2024年米大統領選の投票が終了し、暗号業界で人気の高いトランプ陣営が勝利を宣言した。この選挙は、トップの Web3 プロジェクトや企業の強力な支援から、さまざまな予測プラットフォームへの個人投資家の大規模な賭けに至るまで、暗号化業界における集団的な「チーム構築」と見なすことができ、トランプ氏と彼のチームが成功したことは明らかです。暗号通貨業界はそれを受け入れています。
しかし、彼の最初の任期を振り返ると、マンキュー氏と暗号通貨業界との関係は現在とは完全に逆であることがわかりました。反対から支持へ、なぜこのような天地を揺るがすような変化が起きたのでしょうか？その理由は、敵の敵は友人だからであり、言うまでもなく、この友人は暗号業界にとって有益な政策を数多く提案しているからです。
ただし、この約束は素晴らしいものですが、実行する必要もあります。それでは、暗号通貨大統領がどのような重要な有利な政策を提案し、それらの政策が推進され始めているのかを検討してみてはいかがでしょうか?
ビットコインパワーを構築する
2024年6月にテネシー州ナッシュビルで開催されたビットコイン会議で、トランプ大統領は世界の仮想通貨業界に大ヒット商品を発表した。大統領に就任すれば、米国が世界のビットコイン分野でリーダーになるよう促すための一連の政策を可決すると約束した。 . 絶対的なリーダー。この計画は、国家戦略的ビットコイン準備金の確立とビットコイン採掘力の構築という 2 つの主要な方向から始まり、世界のデジタル経済における米国の技術的優位性を確立することを目的としています。
トランプ大統領は、連邦法執行機関によって押収されたビットコインを初期準備資産として使用し、法律を通じて年間調達目標を設定し、国内のビットコイン保有を段階的に拡大する計画だ。この動きはビットコインを「投機資産」から「ソブリン準備資産」に昇格させるだけでなく、世界的な政策連鎖反応を引き起こし、他国も追随を促す可能性がある。同時に、米国がビットコインを直接保有しているというシグナルは、ビットコインの正当性と流動性を大幅に強化し、デジタル資産の国際化を強力にサポートすることになる。
同時にトランプ大統領は、政策支援と技術革新を通じて米国をビットコインマイニング大国にするという目標を提案した。同氏は、鉱山会社に対するエネルギー税を引き下げるほか、再生可能エネルギーを利用して運営コストを削減する企業に対して税制上の優遇措置や特別補助金を提供する計画だ。同時に、米国は高効率マイニングハードウェアの研究開発に資金を提供し、海外のサプライチェーンへの依存を減らす。これらの措置を通じて、トランプ大統領はビットコインマイニングをグリーンエネルギー革命と組み合わせ、世界の鉱業の持続可能な発展基準を確立したいと考えている。
この一連の政策の潜在的な影響は広範囲かつ複雑です。国家ビットコイン準備金の設立は、世界の金融システムにおけるビットコインの地位を大幅に強化し、コンピューティング能力の割合の増加により、ビットコインネットワークにおける米国の支配的な地位をさらに強化することになる。同時に、グリーン鉱山技術革新は、業界が環境批判に対処し、世界の鉱山業界の環境ベンチマークを設定するのに役立ちます。ただし、コンピューティング能力の集中化により、ビットコインの分散性に関する懸念が生じる可能性があり、これは将来の政策実施において注意が必要な問題でもあります。
現在、これらの計画は具体化し始めています。 8月、米国上院議員シンシア・ルミスは「ビットコイン戦略準備法」を議会に提出し、年間20万ビットコインを購入し、5年以内に累計100万ビットコインを購入することを提案した。 11月、ペンシルベニア州下院はペンシルベニア州ビットコイン戦略準備法を導入し、これにより同州財務省は約70億ドルの国資金の10％をビットコインに割り当てることができるようになる。さらに、テキサス州は鉱山会社向けのエネルギー補助金プログラムの試験運用を率先して行い、多くの企業と協力して風力や太陽エネルギーを鉱山に利用しています。同時に、トランプチームは連邦法制定も推進しており、グリーンマイニング技術の開発に法的保護と財政的支援を提供する「ビットコイン・エネルギー・技術革新法」の可決を目指している。
ステーブルコインのさらなる発展をサポートする
トランプ氏は、当選後にステーブルコインの開発を支援する緩和的な政策を策定することを約束し、コンプライアンスの徹底した統合を通じて従来の金融と決済の統合を加速しながら、ステーブルコインを既存のローカルアプリケーションからより幅広い決済・決済分野に推し進めることを目指している。暗号通貨の。同氏はさらに、CBDCが民間仮想通貨の革新的な精神に脅威を与え、金融システムに対する政府の管理を拡大する可能性があると考え、連邦準備制度が発行する中央銀行デジタル通貨（CBDC）を推進しないと述べた。
