 합니다. 동시에 오픈 소스 코드를 통해 커뮤니티는 계약 검토에 참여할 수 있어 투명성이 향상될 뿐만 아니라 커뮤니티의 신뢰도 높아집니다. 또한, 플랫폼의 계약이 공격을 받은 경우 신속하게 대응하고 이를 복구할 수 있는 것이 사용자 신뢰를 유지하는 열쇠입니다.
2. 규정 준수 실사: 자금세탁 방지가 중요합니다.
규제를 피하기 위해 “분권화”에 의존하지 마십시오. 프로젝트를 시작하기 전에 전문 변호사를 고용하여 특히 AML 및 KYC 요구 사항과 관련된 규정 준수 실사를 수행하십시오. 사후 규제 조사에 대응하는 것보다 초기에 규정 준수 레이아웃을 마련하여 향후 높은 벌금과 법적 분쟁에 직면하지 않도록 하는 것이 더 좋습니다. 잠재적인 법적 위험. 프로젝트 당사자는 경험이 풍부한 법률 고문과 협력하여 다양한 국가 및 지역의 규정에 따른 법적 운영을 보장해야 합니다.
3. 납세 준수: 세후 소득은 실질 소득입니다.
세금 준수 사항을 숙지해야 합니다! 프로젝트 수입과 사용자 수입이 적시에 보고되도록 합니다. 전 세계적으로 암호화폐 및 DeFi 프로젝트에 대한 세무 감독이 점차 초점이 되고 있으며, 세무 당국은 암호화 산업에 대한 조사를 강화하기 시작했습니다. 세금 준수를 무시하면 막대한 벌금, 이자, 심지어 형사 책임이 발생할 수 있으며 심지어 프로젝트의 장기적인 개발에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 규정 준수를 보장하고 프로젝트에 대한 예상치 못한 법적 부담을 피하기 위해 프로젝트 및 사용자 소득에 대한 세금 신고를 하는 것이 중요합니다.
4. 마케팅에 주의하세요. 진정성과 투명성이 장기적인 성공으로 이어질 수 있습니다.
광고는 이점을 과장하지 않아야 하며 플랫폼의 위험과 이점을 진실되게 반영해야 합니다. 단기적인 트래픽은 유혹적이지만 장기적인 사용자 신뢰가 기반입니다. 규정을 준수하는 마케팅은 규제 위험을 피할 수 있을 뿐만 아니라 브랜드 이미지도 향상시킬 수 있습니다.
특히 Machine Gun Pool과 같은 DeFi 프로젝트에서는 수익 및 계약 위험의 변동이 불가피합니다. 플랫폼은 위험, 수익, 유동성 등 플랫폼의 핵심 데이터를 진실되게 반영하고 발생할 수 있는 위험을 사용자에게 명확하게 알려야 합니다. 규정을 준수하는 마케팅을 통해 규제 기관의 처벌을 피할 수 있을 뿐만 아니라 안정적인 브랜드 이미지를 구축하고 플랫폼의 장기적인 개발을 위한 기반을 마련할 수 있습니다.
