PANewsは3月28日、Matrixportの分析によると、世界的な流動性の増加とビットコイン価格の上昇との相関関係には一定の限界があると報じた。 28の中央銀行の総マネーサプライ（米ドルに正規化）として測定される世界的な流動性指標は、ビットコインの価格変動と視覚的に相関しているものの、時系列の非定常性とスケールの違いにより、その予測精度は疑問視されています。

分析では、マネーサプライの増加はビットコイン市場に遅れて影響を及ぼす可能性があるものの、この遅れを裏付ける強力な理論的根拠はない、と指摘している。さらに、ビットコインとナスダックの相関関係は近年わずかに高まっているものの、COVID期間中の最高値60％よりはまだ低く、ビットコイン取引はテクノロジー株の代理資産というよりも、むしろ独自のルールによって推進されていることを示している。

Matrixport は、ビットコイン価格の幅広い統合が続く可能性があり、流動性指標だけに頼って市場動向を予測するのは信頼性が十分ではない可能性があると考えています。対照的に、暗号通貨固有の要因や、暗号通貨を支持する政治指導者など、政策に直接影響を与えるマクロ変数に焦点を当てる方が価値があるかもしれません。市場の認識は数学的には欠陥があるかもしれないが、それが広く受け入れられれば、市場行動に実際の影響を与える可能性がある。