トランプ大統領のステーブルコイン政策は3つの方向に展開されるだろう。
まず、ステーブルコイン発行者に対するより明確な規制枠組みを開発し、現行法の曖昧さと制限を軽減することを提案した。
第二に、ステーブルコインの発行者が連邦準備制度の決済システムに直接アクセスできるようにして、決済時間を短縮し、取引コストを削減することを計画している。
最後に同氏は、ステーブルコイン技術を通じて国際貿易支払いを最適化し、米ドルの国際的地位に新たな道を切り開きたいという希望を具体的に表明した。
過去 2 年間、世界の他の地域もステーブル コインの開発を積極的に推進してきました。 2023 年に欧州連合によって可決された MiCA 規制は、ステーブルコイン発行に対する厳格な資本要件と透明性基準を設定していますが、これにより、ユーザー資金の安全性が確保されますが、業界のコンプライアンスの基準も引き上げられます。香港は、国境を越えた支払いと貿易決済を最適化するために、公式のステーブルコインの導入を検討しており、この公式に承認されたステーブルコインは、アジア市場における重要な支払いツールとなる可能性がある。
対照的に、トランプ大統領の政策方針は柔軟性と市場指向により重点を置き、CBDCモデルに代わる民間ステーブルコインをサポートすることで、決済や国境を越えた決済における民間仮想通貨の優位性をさらに維持している。連邦準備制度によるCBDC発行に対する同氏の姿勢は、民間のステーブルコイン開発の余地を残し、市場原理が金融デジタル化において主導的な役割を果たし続けることを可能にします。
現時点では、この政策には予備的な兆候が見られます。今年8月、米国財務省は複数のステーブルコイン発行者と協力して「決済ステーブルコイン監督基準計画」を立ち上げ、5年以内に国際的なステーブルコイン決済枠組みを開発する計画を立てている。さらに、連邦準備制度は、ステーブルコインが国境を越えた支払いにおける取引の摩擦をどのように軽減できるかを調査するために、多くの金融テクノロジー企業とテストを実施しています。しかし、一部の伝統的な銀行は、ステーブルコインが既存の決済ネットワークに競争圧力をもたらす可能性があると考え、ステーブルコインの急速な発展に依然として疑問を抱いている。
現SEC委員長を解任する
2024年の大統領選挙期間中、トランプ氏は現証券取引委員会（SEC）委員長のゲーリー・ゲンスラー氏に対する不満を繰り返し公に表明し、当選した場合には就任初日にゲンスラー氏を解任すると約束した。同氏は、ゲンスラー氏の暗号業界に対する規制政策は厳しすぎると批判し、この法執行の姿勢が暗号技術革新における米国の可能性を抑制し、同国の国際競争力を損なうと述べた。
ゲイリー・ゲンスラー氏率いるSECは長年にわたり、多くの仮想通貨取引所やプロジェクトに対して厳しい法的措置を講じ、仮想通貨資産を有価証券として分類し、厳格な規制を導入してきた。この政策は投資家を保護しようとしていますが、過剰な規制がイノベーションの大きな障害になっていると考えている暗号業界に大きな不満を引き起こしています。トランプ大統領がこの公約を実行し、ゲンスラー氏を解任し、仮想通貨業界により友好的な指導者を任命すれば、業界の信頼を高め、より多くの資金を米国市場に流入させ、企業は、より有利な運用環境を提供し、業界の急速な発展を促進します。
しかし、この計画は法的、政治的な課題に直面している。現行法では、SECは独立機関であり、不正行為や違法行為などの明確な法的根拠がない限り、大統領が委員長を直接解任することはできない。しかし、多くの独立機関の指導者が新大統領就任時に辞任を選択するという歴史的な前例もある。
さらに、トランプ大統領は11月10日のツイートで、従来の上院での承認プロセスを回避し、上院の休会任命を通じて次期SEC委員長を直接任命する可能性を示唆した。同氏はまた、上院多数派指導者となる可能性のある人物と協力し、主要ポストを「直ちに」補充するための休会中の任命を推進するとも述べた。米国憲法の下では、休会中の任命により、大統領は上院の閉会中に臨時任命を行うことができ、その有効期間は次の上院会期終了までである。
SAB121の廃止
トランプ氏は選挙期間中に、当選したら2022年に発行されたSECの会計公報であるSAB 121を廃止すると明確に約束した。この発表の要件は厳しすぎると広く考えられており、特に暗号資産保管プラットフォームや取引所にとっては、ほとんど大きな経済的負担となっています。 SAB 121 によれば、企業は顧客のために保有する暗号資産を負債として扱い、顧客の暗号資産を保護する企業の責任を反映するために貸借対照表に同等の資産を表示する必要があります。この規制は透明性の向上を目的としていますが、実際には企業のバランスシートを大幅に拡大し、資本運用の余地を直接制限し、企業の発展と拡大の能力に影響を与えます。
