作詞：リフィ / マット / ダール

編集者および校正者: ノラ

出典: WolfDAO

1. プロジェクト概要

Magic Eden は、Solana、Ethereum、Polygon、Bitcoin などの複数のブロックチェーン エコシステム内に配置されたマルチチェーンに対応した非代替トークン (NFT) 取引市場であり、急速に台頭し、2024 年には主要なプレーヤーになります。市場をリードするプラットフォーム。 2021年9月の発売以来、Magic Edenはクロスチェーン市場と革新的な機能を通じて急速に市場シェアを拡大​​し、特にBitcoin Ordinalsを統合してからは、この分野の重要なプレーヤーの1つになりました。この研究は、その経済モデル、市場での地位、将来の発展の方向性を分析し、将来の成長の可能性を評価することを目的としています。

2. 市場パフォーマンスと競合分析

1. 市場センチメントとトークンのパフォーマンス

通貨発行後のマジックエデン：マルチチェーンNFT市場の機会と課題

出典:コイン時価総額

ME トークンは 2024 年 8 月に初めてリリースされ、12 月に初期トークン生成イベント (TGE) が予定されています。当初の市場センチメントは比較的前向きでしたが、現在の市場動向によると、MEトークンの価格は期待に応えられず、上昇して下落する傾向を示しました。 3ドルを下回った後、価格は3.3ドル付近まで反発し、流通時価総額は4億2,400万ドル、FDVは32億6,400万ドルとなった。この現象の主な理由の1つは、市場全体の低迷、特にアルトコイン市場の弱さであるが、トークン価格の継続的な下落は有効なサポートに欠けており、プラットフォームの将来見通しに対する投資家の慎重な姿勢も反映している。この現象は、NFT市場とアルトコイン市場が全体的に低迷しており、投資家が将来の成長について静観していることを示しています。

2. 市場シェアと競争

通貨発行後のマジックエデン：マルチチェーンNFT市場の機会と課題

ソース:nftpluse

Magic Eden は、Solana と Bitcoin エコシステムで支配的な地位を占めており、特に Bitcoin Ordinals と Runescape NFT 市場では 80% 以上のシェアを占めています。しかし、Magic Eden は依然として、OpenSea や Blur などのイーサリアム チェーン市場の巨人からの大きな競争圧力にさらされています。 OpenSeaは依然としてイーサリアム市場のリーダーであり、Blurは低料金と頻繁な取引を通じてハイエンドNFT市場で競争上の優位性を獲得しました。

競合他社の分析:

現在、市場における主な競合相手は、OpenSea、Magic Eden、Tensor です。ユーザーデータから判断すると、OpenSea と Magic Eden はそれぞれのエコシステムで確固たる地位を占めています。 OpenSea は、イーサリアムのメイン ネットワークとその第 2 層ネットワークにおける絶対的な優位性を維持するために、先行者利益に依存しています。マジック エデンは、ソラナとビットコインのエコシステムの大部分を占めています。両者の将来の競争は主に、それぞれの市場における両当事者のさらなる発展とユーザーの成長にかかっています。

Solana 市場では、Magic Eden の直接の競合相手は Tensor ですが、Tensor の欠点は明らかです。まず第一に、Tensor のユーザーの質は比較的低く、ロイヤルティの低い取引の多くが多数の個人投資家を惹きつけているため、ユーザーのロイヤルティが低くなり、平均取引価格は他のプラットフォームよりもはるかに低くなります。

通貨発行後のマジックエデン：マルチチェーンNFT市場の機会と課題

ソース:nftpluse
  • 主な競合プラットフォーム:
    • OpenSea : イーサリアムエコシステム内で支配的な地位を占めており、その強力なブランド効果とユーザーベースに依存して市場で主導的な地位を維持しています。
    • Blur ：低手数料と高頻度取引に焦点を当てており、特に高額資産の取引において、多くのハイエンドNFT取引ユーザーを魅了しています。
    • Tensor : 主に Solana 市場で競合していますが、このチェーンでは一定の市場シェアを獲得していますが、Magic Eden と比較するとユーザーベースと市場の厚みにまだ差があります。

