ビットコインの価格は歴史的な水準である10万ドルに近づき続けていますが、市場内の違いはますます明らかになりつつあります。一方で、機関投資家の狂気的な買いが市場を高値まで押し上げた一方で、長期保有者は高値で売ることを選択し、市場の上昇経路は抵抗に満ちたものとなった。機関投資家と大規模投資家との間のこの種のゲームに直面して、市場の見通しはどうなるでしょうか?

トランプ氏が米国大統領に再選されて以来、ETFはビットコインにおけるポジションを大幅に増やしており、これが大きなトレンドとなっている。しかし、最近のビットコイン価格の急騰を牽引している主力はETFではなく、MicroStrategyです。 2024 年 11 月、MicroStrategy は 1 か月で 130,000 ビットコインの保有を増加させ、総額は 120 億米ドルに達しました。この動きは、「ビットコインの最大の機関保有者」としての地位を強化するとともに、MicroStrategyが依然として100億米ドルを超える資金調達能力を有しており、今後もその地位を拡大し続けるという戦略的決意を示した。

しかし、機関投資家の資金の流れが安定しているにもかかわらず、ビットコインの価格は10万ドルの水準を突破することができなかった。理由の一つは、長期保有者（LTH）による一括売りが市場圧力を高めていることだ。 Glassnodeのオンチェーンデータによると、月間ビットコイン売上高は36万6,000コインに達し、2024年4月以来の最高水準となった。その中で、6～12ヶ月間コインを保有する投資家が主な販売勢力となっており、1日の平均販売量は25,600コインとなっています。この種の大規模な売りは通常、一部の投資家が価格がステージトップに近いと信じて利益確定を選択していることを示しています。

長期保有者による集中的な売りが起きたのは今回が初めてではない。過去の経験から判断すると、このグループが保有株を大幅に減らすたびに、通常、市場は調整に直面します。しかし、今回は過去とは異なります。機関投資家ファンドの追加により市場の流動性と回復力が大幅に強化されており、これにより下落の影響を一部相殺できる可能性があります。

これまでのサイクルでは、長期投資家による売りが相場のトップをマークすることが多かったが、機関投資家が深く関与することでこのパターンは変わるのだろうか。個人投資家にとってビットコインの魅力は徐々に低下している。価格が上昇するにつれて個人投資家の資産効果は弱まり、注文を引き受ける意欲は明らかに不十分です。同時に、機関投資家と大規模投資家の間の競争は、デリバティブ市場にさらに移ってきました。過去2カ月間でビットコイン契約の保有額は約650億ドルに倍増し、オプション市場での取引はますます活発になっている。

StarEx取引所のアナリストらは、ビットコインの価格変動はもはやスポット市場の需要と供給の関係だけによって左右されるのではなく、デリバティブ市場の取引ダイナミクスと密接に関係していると考えている。したがって、金融機関は、将来の暗号化市場の価格決定力を制御するために大手プレーヤーのチップを引き継ぎ、それによって暗号化市場全体を制御します。

暗号化市場における真の健全な強気相場が到来していると、イーサリアム創設者のヴィタリック氏（Vゴッド）とバイナンスの創設者CZ氏は最近、暗号化業界は単純な「コイン発行」や「交換」モデルを超えて、より実践的な意味を開発する必要があると強調した。 。 応用。 Vitalik氏は、仮想通貨業界にはここ数年、一般ユーザーにサービスを提供する革新的なアプリケーションが不足しており、唯一の成功例はユーザーに富を生み出す能力がある分散型金融（DeFi）であると指摘した。しかし、今年に入り、業界の技術基盤が徐々に成熟し、一般ユーザーに適したアプリケーションが登場し始めています。

たとえば、Ondo プロトコルを使用すると、一般ユーザーが RWA (現実世界の資産) のトークン化を通じてブロックチェーンの形で米国の国債に投資できるようになり、このモデルはブラックロックなどの伝統的な金融大手によってサポートされています。さらに、いくつかの革新的なプロジェクトは、物議をかもしていますが、ある程度の成功の可能性を示しています。たとえば、Pump や Polymarket などのプロジェクトは、ギャンブルとブロックチェーンを組み合わせたもので、物議を醸していますが、多くのユーザーを魅了し、特定の分野におけるブロックチェーンの実際の価値を実証しています。

StarEx取引所のアナリストは、ビットコインの価格が10万ドルを超えると、その資産効果はほとんどの一般投資家にとってもはや重要ではなくなる可能性があると考えている。しかし、これは個人投資家が完全に機会を失ったことを意味するものではありません。それどころか、個人投資家は業界のファンダメンタルズと長期的なトレンドに注意を払うことで、常に革新的なブロックチェーンエコシステムに本当の投資価値を見出すことができます。たとえば、RWA のトークン化とステーブルコインの支払いおよび取引機能は、ブロックチェーン テクノロジーの実用的な足がかりを見つけました。個人投資家にとっては、短期的な注目スポットを追いかけるのではなく、長期的な価値を提供できるプロジェクトに焦点を当てる方が良いでしょう。将来的には、ファンダメンタルズが強化され続けるプロジェクトにおいてのみ、個人投資家は実質的な富を増やす機会を得ることができるでしょう。