지난 11월 가장 큰 정치·경제적 화두가 됐던 미국의 새 대통령으로 트럼프가 당선됐다. 당연히 트럼프 집권의 영향은 컸다. 다른 정당들과 다른 그의 '트럼프 2.0' 경제 정책 노선과 암호화폐에 대한 그의 강력한 지지는 시장의 기존 거래 논리를 뒤집었다. 주식시장 유동성이 더 많은 분야로 흘러들기 시작했고, 암호화폐 시장의 카니발도 트럼프와 밀접한 관련이 있는 것으로 보인다.
미국 선거가 종료되면서 트럼프가 미국 대통령에 재선되어 미국의 제47대 대통령이 되었습니다. 이 시점에서 선거가 시작되고 미국은 우파 개발 사고로 돌아갈 것이며 이는 또한 선거 위험에 대한 글로벌 무역업자들의 우려를 완화시킬 것입니다.
공화당은 전통적인 의미의 보수주의자로서 세금 감면, 제조업과 전통 에너지 산업 활성화, 정부 규제 권한 축소, 불법 이민자 추방 등을 옹호한다. '트럼프 2.0'은 'MAGA 파티'의 정책 개념을 더욱 구현한다.
정책사고의 관점에서 볼 때, 트럼프의 정책사고는 “자유주의 재정+규제완화+무역보호주의”의 정책 조합인 레이건의 정책사고와 매우 유사하다. 레이건은 이 사상을 바탕으로 석유위기 이후 미국을 스태그플레이션 경제 환경에서 벗어나 경제 회복을 견인하고 궁극적으로 이후 미국의 경제 정책에 계속 영향을 미치는 '레이건 사이클'을 실현했다. 트럼프가 레이건 대통령의 '성공적인' 길을 재현하고 미국 경제를 스태그플레이션 위기에서 되살릴 수 있을지 여부가 그의 임기 동안 가장 주목받는 초점이 되었습니다.
트럼프 정책과 레이건 정책의 이러한 유사성은 이후 '트럼프 거래'의 주요 거래 논리가 될 수 있으며, 투자자들은 계속해서 관심을 기울일 수 있습니다.
11월 인플레이션 데이터와 연준 정책으로 돌아가 보겠습니다. 현지 시간으로 11월 26일, 연준은 11월 6일부터 7일까지 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록을 공개했습니다. 회의록에 따르면 11월 금리는 예상대로 25bp 인하된 것으로 나타났습니다. 동시에 연준은 "참가자들은 데이터가 기대와 일치한다면 인플레이션이 지속적으로 2%까지 하락하고 경제가 최대 고용 수준에 근접한 상태를 유지한 후 보다 중립적인 정책 기조로 점진적으로 전환할 것으로 예상했다"고 강조했습니다. 시간이 지남에 따라 적절할 수 있습니다." ". 이러한 "보다 중립적인 정책 기조"는 연준이 더 이상 고의적으로 금리 인상이나 인하를 추구하지 않고 시장 경제 상황에 따라 매일 조정을 한다는 것을 의미합니다. 이는 의심할 여지없이 연준이 미국 경제가 경기 침체에서 벗어날 것을 우려하고 있음을 의미합니다. 미래의 회복을 낙관적으로 기대합니다.
11월 미국 주식은 순조롭게 움직이며 소폭씩 사상 최고치를 경신했습니다. AI 분야에서는 엔비디아(NVDA)의 3분기 재무보고서가 기대치를 뛰어넘었지만 '기대를 너무 과신'하지 않아 재무보고서 발표 당일 마감 벨 이후 회사가 5% 하락하는 원인이 됐다. AI에 대한 현재 시장의 태도는 "너무 폭발적이지 않은 한 기대만큼 좋지는 않다"는 것 같습니다.
트럼프 당선 이후 비트코인은 야생마처럼 10만 달러를 향해 직진하고 있다. 시장의 FOMO 감정은 심각했고 11월 마지막 주까지 완화되지 않았습니다. 트럼프의 '비트코인 전략보유액' 구호 속에서 펜실베이니아주가 '비트코인 권리장전' 통과에 앞장섰습니다. 암호화폐가 입법적 보호 장치로 자리잡은 것은 시장이 본격화한 것 같습니다. 사물은 진정으로 모든 사람의 삶에 들어오고 있습니다.
