背景：今年は500％近く上昇し、ビットコインを大差で上回った。
MicroStrategy のオーナーである Michael Saylor 氏がビットコインの熱烈な信者であり、強気相場でも弱気相場でもコインを買いだめし続けていることはよく知られています。トランプ大統領の勝利でビットコインは10万ドル近くまで上昇し、38万6000ビットコインを保有するマイクロストラテジーの株価も上昇しており、今年に入ってから約500％上昇し、ビットコインの121％を上回った。
マイクロ戦略戦略はどのように機能するのでしょうか?マイクロ戦略は今後も台頭する可能性があるでしょうか?それはビットコインのレバレッジバージョンですか、それともこのラウンドのLunaですか? WOO X Researchが皆さんに見てもらいましょう!
MicroStrategy ビットコインの購入にはどのような戦略が使用されますか?
現在、MicroStrategy に対するほとんどの人の印象はビットコインの購入に関するものです。実際、MicroStrategy は 1989 年に設立されたテクノロジー企業です。その主な事業は、企業のデータ分析と意思決定を支援するデータ分析ソリューションを提供することです。
2020年8月、CEOのマイケル・セイラー氏はビットコインの価値を認識し、インフレに抵抗して価値を維持できる、長期的な価値上昇の可能性を秘めた希少なデジタル資産であると考え、同社の準備金2億5,000万ドルをビットコインに転換した。マイクロ戦略による狂気のコイン溜め込みの始まり。
2024 年 11 月の時点で、MicroStrategy は約 386,700 ビットコインを保有しており、世界のビットコイン総供給量の 1.8% を占めています。
彼らはどうやってそれをしたのでしょうか？
1. ビットコインを購入するために債券を発行するマイクロ戦略:
- 企業は転換社債などの債券を発行して資金を調達し、その資金を使ってビットコインを購入します。
- これが戦略の出発点であり、レバレッジを利用してビットコインでのポジションを高めます。
2. ビットコインの価格が上昇し、マイクロ戦略の市場価値が上昇します。
- ビットコインの価格が上昇すると、マイクロ戦略の資産価値（大量のビットコインを保有する）も上昇し、企業の株式時価総額（マーケットキャップ）が増加します。
3. 市場価値が増加し、指数における株式のウェイトが増加します。
- 時価総額の増加により、金融指標（S&P 500、NASDAQ など）におけるマイクロ戦略株の比重が増加します。
- 株価をさらに押し上げるためには、より多くのインデックスファンドがマイクロ戦略株を割り当てる必要がある。
4. ビットコインを購入するために株を発行するマイクロ戦略:
- 市場価値が上昇した後、マイクロ戦略は株式に対する市場の需要を利用し、プレミアムを付けて新株を発行し、売却してビットコインを購入します。
5. ビットコイン価格が上昇し、市場価値がさらに上昇:
- 新たに購入されたビットコインの価格が上昇し、企業の資産価値と時価総額がさらに増加します。
- 時価総額の増加により、市場における株式の魅力が再び高まります。
6. マイクロ戦略は再び株式を発行し、次のサイクルを繰り返します。
- マイクロ戦略は株式市場価値の上昇を利用して新たな株式発行とビットコイン購入を繰り返し、「フライホイール効果」を形成します。
マイクロ戦略の焦点は、ポジティブなフライホイールサイクルを開始し、ビットコインの市場価値とマイクロ戦略を上昇のための永久機関にすることです。詳細を掘り下げると、このモデルの微妙な点が明らかになります。
MicroStrategy は現在、元本額が 42 億 5,000 万米ドル、満期が 2027 年から 2032 年の間にある 5 つの転換社債を市場に出しています。これらは中長期債であり、そのほとんどがゼロクーポン債です。以前は元本を返済する必要がなかったので、マイクロ戦略のデフォルトリスクも軽減されました。
株式発行に関しては、MicroStrategy はビットコイン戦略の開始以来 5 つの株式発行を発表し、合計で最大 44 億ドルを調達しました。
出典: ブルームバーグ
通貨価格が下落するとマイクロ戦略は清算されるのでしょうか?
11月21日、著名な空売り代理店シトロンは、「シトロンは依然としてビットコインについて楽観的だが、リスクを避けるためにMSTRのポジションを空売りした。私はセイラー氏をとても尊敬しているが、彼ですらMSTRが過熱していることを知っているはずだ」と述べた。 。」
では、シトロンの懸念は正当なものなのでしょうか？
アセット フライホイールのデザイン モデルは必然的に Luna/UST を彷彿とさせます。これも 2 つのアセットを左右に踏んで価格を高速で高騰させます。また、資産の 1 つの価格が下落した場合、一連の清算が殺到するのではないかと人々は心配しています。
しかし、マイクロ戦略モデルは Luna とは大きく異なります。
低い負債比率: マイクロ戦略の現在の市場価値は約 750 億米ドル、社債は 42 億 5,000 万ドルであり、負債全体が同社の財務構造に占める割合は低く、満期は 2027 年から 2032 年の間にあります。
- ビットコインを売るつもりはない: 有名な KOL @TheFlowHorse は最近、マイケル・セイラーがビットコインを売れば史上最高の取引になるだろうと投稿しました。マイケル・セイラーは、「彼はビットコインを売るつもりはない」と答えた。
- このような取り組みにより、「プレミアムで株式を発行する」という MicroStrategy の戦略も継続できるようになります。
- プレミアムは 2021 年のレベルに戻ります: 以下のチャートからわかるように、マイクロ戦略は 2022 年の弱気市場でも依然としてプレミアムを維持しており、それを下回っていません。
緑の線は現在急速に上昇しており、マイクロ戦略のビットコイン戦略に対する市場の信頼が回復し、2021年の強気市場期間のレベルに戻ったことを示しています。
出典: クリプトクアント
ビットコインが急落した場合、マイクロ戦略が売却を余儀なくされ、株式や通貨の連鎖的殺到を引き起こす可能性は非常に低く、レバレッジ比率は予想されているほど誇張されません。
結論: マイクロ戦略の成功例は、Web 2 企業が BTC を買いだめする傾向をもたらした
MicroStrategy のビットコイン戦略的準備戦略の成功により、次のような他の企業も追随するようになりました。
- ランブル：ビデオおよびビデオ共有プラットフォームが準備金として最大2,000万ドルのビットコインを購入すると発表
- インタラクティブな強み: フィットネス機器会社、準備金として 500 万ドル相当のビットコインの購入を発表
- Hoth Therapeutics: バイオ医薬品会社、準備金として 100 万ドル相当のビットコインの購入を発表
他にも無数の例があり、マイクロ戦略のビットコイン準備金の成功モデルに倣おうとする企業（小型株）が増えていますが、そのほとんどは短期的な仕掛けです。第一に、この戦略の成功は部分的には資本の集約度によって成り立っています。 、そして第二に、中小企業 この戦略が使用される場合、投資家の懐疑的な見方や規制の監視にさらされる可能性が高くなります。
しかし、何があろうとも、ビットコインが最大の勝者となるでしょう。