短期的には、ソラナ市場とビットコイン市場におけるマジック・エデンの強力な地位は、特にTGE後は簡単に揺るがされることはないだろう。資金とエクスポージャーの増加により、その優位性はさらに拡大する可能性がある。しかし、Magic Eden の最大の課題は、イーサリアム市場における Blur と OpenSea の独占を打破することです。ビットコインのオーディナルとインスクリプションはかつてブームを引き起こしましたが、その市場の安定性はイーサリアムの安定性よりもはるかに劣っています。イーサリアムNFT市場が低迷しているときでも、OpenSeaとBlurは依然としてほとんどの優良プロジェクトを独占しており、コミュニティの結束力と市場が強力です。認識。格言にあるように、「ブラーは大口投資家をコントロールし、OS は個人投資家をコントロールする」。

3. 市場分析の概要

通貨発行後のマジックエデン：マルチチェーンNFT市場の機会と課題

ソース:nftpluse

ビットコインの序数と碑文はかつて爆発を経験しましたが、その市場の安定性はETH市場の安定性よりもはるかに劣っていますが、イーサリアムNFT市場が非常に低迷しているときでも、依然としていくつかの有名な優良チップを独占しており、コミュニティの結束力と認知度ははるかに優れています。 。一方、ビットコインフロッグなどのSOLやBTCの価格は一時BAYCを超えましたが、その価格は長くは続かず、熱が去った後はすぐに消えてしまいました。もしマジックエデンが将来いくつかのエバーグリーンプロジェクトを打ち出すことができない場合、そのプロトコルの継続的な収益性はまだわかりません。

3. 経済モデルとトークンエコノミクス分析

1. トークンの発行と配布

通貨発行後のマジックエデン：マルチチェーンNFT市場の機会と課題

Magic Eden トークン ($ME) の総供給量は 10 億で、4 年以内に段階的に発行される予定です。トークンの半分以上がコミュニティに割り当てられます。具体的な割り当ては次のとおりです。

  • 最初のトークン要求 (12.5%)

    最初のエアドロップ部分はトークン生成イベント (TGE) で完全にロック解除され、ビットコイン、ソラナ、イーサリアムなどのエコシステムのアクティブ ユーザーに配布されます。これらのユーザーは Magic Eden DAO の一部になります。未請求部分は、将来のコミュニティ報酬の一部として $ME ステーキング ユーザーに返されます。

  • コミュニティと生態系 (37.7%)

    • アクティブ ユーザー報酬 (22.5%) : この部分は Magic Eden の報酬プログラムを通じて行われ、主にアクティブ ユーザーに報酬を与えるために使用され、プラットフォームのモバイル分散アプリケーション (dApp) を通じて配布されます。
    • エコシステム開発 (15.2%) : エコシステムへの長期投資、クリエイターや積極的な支持者をサポートするための資金が含まれます。資金のこの部分は、長期的な利害関係者の参加を確保するために長期契約を通じて提供されます。さらに、生態開発資金の 5% は、プロトコルのサポートと流動性の提供のためにマジック エデン財団の財務省に割り当てられます。

  • 貢献者 (26.2%)

    この部分は主に、Magic Eden プロトコルとプラットフォームのサポートを提供するコンサルタント、請負業者、およびプラットフォームの従業員に割り当てられます。長期的なコミットメントを確保するために、コア貢献者 (総貢献者トークンの 60% 以上を占める) は TGE 後 18 か月以内にロックアップされ、その後徐々にロックが解除されます。

  • 戦略的パートナー (23.6%)

    戦略的パートナーは、マジック エデン財団プロトコルの開発に重要なサポートを提供しています。すべての戦略的参加者は TGE 後少なくとも 12 か月間ロックされ、トークンのロック解除は指定されたトークンのリリース スケジュールに従います。