트럼프의 당선으로 비트코인이 새로운 최고치에 도달했다면 머스크는 MEME 트랙에 완전히 불을 붙인 것입니다. 머스크가 '트럼프 2.0' 정부팀에 합류하면서 머스크 컨셉 코인 3개가 격렬하게 상승했다. 이 에피소드 뒤에 숨겨진 장기적인 이야기는 기술 혁신의 리더로서 머스크의 잠재적인 정치적 영향력이 AI와 블록체인의 통합을 촉진하는 등 암호화 기술의 발전을 가속화할 수 있다는 것입니다.
따라서 11월 주식시장의 새로운 선호 종목으로 암호화폐가 AI를 대체할 자격이 있으며, 사람들은 자연스럽게 미국 2차 주식시장에서 암호화폐와 관련된 기회를 찾고 있습니다. 11월 전체 비트코인 카니발에서 가장 큰 승자는 MicroStrategy(MSTR)로 밝혀졌습니다. MSTR의 주가는 11월에 140% 이상 상승했습니다.
출처: StockCharts.com
MicroStrategy는 원래 1990년대에 설립된 틈새 소프트웨어 회사였습니다. 2000년 기술 버블에서 살아남은 후 안정적인 사업 기간에 들어섰지만 회사의 CEO인 Michael이 나올 때까지는 성장의 여지가 거의 없었습니다. Saylor는 2020년경에 비트코인의 신봉자가 되었고 비트코인을 회사의 대차대조표에 핵심 전략으로 포함시켰으며 자신만의 "비트코인 중심" 회사 성장 논리 세트를 성공적으로 구축했습니다. 비트코인은 회사 자산에서 상대적으로 큰 비중을 차지하며 가치 변동은 회사 가치에 직접적인 영향을 미칩니다. MicroStrategy의 주가는 자산 증가로 인해 급격히 상승합니다. 레버리지 자본 운용을 통해 회사는 추가 주식을 발행하고 매각할 수 있습니다. 11월 동안 MicroStrategy는 46주에 대한 대가로 추가 주식을 발행했습니다. 1억 달러와 모두 비트코인에 재투자되어 비트코인 가격이 상승하여 비트코인 구매 - 주가 상승 - 더 많은 비트코인을 구매하기 위해 부채를 빌리거나 추가 주식을 발행하는 순환이 형성되어 주주의 이익이 자산 가치 상승과 밀접하게 연결됩니다. 비트코인. MicroStrategy의 예상치 못한 주가 상승은 본질적으로 일부 투자자들이 이를 비트코인을 보유하는 간접적인 방법으로 간주하고 프리미엄을 지불할 의향이 있다는 사실에 기인합니다.
비트코인은 미시 전략을 달성했고, 미시 전략도 비트코인을 달성했습니다. 미친 부채 발행과 코인을 사기 위한 주식 매도, 그리고 세간의 이목을 끄는 시장 스타일은 비트코인의 상승을 70,000에서 90,000 단계로 끌어올렸습니다. , 이전과 마찬가지로 비트코인 ETF는 비트코인을 40,000에서 70,000으로 높이는 데 도움이 되었습니다. 따라서 이번 라운드에서 비트코인이 70,000~90,000이 되는 가장 큰 요인으로 미시 전략도 고려됩니다.
일부 투자자들은 MicroStrategy가 법정 화폐 시스템의 허점을 교묘하게 활용하고 전통적인 자본 시장의 비효율성을 완전히 활용한 다음 법정 화폐에 대한 레버리지 이점을 얻고 이를 비트코인의 예측 가능성과 완벽하게 결합하는 방법을 독창적으로 발견했다고 믿습니다. 따라서 Fusion은 그 자체로 상당한 상승 잠재력을 제공합니다. 간단히 말해서, 가치 상승 가능성이 있는 희소 자산을 획득하기 위해 저렴하고 확장되는 자본을 사용하는 것입니다. 물론 이 논리는 비트코인이 장기적으로 성공할 것이라고 가정합니다. 최신 데이터를 기준으로 MicroStrategy는 현재 279,420개의 비트코인을 보유하고 있습니다.
