외신에 따르면 아웃라이어 벤처스 리서치 책임자 재스퍼 드 매어(Jasper De Maere)가 "비트코인의 반감기 이후 강세는 순전히 우연이며, 4년 주기의 반감기 이후 상승 사이클은 더 이상 유효하지 않다"고 분석했다. 그는 "현재 구간은 2024년 반감기 진행 이후 5번째 반감기 사이클이며, 125일 전 반감기 당시보다 가격이 8% 하락했다. 이전 반감기 사이클 같은 기간 동안 평균 22% 상승한 것과는 대조적이다. 반감기가 BTC 가격에 영향을 미친 것은 2016년이 마지막일 것이며, 이후로 채굴자들의 블록 보상 규모가 시장에 미치는 영향이 미미해졌다. 일각에서는 반감기 사이클 모델이 아직 유효하다고 주장하지만, 지난 1월 BTC 현물 ETF가 승인돼 수요가 촉발되며 반감기 전 상승이 이미 나타났다. 현재는 반감기 125일 뒤 BTC 가격이 하락한 유일한 사이클이기도 하다"고 부연했다.