Happy 교사는 TVL 데이터 사기 가능성을 제기했습니다. 동일한 UTXO가 여러 승인을 통해 여러 프로젝트에 대해 반복적으로 TVL로 계산됩니다.
여기서 우리는 서로 토론하고 배울 수 있는 기회를 갖습니다:
우선 기술적인 관점에서 볼 때 UTXO는 여러 번 사용하도록 승인될 수 없습니다. 해시 시간 잠금이 있어도 한 번만 잠길 수 있습니다. 그러면 여러 프로젝트 당사자로 간주되는 동일한 UTXO에 대한 TVL이 없습니다. 즉, 동시에 한 번만 계산할 수 있습니다.
더 중요한 것은 실제 상황은 다음과 같습니다. 일반적으로 프로젝트 당사자는 약속 주소를 공개하지 않더라도 체인의 자본 흐름을 기반으로 알 수 있습니다.
프로젝트 당사자가 공개하는 담보 주소는 사용자가 볼 수 있을 뿐만 아니라 투자자도 프로젝트 당사자가 해당 주소에 대한 통제권을 가지고 있는지 확인하게 됩니다.
따라서 TVL 데이터는 주로 이러한 주소에 중점을 둡니다.
일반적으로 프로젝트 당사자는 일부 대규모 투자자를 통합하여 TVL을 높이기 위한 자금을 투자합니다. 대규모 투자자에게는 프로젝트 측에서 보장된 수익률을 약속합니다.
ETH 생태계든 BTC 생태계든, 유럽과 미국 프로젝트 당사자든 중국 프로젝트 당사자든 DeFi 프로젝트는 이러한 운영을 갖게 되며 이는 윈윈(win-win) 상황이라고 할 수 있습니다.
프로젝트 팀은 TVL과 좋은 데이터를 얻었고 대규모 투자자는 높은 수익률을 얻었으며 궁극적으로 더 많은 소매 투자자가 참여하고 지불하도록 유도했습니다.
Merlin을 예로 들면 MPC 지갑을 사용하여 다중 서명을 구현하는 비교적 일반적인 모델을 채택합니다. 대규모 사용자는 Merlin의 MPC 지갑 주소로 자금을 이체하지만 대규모 사용자와 프로젝트 당사자가 공동으로 자금을 관리합니다.
MPC 지갑은 여러 개인 키 공유 방법을 통해 다자간 공동 관리를 달성합니다. 즉, 어느 쪽도 일방적으로 자금을 사용할 수 없습니다.
외부에서 볼 때 이러한 주소는 프로젝트 측에 속하지만 프로젝트 측에서는 주소의 자금을 절대적으로 통제할 수 없습니다.
이것이 멀린의 소위 "거짓 TVL"의 기원입니다.
그렇다면 거짓 TVL은 정확히 무엇입니까?
"거짓 TVL"의 개념을 이해하는 것은 여전히 필요합니다. 허위 TVL은 데이터가 위조되었음을 의미하는 것이 아니라 이러한 TVL은 죽은 자금이며 실제로 가치를 창출할 수 없다는 것을 의미합니다. 이들은 후속 소매 투자자의 자금을 유치하고 프로젝트의 추진력을 구축합니다.
TVL은 실제 TVL과 거짓 TVL로 나눌 수 있습니다.
실제 TVL은 대출 프로젝트나 스왑 프로젝트와 같이 실제로 활용할 수 있는 유동성이며, 가짜 TVL은 그대로 존재하고 사용되는 유동성이 없습니다. Pledge 프로젝트와 같은 것입니다.
서약 프로젝트의 경우 다른 유형의 DeFi 프로젝트와 매우 다릅니다. 실제로 TVL을 보는 것은 적합하지 않습니다. TVL 데이터는 완전히 "푹신하고 뚱뚱합니다". 제품 자체의 작동에서 실제 역할.
우리 업계는 항상 TVL을 최우선으로 삼았지만 모든 TVL이 가치 있는 것은 아닙니다.
우리는 일반 사용자와 투자자가 프로젝트의 진정한 가치, 즉 사용자의 문제를 해결할 수 있는지 돌아오길 바랍니다. 비즈니스 로직의 타당성을 증명하기 위해 긍정적인 현금 흐름이 있을 수 있습니까?
사용자와 업계에 가치를 제공할 수 있는 프로젝트는 정말 좋은 프로젝트입니다.