MicroStrategy의 "디지털 금본위제" 전략과 자본 운영 모델은 우리에게 새로운 실험 패러다임을 제공합니다. 시장 상황이 계속 개선된다면 이 모델은 업계 선구자가 되어 다른 회사들이 유사한 전략을 채택하도록 유도하고 기업 대차대조표에서 비트코인의 인기를 가속화하며 비트코인이 자산의 정점 포식자라는 인식을 촉진할 수 있습니다.
시장의 상승으로 인해 이미 소매 투자자들은 소위 밈 코인이라는 높은 수익을 추구하기 위해 비트코인을 판매하게 되었습니다. 현재 비트코인은 거대 고래들의 주요 전쟁터가 되었습니다. 어떤 사람들은 현재 비트코인의 가장 큰 위험은 거대 고래의 판매에서 비롯된다고 믿습니다. 가장 큰 고래 중 하나로서 미시 전략의 가장 큰 매도 위험은 비트코인 가격 하락으로 인한 채권 강제 청산으로 인해 비트코인 가격이 자체적으로 하락하게 되는 것입니다.
그러나 이 주장은 미시 전략의 결합 구조를 무시합니다. MicroStrategy가 발행한 채권은 장외 레버리지인 전환사채로, MicroStrategy가 3년 후 상환일에 부채를 상환하지 못하더라도 채권자는 해당 부채를 주식으로 전환하여 주식시장에 매도할 수만 있습니다. 비트코인의 가격이 흔들릴 수 없다는 뜻은 아닙니다. 따라서 MicroStrategy가 빚을 갚기 위해 코인을 강제 청산하고 판매하는 것에 대해 걱정하기보다는 미국 주식 시장에서 MicroStrategy 주식을 구매하는 사람들을 걱정하는 것이 좋습니다.
투자자 Victor Dergunov는 MicroStrategy가 미래 지향적인 회사를 보여주었음에도 불구하고 해당 주식은 분명히 과매수 상태이며 전체 암호화폐 분야에서 거품의 전형적인 사례로 간주될 수 있음을 분명히 지적했습니다. 시장이 너무 빨리 뜨거워지면 어떤 일이 일어나는지 상기시켜주는 경고음이 울렸습니다. 시장은 미시 전략의 가치 평가에 대해 보다 명확한 합의에 도달할 것이며, 이 가치 평가는 지금보다 훨씬 낮아질 것입니다.
물론 더 유망한 미래는 비트코인이 수천 개의 회사의 대차대조표에서 자리를 잡을 수 있고 마이크로전략이 금융 개척자 세대로서 역사에 남을 것이라는 것입니다.
지난 11월 트럼프의 미국 대통령 당선을 배경으로 경제는 다차원적인 변화를 보였다. FOMC 회의에서는 금리를 25bp 인하했으며 12월에도 계속해서 완화할 것으로 예상되며 이는 경제에 유동성을 주입할 것으로 예상됩니다. 트럼프 경제팀 구성이 진척되고 있고, 정책 제안도 기존의 고속 경제성장 경로를 그대로 재현할 것으로 예상된다. 미국 주식은 계속 상승하여 새로운 최고치를 기록했습니다. 암호화폐 시장은 트럼프의 성공에 열광했습니다. 비트코인 보유와 새로운 자본 운용 실험으로 인해 비트코인이 10만 달러에 가까워졌습니다. 앞으로 트럼프 대통령의 정책 시행 강도와 속도, 금리 인하가 경제 구조에 미치는 영향에 주목해야 한다. 트럼프 대통령의 암호화폐 산업 공약이 부분적으로 실현된다면 10만 달러가 끝이 아닐 수도 있다. 비트코인 가격은 상승 과정의 단계 표시일 뿐입니다. 가는 길은 험난하지만 미래는 밝습니다.
