저자: 탄소 사슬 가치
나스닥은 12월 13일 나스닥 100 지수의 연간 구조 조정 결과를 공식 발표했습니다. 이 중 비트코인 기업을 자처하며 올해 폭발적인 성장을 이룬 마이크로스트레티지(MSTR)가 지수에 편입돼 나스닥에서 75대 비금융 기업 중 하나가 될 예정이다. 이번 추가로 인해 Nasdaq 100 지수의 비트코인 노출이 기하급수적으로 증가하고 MSTR이 수십억 달러의 패시브 투자에 노출될 것으로 보고되었습니다. 나스닥 100 지수는 현재 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 메타, 테슬라, 코스트코 등 시장을 선도하는 기업을 포함해 나스닥 거래소에 상장된 최대 규모의 비금융 기업을 추적하고 있습니다.
CoinDesk의 수석 분석가인 James Van Straten은 다음과 같이 말했습니다: MicroStrategy가 Nasdaq 100 지수에 편입된 것은 2024년 두 번째로 큰 뉴스로 간주될 수 있으며, 미국 상장 비트코인 현물 ETF에 이어 두 번째입니다. 이러한 펀드는 일반적으로 모든 가격 수준에서 매월 구매하며, Michael Saylor가 계속 시장 가격(ATM)으로 발행하여 주주를 희석시키면 MSTR에 또 다른 구매자가 추가되지만 구매자 기반은 더 커질 것입니다.
Bloomberg의 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas는 소셜 미디어를 통해 MicroStrategy가 Nasdaq 100 지수에 편입된 것은 시대 변화를 상징한다고 말했습니다.
어떤 사람들은 궁금해합니다. 현재 지수에서 MSTR의 비중은 얼마입니까? Eric Balchunas는 이 주식이 0.47%의 가중치를 받아 48번째로 큰 보유 주식이 될 것으로 추정한다고 말했습니다. 이 가중치는 지수를 추적하는 모든 ETF를 통한 구매에서 약 21억 달러에 해당하며, 총 가치는 4,510억 달러입니다. SMA나 CIT나 어떤 적극적인 전략도 포함하지 않았기 때문에 좀 더 많을 수도 있습니다.
그러나 Bloomberg의 또 다른 ETF 분석가인 James Seyffart는 회사의 가치가 실제 운영 사업이 아닌 비트코인 보유에서 거의 전적으로 나오기 때문에 MicroStrategy가 지수에 포함될 가능성이 단기적일 수 있다고 경고했습니다. 3월 금융회사로 재분류된다. MicroStrategy 창립자이자 임원인 Michael Saylor는 회사를 기술 회사와 같지 않게 만들기 위해 회사를 "비트코인 은행"으로 전환할 계획이라고 밝혔습니다.
일부 시장 견해에서는 SPDR S&P 500 Trust(SPY)가 현재 자산 관리 규모가 약 6,500억 달러로 모든 ETF 중에서 가장 크며, 이 경우 경쟁사와 경쟁하려면 MSTR을 포함해야 할 수도 있다고 생각합니다. 이제 비트코인에 간접적으로 투자하여 플라이휠 효과를 높이세요.
나스닥 100지수와 QQQ 및 관련 ETF의 구조조정 결과는 12월 23일 시장 개장 이전에 발효될 예정이다.
MicroStrategy의 비트코인 전략 검토
2020년 중반부터 MicroStrategy 공동 창업자이자 회장인 Michael Saylor는 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 비트코인에 투자하기로 결정했습니다. 회사는 처음에는 인수에 현금을 사용했으며 구매력을 강화하기 위해 주식 및 전환사채 발행 및 판매 수익금을 사용하는 것으로 전환했습니다.
이전 Zhitong Finance 보고서에 따르면, 이 전략은 비트코인 가치의 급등과 함께 MicroStrategy가 인공 지능 리더인 Nvidia를 포함한 모든 미국 주요 주식을 능가하는 데 도움이 되었습니다. 2020년 8월 이후 MicroStrategy의 주가는 2,500% 이상 상승했습니다. 같은 기간 비트코인은 약 660% 상승했다.
2024년 11월 8일 현재 버지니아 주 타이슨스 코너에 본사를 둔 이 회사는 총 구매 가격이 256억 달러, 코인당 평균 비용이 60,324달러인 총 423,650개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 현재 MicroStrategy는 Bailey 외에 비트코인의 최대 상장 회사 보유자입니다.
Wall Street News에 따르면 MicroStrategy는 비트코인 인수 전략을 측정하기 위한 지표로 "BTC 수익률"을 사용했습니다. MicroStrategy는 BTC 수익률의 개념이 두 날짜 사이에 회사가 주당 소유한 비트코인 수의 백분율 변화를 의미한다고 설명합니다.
구체적으로, 11월 17일 현재 회사의 전환사채가 모두 주식으로 전환되었다고 가정하면 발행 주수 1,000주당 비트코인이 1.29개가 됩니다. 이는 지난해 12월 31일 1,000주당 비트코인이 0.91개에 불과했던 것과 비교하면 41.8% 증가한 수치이다. MicroStrategy는 이를 41.8% 증가한 "연간 BTC 수익률"이라고 부릅니다.
이 수익률은 분기별, 전년 대비 등 다양한 기간을 기준으로 계산할 수 있으며, 비교를 위해 데이터가 있는 두 날짜를 선택할 수도 있습니다.
최근 BTC 수익률이 급격한 상승 추세를 보이고 있습니다. 불과 4주 전, MicroStrategy는 보도 자료를 통해 "연간 BTC 수익률이 26.4%에 도달했다"고 발표했습니다. 이는 9월 30일 17.8%에서 크게 증가한 수치입니다.
MicroStrategy가 처음으로 BTC 수익률을 핵심 성과 지표로 포함시켰을 때 회사는 내년부터 이 지표를 4%에서 8% 범위로 늘리기 위해 노력할 것이라고 야심차게 밝혔습니다.
나스닥 100 지수란 무엇입니까?
공식 소개에 따르면 나스닥 100 지수는 나스닥 주식시장에 상장된 100대 비금융 기업으로 구성되며, 그 역사는 약 40년 전인 1985년 1월 나스닥과 함께 출범한 것으로 거슬러 올라간다. 나스닥에 상장된 100대 금융주로 구성된 Stark Financial 100™ Index를 사용합니다. 이 지수는 옵션, 선물, 펀드 등 금융상품의 벤치마크 역할을 합니다. 나스닥 100은 매년 12월 재조정되며, 금요일은 해당 분기의 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 스톡 옵션 및 개별 주식 선물의 만기일과 일치합니다. (Quadruple Witchcraft 만료 날짜라고 함)
나스닥 100 지수는 Invesco QQQ Trust(NASDAQ: QQQ)의 기반이며 수수료 전 나스닥 100 지수의 성과와 일치하는 투자 결과를 제공하도록 설계되었습니다. 또한 나스닥 100 지수와 Invesco QQQ Trust를 기반으로 한 옵션, 선물 및 구조화 상품이 여러 거래소에서 거래됩니다.