トランプ大統領は、この政策は企業に不必要なコストの負担を強いるだけでなく、暗号化分野における米国企業の競争力を著しく制限すると述べた。 SAB 121が廃止されれば、企業、特にカストディプラットフォームや取引所に対する財務圧力が大幅に軽減され、技術研究開発や事業拡大のためのより柔軟な資本が得られ、業界全体の発展が促進されることになる。
これまでにも共和党の一部議員がSAB121改革に関する具体的な行動を提案していた。今年9月、下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長とシンシア・ルミス上院議員が率いる共和党議員42名が共同でゲイリー・ゲンスラーSEC委員長にSAB第121号の廃止を求める書簡を送った。上下両院は以前、SAB121を覆す法案を可決していたが、この法案は2024年5月にバイデン大統領によって拒否権を発動され、改革プロセスは停滞した。
現時点では、SEC はこれらの議員の要請に正式に応じておらず、SAB 121 は引き続き有効です。しかし、議会内の継続的な圧力は、仮想通貨の会計規則を改革したいという強い意欲を示しており、将来的にはさらなる立法や政策調整が行われる可能性があります。
「オペレーション・キル2.0」エンディング
トランプ氏は選挙期間中、もし当選したら、銀行システムが仮想通貨企業に公平なサービス環境を提供できるよう、 「オペレーション・チョーク・ポイント2.0」として知られる規制措置を直ちに終了させると明言した。同氏は、この暗黙の政策は透明性のある立法プロセスを通過しておらず、仮想通貨企業が従来の銀行システムにアクセスする能力を制限しており、これが米国の暗号化業界の発展を妨げる主な理由の1つであると考えている。
「オペレーション・キル2.0」は、規制当局による暗黙の抑圧として仮想通貨業界で広く認識されており、その主な手法は銀行に仮想通貨企業へのサービスを削減または中断するよう圧力をかけることである。このアプローチは、多くの暗号化企業を財政難に陥らせるだけでなく、世界の暗号化経済における米国の競争力に直接影響を与えます。したがって、「オペレーション・キル2.0」を終わらせるというトランプ大統領のコミットメントは、暗号化業界にとってより公平な金融環境を作り出すだけでなく、米国の金融システムに対する市場の信頼を回復することにもなるだろう。
現時点では明確な廃止計画はないものの、トランプ大統領の声明は暗号業界から幅広い支持を獲得している。多くの実務家は、この政策が本当に実行できれば、特に銀行チャネルや資本の流れの面で仮想通貨企業の生活環境が大幅に改善され、業界の不公平な扱いがなくなると信じている。
マンキュー弁護士の概要
トランプ氏の勝利は間違いなく米国と世界の暗号化業界に打撃を与えるだろう。国家戦略的ビットコイン準備金の確立、ステーブルコインの開発支援、SECのSAB 121政策の廃止など、これらの取り組みは業界の問題点に直接対処し、米国の暗号通貨業界の規制環境を根本的に変える試みである。ただし、これらの政策への取り組みは興味深いものではありますが、その実現の道筋や実現可能性はまだ不明です。結局のところ、これらの政策をうまく推進できるかどうかは、依然として米国の複雑な立法および行政システムにかかっています。
ただし、これらの提案は、イノベーションとリスク、ステーブルコインと国境を越えた支払い経路のバランスをとる方法など、世界の暗号化業界を監督するための一定の参考資料も提供します。世界的な経済統合の文脈では、米国の政策選択が他国に波及効果をもたらすことは避けられません。特にステーブルコイン開発とCBDCの対立は、今後の国際金融競争の重要な分野となる可能性が高い。各国は国際決済と金融主権のバランスを再考する必要があるかもしれない。
中国にとって、こうした変化は課題であると同時にチャンスでもある。私たちは、国際的な暗号化政策の動向、特に業界ルールの策定における米国の政策の潜在的な主導的役割に引き続き注意を払う必要があります。同時に、暗号化業界がコンプライアンスとイノベーションのバランスをとることを促進するために、国際標準に沿った規制の道も積極的に模索されるべきです。将来的には、企業と法律サービス機関の両方が、よりオープンなビジョンを持って世界の仮想通貨経済の変化に直面し、中国企業が新興市場を獲得するための支援を提供する必要がある。