全体として、この構造には特に革新的なメカニズムはなく、ユーザー参加とエコロジー構築を促進するために主に従来の質権取引とコミュニティガバナンスに依存しています。

トークンの初期リリースは全体の 12.5% を占めており、市場に売り圧力がかかる可能性があります。ただし、未請求のトークンはプレッジ報酬プールに戻るため、初期の投資家は通常、空売りを様子見することを好みます。期間の影響は比較的制御可能です。

中期的な出資者と戦略的パートナーのトークンのロック解除により、市場供給が徐々に増加する可能性があり、この段階で市場はより大きなボラティリティを経験する可能性があります。現時点で市場の需要が不十分な場合、トークン価格は下落圧力を受ける可能性があります。

Magic Eden が生態学的拡張と革新的な機能を通じてより多くのユーザーを引きつけることができれば、そのトークン販売圧力は強い需要によって吸収される可能性があります。

2. 経済モデルの持続性

通貨発行後のマジックエデン：マルチチェーンNFT市場の機会と課題

 source：nftpluse

Magic Eden の収益モデルは現在、主に取引手数料と市場収益に依存しています。このプラットフォームのマルチチェーン戦略 (特に Solana と Bitcoin の緊密な統合) により、さまざまなチェーン上のユーザーからトランザクション量を獲得できます。しかし、特にイーサリアムやレイヤー2ソリューションにおいて市場競争が激化する中、マジックエデンは革新的なエコシステムや製品機能を通じて収益モデルを多様化する必要があります。

通貨が発行される前月の Magic Eden プラットフォームの取引収益は 280 万米ドルで、市場シェアは 45.4% で、第 2 位の OpenSea を約 60 万米ドルリードし、Blur プラットフォームの収益の 9.3% を上回りました。コイン (301,000) を発行しました。最近のイーサリアムのブルーチップの回復により、市場シェアは OpenSea に抜かれましたが、エアドロップのリリース後もこの種の収益は好調を維持しています。強力な利益能力。それにもかかわらず、マジック エデンの過去 1 年間の収益 6,000 万ドルに基づく株価収益率 (PE) は 50 であり、最近の収益減少は、同社の長期的な収益性と市場評価が一定の圧力にさらされていることを示しています。 Web3 プロジェクトの市場価値評価は、従来の市場に比べて比較的複雑ですが、非常に重要な参考指標でもあります。

4. 課題と今後の展望

1. 市場のボトルネック

Magic Eden は Solana と Bitcoin エコシステムで支配的な地位を占めていますが、Ethereum エコシステムにおける競争は依然として大きな課題です。イーサリアム市場における OpenSea と Blur の強い地位により、Magic Eden はイーサリアム ユーザーを引き付ける上でより大きなプレッシャーにさらされています。

2. トークンのロック解除と市場の売り圧力

ME トークンの流通構造は比較的積極的で、特にトークンのリリースが少ない初期段階では、後期の大量のロック解除が市場供給の増加につながり、トークン価格に圧力がかかる可能性があります。このロック解除メカニズムは価格の変動を引き起こし、市場の不安定性を高める可能性があります。

3. 不十分なイノベーションとエコロジーの拡大

現在、Magic Eden の革新的な製品と環境に優しい建設への投資はまだ不十分です。プラットフォームは、エコシステムの革新と拡大、特にクロスチェーンサポート、NFT市場機能の差別化、コミュニティガバナンスの改善を加速する必要があります。

結論は

Magic Eden は、Solana とビットコイン エコシステムにおける市場シェアと収益力により、業界での確固たる地位を実証してきました。しかし、そのトークン $ME は発行以来、市場の信頼の欠如、激しい競争、売り圧力の解放など、複数の課題に直面しています。 Blur や OpenSea との競争では、イーサリアム市場のボトルネックを突破することが重要です。将来的には、プラットフォームはトークンエコノミクスの設計を強化し、エコロジー構造とユーザーの粘着性を改善し、革新的な製品を通じて市場をリードし、主導的地位を強化および拡大し続ける必要があります。